Расчет исходных показателей для расчета модели идентификации финансовых состояний предприятия по системе показателей У. Бивера представлен в таблице 12.
Таблица 12. Расчет исходных показателей модели идентификации финансовых состояний предприятия по системе показателей У. Бивера
по данным ООО трест «Татспецнефтехимремстрой» за 2007-2009 гг.
| Показатель | Единицы измерения | 20076 г. | 2008 г. | 2009 г. |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Исходные данные:1. Текущие обязательства | тыс. руб. | 140644 | 156295 | 192139 |
| 2. Заемный капитал | тыс. руб. | 141197 | 157075 | 193190 |
| 3. Оборотные активы | тыс. руб. | 99839 | 159169 | 217635 |
| 4. Выручка от продажи продукции | тыс. руб. | 690785 | 1168558 | 1183773 |
| 5. Сумма активов | тыс. руб. | 137411 | 201698 | 264191 |
| 6. Чистая прибыль | тыс. руб. | 4725 | 44538 | 24595 |
| 7. Собственный капитал | тыс. руб. | -3786 | -1139 | 71001 |
| 8. Внеоборотные активы | тыс. руб. | 37572 | 42529 | 46556 |
| 9. Амортизация | тыс. руб. | 3502 | 7770 | 5874 |
| Расчетные показатели10. Коэффициент Бивера ((стр. 6 + стр. 9) / стр.2) | отн.един. | 0,0583 | 0,3330 | 0,1577 |
| 11. Коэффициент текущей ликвидности (стр. 3 / стр. 1) | отн.един. | 0,7099 | 1,0184 | 1,1327 |
| 12. Экономическая рентабельность активов (стр. 6 / стр. 5) · 100% | % | 3,4386 | 22,0815 | 9,3096 |
| 13. Финансовый леверидж (стр. 2 / стр. 5) · 100% | % | 102,7552 | 77,8763 | 73,1251 |
| 14. Коэффициент покрытия оборотных активов собственными оборотными активами((стр. 7 – стр. 8) / стр. 3) · 100% | % | -41,4247 | -27,4350 | 11,2321 |
Значения рассчитанных показателей для финансового состояния предприятия согласно нормативным значениям, приведенным в Приложении 3, представлены в таблице 13.
Таблица 13.Модель идентификации финансовых состояний предприятия по системе показателей У. Бивера по данным ООО трест «Татспецнефтехимремстрой» за 2007-2009 гг.
| Показатель | 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| Коэффициент Бивера | кризисное | неустойчивое | кризисное |
| Коэффициент текущей ликвидности | кризисное | неустойчивое | неустойчивое |
| Экономическая рентабельность | неустойчивое | нормальное | нормальное |
| Финансовый леверидж | кризисное | кризисное | кризисное |
| Коэффициент покрытия оборотных активов собственными оборотными активами | кризисное | кризисное | неустойчивое |
Данные таблицы 13 свидетельствуют о том, что в 2007 году финансовое состояние ООО трест «Татспецнефтехимремстрой» в целом было кризисное. В 2008-2009 гг. финансовое состояние улучшилось и в среднем по показателям характеризуется как «неустойчивое».
Таким образом, анализируемое предприятие неплатежеспособно, так как все коэффициенты платежеспособности в 2007-2009 гг. значительно ниже нормативных значений. Предприятие финансово неустойчиво и зависимо от привлеченных средств. Уровень показателей финансовой устойчивости на протяжении 2007-2009 гг. имеет положительную тенденцию, однако многие коэффициент к концу 2009 года не достигли нормативного уровня. Расчет рейтингового числа R по четырехфакторной модели прогноза риска банкротства (модель R-счета) Иркутской государственной экономической академии показал, что в 2007 г. и 2009 г. вероятность банкротства ООО трест «Татспецнефтехимремстрой» минимальна (до 10%), так как общее рейтинговое число находится в числовом промежутке > 0,42. Однако, согласно данной модели, в 2008 г. значение R< 0, следовательно, вероятность банкротства максимальна. Расчет рейтингового числа Х двухфакторной модели М.А. Федотовой показал, что вероятность банкротства меньше 50% и уменьшается по мере снижения X, т.е. на протяжении 2007-2009 гг. В периоде с 2007 г. по 2008 г. рейтинговое число R по модели Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова меньше 1, т.е. финансовое состояние предприятия характеризуется как неудовлетворительное. В 2009 году финансовое положение предприятия улучшилось (R> 1), т.е. финансовое состояние предприятия – удовлетворительное.
По результатам прогнозирования банкротства по пятифакторной модели Э.Альтмана в 2007 значение Z-счета находится в промежутке больше от 1,81 до 2,7; что характерно для очень высокой вероятности банкротства. Однако в 2008-2009 гг. значение Z – счета увеличились и находятся в промежутке больше 3, что свидетельствует об очень низкой вероятности банкротства. В 2007 г. полученное рейтинговое число Z находятся ниже уровня предельного значения коэффициента Лиса (0,037), что свидетельствует о высокой вероятности банкротства. Однако в 2008-2009 гг. значение Z увеличились и превысили предельное значение, что свидетельствует о низкой вероятности банкротства в данном периоде. Расчет значения показателя Z по четырехфакторной прогнозной модели платежеспособности Р. Таффлера показал, что у фирмы неплохие долгосрочные перспективы, так как величина Z-счета в период 2007-2009 гг. больше 0,2. Расчет модели идентификации финансовых состояний предприятия по системе показателей У. Бивера показал, что в 2007 году финансовое состояние ООО трест «Татспецнефтехимремстрой» в целом было кризисное. В 2008-2009 гг. финансовое состояние улучшилось и в среднем по показателям характеризуется как «неустойчивое».
Результаты проведенного анализа служат основой для определения направлений совершенствования методики и результатов диагностики банкротства на предприятии на примере ООО трест «Татспецнефтехимремстрой».
3. Совершенствование методики и результатов диагностики банкротства на предприятии на примере ООО трест «Татспецнефтехимремстрой»
3.1 Совершенствование методики диагностики банкротства на предприятии ООО трест «Татспецнефтехимремстрой»
Сохранение неудовлетворительного финансового состояния предпринимательских структур российской экономики актуализирует исследование проблем антикризисного управления отдельными хозяйствующими субъектами. Несмотря на обширные и продуктивные экономические исследования, проводимые в последнее время в области антикризисного менеджмента, в российской управленческой практике устойчиво сохраняется представление о необходимости антикризисных мер лишь в чрезвычайных ситуациях, когда угроза банкротства стала явной, что значительно затрудняет оздоровление организации. В то же время эффективное управление организацией во многом определяется предупреждением развития кризисных процессов, необходимым элементом чего является своевременная и достоверная диагностика результатов ее деятельности.
Диагностика банкротства – это процесс исследования результатов деятельности организации в целях выявления количественного измерения и идентификации кризисных тенденций, провоцирующих формирование финансовой несостоятельности, а также причин их образования и целесообразных путей нивелирования. Причем банкротство понимается нами как один из возможных вариантов завершения кризисного состояния хозяйствующего субъекта, представленного процедурой его ликвидации.
Все виды диагностики, несмотря на их множественность, в процессе диагностирования вероятности банкротства в качестве общей точки соприкосновения имеют предмет исследования - это результаты деятельности организации, которые находят свое отражение в системе взаимосвязанных формализованных и неформализованных показателей.
Вместе с тем по целевой ориентации процесса диагностирования диагностику вероятности банкротства организаций целесообразно классифицировать на антикризисную и кризисную диагностику. Причем в целях своевременности предвидения кризисных ситуаций особо значимо первое направление - антикризисная диагностика, которая представляет собой исследовательский процесс регулярного и досудебного мониторинга состояния организации с целью своевременного выявления вероятности формирования кризиса на ранних его стадиях, т.е. в целях его предвидения, а значит, и своевременного предотвращения. Задачами, которые решает антикризисная диагностика и которые ориентированы на приоритетность достижения целей управления превентивного характера в рамках досудебных процедур банкротства, являются:
- своевременное распознавание симптомов кризисной ситуации и их количественное измерение;
- оценка деятельности предприятия как целостной системы для определения ориентиров;
- выявление причин образования сложившегося положения и выработка наиболее целесообразных мер по нивелированию их негативного воздействия на результаты деятельности организации.
Основной результат процесса диагностирования в этом случае - это формирование вывода о наличии угрозы вероятности банкротства и целесообразности или необходимости проведения более углубленного и детального анализа по определенным направлениям.
Другой вид диагностики, осуществление которого возможно при оценке вероятности банкротства хозяйствующих субъектов в ходе арбитражного процесса, т.е. на стадии судебного разбирательства дела о банкротстве, - это кризисная диагностика. Она представляет собой исследование сформировавшегося кризисного состояния организации в целях выявления возможностей его преодоления. Кризисная диагностика решает следующие задачи, содержание которых отражает ее принадлежность к реактивному управлению:
- оценка масштабности кризиса;
- изучение причин его образования по бизнес-процессам для выделения точек разрыва жизненного цикла организации;
- выбор варианта применения наиболее эффективных процедур банкротства с точки зрения законодательства (внешнее управление, финансовое оздоровление, конкурсное производство, мировое соглашение).