К временным рычагам эмиссионного регулирования следует отнести разработку и выпуск в денежный оборот расчетных и инвестиционных инструментов с четко определенными срочными характеристиками. Их активное функционирование целесообразно лишь в рамках определенного периода, сезона с последующей конверсией, обменом или отменой. Эмиссионное регулирование предполагает также использование таких временных рычагов, как установка эмиссионных временных циклов, связанных с временем выпуска в оборот, параллельного обращения или обмена денежных знаков. Оптимальные сроки способствуют стабилизации денежного оборота, чрезмерно сжатые — увеличивают риски и потери.
Для определения реальной и потенциальной эффективности эмиссионного регулирования необходимо также исследовать организационные структуры, целенаправленно или вынужденно, официально или неофициально участвующие в реализации эмиссионного регулирования. Эти организационные структуры могут быть рассмотрены и классифицированы, по крайней мере, с двух позиций. Во-первых, по роли, которую они играют в эмиссионном регулировании, и, во-вторых, исходя из того значения, которое играет эмиссионное регулирование в их деятельности и специализации. В частности, реализовать и использовать методы и инструменты эмиссионного регулирования с большей или меньшей эффективностью могут организационные структуры, которые играют в этом процессе роль: управляющих, планирующих, контролирующих органов; структур, организующих и проводящих эмиссию и эмиссионное регулирование; посредников, концентрирующих эмитируемые денежные инструменты для дальнейшего их выпуска в оборот; потребителей, пользователей, для обеспечения различных видов деятельности которых используются эмитируемые инструменты и на состоянии которых сказываются результаты эмиссионного регулирования.
Кроме того, в эмиссионном регулировании участвуют структуры с разными уровнями специализации, распределение полномочий которых также можно отнести к методам эмиссионного регулирования. Ими могут быть узкоспециализированные организации. Для них эмиссия расчетных и инвестиционных инструментов, а также регулирующие и контролирующие их эмиссию воздействия являются основным видом деятельности, функциональным предназначением. Они могут быть представлены специализированными эмиссионными банками, федеральными комиссиями по ценным бумагам и др. Кроме них, функции денежной эмиссии и эмиссионного регулирования могут нести в комплексе, помимо прочих задач и функций, специализированные организации. Это, во-первых, центральные банки, которым, кроме задач и функций осуществления денежной эмиссии и проведения денежно-кредитной политики, делегированы полномочия органов банковского надзора и регулирования; казначейства; организации и комитеты с функциями «денежного контролера». К эмиссионному регулированию могут подключаться и неспециализированные в этой области предприятия и организации. Деятельность этих специально организованных «подключений» также можно отнести к проводникам, методам и инструментам эмиссионного регулирования. Коммерческие банки, реализуя функции внутреннего надзора и аудита как элементов банковской политики, также осуществляют, хотя и в узких масштабах, эмиссионное регулирование. В этом же плане работает и управление ими своим инвестиционным портфелем. Последнее справедливо и в цепом для всех предпринимательских структур, общественных организаций и населения. Кроме того, их роль как субъектов эмиссионного регулирования неизменно возрастает в условиях денежных кризисов, приводящих к естественной, вынужденной замене части официальных элементов денежной массы вторичными эквивалентами. Наконец, периодически, но достаточно агрессивно пытаются осуществлять эмиссионное регулирование законодательные и исполнительные органы государственной власти, оказывая давление на эмиссионные центры. Нормирование, организация и документальное фиксирование их взаимоотношений с эмиссионными центрами также могут рассматриваться в качестве одного из методов эмиссионного регулирования.
Недостатки теоретической и методической разработанности способов и рычагов эмиссионного регулирования, нечеткость организационной иерархии участвующих в этом процессе структур на фоне полной засекреченности и конфиденциальности, принимаемых в этой сфере решений свидетельствуют о том, что возможности этого элемента управления экономикой еще далеко не исчерпаны. Надеемся, что дальнейшая систематизация теории и практики эмиссионного регулирования позволит достичь серьезных позитивных результатов и повысить эффективность проводимой экономической политики в целом.
Схема 1. Классификационная схема денежной эмиссии.
Классификационный признак | Виды денежной эмиссии |
1. Целевые установки(функциональное предназначение) | 1.1. Формирующая1.2. Пополняющая1.3. Регулирующая1.4. Обменно-регулирующая1.5. Обменная1.6. Конверсионная |
2. Объекты эмиссии(денежные инструменты) | 2.1. Эмиссия официальных денежных знаков2.2. Эмиссия специализированных неофициальных денежных инструментов2.3. Эмиссия используемых в расчетах ценных бумаг2.4. Эмиссия инвестиционных ценностей |
3. Субъекты эмиссии, эмитенты | 3.1. Эмиссионная деятельность центрального банка3.2. Казначейская эмиссия3.3. Банковская эмиссия3.4. Коммерческая эмиссия |
4. Организация эмиссии | 4.1. Природно-стихийная4.2. Природно-производственная4.3. Открытая чеканка4.4. Закрытая чеканка4.5. Открытая эмиссия4.6. Открытая регулируемая эмиссия4.7. Открытая контролируемая эмиссия4.8. Закрытая эмиссия |
5. Сферы оборота денежных инструментов | 5.1. Эмиссия в розничной сфере5.2. Эмиссия в коммерческой сфере5.3. Эмиссия в банковской сфере5.4. Эмиссия в финансовой сфере5.5. Эмиссия в международной сфере |
6. Комплексность сценариев эмиссии | 6.1. Полная эмиссия6.2. Базовая эмиссия6.3. Частичная эмиссия6.4. Комплексная эмиссия |
Схема 2. Классификационная схема инструментов эмиссионного регулирования.
Инструменты эмиссионного регулирования.Количественные инструменты эмиссионного регулирования | Качественные инструменты эмиссионного регулирования | Временные инструменты эмиссионного регулирования | Экстремальные инструменты эмиссионного регулирования |
Объемные | Балансирующие | Сезонные производственные | Эмиссионные |
Структурные | Обеспечительные | ||
Функциональные | Сезонные инфраструктуры | ||
Позиционные | |||
Элементные | Повышающие качество обеспечения | Экстремальные (пиковые) | |
Расширяющие состав обеспечения | Срочные инструментальные | ||
Специализирую-щие |
ТЕМА: Денежный оборот».
1. Содержание и структура денежного оборота. Особенности денежного оборота при разных моделях экономики.
2. Безналичный денежный оборот и его организация.
3. Налично-денежный оборот и его организация.
4. Денежная система.
1. Содержание и структура денежного оборота. Особенности денежного оборота при разных моделях экономики.