- запас финансовой прочности – размер возможного снижения объема реализации продукции, который позволит осуществлять прибыльную деятельность;
- необходимый объем реализации продукции для получения заданной величины прибыли и др.
Анализ безубыточности основан на методе маржинального дохода.
Маржинальный доход – это доход, который получает предприятие от производства и реализации одного изделия. Он может быть найден двумя способами:
МД = Выручка – Переменные затраты
МД = Прибыль + Постоянные затраты
Когда предприятие получает маржинальный доход, достаточный для покрытия постоянных издержек, достигается точка безубыточности:
х =
Коэффициент маржинального дохода – это отношение величины маржинального дохода к объему реализации продукции (для определения критического объема продаж в натуральном выражении) или к выручке от реализации (для определения критической величины выручки).
Для этого все затраты на производство делятся на себестоимость проданных товаров (переменные затраты) и управленческие расходы (постоянные затраты).
При этом постоянные затраты включают в себя заработную плату административного аппарата, отчисления на социальные нужды и амортизацию.
Расчет точки безубыточности и запаса финансовой прочности произведен в таблице 11.
Таблица 11 – Расчет точки безубыточности и запаса финансово-экономической устойчивости учебно-опытного хозяйства «Пригородное» за 2005–2007 гг., тыс. руб.
№п/п | Показатели | Порядокрасчета(строки формы №2) | 2005 г | 2006 г. | 2007 г. |
1 | Выручка от реализации | 010 | 42489 | 45376 | 48812 |
2 | Себестоимость проданных товаров(переменные затраты) | 020 | 37481 | 41145 | 42017 |
3 | Валовая прибыль (маржинальный доход) | п.1-п.2 | 5008 | 4231 | 6795 |
4 | Управленческие расходы(постоянные затраты) | 040 | 6308 | 6926 | 6960 |
5 | Прибыль от продаж | п.3-п.4 | -1300 | -2695 | -165 |
6 | Прочие доходы | 060+080+090 | - | 4344 | 3976 |
7 | Прочие расходы | 070+100 | 464 | 1174 | 590 |
8 | Прибыль до налогообложения | 140 | 129 | 475 | 3221 |
9 | Платежи из прибыли | 150+151 | - | - | 165 |
10 | Прибыль от обычной деятельности(чистая прибыль) | 190 | 129 | 475 | 3056 |
11 | Всего доходы | п.1+п.6 | 42489 | 49720 | 52788 |
12 | Всего постоянные затраты | п.4+п.7 | 6772 | 8100 | 7550 |
13 | Маржинальный совокупный доход с учетом всех доходов и расходов | п.11-п.2 | 5008 | 8575 | 10771 |
14 | Удельный вес маржинального совокупного дохода в доходах | п.13/п.11 | 0,118 | 0,172 | 0,204 |
15 | Точка безубыточности (порог рентабельности) | п.12/п.14 | 57390 | 47093 | 37010 |
16 | Запас финансово-экономической устойчивости:тыс. руб.% | п.11-п.15(п.11-п.15)/п.11*100 | -14901-35,07 | 26275,28 | 1577829,89 |
Расчет показал, что предприятие работает рентабельно, начиная с 2006 года. Точка безубыточности на конец 2007 года составила 37010 тыс. руб. Т.е. при таком уровне выручки у предприятия не будет ни прибыли, ни убытков. Превысив этот уровень, предприятие будет получать прибыль. При этом запас финансово-экономической устойчивости равен 15778 тыс. руб. или почти 30%. Эти показатели намного превышают данные за прошлые годы, что свидетельствует о благоприятных сдвигах в работе предприятия.
При анализе финансового состояния хозяйства необходимо исследовать показатели его финансовой устойчивости.
Финансовая устойчивость определяется в соответствии со структурой баланса по соотношению запасов и затрат и источников их формирования, т.е. по степени платежеспособности хозяйства (достаточности имеющихся у предприятия средств для покрытия возникающих обязательств).
Для расчета показателей финансовой устойчивости используются данные баланса (таблица 12).
Таблица 12 – Исходные данные для оценки финансового состояния учебно-опытного хозяйства «Пригородное» за 2005–2007 гг., тыс. руб.
Условныеобозначения | №строкибаланса | 2005 г. | 2006 г. | 2007 г. | Изменения,+(–) | |
Актив1. Внеоборотные активы2. Текущие активыДенежные средстваРасчеты с дебиторамиЗапасыПрочие активыБаланс | ВАТАДСДЗЗЗПАБ | 190290250+260230+240210+220270300 | 5912032346989831439-91466 | 6067633909477133134-94585 | 62751369975654636395-99748 | 3631465147-3524956-8282 |
Пассив1. Собственный капитал2. Привлеченный капиталТекущие обязательстваДолгосрочные обязат-ваБаланс | СКПКТОДОБ | 490+640+650ТО+ДО690–640–650590700 | 6214429322191091021391466 | 6242832157209271123094585 | 6504934699235301116999748 | 2905537744219568282 |
Таблица 13 – Расчет показателей финансовой устойчивости учебно-опытного хозяйства «Пригородное» за 2005–2007 гг.
Коэффициенты | Формуларасчета | 2005 г. | 2006 г. | 2007 г. | Изменения,+(–) |
1. Соотношение привлеченного и собственного капитала (финансового левериджа), % | 0,472 | 0,515 | 0,533 | 0,061 | |
2. Концентрация собственного капитала (автономии), % | 0,679 | 0,660 | 0,652 | -0,027 | |
3. Финансовой зависимости | 1,472 | 1,515 | 1,533 | 0,061 | |
4. Маневренности собственного капитала | 0,213 | 0,208 | 0,207 | -0,006 | |
5. Структура долгосрочных вложений | 0,173 | 0,185 | 0,178 | 0,005 | |
6. Долгосрочного привлечения заемных средств | 0,141 | 0,152 | 0,147 | 0,006 | |
7. Структура привлеченного капитала | 0,348 | 0,349 | 0,322 | -0,026 | |
8. Концентрация привлеченного капитала (заемных средств), % | 0,321 | 0,340 | 0,348 | 0,027 | |
9. Обеспеченности собственными средствами | 0,093 | 0,052 | 0,062 | -0,031 | |
10. Устойчивого финансирования | 0,791 | 0,779 | 0,764 | -0,027 | |
11. Индекс постоянного актива | 0,951 | 0,972 | 0,965 | 0,014 | |
12. Реальной стоимости имущества | 0,941 | 0,942 | 0,944 | 0,003 |
Рассчитанные показатели финансовой устойчивости позволяют сделать следующие выводы.
Доля собственного капитала в структуре баланса на конец 2007 года составляет 65,2%, а доля заемного капитала 34,8%. Это благоприятное соотношение, т.к. нормативное значение коэффициента концентрации собственного капитала – 60%. Но можно отметить, что значение данного показателя снизилось по сравнению с прошлыми годами.
Коэффициент финансовой зависимости, равный 1,53, показывает, что для финансирования деятельности предприятие привлекает заемные средства.
Соотношение собственного и привлеченного капитала таково, что на 1 руб. собственного капитала приходится 53,3 коп. привлеченного капитала, что так же свидетельствует о приемлемой структуре капитала предприятия.
В структуре привлеченного капитала 32,2% занимают долгосрочные обязательства. За счет них финансируется 17,8% основных средств.
У предприятия в конце года имеются чистые активы в размере 13467 тыс. руб. – разность между текущими активами и обязательствами – для поддержания уровня собственного оборотного капитала и его пополнения в случае необходимости за счет собственных источников. Но уровень показателя недостаточно высок для обеспечения хорошей маневренности капитала (20,7% при нормативном значении 50%).
Обеспеченность собственными средствами у предприятия очень низкая (6,2% при нормативном значении ≥10%), что свидетельствует о невозможности проведения предприятием независимой финансовой политики.
Коэффициент устойчивого финансирования показывает, что за счет функционирующего капитала (собственного капитала и долгосрочных обязательств) финансируется 76,4% имущества предприятия, т.е. его деятельность достаточно независима от краткосрочных обязательств.
При этом практически полностью собственный капитал уходит на покрытие внеоборотных активов – немобильной части имущества.
Ликвидность активов означает их возможность обращаться в денежную форму для погашения обязательств.
Оценка ликвидности хозяйства производится на основе данных бухгалтерского баланса. При этом сопоставляются средства (актив баланса), сгруппированные по степени их ликвидности в порядке ее убывания, и обязательства (пассив баланса), сгруппированные по срокам погашения в порядке их возрастания.
Активы разделяются по группам ликвидности:
А1 – наиболее ликвидные активы – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения