История и перспективы развития финансового анализа в России (стр. 5 из 7)

Отвлечение денежных средств привело к росту задолженности Пенсионному фонду, поставщикам 619588 рублей (на 22.64 %),увеличилась задолженность коммунальным службам в 3.83 раза.

Следовательно увеличение валюты баланса для исследуемого предприятия не является положительным, т.к. денежные и собственные и средства предприятия отвлечены в увеличение запасов и дебиторской задолженности.

2.3. Кредитоспособность и платежеспособность

ОАО «Электротерм»

Для внешних пользователей важен факт финансовой устойчивости предприятия при деловом сотрудничестве. Проявлением финансовой устойчивости является платежеспособность предприятия, т.е. обеспечение запасов источниками их формирования. Источники делятся на собственные и заемные.

В зависимости от источников формирования различают четыре типа финансовой устойчивости: абсолютная финансовая устойчивость; нормально устойчивое финансовое состояние; неустойчивое финансовое состояние; кризисное финансовое состояние.

Абсолютное устойчивое финансовое состояние характеризует наличие на предприятии излишка собственных оборотных средств при формировании производственных запасов, и определяется системой трех неравенств.

СОС>= 0; ПОС >=0; ОИФ>=0;

Где СОС – излишек или недостаток собственных оборотных средств, рассчитывается по формуле

СОС= Собственный капитал - Внеоборотные активы - Убытки – Запасы

СОС 1=35224 -30628 – 0 - 8543 = - 3505 тыс. руб.

СОС2 = 35576 – 29592 – 0 – 10592= - 4475 тыс.руб.

ПОС - излишек или недостаток перманентных оборотных средств, рассчитывается по формуле:

ПОС=СОС + ДСК,

ДСК сумма долгосрочных кредитов.

ПОС1= - 3505 + 0=- 3505 тыс. руб.

ПОС2 - 4475 + 0 = - 4475 тыс.руб

ОИФ излишек или недостаток основных источников формирования запасов или затрат, рассчитывается по формуле;

ОИФ=ПОС + КСК

Где КСК сумма краткосрочных кредитов

ОИФ1=- 3505 + 388= - 3217 тыс.руб.

ОИФ2 =- 4475 + 0= - 4475 тыс.руб.

Нормально устойчивое состояние, когда соблюдаются следующие неравенства. СОС<0; ПОС >=0; ОИФ> =0;

В данном случае СОС1= - 3505 тыс руб., ПОС1= -4475 тыс руб., ОИФ1 –3217 тыс.руб.

СОС 2= --4475 тыс.руб., ПОС2=- 4475 тыс.руб., ИОФ2= - 4475 тыс.руб. .

Кризисное финансовое состояние, когда предприятие находится на грани банкротства.

СОС<0; ПОС<0; ОИФ<0;

Наше предприятие находится на грани банкротства.

Необходимо срочно продать часть своих запасов, уменьшить дебиторскую задолженность, запасы готовой продукции, незавершенного производства.

Отразим в таблице финансовое состояние предприятия.

Таблица №3

Анализ платежеспособности и ликвидности баланса за 1999 год, руб.

Актив	На начало года	На конец года	Пассив	На начало года	На конец года	Платежный излишек или недостаток собственных средств		В % к величине итога группы баланса
						На начало года	На конецгода	На началогода	На конецгода
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Наиболее ликвидные активы	46071	86701	Собственные средства и краткосрочные кредиты	3551618	4561795	-3505547	-4475099	- 98.7	- 98.1
Быстро реализуе-мые активы	1226884	4826273	Краткосрочные займы	387972	-	839012	4826273	В 2.6 р	-
Медленно реализуемые активы	7278531	5673972	Долгосрочные и среднесрочные активы	-	-	7278531	5673973	-	-
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Труднореализуемые активы	30624642	29596129	Краткосрочные пассивы	35236638	35621280	-4611996	-6025151	-13.09	-16.91
Баланс	35176128	40183075	Баланс	35176128	40183075	-	-	-	-

Работать предприятию в таких условиях крайне сложно, но выход есть и надо срочно принимать меры, так как необходимо погасить долги перед поставщиками и рассчитаться с государством.

При анализе финансовой деятельности обязательно проводится детальный разбор кредитоспособности предприятия или иными словам определяется его способность платить по долгам (по своим обязательствам ).

Ликвидность определяется способностью экономического субъекта своими активами покрыть обязательства, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Для удобства таких расчетов необходимо группировать активы баланса по степени их ликвидности, а пассивы по степени их срока оплаты. Путем сопоставления соответствующих групп актива и пассива определяется степень ликвидности баланса.

По группам ликвидности активы делятся на:

- Наиболее ликвидные активы НЛА =ДС+ КФВ

где ДС – денежные средства,

КФВ – краткосрочные финансовые вложения

НЛА1=36071+ 10000=46071 руб. на начало 1999 года.

НЛА2 = 86701 + 0= 86701 руб. на конец года.

- Быстро реализуемые активы БРА = ДЗ1 +ПОА.

Где ДЗ1 – дебиторская задолженность сроком погашения менее одного года,

ПОА - прочие оборотные активы.

БРА 1 = 1226884 + 0 = 1226884 руб. на начало года.

БРА2 = 1885785 + 0 = 1885785 руб. на конец года.

- Медленно реализуемые активы МРА = ДЗ2 + З – Рбп + ДФВ

Где ДЗ2 - дебиторская задолженность, со сроком погашения более одного года.

З – запасы,

Рбп – расходы будущих периодов,

ДФВ долгосрочные финансовые вложения.

МРА1 = 0 +7235221 – 6169 +0 = 7241390 руб. на начало года.

МРА2 =0 + 5640034 + 4360 + 0 =5644394 руб. на конец года.

- Трудно реализуемые активы ТРА + ВОА – ДФВ

Где ВОА – внеоборотные активы,

ТРА1 = 30628573 – 10100 = 30618473 руб. на начало года.

ТРА2 = 29591869 – 100 = 29591769 руб. на конец года.

По срочности обязательств пассивы делятся на:

- наиболее срочные, краткосрочные пассивы, долгосрочные пассивы, постоянные пассивы.

Наиболее срочные пассивы НСО = Пб – КСК

Где Пб сумма итога 6 раздела баланса предприятия,

КСК краткосрочные пассивы.

НСО1 = 3951843 – 387872 = 3607971 руб. на начало года,

НСО2 = 4606767 – 0 = 4606767 руб на конец года.

Краткосрочные пассивы КСП = КСК

387872 руб. на начало года

- руб. на конец года.

Долгосрочные пассивы ДСП = П5

Итог 5 - го раздела баланса

ДСП1 = 0, ДСП2 = 0.

Постоянные пассивы ПСП = КиР – Рбп – Уб.

Где: Кир – капитол и резервы,

Рбп – расходы будущих периодов,

Уб – убытки.

ПСП1 = 35224285 – 0 = 35224285 руб. на начало года.

ПСП2 = 35576308 – 0 =35576308 руб. на конец года.

Алгоритмом проведения анализа на предприятии предусмотрено составление системы неравенств, которые показывают обеспеченность ликвидности баланса и характеристику ликвидности.

НЛА. >=НСО, БРА>=КСП эти два неравенства характеризуют текущую ликвидность баланса.

МРА.>=ДСП, ТРА<=ПСП эти два неравенства характеризуют перспективную ликвидность баланса.

Неравенства отвечают следующим значениям:

НЛА1 <НСО1, 46071< 3607971 на начало года.

НЛА2 <НСО2, 86701<4606767 на конец года.

БРА>=КСП

1226884>387872 на начало года.

1885785>0 на конец года.

Эти соотношения показывают не в пользу ликвидности баланса, не способности быстро платить по долгам, денежных средств у предприятия на момент погашения долгов в раз меньше, чем необходимо по наиболее срочным обязательствам.

Сумма быстро реализуемых активов больше суммы краткосрочных кредитов, поэтому у предприятия есть шанс улучшить свое финансовое положение, если отделу маркетинга серьезно на законодательном уровне заняться погашением дебиторской задолженности.

МРА >=ДСП

7241396> 0 на начало года.

5644394> 0 на конец года.

ТРА<=ПСП

30618473<3522285 на начало года.

29591769<35576308 на конец года.

В данном соотношении ясно просматривается перспективная ликвидность баланса при условии серьезной работы по ликвидации сверхнормативных запасов материалов и сырья, готовой продукции.

Для комплексной оценки ликвидности рассчитывают коэффициент общей ликвидности Кол.

Кол=Нла+ 0.5*Бра+0.3*Мра = 86701 + 0.5*1885785 + 0.3*5644394

Нсо+0.5Ксп+0.3Дсп 4606767 +0.5*0 + 0.3*0

Кол=0.59, т.е. не более 60% предприятие способно отвечать за долги.

2.4. Анализ финансовых результатов предприятия

При анализе абсолютных величин необходимо провести расчеты коэффициентов, которые дают качественную характеристику абсолютных величин во времени. Для этого составим таблицу.

Таблица № 4

Анализ финансовых коэффициентов.

Показатели	Нормальные ограничения	На начало периода	На конец периода	Изменения за период
1.Коэффициент автономии Ка	>=0.5	0.899	0.885	-0.014
2.Коэффициент соотношения заемных и собственных средств Кз&bsol;с	<=1	0.112	0.130	0.018
3.Коэффициент соотношения мобильных и иммобильных средств К м&bsol;им	0.237	0.194	-0.038
4.Коэффициент маневренности Км	opt=0.5	0.130	0.168	0.030
5.Коэффициент имущества производственного назначения Кпин	>=0.5	0.962	0.872	-0.09
6.Коэффициент обеспеченности собственными средствами Ко	>=0.6-0.8	0.635	1.061	0.426
7.Коэффициент абсолютной ликвидности Кал	>=0.2-0.7	0.009	0.019	0.01
8.Коэффициент критической ликвидности Ккл	>=1	0.320	1.066	0.746
9Коэфициент текущей ликвидности Ктл	>=2	2.150	2.291	0.141
10.Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат Каз	>=0.6-0.8	0.535	0.565	0.027

Коэффициент автономии соответствует нормативному, т.е. предприятие собственными средствами в состоянии погасить долги.