Оценка портфельного риска. Бюджетные индексы. Понятие бета-коэффициента (стр. 3 из 3)

. (4)

Входящий сюда параметр

аналогичен , но относится теперь к фирмам, не использующим заемных средств. При оценке его по данным предприятия-аналога для последнего вначале находят “обычный” бета-коэффициент, который затем делят на . Полученное значение можно распространить на проектируемое предприятие, используя формулу и проектируемое значение d.

В то же время неясно, можно ли использовать формулу Хамады в ситуациях, когда d меняется в ходе реализации проекта, для установления дифференцированных по шагам норм дисконта.

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

1. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. -М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.

2. Борисов А.Б. Большой экономический словарь. — М.: Книжный мир, 2003. — 895 с.

3. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент. В 2-х т. Том 1. Санкт-Петербург: Экономическая школа, 1997.

4. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса и инноваций. — М.: Филинъ, 1997.

5. Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами. — М.: Финансы и статистика, 1996.

6. Корельский В.Ф., Гаврилов Р.В. Биржевой словарь: В 2 т.-М., 2000

7. Лимитовский М.А. Основы оценки инвестиционных и финансовых решений. - М.: ДеКА, 1996.

8. Недосекин А.О., Воронов К.И. Анализ риска инвестиций с применением нечетких множеств // Управление риском, 2000, №1.

9. http://www.vmgroup.sp.ru