Анализируя платежеспособность, сопоставляются состояние пассивов с состоянием активов. Это дает возможность оценить, в какой степени организация готова к погашению своих долгов. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние ее активов и пассивов задачам финансово - хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность определить достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.
Необходимо определить, какие абсолютные показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния.
Долгосрочные пассивы (кредиты и займы) и собственный капитал направляются преимущественно на приобретение основных средств, на капитальные вложения и другие внеоборотные активы. Для того чтобы выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы.
Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.
В таблице 6 приведены показатели финансовой устойчивости и платежеспособности. Из данных таблицы следует, что основная часть обязательств (до 100%) приходится на краткосрочную задолженность, но предприятие может себе это позволить, так как обладает большим запасом ликвидности.
Таблица 6.
Показатели финансовой устойчивости и платежеспособности
| Наименование показателя | 2001г. | 2002г. | 2003г. | 2004г. | 2005г. |
| Отношение суммы краткосрочных обязательств к капиталу и резервам, % | 26,7 | 37,4 | 35,5 | 17,4 | 11,8 |
| Покрытие платежей по обслуживанию долгов, руб. | 0,6 | 0,8 | 1,3 | 1,5 | 2,3 |
| Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз | 6,15 | 5,93 | 9,20 | 9,10 | 9,79 |
| Уровень просроченной задолженности, % | 18,1 | 53,2 | 57,4 | 36,1 | 17,7 |
| Доля дивидендов в прибыли, % | 3,3 | 2,7 | 0 | 0 | 0 |
| Амортизация к объему выручки, % | 3,6 | 3,3 | 3,2 | 2,8 | 2,6 |
Оборачиваемость дебиторской задолженности увеличилась с 6,2 до 9,8 раз. В 2003 году резко возрос уровень просроченной дебиторской задолженности (до 57%), в 2005 году снизился до уровня 2002 года – 17%.
До 2003 года в аналитических отчетах компании дебиторская задолженность не разделялась на краткосрочную и долгосрочную. С 2003 года краткосрочная задолженность составляла 83, 86 и 97% соответственно, что говорит об улучшении платежной дисциплины на предприятии.
Таблица 7.
Динамика дебиторской задолженности
| Вид дебиторской задолженности | 2001 | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | |||
| До 1 года | Свыше 1 года | До 1 года | Свыше 1 года | До 1 года | Свыше 1 года | |||
| Дебиторская задолженность, всего, тыс. руб. | 49835 | 72740 | 49638 | 10425 | 69558 | 11273 | 46 050 | 1 223 |
Динамика и структура кредиторской задолженности в 2005 году приведена в таблице 8.
Таблица 8.
Динамика и структура кредиторской задолженности в 2005 году
| Наименование кредиторской задолженности. | Срок наступления платежа | |
| До одного года | Свыше одного года | |
| Кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками, руб. | 9 475 770 | 876 010 |
| в том числе просроченная, руб. | - | 876 010 |
| Кредиторская задолженность перед персоналом организации, руб | 4 664 000 | - |
| в том числе просроченная, руб | - | - |
| Кредиторская задолженность перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами, руб | 5 596 000 | - |
| в том числе просроченная, руб. | - | - |
| Кредиты, руб. | - | - |
| в том числе просроченные, руб. | - | - |
| Займы, всего, руб. | - | - |
| в том числе просроченные, руб. | - | - |
| в том числе облигационные займы, руб. | - | - |
| в том числе просроченные облигационные займы, руб. | - | - |
| Прочая кредиторская задолженность, руб. | 33 523 960 | 1 647 040 |
| в том числе просроченная, руб. | - | 1 647 040 |
| Итого, руб.: | 53 259 730 | 2 523 050 |
| в том числе итого просроченная, руб. | - | 2 523 050 |
Долгосрочная кредиторская задолженность занимает 4% удельного веса, причем вся она просроченная и состоит из задолженности перед поставщиками и подрядчиками и прочей задолженности. В структуре краткосрочной кредиторской задолженности прочая задолженность занимает 63 %. Эту статью образуют авансовые платежи по НДС по отгруженным, но не оплаченным товарам, появившиеся в результате применения предприятием способа исчисления НДС «по оплате». Согласно учетной политике предприятия, данные платежи относятся на счет 76АВ «Отложенные налоги».
По абсолютным показателям финансовой устойчивости, на начало периода финансовое положение предприятия устойчиво. Предприятие практически не нуждается в краткосрочном кредитовании. Собственные средства и приравненные к ним долгосрочные заемные средства полностью покрывают запасы и затраты. Текущие активы превышают кредиторскую задолженность. На конец периода, финансовое положение предприятия существенно не изменилось.
По интегральной методике оценки финансовой устойчивости предприятия, на начало периода, организация относится к первому классу финансовой устойчивости. В этот класс входят предприятия, чьи кредиты и обязательства подкреплены информацией, позволяющей быть уверенными в возврате кредитов и выполнении других обязательств в соответствии с договорами с хорошим запасом на возможную ошибку. На конец периода, финансовое положение предприятия существенно не изменилось.
Анализ показателей деловой активности хозяйствующего субъекта позволяет выявить, насколько эффективно предприятие использует свои средства. К показателям, характеризующим деловую активность, относят коэффициенты оборачиваемости и рентабельности.
Коэффициенты оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового состояния предприятия, поскольку скорость оборота капитала (скорость обращения его в денежную форму) оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота капитала отражает повышение технического потенциала предприятия.
Высокие значения коэффициентов оборачиваемости считаются признаком финансового благополучия, так как хорошая оборачиваемость обеспечивает больший объем продаж и способствует получению дополнительного дохода. Вместе с тем, значительные отклонения показателей в большую сторону от средних за предыдущие периоды или по отрасли требуют тщательного расследования, так как могут свидетельствовать о недостаточности запаса данной группы активов для устойчивой работы предприятия.
Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия. Наряду с абсолютной оценкой определяют также относительную эффективность хозяйствования. Отношение балансовой прибыли к средней стоимости имущества предприятия, капитала (основных и оборотных фондов) дает общую рентабельность. Рентабельность продаж определяется как отношение прибыли от реализации продукции к выручке от реализации продукции. Вычисляют также множество других показателей рентабельности, меняя числитель и знаменатель общей формулы расчета рентабельности.
Показатели рентабельности капитала отражают то, насколько эффективно предприятие использует свои капитал в целях получения прибыли.
Показатели рентабельности деятельности вычисляются на основании данных отчета о прибылях и убытках и позволяют оценить прибыльность всех направлений деятельности предприятия.
В таблице 9 представлены расчеты динамики дохода от основной деятельности.
Из таблицы 9 следует, что доход от основной деятельности увеличивался, но менее высокими темпами в 2005 г. по сравнению с предыдущими периодами.
Таблица 9.
Динамика дохода от основной деятельности
| Наименование показателя | 2001г. | 2002г. | 2003г. | 2004г. | 2005г. |
| Доход от основной деятельности за период, предшествующий отчетному, т. руб. | 198310 | 301 845 | 431 222 | 553 642 | 732 855 |
| Доход от основной деятельности за отчетный период, т.руб. | 301845 | 431 222 | 553 642 | 732 855 | 767396 |
| Доход от основной деятельности по сравнению с предыдущим отчетным периодом увеличился на, т.руб. | 103535 | 129 377 | 122 420 | 179 213 | 34541 |
| Темп роста дохода от основной деятельности, % | 143% | 128% | 132% | 105% |
Показатели, характеризующие прибыльность и убыточность ОАО «Завод «Чувашкабель» за соответствующий отчетный период, приводятся в виде следующей таблицы:
Таблица 10.
Показатели прибыльности
| Наименование показателя | 2001 | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 |
| Выручка, тыс. руб. | 306 553 | 431 222 | 553 642 | 732899 | 767396 |
| Валовая прибыль, тыс. руб. | 63 213 | 91 730 | 134 753 | 213378 | 176101 |
| Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)), тыс.руб. | 21 701 | 26 027 | 56 092 | 104239 | 111924 |
| Рентабельность активов, % | 10 | 8 | 14 | 22,7 | 21,0 |
| Рентабельность собственного капитала, % | 11 | 11 | 20 | 27 | 23,8 |
| Рентабельность продукции (продаж), % | 10 | 11 | 15 | 19 | 22,9 |
| Сумма непокрытого убытка на отчетную дату, тыс. руб. | - | - | - | - | - |
| Соотношение непокрытого убытка на отчетную дату и валюты баланса | - | - | - | - | - |
Из таблицы следует, что за анализируемый период выручка возросла на 150 %, валовая прибыль – на 179%, чистая прибыль – на 416%. Темпы роста чистой прибыли опережают темпы роста выручки и валовой прибыли, что говорит о высоком качестве прибыли.