Использование собственных и привлеченных денежных средств финансирования инвестиций в развитие предприятий ТЭК России (стр. 1 из 24)
Содержание
Введение
Глава 1. Развитие методов финансирования предприятий ТЭК РФ на современном этапе
1.1 Обоснование необходимости увеличения финансовых вложений в предприятия ТЭК РФ
1.2 Долгосрочное кредитование развития предприятий ТЭК РФ
1.3 Анализ возможностей новых методов финансирования предприятий ТЭК
Глава 2. Теоретический обзор методов финансирования, используемых предприятиями ТЭК
2.1 Концептуальные основы лизинга как разновидности метода финансирования предприятий
2.2 Факторинг как инструмент современного менеджмента, финансирования, рационализации и защиты от рисков
2.3 Механизм и базисные параметры форфетирования
Глава 3. Совершенствование используемых методов финансирования предприятиями ТЭК на современном этапе
3.1 Анализ возможностей лизинга для российских предприятий ТЭК
3.2 Предложенная схема усовершенствования техники форфейтинговой сделки с участием предприятий ТЭК
3.3 Возможности использования факторинга при совершенствовании финансирования предприятий ТЭК
Заключение
Список использованной литературы
Приложения
Актуальность исследования. Улучшение макроэкономической ситуации в России в 1999-2004 г. сопровождалось ростом доходности и инвестиционной активности предприятий топливно-энергетического комплекса России. Однако, несмотря на значительное увеличение масштабов инвестиций в развитие ТЭК РФ они еще далеки от уровня, необходимого для перевода нефтяной промышленности на современный технологический уровень.
Устойчиво высокая энергоемкость экономики страны наряду с динамичным истощением сырьевой базы, необходимостью дорогостоящей разработки перспективных источников углеводородного сырья и создания новых высокотехнологичных мощностей глубокой переработки нефти требуют вовлечения в инвестиционный процесс финансовых средств, намного превышающих возможности самого топливного сектора экономики. Результатом почти троекратного с 1992 года снижения объема годовых инвестиций является изношенность основного капитала отраслей ТЭК (более чем на 2/3), что ведет к неоправданному росту издержек производства, снижению конкурентоспособности продукции, особенно продуктов нефтепереработки.
Мировая практика показывает, что устойчивый экономический рост в такой капиталоемкой отрасли, как ТЭК, не может быть обеспечен только за счет «точечных» инвестиционных вливаний, а требует крупномасштабных инвестиций в основной капитал, обеспеченных надежными долгосрочными источниками их финансирования. С учетом этого условия такие традиционно весомые источники финансирования инвестиций, как собственные средства (прибыль, амортизация) топливно-энергетических компаний, хотя и выглядят масштабными по сравнению с финансовыми ресурсами других отраслей, но явно недостаточны для решения первостепенных задач, в первую очередь, по обновлению и расширению основного капитала и сырьевой базы отрасли. Несмотря на это, компании ТЭК для наращивания инвестиций явно недостаточно используют собственные финансовые ресурсы и крайне слабо такие, апробированные мировой практикой инструменты финансирования инвестиций в основной капитал компаний, как корпоративные лизинг, факторинг, форфейтинг. С большим трудом пробивают себе дорогу прямые иностранные инвестиции.
Однако очевидно, что, опираясь только на собственные ресурсы, проблемы технического перевооружения топливно-энергетического комплекса на основе новой технологической базы в среднесрочной перспективе невозможно решить без масштабного использования заемного капитала. Скорейшее решение этой задачи обоюдовыгодно и для устойчивого развития самих компаний и для устойчивого обеспечения доходов госбюджета. Между тем, возможности роста финансирования инвестиций в основной капитал отраслей ТЭК, пути обеспечения благоприятного для этого инвестиционного климата исследованы недостаточно, что определило актуальность, цели и задачи дипломного исследования.
Цель дипломного исследования состоит в оценке финансовых возможностей активизации инвестиционной деятельности компаний ТЭК, разработке предложений по формированию более благоприятных экономико-правовых условий, способствующих привлечению заемных источников финансирования инвестиций и более полному использованию возможностей самофинансирования для ускорения процессов обновления их основного капитала.
Для достижения поставленной цели в дипломной работе определены следующие задачи:
- исследование возможностей лизинга, факторинга и форфейтинга как особых видов экономических взаимоотношений предприятий, направленных на повышение надежности своей работы;
- оценка состояния российского топливно-энергетического комплекса с позиций рациональности его структуры (добыча, переработка, транспортировка, реализация), конкурентоспособности продукции, технико-технологического уровня производственного потенциала;
- выявление потребностей отраслей ТЭК в инвестициях в развитие и модернизацию их материально-технической базы;
- обоснование направлений и разработка рекомендаций по созданию более благоприятного инвестиционного климата, в частности, путем улучшения методов финансирования: лизинга, факторинга, форфейтинга;
- выявление сравнительных преимуществ привлечения различных инструментов долгосрочного финансирования инвестиций с учетом состояния общеэкономической конъюнктуры и финансово-экономического положения топливно-энергетических компаний; определение доминирующих причин, сдерживающих расширение масштабов использования эмиссии корпоративных ценных бумаг для финансирования инвестиций.
Предмет и объект исследования. Предметом исследования являются условия и проблемы использования собственных и привлеченных денежных средств финансирования инвестиций в развитие предприятий ТЭК России. Объект исследования – предприятия ТЭК России.
Методологической основой исследования послужили научные разработки отечественных и зарубежных экономистов по экономическим проблемам, связанным с функционированием топливно-энергетического комплекса, активизацией инвестиционных процессов, методами и источниками их финансирования. Информационной базой исследования явились отчетные данные Госкомстата РФ, Минтопэнерго, крупных топливно-энергетических компаний. В работе также использовались правовые и нормативные акты федеральных органов законодательной и исполнительной власти по исследуемым проблемам, правительственные программы реформирования и развития предприятий ТЭК, материалы периодической печати. Применялись методы статистического и системного анализа, группировок и экспертных оценок.
Практическая значимость исследования состоит в том, что содержащиеся в ней методологические и методические положения и рекомендации по расширению практики использования методов финансирования могут быть использованы для расширения и обновления основного капитала предприятий ТЭК, доведены до уровня конкретных рекомендаций, что дает возможность для проведения более обоснованной политики по активизации привлечения инвестиций в основной капитал исследуемой отрасли народного хозяйства.
Кроме того, содержащиеся в дипломной работе предложения будут способствовать большей обоснованности выбора наиболее эффективных направлений инвестиционной деятельности.
Глава 1. Развитие методов финансирования предприятий ТЭК РФ на современном этапе
1.1 Обоснование необходимости увеличения финансовых вложений в предприятия ТЭК РФ
Долгосрочная стратегия в области энергетики сформировалась к середине 90-х годов. Были разработаны и одобрены «Концепция энергетической политики России в новых экономических условиях» (протокол заседания Правительства РФ № 26 от 10.09.92), «Основные направления энергетической политики и структурной перестройки топливно-энергетического комплекса Российской Федерации на период до 2010 года» (Указ президента РФ № 472 от 07.05.1995 г.); «Энергетическая стратегия России» (основные положения), одобренные постановлением Правительства РФ № 1006 от 13.10.95 г. в 2009 году была разработана Энергетическая стратегия России на период до 2030 года.
Этими документами были определены основные блоки Энергетической стратегии (рис.1), приоритетные направления и задачи развития энергетического сектора России до 2020 г., направления структурной перестройки ТЭК на перспективу, механизмы их реализации.
Рис.1. Основные блоки энергетической политики.
Главными векторами перспективного развития отраслей топливно-энергетического комплекса, предусмотренными Энергетической стратегией России на период до 2020 года, являются:
переход на путь инновационного и энергоэффективного развития;
изменение структуры и масштабов производства энергоресурсов;
создание конкурентной рыночной среды;
интеграция в мировую энергетическую систему.
Одним из главных приоритетов является развитие рыночной инфраструктуры энергетики (рыночные механизмы, институты открытой торговли энергоресурсами, инфраструктура их транспорта). Особое значение придается программе повышения цен на газ и механизмам минимизации негативных социально-экономических последствий общего роста цен на энергоресурсы. Поддержка и стимулирование стратегических инициатив в энергетике являются основой для реализации крупных энергетических проектов в будущем.
Большинство представленных в Энергетической стратегии России на период до 2020 года направлений реализуются на практике, при этом задействованы все предусмотренные ею механизмы государственной энергетической политики. В частности, осуществлена реформа электроэнергетики, происходят либерализация рынка электроэнергии и реформа атомной энергетики, созданы более благоприятные налоговые условия в нефтегазовом комплексе, стимулируется развитие нефтеперерабатывающих и нефтехимических предприятий, развивается биржевая торговля энергоресурсами, устраняются избыточные административные барьеры в деятельности энергетических компаний. Активно реализуются инфраструктурные проекты, являющиеся основой развития отечественной энергетики.