Таблица 20. Показатели коммерческой эффективности проекта
| № п/п | Наименование показателей | Значение |
| 1. | Срок окупаемости с начала реализации проекта, мес. | 18 |
| 2. | Срок окупаемости с начала работы предприятия, мес. | 16 |
| 3. | Чистая текущая стоимость, тыс. руб. | 166 |
| 4. | Внутренняя норма доходности, % | 71,8% |
| 5. | Индекс доходности | 1,0 |
При проведении финансово-экономических расчетов настоящей инвестиционной программы рассчитана также рентабельность инвестированного капитала (ReturnofEquity (ROE)), характеризующая прибыль, которая приходится на инвестированный капитал:
ROE = NPAT/ E;
где NPAT - чистая прибыль после налогообложения (NetProfitAfterTax);
E – инвестированный капитал (Equity).
Учитывая, что величина инвестиций в развитие проекта составит 411 тыс. руб., чистая прибыль оценена равной 214,67 тыс. руб./год, значение показателя рентабельности инвестированного капитала, рассчитанное по указанной выше формуле составит – 52% годовых.
Количественный анализ чувствительности проекта является составной частью комплексного анализа рисков и заключается в оценке влияния изменения размеров критических параметров производственно-хозяйственной деятельности на основные финансово-экономические показатели бизнес-плана.
При проведении анализа чувствительности проекта произведена оценка влияния на основные финансово-экономические показатели проекта изменения размеров его критических параметров (капитальные вложения, текущие издержки, размер товарооборота, торговая наценка).
Ключевые показатели, по которым проводится анализ чувствительности включают в себя показатели срока окупаемости, чистой текущей стоимости, внутренней нормы доходности и индекса доходности.
К критическим параметрам, влияние которых анализируется в данном разделе относятся:
· объем капитальных вложений;
· объем производства;
· размер комиссии;
· размер текущих издержек.
Степень влияния указанных параметров рассчитывается путем подстановки новых значений в финансово-экономическую модель бизнес-плана и вычисления новых величин ключевых показателей.
Результаты анализа чувствительности приводятся в табличной форме по всем видам критических параметров, указанных выше (Таблица 20 - Таблица22).
Таблица 21. Анализ чувствительности показателей бизнес-плана к объему капитальных вложений
| Показатели бизнес-плана | Значение показателей при различном уровне изменяемого параметра | ||||
| 80% | 90% | 100% | 110% | 120% | |
| Срок окупаемости | |||||
| значение, мес. | 16 | 16 | 16 | 16 | 16 |
| изменение абс., мес.. | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| изменение относит., % | +0% | +0% | +0% | +0% | +0% |
| Чистый дисконтированный доход | |||||
| значение, тыс. долл. | 166 | 166 | 166 | 166 | 166 |
| изменение абс., тыс. долл. | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| изменение относит., % | +0% | +0% | +0% | +0% | +0% |
| Внутренняя норма доходности | |||||
| значение, %. | 71,8% | 71,8% | 71,8% | 71,8% | 71,8% |
| изменение абс., % | 0,0% | 0,0% | 0,0% | 0,0% | 0,0% |
| изменение относит., % | +0% | +0% | +0% | +0% | +0% |
| Индекс доходности | |||||
| значение | 1,00 | 1,00 | 1,00 | 1,00 | 1,00 |
| изменение абс. | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| изменение относит., % | +0% | +0% | +0% | +0% | +0% |
Таблица 22. Анализ чувствительности показателей бизнес-плана к объему производства
| Показатели бизнес-плана | Значение показателей при различном уровне изменяемого параметра | ||||
| 80% | 90% | 100% | 110% | 120% | |
| Срок окупаемости | |||||
| значение, мес. | 16 | 16 | 16 | 16 | 16 |
| изменение абс., мес. | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| изменение относит., % | +0% | +0% | +0% | +0% | +0% |
| Чистый дисконтированный доход | |||||
| значение, тыс. долл. | 166 | 166 | 166 | 166 | 166 |
| изменение абс., тыс. долл. | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| изменение относит., % | +0% | +0% | +0% | +0% | +0% |
| Внутренняя норма доходности | |||||
| значение, %. | 71,8% | 71,8% | 71,8% | 71,8% | 71,8% |
| изменение абс., % | 0,0% | 0,0% | 0,0% | 0,0% | 0,0% |
| изменение относит., % | +0% | +0% | +0% | +0% | +0% |
| Индекс доходности | |||||
| значение | 1,00 | 1,00 | 1,00 | 1,00 | 1,00 |
| изменение абс. | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| изменение относит., % | +0% | +0% | +0% | +0% | +0% |
Таблица 23. Анализ чувствительности показателей бизнес-плана к размеру комиссии
| Показатели бизнес-плана | Значение показателей при различном уровне изменяемого параметра | ||||
| 80% | 90% | 100% | 110% | 120% | |
| Срок окупаемости | |||||
| значение, мес. | 16 | 16 | 16 | 16 | 16 |
| изменение абс., мес.. | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| изменение относит., % | +0% | +0% | +0% | +0% | +0% |
| Чистый дисконтированный доход | |||||
| значение, тыс. долл. | 166 | 166 | 166 | 166 | 166 |
| изменение абс., тыс. долл. | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| изменение относит., % | +0% | +0% | +0% | +0% | +0% |
| Внутренняя норма доходности | |||||
| значение, %. | 71,8% | 71,8% | 71,8% | 71,8% | 71,8% |
| изменение абс., % | 0,0% | 0,0% | 0,0% | 0,0% | 0,0% |
| изменение относит., % | +0% | +0% | +0% | +0% | +0% |
Таблица 24. Анализ чувствительности показателей бизнес-плана к размеру текущих издержек
| Показатели бизнес-плана | Значение показателей при различном уровне изменяемого параметра | ||||
| 80% | 90% | 100% | 110% | 120% | |
| Срок окупаемости | |||||
| значение, мес. | 16 | 16 | 16 | 16 | 16 |
| изменение абс., мес.. | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| изменение относит., % | +0% | +0% | +0% | +0% | +0% |
| Чистый дисконтированный доход | |||||
| значение, тыс. долл. | 194 | 180 | 166 | 153 | 139 |
| изменение абс., тыс. долл. | 27 | 14 | 0 | -14 | -27 |
| изменение относит., % | +16% | +8% | +0% | -8% | -16% |
| Внутренняя норма доходности | |||||
| значение, %. | 79,6% | 75,7% | 71,8% | 67,8% | 63,7% |
| изменение абс., % | 7,8% | 3,9% | 0,0% | -4,0% | -8,1% |
| изменение относит., % | +11% | +5% | +0% | -6% | -11% |
| Индекс доходности | |||||
| значение | 1,00 | 1,00 | 1,00 | 1,00 | 1,00 |
| изменение абс. | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| изменение относит., % | +0% | +0% | +0% | +0% | +0% |
По результатам проведенного анализа проекта можно сделать вывод о его достаточной чувствительности к снижению объёма производства и размера комиссии.
Незначительное влияние на показатели эффективности проекта оказывает изменение размеров текущих издержек.
В дополнение к анализу рисков по модели чувствительности критериальных показателей (срок окупаемости, внутренняя норма доходности, чистая текущая стоимость проекта) к изменению основных факторов и условий реализации проекта (капитальные вложения, валовой доход), изложенному в разделе «Финансово-экономическая оценка» данной работы, ниже дается индивидуальная качественная оценка наиболее значимых видов рисков и определены способы их контроля и ограничения. Имеется в виду, что все технические, организационные, финансовые и управленческие решения в рамках проекта будут предприниматься с учетом изложенной в данном разделе концепции контроля и ограничения рисков.
Коммерческий риск (риск снижения объемов производства по сравнению с запланированным) ограничивается правильным выбором маркетинговой стратегии и ценовой политики проекта, а также проведением рекламных акций и непрерывного мониторинга пациентов и осуществлением гибкой ассортиментной политики. Следует учесть, что при финансово-экономической оценке проекта создания медицинского кабинета ИП Ткачев В.И, принималась достаточно осторожная оценка размера объёма производства.
Риск доходности (риск неполучения намечаемого уровня доходности проекта) ограничивается за счет правильной ценовой политики, выбора размера комиссии на среднем рыночном уровне, налогового планирования и контроля за издержками.
Технические риски сводятся к минимальному уровню путем. так как от оборудования зависит не большая доля предоставляемых услуг и остальная принадлежит профессионализму врача и обслуживающего персонала.
Финансовые риски (риски неплатежей, задержки платежей и другие) устраняются за счет выбора эффективных способов платежей, выбора эффективно работающего банка с развитой инкассаторской службой.
Риск конкуренции, устраняется на ранних стадиях развития проекта, так как предприятие является монополистом и имеет право делать наценку более 50% и диктовать условия на локальном рынке медицинских услуг.