Модели бюджетного федерализма на опыте западных стран (стр. 5 из 7)

Показатель скорости обращения денег трудно поддается количественной оценке. Исчисляют двумя показателями:

1. По оборачиваемости денег в кругообороте доходов, то есть как соотношение ВНП к средней величине денежной массы за определенный период.

2. По оборачиваемости денег в платежном обороте, то есть путем деления суммы переведенных средств по банковским текущим счетам на среднюю величину денежной массы.

В целом скорость обращения денег зависит от долговременных и конъюнктурных факторов, от размеров и числа оборотов, от темпов экономического роста, степени напряженности воспроизводственного процесса. Экономические кризисы и спады обычно сопровождаются снижением скорости обращения. При прочих равных условиях увеличение скорости обращения денег при их постоянной массе равнозначно увеличению количества денег в обращении. Если при этом количество продаваемых товаров не изменится, то рост скорости обращения денег способен стать фактором инфляции.

О выпуске денег в обращение

Каждая страна имеет свою денежную систему и свои денежные единицы, в чем проявляется один из символов самостоятельности государства. Это не исключает применения на территории страны валюты других стран или даже использования ее (чаще всего временно) в качестве собственной валюты, от этого суть дела не меняется, но процесс выпуска и применения денег усложняется.

Государство обладает суверенным правом на выпуск собственных денежных знаков в виде бумажных банкнот, казначейских билетов и монет, такой выпуск принято называть эмиссией.

Выпуск денег может преследовать разные цели. Во-первых, надо периодически обновлять старые, изношенные деньги. Банк изымает такие деньги из обращения и выпускает взамен их новые. Такое печатание бумажных денег или чеканку монет не следует считать эмиссией, так как суммарная масса денег в обращении остается при этом неизменной. Во-вторых, выпуск денег может быть обусловлен их недостаточным количеством в обращении и необходимостью перехода к более крупным денежным знаком. Это имеет место в случае, если оказывается, что находящаяся в обращении денежная масса не в состоянии обслужить товарооборот в связи, например, с ростом цен, увеличением количества товаров, снижением скорости обращения денег, выпадением части денег из денежного оборота. В-третьих, денежная эмиссия может осуществляться как способ получения недостающих денег с целью возврата внутреннего государственного долга, покрытия бюджетного дефицита, осуществления социальных выплат, финансирования государственных программ сверх имеющихся средств.

Наконец, возможна и довольно часто встречается ситуация, когда происходит полная или частичная замена денежных знаков в связи с проведением денежных реформ или вследствие деноминации, заключающейся в укреплении денежных единиц при одновременном изменении нарицательной стоимости денежных знаков.

В целом эмиссия денежных знаков обусловливается двумя взаимозависимыми показателями: количеством уже имеющихся денежных средств в обращении, то есть предложением денег, и необходимостью денежных средств – спросом на деньги со стороны разных агентов денежных отношений.

Спрос на деньги. Равновесие на денежном рынке

Макроэкономическое равновесие предполагает наличие определенных пропорций и на денежном рынке. Важнейшая из них – равновесие между спросом и предложением денег. Проанализируем спрос на деньги.

Основными факторами, определяющими спрос на деньги, являются уровень цен на приобретаемые товары и услуги, процентные ставки, реальные доходы населения, домашних хозяйств. Величина реальных доходов оказывает влияние на расходы, что ведет к росту спроса. Но одновременно действует и первый фактор в виде цен, с которыми связаны расходы. В связи с этим рассмотрим функцию спроса.

Функция спроса

Спрос на деньги определяется величиной денежных средств, которые хранят хозяйственные агенты, другими словами, это спрос на денежные запасы в реальном выражении, т.е. с учетом индекса цен (Р). Реальные денежные запасы характеризуют соотношение денежной массы, включающей в себя не только наличность, но также остатки средств на текущих и срочных счетах, и общего уровня цен в экономике, т.е. записываются как М/Р.

Функция спроса на деньги показывает взаимосвязь между величиной реальных денежных средств у населения и экономическими переменными, влияющими на решение населения поддерживать этот уровень денежных запасов. Простая функция спроса на деньги утверждает, что спрос на запасы реальных денежных средств находятся в прямой зависимости от уровня дохода и в обратной зависимости от величины процентной ставки:

(М/Р)^D = L(i, Y)

где, (М/Р)^D – спрос на реальные запасы денежных средств, i – номинальная процентная ставка, а Y – величина дохода.

Современные теории спроса на деньги анализируют предпочтения отдельных экономических агентов в отношении поддержания определенного уровня реальных денежных запасов, т.е. имеют микроэкономическую основу. Важную роль в развитии современных теорий спроса на деньги сыграла кейнсианская теория предпочтения ликвидности. В работе «Общая теория занятости, процента и денег» Дж. М. Кейнс выдвинул три психологических мотива, побуждающих людей хранить сбережения в денежной (ликвидной форме): трансакционный, спекулятивный и предосторожности. Эти идей стимулировали развитие нескольких направлений современных теорий спроса на деньги. Рассмотрим одну из них.

Теории трансакцинного спроса на деньги

Трансакционный спрос на деньги основывается, прежде всего, на функции денег как средства обмена. Люди хранят деньги в целях осуществления сделок (трансакций). А поскольку с ростом дохода растет количество заключаемых сделок, то величина реальных денежных запасов находятся в прямой зависимости от уровня доходов.

Трансакционный спрос на деньги зависит также от величины временного интервала между получением одного денежного дохода и получением следующего. Если предположить, что хозяйственный агент равномерно тратит свой доход в течении данного временного интервала, то, чем короче (при прочих равных условиях) этот интервал, тем менее напряженным является Трансакционный мотив спроса на деньги.

Основной постулат количественной теории денег заключается в следующем: абсолютный уровень цен (Р) определяется предложением номинальных денежных запасов (М). Чем больше предложение денег, тем выше уровень цен. Эту зависимость можно представить в виде уравнения обмена количественной теории денег:

MV = PY

где V - скорость обращения денег по отношению к доходу, M- номинальное предложение денег, P - общий уровень цен, Y- реальный доход.

Разделив обе части вышеприведенного уравнения на Vи выразив величину 1/Vчерез k, мы придем к формуле, известно как кембриджское уравнение:

M = kPY

В данном выражении величина k представляет коэффициент пропорциональности между номинальным доходом (PY) и желаемыми денежными запасами (M), т. е. частью дохода, которую хозяйственные агенты желают хранить в денежной форме:k = M/PY.

Макроэкономическая модель денежного рынка в представлении неоклассиков основывается на том, что совокупный спрос на деньги – это функция уровня номинального дохода (PY) , а предложение денег устанавливается экзогенно. Графически эта модель представлена на следующем рисунке:

Здесь изображена зависимость спроса на деньги (M^D) отуровняцен(P). Чем выше уровень цен, тем больше спрос предъявляется на деньги. Наклон кривой спроса на деньги зависит от уровня реального дохода (Y).

Кривая предложения M^Sденег изображена вертикальной линией, так как эта величина не зависит от уровня цен.

Равновесие на денежном рынке в этой модели наступает в точке пересечения кривых спроса и предложения денег, когда цены устанавливаются на уровне P^A. если же общий уровень цен снизится до величины PB, то возникнет избыточное предложение денег, равное M^S – M^S₁. В таком случае деньги начнут обесцениваться, и происходит повышение цен, приближающее их к уровню P^A . Таким образом, проявляется тенденция к поддержанию автоматического равновесия на денежном рынке.

Система денежного обращения

Деньги в экономике совершают непрерывный кругооборот , находятся в постоянном движении, меняя своих владельцев. Оно обслуживает реализацию товаров, а также движение финансового капитала.

В мире существуют различные системы денежного обращения, которые сложились исторически и закреплены законодательно каждым государством. К важнейшим компонентам денежной системы относятся:

1) Национальная денежная единица (доллар, рубль, франк, марка, йена, крона и т.д.), в которой выражаются цены товаров и услуг;

2) Система кредитных и бумажных денег, разменных монет, которые являются законными платежными средствами в наличном обороте;

3) Система эмиссии денег, т.е. законодательно закрепленный порядок выпуска денег в обращение;

4) Государственные органы, ведающие вопросами регулирования денежного обращения.

В зависимости от вида обращаемых денег можно выделить два основных типа систем денежного обращения:

1) Системы обращения металлических денег, когда в обращении находятся полноценные золотые и (или) серебряные монеты, которые выполняют все функции денег, а кредитные деньги могут свободно обмениваться на денежный металл (в монетах или слитках);