Министерство образования Российской Федерации
Государственное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
«Комсомольский – на – Амуре государственный технический университет»
Институт новых информационных технологий
Факультет экономики и технологии
Кафедра «Финансы и Кредит»
Расчетно-графическое задание
по дисциплине «Инвестиции»
Вариант № 12
Студент группы:
6фк5д-1с
№ 06 - 2052
Т.Г. Антонова
Преподаватель:
Д.Х. Ри
Солнечный 2009 год
Задание
Инвестиционный проект производства строительных материалов. Предусмотрено, что строительно-монтажные и пуско-наладочные работы (строительство производственных площадей, приобретение и установка технологического оборудования) будут проводиться в течение двух лет.
Выпуск продукции рассчитан на 9 лет. Производство планируется начать сразу же после монтажа оборудования.
Значения капитальных вложений (К), объема производства (Nпр), цены продукции (Ц), постоянных затрат (Спос), переменных затрат (Сп), налогов (Н), величин ликвидационной стоимости (L) и нормы дисконтирования (требуемая инвестором норма дохода) (Е), а также изменение этих показателей в течение времени приводятся в таблице 1.1, 1.2.
Исходные данные показателей проекта
Таблица 1.1
| К(млн. р.) | Nпр(млн. м 2) | Ц(р./м 2) | Спос(млн. р./г) | Сп(р./м 2) | Н (млн. р/г) | L(млн.р) | Е(в д. ед) |
| 18,40 | 15,9 | 7,12 | 35,30 | 2,35 | 16,8 | 10,0 | 0,23 |
Определить:
1. Экономическую целесообразность организации производства:
• интегральный эффект от реализации проекта;
• индекс доходности или рентабельности инвестиций;
• внутреннюю норму доходности.
Изменение исходных показателей проекта по периодам
Таблица 1.2
| Период | Индекс показателей по годам | |||||
| Капитальные вложения | Объем производства | Цена за единицу | Постоянные затраты (без амортизации) | Переменные затраты | Налоги | |
| 0-й | 1,00 | - | - | - | - | - |
| 1-й | 1,80 | - | - | - | - | - |
| 2-й | - | 1,00 | 1,00 | 1,00 | 1,00 | 1,00 |
| 3-й | - | 1,08 | 1,06 | 1,03 | 1,05 | 1,10 |
| 4-й | - | 1,15 | 1,11 | 1,05 | 1,08 | 1,20 |
| 5-й | - | 1,26 | 1,20 | 1,09 | 1,17 | 1,30 |
| 6-й | - | 1,30 | 1,24 | 1,11 | 1,19 | 1,50 |
| 7-й | - | 1,33 | 1,27 | 1,12 | 1,22 | 1,60 |
| 8-й | - | 1,36 | 1,30 | 1,15 | 1,27 | 1,50 |
| 9-й | - | 1,10 | 1,30 | 1,16 | 1,29 | 1,30 |
| 10-й | - | 0,80 | 1,35 | 1,18 | 1,32 | 1,05 |
2. Установить, как измениться эффективность проекта, если известно, что для организации производства предприятие воспользовалось кредитом коммерческого банка.
Инвестиции распределяются из расчета 70 % - банковский кредит, 30 % - собственные средства предприятия.
Кредит банком выдан на 5 лет (считая от начала реализации проекта) под 30 % годовых. Условия возврата кредита следующие: по истечении третьего года возвращается 30 % всех кредитов предприятию; четвертого – 50 %, пятого - 20 %.
3. Сделаем вывод о влиянии кредита банка на эффективность инвестиций.
Решение
І. Рассчитаем эффективность инвестиций без учета банковского кредита.
1. Трансформируем исходные данные, выраженные через индексы, в абсолютные цифры, для этого умножим величину показателя таблицы. 1.1 на соответствующий индекс таблицы. 1.2. Полученные данные занесем в таблицу 1.3.
Исходные данные проекта в t – м периоде
Таблица 1.3
| Период | Индекс показателей по годам | ||||||
| Капитальныевложения | Объемпроизвод-ства | Цена заединицу | Постоянные затраты (безамортизации | Переменныезатраты | Налоги | Ликвида-ционнаястоимость | |
| 0-й | 18,40 | - | - | - | - | - | - |
| 1-й | 33,12 | - | - | - | - | - | - |
| 2-й | - | 15,90 | 7,12 | 35,30 | 2,35 | 16,80 | - |
| 3-й | - | 17,17 | 7,55 | 36,36 | 2,47 | 18,48 | - |
| 4-й | - | 18,29 | 7,90 | 37,07 | 2,54 | 20,16 | - |
| 5-й | - | 20,03 | 8,54 | 38,48 | 2,75 | 21,84 | - |
| 6-й | - | 20,67 | 8,83 | 39,18 | 2,80 | 25,20 | - |
| 7-й | - | 21,15 | 9,04 | 39,54 | 2,87 | 26,88 | - |
| 8-й | - | 21,62 | 9,26 | 40,60 | 2,98 | 25,20 | - |
| 9-й | - | 17,49 | 9,26 | 40,95 | 3,03 | 21,84 | - |
| 10-й | - | 12,72 | 9,61 | 41,65 | 3,10 | 17,64 | 10,00 |
Произведем расчет капитальных вложений (млн. р.), в t-м периоде:
Капитальные вложения в о-м периоде = 18,40 × 1,00 = 18,40 (млн. р.);
Капитальные вложения в 1-м периоде = 18,40 × 1,08 = 33,12 (млн. р.).
Сделаем расчет по объему производства (млн. м 2), в t-м периоде:
Объем производства во 2-м периоде = 15,90 × 1,00 = 15,90 (млн. м 2);
Объем производства в 3-м периоде = 15,90 × 1,08 = 17,17 (млн. м 2);
Объем производства в 4-м периоде = 15,90 × 1,15 = 18,29 (млн. м 2);
Объем производства в 5-м периоде = 15,90 × 1,26 = 20,03 (млн. м 2);
Объем производства в 6-м периоде = 15,90 × 1,30 = 20,67 (млн. м 2);
Объем производства в 7-м периоде = 15,90 × 1,33 = 21,15 (млн. м 2);
Объем производства в 8-м периоде = 15,90 × 1,36 = 21,62 (млн. м 2);
Объем производства в 9-м периоде = 15,90 × 1,10 = 17,49 (млн. м 2);
Объем производства в 10-м периоде = 15,90 × 0,80 = 12,72 (млн. м 2).
Рассчитаем цену за единицу продукции (р./м 2), в t-м периоде:
Цена за единицу во 2-м периоде = 7,12 × 1,00 = 7,12 (р./м 2);
Цена за единицу в 3-м периоде = 7,12 × 1,06 = 7,55 (р./м 2);
Цена за единицу в 4-м периоде = 7,12 × 1,11 = 7,90 (р./м 2);
Цена за единицу в 5-м периоде = 7,12 × 1,20 = 8,54 (р./м 2);
Цена за единицу в 6-м периоде = 7,12 × 1,24 = 8,83 (р./м 2);
Цена за единицу в 7-м периоде = 7,12 × 1,27 = 9,09 (р./м 2);
Цена за единицу в 8-м периоде = 7,12 × 1,30 = 9,26 (р./м 2);
Цена за единицу в 9-м периоде = 7,12 × 1,30 = 9,26 (р./м 2);
Цена за единицу в 10-м периоде = 7,12 × 1,35 = 9,61 (р./м 2).
Произведем расчет для постоянных затрат (без амортизации) (млн.р/г), в t-м периоде:
Постоянные затраты (без амортизации) во 2-м периоде = 35,30 × 1,00 = 35,30 (млн.р/г);
Постоянные затраты (без амортизации) в 3-м периоде = 35,30 × 1,03 = 36,36 (млн.р/г);
Постоянные затраты (без амортизации) в 4-м периоде = 35,30 × 1,05 = 37,07 (млн.р/г);
Постоянные затраты (без амортизации) в 5-м периоде = 35,30 × 1,09 = 38,48 (млн.р/г);
Постоянные затраты (без амортизации) в 6-м периоде = 35,30 × 1,11 = 39,18 (млн.р/г);
Постоянные затраты (без амортизации) в 7-м периоде = 35,30 × 1,12 = 39,54 (млн.р/г);
Постоянные затраты (без амортизации) в 8-м периоде = 35,30 × 1,15 = 40,60 (млн.р/г);
Постоянные затраты (без амортизации) в 9-м периоде = 35,30 × 1,16 = 40,95
(млн.р/г);
Постоянные затраты (без амортизации) в 10-м периоде = 35,30 × 1,18 = 41,65
(млн.р/г).
Рассчитаем переменные затраты (р./м 2), в t-м периоде:
Переменные затраты за 2-й период = 2,35 × 1,00 = 2,35 (р./м 2);
Переменные затраты за 3-й период = 2,35 × 1,05 = 2,47(р./м 2);
Переменные затраты за 4-й период = 2,35 × 1,08 = 2,54 (р./м 2);
Переменные затраты за 5-й период = 2,35 × 1,17 = 2,75 (р./м 2);
Переменные затраты за 6-й период = 2,35 × 1,19 = 2,80(р./м 2);
Переменные затраты за 7-й период = 2,35 × 1,22 = 2,87(р./м 2);
Переменные затраты за 8-й период = 2,35 × 1,27 = 2,98 (р./м 2);
Переменные затраты за 9-й период = 2,35 × 1,29 = 3,03(р./м 2);
Переменные затраты за 10-й период = 2,358 × 1,32 = 3,10 (р./м 2).
Сделаем расчет для налогов (млн.р./г), в t-м периоде:
Налог за 2-й период = 16,8 × 1,00 = 16,80 (млн.р./г);
Налог за 3-й период = 16,8 × 1,10 = 18,48 (млн.р./г);
Налог за 4-й период = 16,8 × 1,20 = 20,16 (млн.р./г);
Налог за 5-й период = 16,8 × 1,30 = 21,84 (млн.р./г);
Налог за 6-й период = 16,8 × 1,50 = 25,20 (млн.р./г);
Налог за 7-й период = 16,8 × 1,60 = 26,88 (млн.р./г);
Налог за 8-й период = 16,8 × 1,50 = 25,20 (млн.р./г);
Налог за 9-й период = 16,8 × 1,30 = 21,84 (млн.р./г);
Налог за 10-й период = 16,8 × 1,05 = 17,64 (млн.р./г).
2. Определим себестоимость единицы продукции для каждого периода:
Себестоимость единицы продукции (С) определяем по формуле
С =Сп + Спос ,
Nпр
где Сп – переменные затраты (издержки);
Спос – постоянные затраты (издержки);
Nпр – объем производства.
С (за 2-й период) = 2,35 + 35,30 = 2,35 + 2,22 = 4,57
15,90
С (за 3-й период) = 2,47 + 36,36 = 2,47 + 2,12 = 4,59
17,17
С (за 4-й период) = 2,54 + 37,07 = 2,54 + 2,03 = 4,57
18,29
С (за 5-й период) = 2,75 + 38,48 = 2,75 + 1,92 = 4,67
20,03
С (за 6-й период) = 2,80 + 39,18 = 2,80 + 1,90 = 4,70
20,67
С (за 7-й период) = 2,87 + 39,54 = 2,87 + 1,87 = 4,74
21,15
С (за 8-й период) = 2,98 + 40,60 = 2,98 + 1,88 = 4,86
21,62
С (за 9-й период) = 3,03 + 40,95 = 3,03 + 2,34 = 5,37
17,49
С (за 10-й период) = 3,10 + 41,62 = 3,10 + 3,27 = 6,37.
12,72
3. Определим балансовую прибыль предприятия.
Балансовую прибыль предприятия (Пб) в t-м периоде определяем по формуле
Пб = Nпр × (Ц – С),
где Nпр – объем производства;
Ц – цена продукции;
С – себестоимость единицы продукции.
Пб (за 2-й период) = 15,90 × (7,12 – 4,57) = 40,55
Пб (за 3-й период) = 17,17 × (7,55 – 4,59) = 50,82
Пб (за 4-й период) = 18,29 × (7,90 – 4,57) = 60,91
Пб (за 5-й период) = 20,03 × (8,54 – 4,67) = 77,52
Пб (за 6-й период) = 20,67 × (8,83 – 4,70) = 85,37
Пб (за 7-й период) = 21,15 × (9,04 – 4,74) = 90,95
Пб (за 8-й период) = 21,62 × (9,26 – 4,86) = 95,13
Пб (за 9-й период) = 17,49 × (9,26 – 5,37) = 68,04
Пб (за 10-й период) = 12,72 × (9,61 – 6,37) = 41,21.
4. Определим чистую прибыль предприятия в t-м периоде:
Чистую прибыль предприятия (Д) определяем по формуле
Д = Пб – Н,
где Пб – балансовая прибыль предприятия;
Н – налоги.
Д (за 2-й период) = 40,55 – 16,80 = 23,75
Д (за 3-й период) = 50,82 – 18,48 = 32,34
Д (за 4-й период) = 60,91 – 20,16 = 40,75
Д (за 5-й период) = 77,52 – 21,84 = 55,68
Д (за 6-й период) = 85,37 – 25,20 = 60,17
Д (за 7-й период) = 90,95 – 26,88 = 64,07