Однако мировой финансовый кризис не является неуправляемой стихией, а представляет собой экономический процесс. Поэтому, создавая условия для поиска инвестиционных проектов, которые могли бы стать основой будущего благополучия и процветания, национальные правительства обеспечивают экономический успех в будущем. Мировой финансовый кризис не следует пессимистично рассматривать как однозначное время потерь, ибо данный период в развитии, как мировой, так и отечественной экономики предлагает предпринимателям отличную возможность заработать достойные деньги на хорошей инвестиционной идее.
Основные меры по защите от кризиса и поддержке финансового и реального секторов экономики должны быть обусловлены увеличением поддержки программ кредитования и инвестирования малого, а также инновационного бизнеса. Однако в государственных структурах присутствует более консервативный подход к оценке рисков при принятии инвестиционных решений. И, поскольку Сбербанк, как самый крупный российский банк достаточно консервативен в своей политике, то процедура выдачи инвестиционных кредитов весьма бюрократизирована. Следует также отметить, что на доходность инвестиций сильное влияние оказывает качество инвестиционного менеджмента, и даже антикризисного инвестиционного менеджмента. Более того, в настоящее время для успешного вложения инвестиций и осуществления верной инвестиционной политики необходим точный прогноз по отрасли, рынку и проекту на 2-3 года и выбор правильной стратегии.
Так, по прогнозам Министерства экономического развития Российской Федерации, снижение объёмов инвестиций в основной капитал на 9,5% в реальном выражении в 2009 году будет вызвано сокращением кредитных источников (почти на половину), государственных инвестиций (на 15%) и снижением прибыли (на 12%). Согласно прогнозу Минэкономразвития, инвестиционный спад охватит как отрасли, ориентированные на конечный спрос и производств сырья, так и сектор инфраструктуры и услуг. Рост сохранится только в транспорте. В электроэнергетике предполагаются инвестиции, обеспечивающие вводы генерирующих мощностей, однако в целом инвестиции в электроэнергетике в условиях недостатка финансовых средств могут сократиться на 12%. [8]
Разнонаправленные тенденции прогнозируются для инвестиций в добычу топливно-энергетических ресурсов. Согласно прогнозу, объёмы инвестиций в добычу нефти в 2009 году сократятся более, чем на 20% в номинальном выражении при сокращении объёмов добычи примерно на 2%. Прирост инвестиций в добычу газа оценивается на уровне более 50% (с учётом намечаемой реализации в инвестиционной программе ОАО «Газпром» проекта освоения Бованенковского месторождения) при увеличении объёмов добычи в 2009 году – менее 1%. В целом базовый вариант прогноза предполагает, что российская экономика достаточно успешно адаптируется к мировому кризису, сохранит потенциал роста и к 2010 году достигнет более высоких параметров конкурентоспособности. Данная тенденция, возможно, создаст условия для возврата на траекторию динамичного инновационно-ориентированного развития российской экономики. [8] Следует также отметить, что экономический кризис по-разному воздействует на российские регионы, причём, как отметил президент Института современного развития (ИНСОР) И. Юргенс, «на первый план выходит качество управления, умение выстроить новую систему работы с инвесторами и искусно применять те инструменты, которые созданы в последние годы», продолжение мегапроектов, финансируемых из Инвестфонда РФ, несмотря на то, что на 2009 год их финансирование сократилось почти вдвое, и приоритет отдан детально проработанным проектам; венчурные компании; особые экономические зоны. Итак, рассмотрев основные факторы, влияющие на инвестиционный потенциал современной России, можно приступить к оценке, а затем и к анализу самого инвестиционного потенциала России. Так, в августе 2009г., по оценке, использовано 656,2 млрд. рублей инвестиций в основной капитал, или 80,6% к уровню соответствующего периода предыдущего года, в январе-августе 2009г. - 4292,8 млрд.рублей и 81,1% (Приложение 1). Таким образом, несмотря на экономический кризис и отсутствие объективных возможностей инвестировать финансовые средства в основной капитал, в результате стабильной макроэкономической политики Правительства Российской Федерации у российских бизнесменов сохранилась мотивация продолжать инвестировать, о чём свидетельствует некоторый рост динамики инвестиций за февраль 2009 г. (табл.). Таким образом, реализация необходимых для преодоления кризисной ситуации структурных и институциональных преобразований в экономике будет играть важную роль в оживлении инвестиционной деятельности. Расширение инвестиций в основной капитал будет происходить как за счёт собственных средств предприятий, остающихся основным источником финансирования, так и за счёт возрастающих объемов заёмных средств. [14]
Таблица 2 - Основные показатели инвестиционной деятельности
| I полугодие 2009г. | Справочно I полугодие 2008г. | |
| Финансовые вложения организаций (без субъектов малого предпринимательства), млрд.рублей | 10400,9 | 9884,6 |
| в том числе: долгосрочные | 2292,1 | 1659,9 |
| в % к общему объему финансовых вложений | 22,0 | 16,8 |
| краткосрочные | 8108,8 | 8224,7 |
| в % к общему объему финансовых вложений | 78,0 | 83,2 |
| Инвестиции в нефинансовые активы (без субъектов малого предпринимательства и параметров неформальной деятельности), млрд.рублей | 2213,9 | 2232,9 |
| в том числе в основной капитал | 2188,7 | 2205,8 |
| в % к объему инвестиций в нефинансовые активы | 98,9 | 98,8 |
Исследование и оценка перспектив изменений инвестиционного потенциала России и его активизации на основе существующих тенденций его развития, позволяет утверждать, что в результате правительственных инициатив инвестиционный потенциал России 2008-2009 гг. неуместно сравнивать с ситуацией 1998-1999 гг. Более приемлемым является сравнение с ситуацией 2003 г., когда также наблюдалось снижение инвестиционного потенциала российской экономики, однако впоследствии успешно преодолённое за счёт увеличения цен на энергоресурсы на мировом рынке и повышения инвестиционной привлекательности российской экономики среди иностранных инвесторов.
2.3 Иностранные инвестиции в экономике России
В соответствии со ст. 2 Федерального закона об иностранных инвестициях – это «вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в Российской Федерации, в соответствии с федеральными законами, в том числе денег, ценных бумаг, иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности.
Отток иностранного капитала типичен для страны, экономика которой находится в кризисе. Капитал стремится туда, где лучше перспективы его увеличения или, по крайней мере, сохранения. Поэтому он бежит из охваченной кризисом экономики в более надежное место.
Думается, что именно мировой экономический кризис был главной причиной замедления притока и ускорения оттока иностранного капитала из экономики России. По информации Росстата, в I полугодии 2009г. в нее поступило 32163 млн. дол. иностранных инвестиций. Это на 14367 млн. дол. меньше, чем в 2008 г. (табл.2).
Такая динамика притока и оттока иностранных инвестиций в российскую экономику в 2009 г. несколько изменила их структуру: повысила долю прямых инвестиций, снизила удельный вес портфельных и прочих иностранных инвестиций.
Таблица 3 - Поступление иностранных инвестиций по типам
| I полугодие 2009г. | Справочно I полугодие 2008г. в % к | ||||
| млн. долларов США | в % к | ||||
| I полугодию 2008г. | итогу | I полугодию 2007г. | итогу | ||
| Инвестиции | 32163 | 69,1 | 100 | 77,1 | 100 |
| из них: | |||||
| прямые инвестиции | 6090 | 55,0 | 18,9 | 70,0 | 23,8 |
| в том числе: | |||||
| взносы в капитал | 3033 | 43,1 | 9,4 | 104,7 | 15,1 |
| из них реинвестирование | 460 | 135,4 | 1,4 | в 6,7р. | 0,7 |
| лизинг | 50 | 76,7 | 0,2 | 140,2 | 0,1 |
| кредиты, полученные от зарубежных совладельцев организаций | 2453 | 69,5 | 7,6 | 41,1 | 7,6 |
| прочие прямые инвестиции | 554 | 122,8 | 1,7 | 94,4 | 1,0 |
| портфельные инвестиции | 862 | 74,9 | 2,7 | 104,4 | 2,5 |
| из них акции и паи | 293 | 30,9 | 0,9 | 87,2 | 2,0 |
| прочие инвестиции | 25211 | 73,5 | 78,4 | 79,0 | 73,7 |
| в том числе: | |||||
| торговые кредиты | 5096 | 68,2 | 15,8 | 155,3 | 16,0 |
| прочие кредиты | 19894 | 77,1 | 61,9 | 67,4 | 55,5 |
| из них: | |||||
| на срок до 180 дней | 861 | 30,6 | 2,7 | 36,4 | 6,1 |
| на срок свыше 180 дней | 19033 | 82,7 | 59,2 | 75,3 | 49,4 |
| прочее | 221 | 21,9 | 0,7 | в 4,0р. | 2,2 |
По информации Росстата, на конец июня 2009г. накопленный иностранный капитал в экономике России составил 242,5 млрд.долларов США, что на 0,1% больше по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе - 56,0% (на конец июня 2008г. - 48,7%), доля прямых инвестиций составила 39,2% (48,4%), портфельных - 4,8% (2,9%).[14]