Направления по совершенствованию финансовой устойчивости ОАО "НШЗ" в современных условиях (стр. 4 из 13)
Ликвидность балансавыражается в степени покрытия обязательств организации его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.Ликвидность баланса достигается путем установления равенства между обязательствами организации и его активами. Группировка активов баланса производится по времени превращения их в денежную форму и представлена в таблице 2 [19, с.73].
Методика анализа ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу с обязательствами по пассиву. Первые группируются по степени их ликвидности и располагаются в порядке убывания ликвидности, вторые — по срокам их погашения, а их расположение подчиняется порядку возрастания сроков [20].
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:
А1 > П1,
А2 > П2,
А3 > П3,
А4 < П4.
Выполнение первых трех неравенств в системе влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому существенным является сопоставление первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит балансирующий характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличие у предприятия собственных оборотных средств.
При дальнейшем анализе определяется абсолютная величина платежных излишков или недостатков по группам средств.
Одним из важнейших критериев, непосредственно связанных с ликвидностью в оценке финансового положения, является платежеспособность организации [18, с.350].
Платежеспособность предприятия является важнейшей характеристикой его финансового состояния и должна являться предметом внутрифирменного планирования. Предприятие, не обладающее платежеспособностью даже в кратковременные периоды, не может считаться надежным деловым партнером и иметь безупречный имидж на рынке [21, с. 69].
Внешним проявлением финансовой устойчивости выступает платежеспособность. Платежеспособность отражает способность предприятия платить по своим долгам и обязательствам в данный конкретный период времени. Считается, что если предприятие не может отвечать по своим обязательствам к конкретному сроку, то оно неплатежеспособно. При этом на основе анализа определяются его потенциальные возможности и тенденции для покрытия долга, разрабатываются мероприятия по избежанию банкротства [22, с. 47].
Поскольку в процессе анализа изучается текущая и перспективная платежеспособность, текущая платежеспособность за анализируемый период может быть определена путем сопоставления наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными и краткосрочными обязательствами (8):
А1 + А2
П1 + П2(8)Текущая платежеспособность считается нормальной, если соблюдается данное условие, и это свидетельствует о платежеспособности (неплатежеспособности) на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.
Перспективная платежеспособность характеризуется условием (9):
А3
П3(9)Перспективная платежеспособность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей, из которых представлена лишь часть, поэтому этот прогноз носит приближенный характер.
Анализ ликвидности баланса по рассмотренной схеме считается приближенным, более точным является анализ с использованием нормативных скидок.
Быстрореализуемые активы рассчитываются по формуле (10):
,(10)где RA- дебиторская задолженность и прочие оборотные активы;
Зу – задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал;
Zг- готовая продукция и товары для перепродажи;
Z – величина запасов;
НДС – налог на добавленную стоимость;
Zp– расходы будущих периодов;
ZТ –товары отгруженные.
Медленно реализуемые активы рассчитываются по формуле (11):
А3=
, (11)где RA- дебиторская задолженность;
Z – величина запасов;
FM- долгосрочные вложения в материальные ценности (строка 135 формы №1);
FД - долгосрочные финансовые вложения (строка 140 формы №1).
Пассив баланса включает:
- наиболее срочные обязательства, которые рассчитываются по формуле (12):
П1 = 0,8 RP, (12)
где RP– кредиторская задолженность.
- краткосрочные обязательства, которые рассчитываются по формуле (13):
П2 = 0,2 RP(13)
При дальнейшем анализе определяется платежный излишек или недостаток с использованием нормативных скидок.
Текущая платежеспособность определяется по новому расчету (14):
(А1+А2
П1+П2) (14)Перспективная платежеспособность определяется условием (15):
А3
П3 (15)Далее определяется общая платежеспособность.
Для организации анализ платежеспособности с использованием метода нормативных скидок более предпочтителен.
Еще более детальным является анализ платежеспособности организации при помощи финансовых коэффициентов, где используются три традиционных относительных показателя:
- коэффициент абсолютной ликвидности;
- коэффициент критической ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия);
- коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия).
Коэффициент абсолютной ликвидности и промежуточный коэффициент покрытия имеют в нынешних условиях деятельности чисто аналитические значения. Нестабильность делает невозможным какое - либо нормирование выше перечисленных показателей. Они должны оцениваться для каждой организации по его балансовым данным, хотя теоретически нормативные ограничения существуют по все трем показателям.
Коэффициент абсолютной ликвидности — наиболее жесткий критерий ликвидности предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств [23, с. 121]. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле (16) как отношение величины наиболее ликвидных активов к наиболее срочным обязательствам:
КАЛ = Д / RN или КАЛ = А1 / П1, (16)
где КАЛ - коэффициент абсолютной ликвидности;
Д, А1– наиболее ликвидные активы;
RN , П1 - наиболее срочные обязательства.
Полученные значения коэффициента указывают на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов поставщиками. Чем выше данный коэффициент, тем надежнее заемщик. Нормальное ограничение данного показателя КАЛ> 0,2 - 0,5.
Большинству российских организаций свойственно наличие подобного недостатка денежных средств. Если вести речь о партнерах, то значение данного коэффициента интересно для поставщиков.
Коэффициент быстрой ликвидности - определяется по формуле (17) как отношение наиболее быстро реализуемых активов из числа оборотных (финансовые вложения, краткосрочная дебиторская задолженность) к краткосрочным обязательствам:
КБЛ = А2 / КО, (17)
где КБЛ - коэффициент быстрой ликвидности;
КО – краткосрочные обязательства.
Нормальное ограничение принято КБЛ> 1.
Значение данного коэффициента будет интересовать банк, кредитующий организацию.
Коэффициент текущей ликвидности - коэффициент покрытия определяется по формуле (18) как отношение суммы наиболее ликвидных, быстро реализуемых и медленно реализуемых активов к величине краткосрочных обязательств:
КТЛ = (А1+А2+А3)/(П1+П2+П3)(18)
где КТЛ - коэффициент текущей ликвидности, или коэффициент покрытия.
Итак, коэффициент покрытия показывает платежные возможности организации, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случаи необходимости элементов материальных оборотных средств. Уровень коэффициента зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и ряда других факторов.
Нормальным ограничением для него считается КТЛ
2, но в зависимости от форм расчетов, скорости оборачиваемости оборотных средств значение может быть и существенно ниже, но не меньше 1. Коэффициент текущей ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств.Если у организации значение коэффициента меньше 1, то в такой ситуации у него имеется два пути увеличения коэффициента текущей ликвидности:
- сокращать кредиторскую задолженность;
- наращивать оборотные активы, а, скорее всего, сокращать кредиторскую задолженность одновременно со снижением оборотных активов. Это наиболее реальный путь к росту коэффициента текущей ликвидности.
В большей мере по коэффициенту текущей ликвидности оценивают финансовую устойчивость покупатели и держатели акций организации.
В условиях нестабильности экономики и инфляционных процессов целесообразно рассчитывать для каждого субъекта хозяйствования нормальный уровень коэффициента ликвидности.
Следует иметь в виду, что чем ниже материалоемкость продукции, тем ниже достаточный коэффициент текущей ликвидности. Минимальная сумма оборотных средств необходимых предприятию для обеспечения платежеспособности, равна сумме достаточной потребности в материальных оборотных средствах, безнадежной дебиторской задолженности и текущих пассивов [18, с.350].