Направления по совершенствованию финансовой устойчивости ОАО "НШЗ" в современных условиях (стр. 7 из 13)
на конец 2007 года:
на конец 2008 года:
Коэффициент текущей (общей) ликвидности определяется по формуле (18):
на конец 2006 года:
на конец 2007 года:
на конец 2008 года:
.На исследуемом предприятии на конец 2006 года коэффициент быстрой ликвидности был равен 0,23, а на конец 2008 года повысился до 0,31. Полученные значения не соответствуют рекомендованному значению (Ктл>1), это означает, что для погашения краткосрочных долгов ликвидных активов недостаточно и, в случае необходимости, предприятие будет вынуждено расплачиваться за счет товарно-материальных запасов.
Коэффициент текущей ликвидности ОАО «НШЗ» составил по состоянию на начало и конец исследуемого периода от 0,454 до 0,49. Это свидетельствует о том, что находящиеся у предприятия оборотные средства с трудом позволяют погасить долги по краткосрочным обязательствам.
Таким образом, рассчитанные показатели ликвидности свидетельствуют о критическом положении ОАО «НШЗ». Предприятие не имеет денежные средства на расчетном счету и в кассе для оплаты краткосрочных обязательств. Даже при условии поступления денег по дебиторской задолженности предприятие могло бы рассчитаться с кредиторами в конце 2008 года лишь на 0,027% и только, мобилизуя средства, вложенные в материально-производственные запасы, можно рассчитаться с кредиторами по краткосрочным обязательствам. Однако, это равносильно остановке производства. Поэтому предприятие вынуждено будет покрывать часть долгов частью своего недвижимого имущества.
Основными путями улучшения ликвидности компании являются:
- увеличение собственного капитала;
- продажа части постоянных активов;
- сокращение сверхнормативных запасов;
-совершенствование работы по взысканию дебиторской задолженности;
- получение долгосрочного финансирования.
Прежде всего, предприятию ОАО "НШЗ" необходимо оптимизировать уровень складских запасов. Для этой цели рассчитывают то количество запасов, которое позволит с одной стороны функционировать компании без риска остановки в результате нехватки сырья, а с другой это должен быть минимальный уровень, чтобы "не замораживать" финансовые ресурсы.
Кроме того, предприятию необходимо наладить работу по взысканию дебиторской задолженности, которая позволит высвободить дополнительные денежные средства и тем самым повысить ликвидность.
Предприятие может уменьшить дефицит денежных средств путем продажи неиспользуемых основных средств или сдачи их в аренду.
Привлечение дополнительных долгосрочных источников финансирования положительно сказывается на повышении ликвидности и финансовой устойчивости предприятия.
Направление чистой прибыли на развитие предприятия, а также пополнение уставного капитала за счет дополнительных вкладов собственников поможет увеличить собственные средства компании, что также повысит ее ликвидность.
3 Предложения по совершенствованию финансовой устойчивости ОАО «НШЗ» в современных условиях
3.1 Рейтинговая оценка ОАО «НШЗ»
Устойчивое финансовое положение предприятия является не подарком судьбы или счастливым случаем его истории, а результатом умелого, просчитанного управления всей совокупностью производственно-хозяйственных факторов, определяющих результаты деятельности предприятия.
Ниже приводится рейтинговая оценка финансового состояния предприятия ОАО «НШЗ», основанная на теории и методике финансового анализа предприятия в условиях рыночных отношений.
Составными этапами методики комплексной сравнительной рейтинговой оценки финансового состояния предприятия являются:
- сбор исходной информации за оцениваемый период;
- обоснование системы показателей, используемых для рейтинговой оценки финансового состояния, рентабельности, относительных показателей финансовой устойчивости и ликвидности;
- расчет итогового показателя рейтинговой оценки; классификация (ранжирование) предприятий по рейтингу.
Итоговая рейтинговая оценка учитывает все важнейшие параметры (показатели) финансово-хозяйственной и производственной деятельности предприятия, то есть хозяйственной активности в целом. При ее построении используются данные о производственном потенциале предприятия, рентабельности его продукции, эффективности использования производственных и финансовых ресурсов, состоянии и размещении средств, их источниках и другие показатели. Точная и объективная оценка финансового состояния не может базироваться на произвольном наборе показателей. Поэтому выбор и обоснование исходных показателей финансово-хозяйственной деятельности должны осуществляться, согласно достижениям теории финансов предприятия, исходить из целей оценки, потребностей субъектов управления в аналитической оценке.
Используемая нами система показателей базируется на данных публичной отчетности предприятия ОАО «НШЗ». Это требование делает оценку массовой, позволяет контролировать изменения в финансовом состоянии предприятия всеми участниками экономического процесса. Оно также позволяет оценить результативность и объективность самой методики комплексной оценки.
Методика рейтинговой оценки финансового состояния заемщиков применяется:
- банками – для определения целесообразности предоставления или пролонгации кредита, условий кредитования, обеспечения гарантий возврата кредита путем классификации предприятий по уровню риска взаимоотношений с ними банка;
- коммерческими предприятиями – для проведения экспресс-анализа финансового состояния с целью определения уровня собственной кредитоспособности или надежности финансового положения контрагентов.
При построении итоговой рейтинговой оценки используются данные о производственном потенциале предприятия, рентабельности его продукции, эффективности использования производственных и финансовых ресурсов, состоянии и размещении средств, их источниках и др.
Для рейтинговой оценки используют приведенные ниже коэффициенты, которые приведены в таблице 3, которым при соблюдении критериального уровня присваиваются соответствующие значения в баллах.
Дополнительно 5 баллов присваиваются рассматриваемому предприятию при соблюдении им так называемого "золотого правила экономики предприятия", который задается следующим условием:
Тбп > Тр > Тк > 100 %,
Таблица 3– Коэффициенты для рейтинговой оценки
| Название показателя | Критериальный уровень показателя | Вклад в рейтинговую оценку (в баллах) |
| 1. Коэффициент независимости | > 0,4 | 20 |
| 2. Соотношение заемных и собственных средств | 0,3 - 1 | 15 |
| 3. Коэффициент текущей ликвидности | > 1 | 20 |
| 4. Коэффициент критической ликвидности | > 0,6 | 10 |
| 5. Коэффициент абсолютной ликвидности | > 0,1 | 10 |
| 6. Рентабельность продаж | > 0,1 | 10 |
| 7. Рентабельность основной деятельности | > 0,1 | 10 |
где Тбп - темпы роста балансовой прибыли;
Тр - темпы роста объема реализации;
Тк - темпы роста суммы активов (основного и оборотного капитала) предприятия.
Темп роста рассчитывается как отношение соответствующего показателя за текущий отчетный период к показателю за предыдущий (без учета нарастающего итога), умноженное на 100:
на конец 2006 года:
(
;на конец 2007 года:
(
на конец 2008 года:
(
Определяется «золотое правило экономики предприятия»:
на конец 2006 года:
384% > 36% < 61% < 100% (не соответствует);
на конец 2007 года:
302% > 116% > 99.5% <100% (не соответствует);
на конец 2008 года:
-47,2 < 117,1 > 108,8 > 100% (не соответствует).
Несоблюдение критериального уровня каждого из коэффициентов, используемых при построении рейтинговой оценки анализируемого предприятия, а также несоблюдение "золотого правила экономики предприятия" дают нулевое значение соответствующего балла для рейтинговой оценки. В том случае, когда более 70% общей дебиторской задолженности анализируемого предприятия приходится на одного дебитора, для учета возникающего риска непогашения дебиторской задолженности из-за малой ее диверсификации в рейтинговой оценке вводится корректирующий балл. Для определения зависимости доли, занимаемой дебиторской задолженностью в оборотных активах предприятия, и корректирующего балла составим таблицу 4
Таблица 4 – Доля дебиторской задолженности в оборотных активах
| Доля дебиторской задолженности в оборотных активах | Корректирующий балл |
| менее 25% | 5 |
| от 25% до 50% | 10 |
| более 50% | 15 |
Доля дебиторской задолженности в оборотных активах определяется по формуле (19):
Доля ДЗОА =
(19)где Доля ДЗОА - доля дебиторской задолженности в оборотных активах;
ДЗ1 – дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты);
ДЗ2 - дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты).