Лизинг (стр. 1 из 3)

Способ заслужить хорошую репутацию

Если вы для модернизации производства планируете прибегнуть к такому финансовому инструменту, как лизинг, вам, помимо юридических аспектов, придется хорошо вникнуть в финансово-экономическую составляющую сделки. Иначе нельзя. Прежде чем лизинговая компания примет ваше предприятие в качестве надежного клиента, вам потребуется предоставить ей бизнес-план. В этом документе с особым энтузиазмом и внимательностью вы должны будете проработать его финансовую часть или технико-экономическое обоснование, в частности произвести расчет лизинговых платежей. От этого очень часто зависит эффективность лизинговой сделки. При этом лизингодатель сделает свои расчеты, затем сверит их с вашими. В случае несовпадения потребуются разъяснения с обеих сторон. Если же варианты расчетов совпадут, вас оценят как компетентного, серьезного партнера, что положительно отразится на вашей репутации.

Расчет лизинговых платежей: выбор есть

Построение графика лизинговых платежей может производиться по различным методикам в зависимости от вида лизинга, формы и способа выплат, а также условий функционирования экономики, то есть при стабильном развитии или с учетом инфляционных процессов.

Исходя из отечественной практики лизингового бизнеса у потенциального лизингополучателя обычно появляется выбор в методике начисления лизинговой маржи (дохода лизингодателя):

В первом случае ставка маржи добавляется к ставке платы за пользование заемными ресурсами и величина платы лизингодателю рассчитывается единой суммой. В иных случаях маржа рассчитывается отдельно и добавляется к уже рассчитанной плате за пользование заемными ресурсами.

Конкретные расчетные формулы для определения составляющих платы лизингодателю приведены при рассмотрении алгоритма построения графика лизинговых платежей.

Дополнительные расходы включают возмещение страховых взносов и плату за прочие дополнительные услуги.

Страховка приходит на выручку

Страхование используется в том случае, если для осуществления лизинговой сделки не подходят альтернативные формы снижения финансовых и/или физических рисков. Страховые платежи могут входить в структуру лизинговых платежей или осуществляться лизингополучателем напрямую по договоренности со страховой компанией в пользу лизингодателя. Величина страховых платежей (взносов) определяется страховым договором. Обычно они входят в состав нескольких первых платежей равными частями.

Если страховые платежи входят в структуру лизинговых платежей равными частями, то величина каждого страхового взноса может быть рассчитана по следующей формуле:

где - страховая сумма;

% стр - процент страхового взноса от страховой суммы;

n - число платежей, в состав которых входит возмещение страховых взносов.

Страховая сумма определяется страховым договором, поэтому методика ее расчета индивидуальна для каждого случая.

Величина платежей по страховому договору обычно не превышает нескольких процентов стоимости объекта лизинга, поэтому они существенно не влияют на итоговую стоимость лизинга.

В настоящее время большинство лизинговых компаний предлагает "чистый" лизинг, то есть лизинг, не предполагающий наличия прочих дополнительных услуг. Последние входят в состав лизинговых платежей при так называемом "мокром" лизинге (лизинге с полным или частичным набором услуг). В состав дополнительных услуг могут входить различного рода консалтинговые услуги, сервисное обслуживание объекта лизинга и различные сопутствующие услуги, (например, предоставление дисконтной карты для сети АЗС при лизинге автомобиля). Величина дополнительных расходов зависит от конкретного состава дополнительных услуг.

В будущем, скорее всего, именно сделки "мокрого" лизинга станут основой данного инструмента финансирования, так как являются основным инструментом неценовой конкуренции.

Построение графика лизинговых платежей. Погашение стоимости объекта лизинга равными частями

Аналогично графику кредитных платежей построение графика лизинговых платежей целесообразно проводить в форме таблицы, в которой каждому платежу будет соответствовать определенная строка, а в столбцах будет отражаться информация о дате данного платежа, остаточной стоимости объекта лизинга на начало текущего периода, величине амортизации объекта лизинга, ставке лизингодателя, дополнительных расходах и НДС в составе данного платежа, а также общей величине лизингового платежа (табл. 1).

ТАБЛИЦА 1

Пример построения таблицы графика лизинговых платежей

Дата платежа	Остаточная стоимость на начало периода	Составляющие лизингового платежа					Лизинговый платеж
		амортизация	НДС от гр. 3	плата лизингодателю	дополнительные расходы	НДС от гр. 5, 6
1	2	3	4	5	6	7	8

В настоящее время, как правило, погашение стоимости объекта лизинга осуществляется каждый месяц. Это следствие невысокой конкуренции на рынке капитала. Однако в виде исключения могут рассматриваться варианты увеличения периодичности до квартальной.

Рассмотрим конкретный алгоритм построения графика лизинговых платежей в зависимости от условий лизингового договора. Так, наиболее широко распространенной в белорусской практике является методика, предполагающая амортизацию объекта лизинга равными частями в течение срока действия договора.

Алгоритм построения графика лизинговых платежей представлен в таблице 2.

В таблице приняты следующие обозначения:

· ПСОЛ - первоначальная стоимость объекта лизинга без НДС;

· гр. n - текущее значение по графе с соответствующим номером;

· Кндс - ставка НДС по лизинговым операциям;

· Дост - доля остаточной стоимости объекта лизинга от его первоначальной стоимости по завершении срока договора лизинга (для финансового лизинга данное значение может изменяться от 0 до 25%);

· АОЛ - расчетная амортизация по объекту лизинга - определяется с помощью формулы (4);

· К% - коэффициент начисления платы лизингодателю за предоставленную услугу в части, зависящей от остаточной задолженности, - определяется с помощью формулы (5);

· Dдл - коэффициент начисления лизинговой маржи в части, не зависящей от остаточной задолженности, - определяется с помощью формулы (6).

Комментарий к таблице 2.

Построение графика лизинговых платежей в соответствии с данной методикой начинается с выявления закономерности оплаты дополнительных расходов, после чего производится распределение авансового платежа между дополнительными расходами и возмещением амортизации. Затем рассчитывается второе значение по гр. 3, которое впоследствии заполняется во всех строках, кроме двух последних, по гр. 3. Аналогичным образом заполняются значения по гр. 4. Затем рассчитываются и заполняются все значения по гр. 2, кроме последнего, после чего заполняется предпоследнее значение в гр. 3 (как разница между остаточной стоимостью и необходимой величиной остаточной стоимости по окончании договора лизинга). В связи с тем, что при расчете значений для гр. 3 производится округление либо до целых рублей (при расчете в белорусских рублях), либо до сотых денежной единицы (при расчете в валюте другого государства), предпоследнее значение по гр. 3 может не совпадать с предыдущими на величину накопленной погрешности за счет округления.

ТАБЛИЦА 2

Особенности расчета графика лизинговых платежей при погашении стоимости равными частями

Дата платежа	Остаточная стоимость на начало периода	Составляющие лизингового платежа					Лизинговый платеж
		амортизация	НДС от гр. 3	плата лизингодателю	дополнительные расходы	НДС от гр. 5, 6
1	2	3	4	5	6	7	8
Момент заключения договора	ПСОЛ	гр. 8 - гр. 6 - гр. 71+ Кндс	гр. 8 - гр. 7 - гр. 6 - гр. 3	-	по договоренности с лизингодателем	гр. 6 х Кндс	величина авансового платежа
1 платеж	предыдущее значение по гр. 2 - предыдущее значение по гр. 3	АОЛ	гр. 3 х Кндс	гр. 2 х К% +	по договоренности с лизингодателем	(гр. 5 + гр. 6) х Кндс	гр. 3 + гр. 4 + гр. 5 + гр. 6 + гр. 7
Платежи со второго по предпоследний	предыдущее значение по гр. 2 - предыдущее значение по гр. 3	предыдущее значение по гр. 3	гр. 3 х Кндс	гр. 2 х К% +	по договоренности с лизингодателем	(гр. 5 + гр. 6) х Кндс	гр. 3 + гр. 4 + гр. 5 + гр. 6 + гр. 7
Последнийплатеж	предыдущее значение погр. 2 - предыдущее значение по гр. 3	гр. 2 - ПСОЛ х Дост	гр. 3 х Кндс	гр. 2 х К% +	по договоренности с лизингодателем	(гр. 5 + гр. 6) х Кндс	гр. 3 + гр. 4 + гр. 5 + гр. 6 + гр. 7
Выкупнойплатеж	предыдущее значение по гр. 2 - предыдущее значение по гр. 3	гр. 2	гр. 3 х Кндс	-	-	-	гр. 3 + гр. 4

Далее заполняются недостающие значения в гр. 2-4 для последней строки (выкупного платежа). Следующим этапом производится расчет значений для гр. 5 по каждому кредитному платежу. Далее исходя из предварительной договоренности по закономерности оплаты дополнительных расходов производится расчет всех значений по гр. 6, на основании которого производится вычисление всех значений гр. 7. На заключительном этапе производится расчет всех значений для гр. 8.