Методика анализа финансовой устойчивости предприятия (стр. 3 из 5)

В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы [15, с. 126].

Наиболее ликвидные активы – все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:

А1 = строка 250 (форма № 1) + строка 260 (форма № 1), (1)

где А1 – наиболее ликвидные активы;

строка 250 (форма № 1) – краткосрочные финансовые вложения;

строка 260 (форма № 1) – денежные средства.

Быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты:

А2 = строка 240 (форма № 1), (2)

где А2 – быстро реализуемые активы;

строка 240 (форма № 1) – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

Медленно реализуемые активы – запасы за минусом расходов будущих периодов, НДС, и прочие оборотные активы:

А3 = строка 210 (форма № 1) + строка 220 (форма № 1) +

+ строка 270 (форма № 1) - строка 216 (форма № 1), (3)

где А3 – медленно реализуемые активы;

строка 210 (форма № 1) – запасы;

строка 220 (форма № 1) – налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;

строка 270 (форма № 1) – прочие оборотные активы;

строка 216 (форма № 1) – расходы будущих периодов.

Труднореализуемые активы – внеоборотные активы, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты:

А4 = строка 190 (форма № 1) + строка 230 (форма № 1), (4)

где А4 – труднореализуемые активы;

строка 190 (форма № 1) – стоимость внеоборотных активов;

строка 230 (форма № 1) – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты.

Пассивы баланса группируются по степени возрастания сроков погашения обязательств.

Наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность, задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу):

П1 = строка 620 (форма № 1) + строка 630 (форма № 1) +

+ строка 660 (форма № 1), (5)

где П1 – наиболее срочные обязательства;

строка 620 (форма № 1) – кредиторская задолженность;

строка 630 (форма № 1) – задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов;

строка 660 (форма № 1) – прочие краткосрочные обязательства.

Краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты (кроме непогашенных в срок):

П2 = строка 610 (форма № 1), (6)

где П2 – краткосрочные пассивы;

строка 610 (форма № 1) – краткосрочные займы и кредиты.

Долгосрочные пассивы – это долгосрочные кредиты и займы, прочие долгосрочные обязательства (за минусом непогашенных в срок):

П3 = строка 590 (форма № 1), (7)

где П3 – долгосрочные пассивы;

строка 590 (форма № 1) – общая стоимость долгосрочных обязательств.

Постоянные пассивы или устойчивые – капитал и резервы, доходы будущих периодов за минусом расходов будущих периодов, резервы предстоящих расходов:

П4 = строка 490 (форма № 1) + строка 640 (форма № 1) –

- строка 216 (форма № 1) + строка 650 (форма № 1), (8)

где П4 – постоянные пассивы;

строка 490 (форма № 1) – капиталы и резервы;

строка 640 (форма № 1) – доходы будущих периодов;

строка 216 (форма № 1) – расходы будущих периодов;

строка 650 (форма № 1) – резервы предстоящих расходов.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4.

В случаях, когда одно или несколько неравенств имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке; в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные. Анализ ликвидности представлен в таблице 3 [Приложение 9].

В ООО АФ «Возрождение» сопоставление групп по активу и пассиву имеет следующий вид: А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4. Таким образом, на протяжении всего исследуемого периода баланс предприятия абсолютно ликвидный. Предприятие имеет все возможности в случае необходимости рассчитаться по своим обязательствам. В динамике за три года наблюдается уменьшение наиболее ликвидных активов и труднореализуемых активов, и рост быстрореализуемых активов и медленно реализуемых активов.

Для уточнения степени ликвидности баланса проведем коэффициентный анализ показателей платежеспособности предприятия, который представлен в таблице 4.

Для оценки ликвидности баланса в целом используется общий показатель ликвидности [16, с. 59]:

, (9)

где К_об – общий показатель ликвидности;

А1 – наиболее ликвидные активы;

А2 – быстро реализуемые активы;

А3 – медленно реализуемые активы;

П1 – наиболее срочные обязательства;

П2 – краткосрочные пассивы;

П3 – долгосрочные пассивы.

Установленное нормативное значение общего показателя ликвидности должно быть равно 1 или больше 1.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить за счет денежных средств. Нормативное значение от 0,2 до 0,7:

, (10)

где К_ал – коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент «критической оценки» показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена немедленно за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Нормальным считается значение 0,7-0,8:

, (11)

где К_ко – коэффициент «критической оценки».

Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Это главный показатель платежеспособности. Нормальным значением для данного показателя считаются соотношения от 1,5 до 3:

К_тл =

, (12)

где К_тл – коэффициент текущей ликвидности.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости. Он должен быть не менее 0,1:

К_ос =

, (13)

где К_ос – коэффициент обеспеченности собственными средствами;

А4 – труднореализуемые активы;

П4 – постоянные пассивы.

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (К_в/у) показывает на сколько повысилась или уменьшилась платежеспособность предприятия за исследуемый период:

К_в/у = К_тл(на конец года) +

К_тл(на конец года) – К_тл(на начало года) (14)
Таблица 4Анализ показателей платежеспособности ООО АФ «Возрождение»

Наименование показателя	2004 г.	2005 г.	2006 г.	Изменение 2006 г. к 2004 г. (+;-)
1	2	3	4	5
Общий показатель ликвидности	21,9	33,9	9,8	-12,1
Коэффициент абсолютной ликвидности	11,2	10,1	6,8	-4,4
Коэффициент «критической оценки»	13,0	31,1	12,9	-0,1
Коэффициент текущей ликвидности	13,1	33,4	13,4	+0,3
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,92	0,96	0,92	-
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности	-	+20,3	-16,6	-

ООО АФ «Возрождение» на протяжении всего исследуемого периода платежеспособно, но в динамике наблюдается снижение всех показателей, характеризующих платежеспособность предприятия, за исключением коэффициента текущей ликвидности. Имущество предприятия формируется в основном за счет собственного капитала: в 2004 г. на 92 %, в 2005 г. на 96 %, в 2006 г. на 92 %. Изменения коэффициента на протяжении исследуемого периода незначительны. В 2005 г. коэффициент восстановления / утраты платежеспособности показал, что в течение 1 квартала 2006 г. предприятие сохраняло свою платежеспособность, в 2006 г. он показал, что в 1 квартале 2007 г. предприятие теряло платежеспособность.

Оценка платежеспособности осуществляется также и на основе характеристики структуры активов, которая представлена в таблице 5.

Таблица 5

Структура активов по классу ликвидности ООО АФ «Возрождение»

Наименование актива	2004 г.		2005 г.		2006 г.		Изменения 2006 г. к 2004 г.
	сумма тыс. руб.	структура %	сумматыс. руб.	структура %	сумматыс. руб.	структура %	абсолютное (+,-), тыс. руб	в структуре (+,-), %
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Активы 1 -го класса ликвидности	13610	75,3	4171	27,5	7382	47,4	-6228	-27,9
Активы 2 -го класса ликвидности	2156	11,9	8727	57,5	6656	42,7	+4500	+30,8
Активы 3 -го класса ликвидности	131	0,7	964	6,3	518	3,32	+387	+2,62
Активы 4 -го класса ликвидности	2174	12,0	1321	8,7	1018	6,5	-1156	-5,5
Итого	18071	100,0	15182	100,0	15573	100,0	-2498	Х

Наиболее ликвидные (1-ый класс ликвидности) и труднореализуемые активы (4-ый класс ликвидности) ООО АФ «Возрождение» в 2006 г. уменьшились по сравнению с 2004 г. на 6228 тыс. руб. и на 1156 тыс. руб. Их удельный вес в структуре активов уменьшился соответственно на 27,9% и 5,5%.