Оборотные активы организации (стр. 4 из 6)
Особую актуальность проблема неплатежей приобретает в условиях инфляции, когда происходит обесценивание денег. Чтобы подсчитать, насколько уменьшилась величина собственного капитала (∆СК) от несвоевременной оплаты счетов дебиторами, необходимо от просроченной дебиторской задолженности (ДЗпр) вычесть ее сумму, скорректированную на индекс инфляции за этот срок (1ц): [17, c. 67]
∆СК = ДЗпр - ДЗпр х 1ц. (6)
На данном предприятии указанная сумма в 2008году при индексе инфляции равным - 12% уменьшилась на 1296тыс.руб и составила 95 040тыс.руб.:
∆СК = 10800тыс.руб. - 10800тыс.руб. х 0,12 = 95 040тыс.руб.
4. АНАЛИЗ ДЕНЕЖНЫХ АКТИВОВ И ИХ ЭКВИВАЛЕНТОВ
Поскольку денежные средства, находящиеся в кассе или на счетах в банке, не приносят дохода, а их эквиваленты - краткосрочные финансовые вложения - имеют невысокую доходность, денежные средства должны находиться в наличии на уровне безопасного минимума. Увеличение или уменьшение остатков денежной наличности на счетах в банке обусловливается уровнем несбалансированности притока и оттока денег. Превышение положительного денежного потока над отрицательным увеличивает остаток свободной денежной наличности, и наоборот, превышение оттока денег над их притоком приводит к нехватке денежных средств и увеличению потребности в кредите.
На рис. 1 стрелки, направленные внутрь, показывают приток, а направленные наружу - отток денежных средств.
Рис.1 Схема движения денежных средств в организации
Различают валовой денежный поток (совокупность всех поступлений и расходования денежных средств в анализируемом периоде) и чистый денежный поток (разность между положительным и отрицательным потоками денежных средств).
Денежные потоки планируются, для чего составляется бюджет доходов и расходов по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности на год с разбивкой по месяцам, а для оперативного управления - и по декадам или пятидневкам. Если прогнозируется положительный остаток денежных средств на протяжении довольно длительного времени, то следует предусмотреть пути выгодного их использования. В отдельные периоды может возникнуть недостаток денежной наличности. Тогда нужно спланировать источники привлечения заемных средств. Источники информации для анализа денежных потоков - данные бухгалтерского учета и отчета о движении денежных средств.
Сбалансированность денежных потоков по периодам года представлена графически (рис. 2.).
- ♦ - Положительный денежный поток
- ■ - Отрицательный денежный поток
Рис. 2. Сбалансированность денежных потоков
Как дефицит, так и избыток денежных ресурсов отрицательно влияют на финансовое состояние организации.
При избыточном денежном потоке происходит потеря реальной стоимости временно свободных денежных средств в результате инфляции, теряется часть потенциального дохода от недоиспользования денежных средств в операционной или инвестиционной деятельности, замедляется оборачиваемость капитала в результате простоя денежных средств.
Наличие избыточного денежного потока на протяжении длительного времени может быть результатом неправильного использования оборотного капитала. Чтобы деньги работали на предприятие, необходимо их пускать в оборот с целью получения прибыли:
- расширять свое производство, прокручивая их в цикле оборотного капитала;
- обновлять основные фонды, приобретать новые технологии;
- инвестировать в доходные проекты других хозяйствующих субъектов с целью получения выгодных процентов;
- досрочно погашать кредиты банка и другие обязательства с целью уменьшения расходов по обслуживанию долга и др.
Дефицит денежных средств приводит к росту просроченной задолженности организации по кредитам банку, поставщикам, персоналу по оплате труда. Уменьшить дефицит денежного потока можно за счет мероприятий, способствующих ускорению поступления денежных средств и замедлению их выплат.
А ускорить поступление денежных средств можно путем перехода на полную или частичную предоплату продукции покупателями, сокращения сроков предоставления им товарного кредита, увеличения ценовых скидок при продажах за наличный расчет, применения мер для ускорения погашения просроченной дебиторской задолженности (учета векселей, факторинга и т.д.), привлечения кредитов банка, продажи или сдачи в аренду неиспользуемой части основных средств, дополнительной эмиссии акций с целью увеличения собственного капитала и т.д. [22, c. 101]
Замедление выплаты денежных средств достигается за счет приобретения долгосрочных активов на условиях лизинга, переоформления краткосрочных кредитов в долгосрочные, увеличения сроков предоставления предприятию товарного кредита по договоренности с поставщиками, сокращения объемов инвестиционной деятельности и др.
В процессе анализа необходимо изучить динамику остатков денежной наличности на счетах в банке (таблица 4.1) и период нахождения капитала в данном виде активов, который определяется следующим образом: [23, c. 117]
Таблица 4.1 – Расчет продолжительность нахождения капитала в готовой продукции
| Наименование | 2007г. | 2008г. | Абс. откл. | Отн. откл. в % |
| Средние остатки денежной наличности, тыс. руб. | 2150 | 2680 | +530 | 124,6 |
| Сумма кредитовых оборотов по счетам денежных средств, тыс. руб. | 48700 | 65200 | +16500 | 133,8 |
| Продолжительность нахождения капитала в свободной денежной наличности на счетах в банке, дни | 16 | 15 | -1,0 | 0,94 |
На основании приведенных данных можно сделать вывод, что за отчетный год период средние остатки денежной наличности и сумма кредитовых оборотов по счетам денежных средств увеличились соответственно на 530тыс.руб. и 16500тыс.руб., а нахождения капитала в денежной наличности уменьшился на 1 день, что при отсутствии просроченных платежей свидетельствует об организации более планомерного поступления и расходования денежных средств, т.е. о лучшей сбалансированности денежных потоков.
Таким образом, мы уже знаем, каким имуществом располагает анализируемое предприятие. Мы изучили также состав и качество наиболее существенных оборотных активов организации, от наличия и состояния которых во многом зависят конечные результаты его деятельности.
Поскольку результаты производственно-финансовой деятельности субъекта хозяйствования и его финансовое положение зависят не только от наличия и размещения капитала, но и от эффективности его использования, необходимо теперь рассмотреть роль оборотных активов организации в оценке ее платежеспособности.
5. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ В ОЦЕНКЕ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ
Одним из показателей, характеризующих финансовое положение организации, является его платежеспособность - возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами.
Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства.
Анализ ликвидности балансазаключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности (табл. 5.1), с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.
Таблица 5.1 - Группировка активов по степени ликвидности
| Вид актива | 2007г. | 2008г. |
| Денежные средства | 3700 | 4600 |
| Краткосрочные финансовые вложения | 3000 | 3600 |
| Итого по группе 1 | 6700 | 8200 |
| Готовая продукция | ||
| Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев | 5000 | 10 800 |
| Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям | 800 | 1200 |
| Итого по группе 2 | 5800 | 12000 |
| Сырье и материалы | 8600 | 13 200 |
| Незавершенное производство | 4400 | 5800 |
| Готовая продукция | 8200 | 10800 |
| Итого по группе 3 | 21 200 | 30 000 |
| Внеоборотные активы | 50 000 | 68 000 |
| Долгосрочная дебиторская задолженность | - | - |
| Расходы будущих периодов | 1300 | 1800 |
| Итого по группе 4 | 51300 | 69800 |
| ВСЕГО | 85000 | 120000 |
Первая группа (А1) - абсолютно ликвидные активы: денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.
Вторая группа (А2) - быстро реализуемые активы: товары отгруженные, НДС по приобретенным ценностям и краткосрочная дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.