Оценка государственным посредником инвестиционной привлекательности предприятий – исполнителей контрактов в сфере военно-технического сотрудничества (стр. 8 из 28)

Категория «инвестиции» в процессе эволюции претерпела значительные изменения. В рыночной экономике инвестиции связаны с накоплением капитала. Необходимо отметить, что по определению экономистов – классиков, капитал – есть накопление запасов продуктов труда /72/.

Законодательство Российской Федерации под инвестициями понимает: наличные денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции, технологии; машины и оборудование; лицензии, в том числе и на товарные знаки и другие ценные бумаги; кредиты; любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности.

С учетом этого и ссылаясь на /88/ под инвестициями в сфере военно-технического сотрудничества будем понимать вложение капитала (денежных средств, акций, паев, лицензий, технологий и др.) на определенный срок в собственной стране или за рубежом в предприятия разных отраслей, предпринимательские проекты, социально-экономические программы, инновационные проекты с целью получения прибыли.

С учетом практического отсутствия сегодня целенаправленной инвестиционной деятельности в процессе военно-технического сотрудничества, ее активизация, по существу, означает создание инвестиционной сферы системы ВТС, под которой будем понимать систему экономических отношений, возникающих между субъектами военно-технического сотрудничества по поводу движения и/или реализации инвестиций.

В инвестиционной деятельности как в классическом виде, так и в сфере ВТС, должны присутствовать рынок денежных средств, в котором предложение представлено в виде сбережений, спрос – инвестициями, а цена – нормой прибыли. Поведение отдельных субъектов на данном рынке описано Дж.М.Кейнсом, который подчеркивал, что «для владельца реального капитального имущества всегда есть альтернатива – владеть вместо него деньгами или долговыми обязательствами» /54/.

Процесс инвестирования зависит от ожидаемой нормы прибыли или рентабельности предполагаемого вложения капитала. Если по мнению инвестора эта рентабельность слишком низка, то вложения осуществляться не будут.

Таким образом, задачей ФГУП «Рособоронэкспорт», как системообразующего элемента инвестиционной деятельности в области ВТС, должно стать создание системы мотиваций экономического плана для владельцев «реального капитального имущества» к направлению этого имущества в виде инвестиций в производственную сферу ВТС. Это связано с тем, что, несмотря на высокую привлекательность военно-экономического сотрудничества как вида экономической деятельности, оно сопряжено с определенными рисками, что заставляет инвесторов очень осторожно подходить к участию в соответствующих проектах.

Поскольку с финансовой и экономической точек зрения инвестирование может быть определено как долгосрочное вложение экономических ресурсов с целью создания и получения чистой прибыли в будущем, то заинтересованность в будущих чистых выгодах должна быть общей для каждой из участвующих в процессе инвестиционной деятельности сторон: государства, производителей продукции военного назначения и государственного посредника (ФГУП «Рособоронэкспорт»). Однако необходимо иметь в виду, что ожидаемые выгоды при этом могут быть различными для различных субъектов и оцениваться по разному.

Теоретически возможные объемы инвестиций определяются исходя из равенства общей суммы сбережений, представляющей собой совокупный результат действия множества отдельных потребителей, и величины инвестиций как совокупного результата действий индивидуальных предпринимателей /53/.

Проведенный анализ показывает, что ФГУП «Рособоронэкспорт» в рамках формирования инвестиционной сферы может осуществлять:

¨ финансовые инвестиции – вложения в покупку акций, облигаций, других ценных бумаг;

¨ производственные инвестиции в создание и развитие предприятий, а также инвестиции в развитие собственно производства;

¨ инвестиции в прочие реальные активы с целью создания запасов товарно-материальных ценностей.

Место и роль ФГУП «Рособоронэкспорт» как субъекта инвестиционного процесса, имеющего собственные активы и способного привлекать средства других организаций для осуществления всех вышеперечисленных видов инвестиций, представлены на рис. 1.4.

Рис. 1.4. Место ФГУП «Рособоронэкспорт» в инвестиционном процессе ВТС

Таким образом, ФГУП «Рособоронэкспорт» в рамках инвестиционной деятельности может оперировать собственными и привлеченными средствами.

Важнейшая особенность ФГУП «Рособоронэкспорт» как субъекта инвестиционного процесса, вытекает из высокой диверсифицированности его деятельности, которая направлена на обеспечение выполнения договоров комиссии по поставке инозаказчикам разнородной ПВН, оффсетнных соглашений, предусматривающих комплекс разнообразных мероприятий, выполняемых в обеспечение поставочного контракта, а также бартерных контрактов. В силу этой особенности, в отличие от специализированных инвестиционных компаний, ФГУП «Рособоронэкспорт» вынужден одновременно участвовать в реализации комплекса инвестиционных проектов, охватывающих практически весь их возможный спектр.

Для выполнения этих проектов собственных средств государственного посредника недостаточно. Поэтому возникает задача привлечения других источников. Эта задача может быть решена за счет высокого имиджа ФГУП «Рособоронэкспорт» на мировом рынке вооружения и «раскрученного» брэнда.

Большое количество одновременно выполняемых инвестиционных проектов предполагает высокую ответственность ФГУП «Рособоронэкспорт» как к отбору самих инвестиционных проектов, реализация которых экономически целесообразна, так и к подбору предприятий-исполнителей этих проектов.

В целом, основные направления деятельности ФГУП «Рособоронэкспорт» по интенсификации инвестиционной деятельности представлены на рис. 1.5.

Системообразующая роль ФГУП «Рособоронэкспорт» в инвестиционной сфере военно-технического сотрудничества помимо участия в реализации инвестиционных проектов, предложенных предприятиями ОПК, требует разработки собственных инвестиционных проектов, направленных, прежде всего, на разработку тех инноваций, которые в дальнейшем лягут в основу создания образцов ПВН, которые будут востребованы в перспективе.

Это обусловлено прежде всего длительностью процесса разработки современных образцов продукции военного назначения, а также существенным отличием, в ряде случаев, экспортных образцов от тех, которые поступают на вооружение Вооруженных Сил Российской Федерации.

Рис. 1.5. Основные направления деятельности ФГУП «Рособоронэкспорт» по интенсификации инвестиционной деятельности

С учетом вышеизложенного, возникает задача рационального управления портфелем инвестиционных проектов по всем этапам их жизненного цикла.

Поскольку для активизации инвестиционной деятельности в сфере ВТС большую роль играет инвестиционный климат, сложившийся в настоящее время в России, то необходимо оценить инвестиционный имидж Российской Федерации в целом и оборонно-промышленного комплекса, в частности, а также тенденции их развития.

В настоящее время Правительство РФ предполагает изменить принцип взаимодействия между государством и предприятиями ОПК, выполняющими экспортные контракты. До сих пор предприятие от продажи ПВН получало все, что перечислял в Россию покупатель, за исключением оплаты услуг госпосредника.

Суть нового принципа, предлагаемого Правительством РФ, состоит в том, что предприятию будут выплачиваться средства от экспорта поставленной ими продукции, соответствующие сумме себестоимости ПВН и прибыли (7-10%) /101/.

Учитывая, что Правительство РФ не способно осуществлять масштабные инвестиции (для этого нет ни средств, ни законодательно базы), то нетрудно предсказать, к чему приведет реализация этого принципа расчетов с поставщиками ПВН. Фактическое изъятие при этом у предприятий валюты при катастрофическом старении основных фондов обрекает их на дальнейшую деградацию. Ограничив рентабельность экспортных контрактов, Правительство РФ намерено изыскать средства для внебюджетного финансирования военных программ. Однако законами «Об обороне» (ст. 26) и «О государственном оборонном заказе» (ст. 2, п. 5) не предусмотрено финансирование работ, выполняемых по государственному оборонному заказу, из других, помимо федерального бюджета, источников.

При этом следует отметить, что на сегодняшний день при участии ФГУП «Рособоронэкспорт» сложился и успешно функционирует механизм косвенного финансирования ГОЗ за счет экспорта ПВН, например, технологии модернизации образцов ВВТ для иностранных заказчиков, находят применение при модернизации подобных образцов ВВТ для ВС России. Также могут использоваться для отечественных ВС технологии создания экспортных образцов ВВТ. В этих условиях значение инновационно-инвестиционной деятельности ФГУП «Рособоронэкспорт», естественно, повысится.

С учетом достаточно высокой рискованности инновационно-инвестиционной деятельности, в целях повышения эффективности сотрудничества с предприятиями отечественного ОПК, ФГУП «Рособоронэкспорт» подписало договор о приобретении контрольного пакета акций Страхового открытого страхового общества «Русский Страховой Центр» (СОАО «РСЦ»)

Наличие мощного страхового ресурса позволит при исполнении контрактов на поставку за рубеж продукции военного и двойного назначения задействовать наряду с традиционными формами экономической защиты также и потенциал страховых резервов.

Тем самым ФГУП «Рособоронэкспорт» не только расширяет диапазон своих возможностей по предэкспортному финансированию заключаемых контрактов, но и приобретает право формировать для ОПК льготную тарифную политику, а при наступлении страхового случая – обеспечит полное гарантирование страховых выплат.