В-третьих, с формированием денежного предложения связана проблема монетизации экономики, которая благодаря росту денежного агрегата М2 повысилась с 12% в 1999 г. до 28% в 2005 г., несмотря на увеличение ВВП. Для реализации новой модели экономического роста, в стратегии инновационного развития прогнозируется повышение этого коэффициента до 34 - 39% в 2009 г. Это ниже, чем в США, Китае, Индии и других странах. Но практически уровень монетизации российской экономики выше, чем рассчитанный по агрегату М2, учитывая наличие в обращении не только центральных, но и частных денег, а также иностранных валют.
Для снижения темпа инфляции крайне важна ориентация на консервативную бюджетную политику, которая обеспечит укрепление бюджета, превращение его в бюджет развития. Прогнозируется увеличение бюджетных расходов инвестиционного характера с 1,8% ВВП в 2005 г. до 2,34% в 2009 году.
Острой проблемой остается зависимость состояния бюджета России от деятельности экспортно-ориентированных отраслей ТЭК и от мировой рыночной конъюнктуры.
Регулирование финансовых факторов инфляции распространяется на налоги. В результате реформы налоговой системы снизилась налоговая нагрузка (включая таможенные платежи) до более низкого уровня, чем в других странах, осуществляющих переход к рыночной экономике. Прогнозируется ее снижение до 33,7% в 2009 г. С этой целью с 2007 г. вводится заявительный порядок возмещения НДС, уплаченного экспортерами по материальным ресурсам. Вопреки ожиданиям участников рыночной экономики предполагается сохранение действующей ставки НДС до 2009 года.
Предусматривается дальнейшая реформа акцизного налогообложения, ежегодная индексация специфических ставок с учетом прогнозируемого темпа инфляции (кроме акцизов на нефтепродукты и сигареты). Предполагается индексация на нефтепродукты с учетом роста инфляции в 2008 г., на сигареты на 30% в 2007 г.и на 20% ежегодно в 2008 - 2009 годах.
Для нейтрализации роста цен важно введение с 2007 г. по налогу на прибыль вычета убытков из налоговой базы текущего года.
Назрела необходимость четче определить регламент о налоговых проверках, учитывая нарекания налогоплательщиков на чрезмерный объем требуемых документов, отсутствие инструкций по их заполнению, нереальные сроки их представления, невозможность представить возражения по результатам проверок до суда. Для увеличения доходов бюджета, снижения использования схем ухода от налогов важно обеспечить равноправие налогоплательщиков без преференций. "Эффект" ЮКОСа проявился в добровольном представлении уточненных деклараций, выплате дополнительных налогов и сборов рядом нефтяных и других компаний.
Прогнозируются изменения таможенно-тарифной политики. В их числе: дифференциация импортного тарифа с учетом цен и качества ввозимой продукции. Ценовые и качественные регуляторы ставок важны для нейтрализации влияния мировых цен на темп инфляции, а также сдерживания ввоза низкокачественных товаров, заполнивших потребительский рынок России. Прогнозируемое снижение импортных пошлин на технологическое оборудование и другие товары, необходимые для снижения общеэкономических издержек может противодействовать инфляции издержек.
Однако налоговая политика недостаточно ориентирована на импортозамещение. Для диверсификации экспорта важна предстоящая отмена экспортных пошлин на продукцию с высокой степенью переработки и расширение государственной поддержки экспорта товаров и услуг, не противоречащих условиям вступления в ВТО.
В дополнение к утвержденному Правительством комплексу антиинфляционных мер необходимо регулирование повышения заработной платы и доходов, превышающих рост производительности труда в стране. В России эта тенденция стала глобальной, но проявляется дифференцированно. Депутаты Государственной думы добились оплаты своего труда на уровне министров, независимо от качества работы. Резко возросла заработная плата руководящих работников министерств под предлогом борьбы с коррупцией, хотя нет предела алчности беспринципных людей. И масштабы подкупа и продажности чиновников не уменьшаются. Вместе с тем повышение бюджетной заработной платы и пенсий крайне незначительно. Инфляционным фактором являются теневая заработная плата, нелегальные заработки иммигрантов, по которым не платят налоги.
В мировой экономической теории известна концепция инфляционной спирали заработной платы и цен. Для сдерживания влияния этого фактора на инфляцию спроса и издержек необходимы меры на государственном и корпоративном уровнях. Целесообразно координировать повышение заработной платы и доходов с учетом динамики производительности труда, регулировать чрезмерный рост их налоговыми методами и корпоративными лимитами окладов сотрудников (по примеру РАО ЕЭС), разработать способы легализации теневых и "серых" схем заработной платы.
Учитывая инфляционную составляющую в деятельности банков, необходимо повысить их роль в реализации новой модели экономического роста без усиления инфляции. Банковская система России быстро развивается. Растут ее совокупные активы. Однако банковские кредиты предприятиям незначительны (20% ВВП в 2007 г.), так как мало кредитоспособных заемщиков. С резким увеличением в последнее время потребительского кредита возник риск их невозврата и снижения финансовой устойчивости банков-кредиторов. В России пока нет закона о банкротстве физических лиц. Возможно было бы использовать мировой опыт регулирования потребительских кредитов.
Несмотря на улучшение основных показателей банковской системы, она недостаточно мощная для участия в реализации планируемых в новой модели экономического роста капиталоемких проектов модернизации в отраслях электроэнергетики, газо- и нефтедобычи, транспортной инфраструктуры. Между тем предусмотрено снижение доли бюджета в источниках капитальных вложений (с 17,8% в 2005 г. до 16,1% в 2009 г.), собственных средств (с 47 до 41,4%), увеличение доли банковских инвестиционных кредитов (с 6,5 до 12,0%). Новым источником инвестиций в основной капитал должны стать кредиты государственных институтов развития. В этой связи актуальна поставленная задача капитализации российских банков (до 7 -8% ВВП в 2009 г.).
Для активизации роли банков в обновлении модели экономического роста и снижении темпа инфляции актуальной проблемой является реализация Стратегии развития банковского сектора Российской Федерации на период до 2008 года, принятой совместным заявлением Правительства и Центрального банка Российской Федерации. Создание эффективной и конкурентоспособной банковской системы невозможно без повышения ее капитализации, финансовой устойчивости, прозрачности отчетности, дальнейшей декриминализации.
Для реализации новой модели экономического роста и снижения инфляции важно повысить роль финансового рынка. Причем целесообразно рассматривать его как совокупность взаимосвязанных сегментов, специализирующихся на определенных операциях с денежным капиталом. В их числе: кредитный (рынок ссудных капиталов), фондовый, страховой, валютный рынки.
Узость и слабость российского финансового рынка, неконтролируемые денежные потоки, виртуальные, спекулятивные и теневые сделки, финансовые пирамиды, "бегство" капитала таят риск возникновения паники, потрясений и кризиса на его сегментах. Финансовый рынок пока неэффективно выполняет свою главную функцию - перераспределение потоков национального и международного капитала в целях развития российской экономики и тем самым снижения инфляции. В этой связи предстоит создание масштабного, управляемого, конкурентоспособного финансового рынка, переориентация его деятельности на реализацию новой модели экономического роста путем перераспределения денежного капитала в приоритетные отрасли, развитие инфраструктуры и финансовых инструментов с учетом мирового опыта.
В условиях открытости российской экономики и отмены всех валютных ограничений (с 1 июля 2006 г.) возрастает влияние внешних факторов на экономический рост и инфляцию. Это проявляется, в частности, в составлении двух вариантов прогноза социально-экономического развития в зависимости ожидаемой динамики мировых цен на нефть. Состояние федерального бюджета значительно зависит от поступлений налогов и пошлин по экспорту энергоносителей. Внешние факторы влияют и на инфляцию, что важно учитывать при разработке долгосрочной комплексной программы мер по снижению ее темпа. Прежде всего, речь идет о нейтрализации импортируемой инфляции по следующим направлениям.
Представляется целесообразным уделить большое внимание импортозамещению, поскольку около половины потребительского рынка составляют иностранные товары, в том числе дорогостоящие. "Серый" и "челночный" импорт заполнил рынок товарами народного потребления, которые могли бы производить и российские предприятия. Но для этого необходимо повысить их конкурентоспособность по ценам и, главное, по качеству продукции. Отсюда вытекает потребность в инвестициях и банковских кредитах для возрождения российского производства товаров народного потребления на основе инноваций с учетом спроса потребителей.
В нейтрализации внешних факторов важная роль принадлежит валютной политике. В "Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики" она обычно ограничена курсовой политикой. Банк России традиционно стремится противодействовать чрезмерному как снижению, так и повышению курса рубля, учитывая соотношение позитивного и негативного влияния курсовой политики на экономический рост и инфляцию. Валютная политика должна включать и другие ориентиры: регулирование структуры платежного баланса, валютного рынка, оптимального уровня золотовалютных резервов, обеспечение перехода от формальной (с 1 июля 2006 г.) к реальной свободной конвертируемости рубля. Текущая валютная политика должна дополняться валютной стратегией, которая в России не разработана. Приоритетной задачей является постепенное расширение использования рубля в международных экономических, в том числе валютно-кредитных отношениях. В этой связи было бы логично в название документа о единой государственной денежно-кредитной политике добавить слова "валютная политика", учитывая существенную роль внешних факторов в развитии экономики и инфляции в России.