Программный комплекс «ТЭО-Инвест» является «открытой» системой и может служить платформой для создания специализированных систем компьютерной поддержки принятия решений сложных финансовых моделей, в том числе: для анализа и технико-экономического обоснования комплекса взаимосвязанных инвестиционных проектов (инвестиционных программ); для финансового анализа инвестиционной стратегии и прогнозирования развития финансово-промышленных групп, холдингов и др.
Пакет «ТЭО-Инвест» выгодно отличают:
- «дружественный» интерфейс, основанный на системе вложенных меню;
- рациональная структуризация табличных форм и удобство ввода исходных данных;
- возможность и удобство проведения многовариантных расчетов;
- универсальность — пригодность для анализа и оценки инвестиционных проектов различного типа (вновь создаваемых производств, реконструкции и развития) и масштаба (от малого предприятия до транснациональной компании);
- удобство подготовки и печати качественных документов технико-экономического обоснования;
- возможность расчета бюджетной эффективности и анализа восстановления платежеспособности и эффективности привлечения заемных средств;
- открытость и «прозрачность» схемы финансовых расчетов для пользователя, возможность адаптации и настройки на особенности реализации конкретного инвестиционного проекта.
Комплекс ТЭО-Инвест ведет архив проектов.
1.7 Пакет «Инвест-Проект»
Пакет «Инвест-Проект» создан Институтом промышленного развития на основе табличных процессоров, работающих как в среде MSDOS(«Supercalk»), так и «Windows» («Excel»), и построен по модульному принципу, благодаря чему может быть быстро и эффективно адаптирован к особенностям конкретных инвестиционных проектов, что предполагает:
- корректировку формул расчета показателей;
- построение вспомогательных модулей, предназначенных для расчета исходных данных;
- формирование дополнительных выходных форм и графиков. Таким образом, обеспечивается возможность использования пакета на различных этапах работы над инвестиционными проектами, различающимися степенью детализации исходных данных.
Пакет реализует общепринятую динамическую имитационную модель денежных потоков инвестиционного проекта (потоков реальных денег).
Длина шага расчетов является переменной: в отличие от большинства других пакетов «Инвест-Проект» предоставляет пользователю возможность задавать различный шаг расчетов для различных этапов жизни проекта. Пользователь, исходя из особенностей конкретного проекта, сам формирует временную шкалу. Максимальная длина горизонта планирования — 20 шагов.
Допускается расчет всех показателей проекта в любых двух валютах и в двух вариантах цен — постоянных (базисных) и текущих (прогнозных). При расчете в текущих ценах для исключения искажающего влияния изменения масштаба цен все интегральные показатели эффективности вычисляются в так называемых расчетных ценах, т. е. ценах, очищенных от влияния общей инфляции.
Блок расчета налогов отражает существующее в РФ налоговое законодательство. Вместе с тем возможно изменение ставок налогов в течение срока жизни проекта.
Головной модуль пакета предусматривает укрупненное задание показателей капитальных вложений, потребности в оборотных средствах, выручки от реализации продукции и составляющих ее себестоимости. При более детальных расчетах указанные данные импортируются в головной модуль из соответствующих модулей расширения.
Модуль капитальных вложений позволяет учитывать по четырем видам капитальных вложений их объемы и динамику, лаги ввода фондов в эксплуатацию, коэффициенты некапитализируемых затрат, средние нормы амортизации соответствующих основных фондов, индексы инфляции капитальных вложений и индексы переоценки основных фондов.
Модуль формирования программы реализации продукции, материальных и энергетических затрат предназначен для детальных расчетов объемов выручки от реализации продукции и элементов указанных затрат. Допускается ввод информации по пяти видам продукции.
Пакет предусматривает различные типы финансирования проекта, в том числе использование собственных, привлеченных (акционерный капитал) и заемных средств, а также безвозмездное финансирование (субсидии, дотации, гранты).
Обеспечивается детальное планирование заемных средств — до трех займов, каждый из которых может предоставляться в любой валюте. Процентные ставки и условия их начисления, а также условия погашения каждого займа допускается менять в течение срока жизни проекта.
Итоговый документ — баланс денежных средств проекта — формируется с учетом возможного размещения на депозите части свободных денежных средств.
Пакет позволяет проводить многовариантные расчеты и анализировать зависимости показателей эффективности проекта от определяющих их факторов, к числу которых относятся основные показатели инвестиционной, операционной и финансовой деятельности, условия налогообложения окружения и норма дисконтирования. Результаты анализа отображаются в табличной и графической форме. Пакет может эффективно использоваться в учебном процессе.
1.8 Пакет FOCCAL
В общем виде пакет FOCCAL фирмы «ЦентрИнвестСофт» ориентирован на решение задач, связанных с анализом инвестиционных проектов в области нефтедобычи. Модификация этой программы, названная FOCCAL-UNI, предназначена для оценки эффективности инвестиций различных проектов без привязки к особенностям нефтедобывающей отрасли.
Пакет реализован на базе электронных таблиц «Excel 5.0» и в силу этого «открыт» для пользователя.
Пользователь может в работе по выбору применять как русский, так и английский язык.
В качестве основных показателей рентабельности капиталовложений используются приведенная стоимость проекта и внутренняя норма прибыли.
Реализованные модели развития различных факторов позволяют проводить широкомасштабные исследования с учетом возможных сценариев реализации проекта, оценивать влияние мировых и внутренних цен на основные показатели рентабельности проекта.
В целом этот программный продукт сходен с пакетом «Альт-Инвест».
2. Пример расчета NPV проекта
Рассмотрим особенности алгоритмов расчета показателей эффективности проекта по программам Project Expert и Альт-инвест-прим.
Пример расчета NPV проекта в целом (исходные данные приведены в таблицах №№ 2-7).
Проектная компания - ЗАО «Пример». Структура баланса проектной компании - баланс нулевой, финансовый год начинается в январе, принцип учета запасов – FIFO.
Проект: Таблица №2.
| № п/п | Наименование показателя | Значение показателя |
| 1. | Дата начала проекта | 1 июля 2003 года |
| 2. | Продолжительность проекта | 8 лет |
| 3. | Наименование планируемой к выпуску продукции | Новый продукт |
| 4. | Единица измерения Нового продукта | штуки |
| 5. | Начало реализации | 1 июля 2005 года |
Окружение: Таблица №3.
| № п/п | Наименование показателя | Значение показателя |
| 1. | Курс доллара | 32 руб./$ |
| 2. | Темп роста/падения курса в течение проекта | 0% |
| 3. | Инфляция по всем составляющим доходов и затрат | 0% |
| 4. | Налоги: Налог на прибыль НДС Налог на имущество Единый социальный налог (ЕСН) | 24,0% 20,0% 2,0% 35,6% |
| 5. | Ставка дисконтирования при расчетах в долларах | 12% |
Инвестиционный план (в долларах): Таблица №4.
| Потребность в инвестициях | Начало | Оконча-ние | 6-12.03 | 2004 г | 2005 г | 2006 г | 2007 г | 2008 г | 2009 г | 2010 г | 1-5.11 |
| Приобретение, монтаж и наладка оборудования 1-го типа* | 1.07.03 | 31.12.03 | 120 000 | ||||||||
| Приобретение, монтаж и наладка оборудования 2-го типа* | 1.01.04 | 30.06.04 | 120 000 | ||||||||
| Приобретение, монтаж и наладка оборудования 3-го типа* | 1.07.04 | 31.12.04 | 120 000 | ||||||||
| Инвестиции 04 (потребность в оборотном капитале)** | 1.07.03 | 31.05.05 | 35 000 | 60 000 | 25 000 | ||||||
| ИТОГО | 155 000 | 300 000 | 25 000 |
* Приобретаемое оборудование 1, 2 и 3-го типа является активом (основными средствами) и на него начисляется амортизация в течение 60 месяцев, ликвидационная стоимость данного оборудования по окончании этого периода составляет 0,0 руб.
** Инвестиции показывают потребность компании, реализующей проект, в оборотных средствах.
Операционный план:
Компания начинает продавать Новый продукт с 1 июля 2005 года по цене $80 за штуку, не изменяющейся на протяжении всего проекта.
План продаж компании Таблица №5.
| Период | Объем продаж, шт |
| 7-12 2005 год | 3 000 |
| 2006 год | 6 000 |
| 2007 год | 6 000 |
| 2008 год | 6 000 |
| 2009 год | 6 000 |
| 2010 год | 6 000 |
| 1-5 2011 год | 6 000 |
Условия продаж:
- скидок, сезонных колебаний, нестандартных налогов, нет;
- задержка платежей - 0 дней, продажа по факту оплаты;
- потери - 0%;
- время на сбыт - 0 дней;
- запас готовой продукции - 0% от месячного объема продаж;
План производства:
- прямые издержки на одну штуку Нового продукта на материалы - $10;
- прямые издержки на одну штуку Нового продукта на сдельную заработную плату - $5;
- другие прямые издержки на одну штуку Нового продукта - $0.
План численности персонала Таблица №6.
| Должность | Количество | Зарплата, долл. | Выплаты | В течение |
| Директор | 1 | 800 | Ежемесячно | Всего проекта |
| Гл. бухгалтер | 1 | 700 | Ежемесячно | Всего проекта |
| Рабочие | 5 | 300 | Ежемесячно | Периода производства |
| Комм. директор | 1 | 500 | Ежемесячно | Периода производства |
| Специалист | 1 | 400 | Ежемесячно | Периода производства |
План общих издержек: Таблица №7.