Таблица - 5 Сравнительный аналитический баланс (в тысячах казахстанских тенге)
| Наименованиестатей | Абсолютнаявеличина | Относительные величины | Изменения | ||||
| На 01.01.08г. | На 01.01.09г. | На 01.01.08г | На 01.01.09г. | в абс. вел. | в отн.ед. | в% к итого | |
| Активы | |||||||
| Основные средства | 7,902 | 17,650 | 4,8 | 5,8 | 9,748 | 223,4 | 6,0 |
| Нематериальные активы | 1,435 | 3,362 | 0,9 | 1,1 | 1,927 | 234,3 | 1,2 |
| Прочие активы(за вычетом резервов на возможные потери) | 753 | 2,950 | 0,5 | 0,9 | 2,197 | 391,8 | 1,3 |
| Дебиторская задолженность (за вычетом резервов на возможные потери) | 3,503 | 7,196 | 2,1 | 2,4 | 3,693 | 205,4 | 2,3 |
| Ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи (за вычетом резервов на возможные потери) | 100,838 | 156,148 | 61,8 | 51,0 | 55,310 | 154,9 | 33,9 |
| Требования к бюджету по налогам и другим обязательным платежам в бюджет | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Комиссионные вознаграждения | 10,067 | 41,380 | 6,2 | 13,5 | 31,313 | 411,0 | 19,2 |
| Операция "Обратное РЕПО" | 22,523 | 33,112 | 13,8 | 10,8 | 10,589 | 147,0 | 6,5 |
| Торговые ценные бумаги (за вычетом резервов на возможные потери) | 10,271 | 26,440 | 6,3 | 8,6 | 16,169 | 257,4 | 9,9 |
| Вклады размещенные (за вычетом резервов на возможные потери) | 4,632 | 13,253 | 2,8 | 4,3 | 8,621 | 286,1 | 5,3 |
| Деньги | 1,328 | 4,425 | 0,8 | 1,4 | 3,097 | 333,2 | 1,9 |
| Итого активов | 163,252 | 305,916 | 100 | 100 | 142,664 | 187,4 | 87,4 |
| Баланс | 163,252 | 305,916 | 100 | 100 | 142,664 | 187,4 | 87,4 |
| Собственныйкапитал | |||||||
| Уставныйкапитал | 200,000 | 200,000 | 122,5 | 65,4 | 0 | 100,0 | 0 |
| Резервныйкапитал | 100,000 | 300,000 | 61,3 | 98,1 | 200,000 | 300,0 | 122,5 |
| Прочиерезервы | 75,000 | 261,011 | 45,9 | 85,3 | 186,011 | 348,0 | 113,9 |
| Нераспределенный доход (непокрытый убыток): | -216457 | -472792 | -132,6 | -154,6 | -256,335 | -218,4 | -157 |
| в том числе: | |||||||
| отчетного года | -216457 | -256,335 | -132,6 | -83,8 | -39,878 | 118,4 | -24,4 |
| предыдущих лет | 0 | -216457 | - | -70,8 | -216,457 | 100,0 | -132,6 |
| Итого капитал: | 158,543 | 288,219 | 97,1 | 94,2 | 129,676 | 181,8 | 79,4 |
| Отсроченное налоговое обязательство | 0 | 4,598 | - | 2,2 | 4,598 | 100,0 | 2,8 |
| Начисленные расходы по расчетам с персоналом | 2,203 | 4,356 | 1,3 | 1,8 | 2,153 | 243,1 | 1,3 |
| Обязательство перед бюджетом по налогам и другим обязательным платежам в бюджет | 0 | 5,345 | 0,3 | 0,4 | 5,345 | 293,7 | 3,3 |
| Прочие обязательства | 2,506 | 3,398 | 1,3 | 1,4 | 892 | 214,7 | 0,5 |
| Итогообязательства | 4,709 | 17,697 | 2,9 | 5,8 | 12,988 | 375,8 | 8 |
| Баланс | 163,252 | 305,916 | 100 | 100 | 142,664 | 187,4 | 87,4 |
Все показатели сравнительного аналитического баланса можно разбить на три группы:
- статьи баланса в абсолютном выражении на начало и конец года
- показатели структуры баланса на начало и конец года
- динамика статей баланса в абсолютном (стоимостном) выражении
- динамика структуры баланса
- влияние динамики отдельных статей баланса на динамику баланса в целом.
В структуре актива баланса каких-либо существенных влияний на увеличение валюты баланса не наблюдается, хотя имеется значительное повышение суммы нематериальных активов (на 306,6%). По всей совокупности актива баланса, можно также выделить увеличение размещенных вкладов, процент которых, по сравнению с прошлым периодом поднялся на уровень 58, 3%, что в наиболее значительной мере сказалось на общем балансе (баланс увеличился на 8,6%).
В пассиве баланса, наибольшим весом в динамике повышения наблюдается рост расходов по персоналу (398,4%) и отсроченного налогового обязательства (397,8%), что, в принципе, особого влияния на изменение валюты баланса не оказало.
Главным источником прироста явился нераспределенный доход прошлых лет предприятия, что плохо т.к. в дальнейшем этих средств может не быть.
Сама по себе структура имущества и даже ее динамика не дает ответ на вопрос, насколько выгодно для инвестора вложение денег в данное предприятие, а лишь оценивает состояние активов и наличие средств для погашения долгов.
2.5.4 Анализ отчета о прибылях и убытках АО «НПФ «Республика»
Таблица - 6 Отчет о прибылях и убытках (в тысячах казахстанских тенге)
| Наименование статей | На 01.01.08г. | На 01.01.09г. | Отклонения(+/-) | Темп роста, % |
| Комиссионные вознаграждения | 13,255 | 38,946 | 25,691 | 293,82 |
| Доходы в виде вознаграждений по текущим счетам и размещенным вкладам | 2,077 | 6,461 | 4,384 | 311,07 |
| Доходы в виде вознаграждения (купона и/или дисконта) по приобретенным ценным бумагам | 17,084 | 20,339 | 3,255 | 119,05 |
| Доходы (убытки) от купли – продажи ценных бумаг (нетто) | - | - | - | - |
| Доходы (убытки) от изменения стоимости торговых ценных бумаг и ценных бумаг, имеющихся в наличии для продажи (нетто) | -31,365 | -71,006 | -39,641 | -226,39 |
| Доходы по операциям«обратное РЕПО» | 11,317 | 15,173 | 3,856 | 134,07 |
| Доходы (убытки) от переоценки иностранной валюты (нетто) | 2,123 | 3,453 | 1,330 | 162,65 |
| Доходы от реализации нефинансовых активов и получения активов | 4,524 | 7,021 | 2,497 | 155,19 |
| Прочие доходы | 3,289 | 8,267 | 4,978 | 251,35 |
| Итого доходов | 21,253 | 33,914 | 9,661 | 145,46 |
| Комиссионные расходы | 1,532 | 2,922 | 1,390 | 190,73 |
| в том числе: | ||||
| Вознаграждения ООИУПА | 782 | 1,254 | 472 | 160,36 |
| Вознаграждения банкам-кастодианам | 750 | 1,668 | 918 | 222,4 |
| Расходы в виде вознаграждения (премии) по приобретенным ценным бумагам | 1,886 | 2,140 | 254 | 113,47 |
| Расходы по операциям«РЕПО» | 9,625 | 12,536 | 2,911 | 130,24 |
| Расходы в виде вознаграждения по полученным займам и финансовой аренде | - | - | - | - |
| Общие и административные расходы | 5,375 | 10,190 | 4,815 | 189,58 |
| Расходы от реализации нефинансовых активов и передачи активов | 772 | 1,538 | 766 | 199,22 |
| Прочие расходы | 10,502 | 18,889 | 8,387 | 179,86 |
| Итого расходов | 29,692 | 48,215 | 19,523 | 165,75 |
| Прибыль (убыток) до отчисления в резервы (провизии) | -8,439 | -14,301 | -5,862 | -169,46 |
| Резервы (восстановление резервов) на возможные потери по операциям | - | - | - | - |
| Доход от участия в капитале других юридических лиц | - | - | - | - |
| Прибыль (убыток) до налогообложения | -8,439 | -14,301 | -5,862 | -169,46 |
| Корпоративный подоходныйналог | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Чистая прибыль (убыток) после налогообложения | -8,439 | -14,301 | -5,862 | -169,46 |
| Доля меньшинства | - | - | - | - |
| Чистая прибыль (убыток) за период | -8,439 | -14,301 | -5,862 | -169,46 |
Анализируя данный отчет, в статье доходов (убытки) от изменения стоимости торговых ценных бумаг и ценных бумаг, имеющихся в наличии для продажи (нетто) наблюдается убыток на сумму, превышающую ранее полученный убыток по этой же статье на 39,641 тыс. тенге, что в процентном выражении показало рост на 226,39%. Но, вследствие увеличения остальных статей доходной части, данный убыток не повлиял на общую картину финансового состояния Фонда. Также наблюдается рост расходной части Фонда. Данные показатели главным образом характеризуют произошедшее за отчетный период расширение структуры фонда, то есть открытие новых представительств и агентских пунктов фонда. В общем виде картина отчета выглядит, таким образом, доходы увеличились на 9 661 тыс. тенге (45,5%), расходы на 19 523 тыс. тенге (65,8%), данное превышение ростов расходов над доходами привело к отрицательному увеличению показателя чистой прибыли (убытка) за данный период на 69,5%.
2.6 Анализ структуры финансовых инструментов
В Казахстане давно идет спор о том, куда надо инвестировать пенсионные активы. Одни говорят: только в высоконадежные безрисковые инструменты, лучше всего – в государственные облигации. Только так можно гарантировать сохранность пенсионных накоплений. Другие возражают: почему бы не направить эти деньги на развитие экономики страны? Вложить их в инвестиционные проекты, в облигации не только крупных, но и средних, стабильно работающих предприятий. Разве плохо, если за счет долгосрочных пенсионных накоплений в стране будут строиться дороги и новые производства? Это будут вполне рентабельные проекты, и клиенты НПФ смогут получить больше инвестиционного дохода, чем сейчас от вложения пенсионных денег в ценные бумаги Министерства финансов. И в тех и в других рассуждениях есть свой резон. Но государство в лице АФН четко определило приоритет: надежность вложений превыше всего. Агентство периодически корректирует список инструментов, в которые пенсионным фондам разрешается инвестировать деньги вкладчиков, в зависимости от ситуации на финансовом рынке. Но в целом придерживается весьма консервативных позиций.[2]
Действуя в рамках нормативов АФН, пенсионный фонд «Республика» инвестирует накопления в основном в казахстанские ценные бумаги, как корпоративные, так и государственные. Большая часть государственных бумаг в портфеле НПФ - это ценные бумаги Министерства финансов РК. А из корпоративных бумаг резидентов Казахстана наибольшей популярностью у НПФ пользуются облигации. АФН определяет не только перечень инструментов, в которые можно инвестировать пенсионные накопления, но и устанавливает лимиты вложений в каждый из них. Чем меньше риска, тем больше лимит, и наоборот.