В предприятие с высокой долей собственного капитала кредиторы более охотно вкладывают средства, представляют более выгодные условия кредитования. Но стандартной (нормальной, нормативной) доли собственного капитала, единой для всех предприятий, отраслей, стран указать нельзя. [18, с.72]
4) Коэффициент финансовой устойчивости – доля чистых активов в совокупных активах компании. Коэффициент финансовой устойчивости показывает долю активов компании финансируемых за счет собственного капитала. Он равен отношению суммы источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов к итогу актива баланса:
Кфу = ПК / Вб
Долгосрочные заемные средства (включая долгосрочные кредиты) вполне правомерно присоединить к собственным средствам предприятия, поскольку по режиму их использования они приближаются к собственным источникам. Поэтому кроме расчета коэффициентов финансовой устойчивости и независимости предприятия анализируют структуру его заемных средств: большой удельный вес в ней долгосрочных кредитов является признаком устойчивого финансового состояния предприятия. [10, с.378]
Оптимальное значение этого показателя составляет 0,8-0,9.
5) Коэффициент маневренности собственных источников – это отношение его собственных оборотных средств к сумме источников собственных средств:
Км = (СС – ВА – У) / СС
где ВА – внеоборотные активы.
Коэффициент маневренности собственных источников, показывает величину собственных оборотных средств, приходящихся на 1 руб. собственного капитала. [18, с.73]
Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств. Резкий рост данного коэффициента не может свидетельствовать о нормальной деятельности предприятия, т.к. увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного оборотного капитала, либо при уменьшении собственных источников финансирования.
Установлено нормативное значение данного коэффициента: 0,2 – 0,5. Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше возможностей финансового маневра у предприятия.
6) Коэффициент устойчивости структуры мобильных средств – это отношение чистого оборотного капитала ко всему оборотному капиталу:
К уст.мс.= (ОБ – КП) / ОБ
где ОБ – величина оборотных активов; КП – краткосрочные пассивы.
Чистый оборотный капитал – это текущие активы, которыми располагает компания после погашения текущих обязательств. Стандарта по данному коэффициенту нет.
7) Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками – это отношение собственных оборотных средств к оборотным активам. Он показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников и не нуждаются в привлечении заемных:
К СОС = (СС – ВА – У) / ОБ
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными представляет собой отношение разности между объемами источников собственных средств (итог раздела I пассива баланса) и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов (итог раздела I актива баланса) к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов (сумма итогов II и III разделов актива баланса).
Установлено нормативное значение данного коэффициента: нижняя граница – 0,1.
При показателе ниже значения 0,1 структура баланса признается неудовлетворительной, а организация неплатежеспособной. Более высокая величина показателя (до 0,5) свидетельствует о хорошем финансовом состоянии организации, о её возможности проводить независимую финансовую политику. [14, с.35]
Уровень показателя обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами оценивается, прежде всего, в зависимости от состояния материальных запасов. Если их величина значительно выше обоснованной потребности, то собственные оборотные средства могут покрыть лишь часть материальных запасов, то есть показатель будет меньше единицы. Наоборот, при недостаточности у предприятия материальных запасов для бесперебойного осуществления деятельности, показатель может быть выше единицы, но это не будет признаком хорошего финансового состояния предприятия. [2, с.51]
В приложении 1 приведена таблица, которая дает сжатую и наглядную характеристику показателей финансовой устойчивости предприятия.
2. Оценка финансовой устойчивости ООО «Светлана» за 2006 – 2008г
2.1 Экономическая характеристика предприятия
Общество с ограниченной ответственностью «Светлана» – это коммерческое предприятие, занимающееся оптовой торговлей одежды.
Основные экономические показатели и их динамика, характеризующие деятельность ООО «Светлана» за анализируемый период представлены в таблице 1.
Таблица 1.
Основные экономические показатели деятельности ООО «Светлана» за 2006-2008 годы (тыс. руб.).
| Наименование показателей | Год | Темп роста, % | ||||
| 2006 | 2007 | 2008 | 2007 г. к 2006 г. | 2008 г. к 2007 г. | Всего | |
| 1. Выручка от продажи товаров (продукции, работ, услуг) | 125 737 | 278 426 | 373 301 | 221,44 | 134,08 | 296,89 |
| 2.Прибыль от продаж | 6 156 | 19 114 | 25 996 | 310,49 | 136,00 | 422,29 |
| 4. Чистая прибыль | 2 187 | 6 825 | 11 243 | 312,07 | 164,73 | 514,08 |
| 5. Среднегодовая стоимость активов | 18295,5 | 24487,5 | 40139,5 | 133,84 | 163,92 | 219,4 |
| 6. Среднегодовая величина оборотных активов | 5 678 | 11554,5 | 22764 | 203,50 | 197,01 | 400,91 |
| 7. Среднегодовая величина собственного капитала | 16 408 | 20674,5 | 28 382 | 126,00 | 137,28 | 172,98 |
| 8. Рентабельность продаж | 4,90 | 6,87 | 6,96 | 140,22 | 101,44 | 142,04 |
| 9. Рентабельность активов | 11,95 | 27,87 | 25,52 | 233,16 | 91,56 | 213,48 |
| 10. Рентабельность собственного капитала | 13,33 | 33,01 | 36,09 | 247,67 | 109,32 | 270,76 |
По данным расчетам, представленным в таблице 1 видно, что объем продаж за 2007 год по сравнению с 2006 увеличился в 2,2 раза, в 2008 по сравнению с 2007 годом – еще на 34%, а в целом продажи увеличились почти в 3 раза. Чистая прибыль, полученная в 2008 году в 5,14 раза больше, чем в 2006 году. Рентабельность продаж увеличилась с 4,90% в 2006 году до 6,96% в 2008. Среднегодовая стоимость активов организации выросла в 2,19 раза. Среднегодовая стоимость оборотных активов увеличилась в целом в 4 раза.
Рентабельность активов увеличилась с 11,95% до 25,52%.
Также увеличилась величина собственного капитала организации на 72,98%. Рентабельность собственного капитала выросла с 13,3 до 36,1%.
Оптимальное соотношение темпов роста активов, выручки и прибыли выражается следующим неравенством: ТП > ТВ > ТА > 100%
По результатам деятельности организации за анализируемый период это соотношение соблюдается полностью: ТП (514,08%) > ТВ (296,89%) > ТА (219,4%). Таким образом, по результатам деятельности организации за 2006-2008 годы можно сказать о наметившихся положительных тенденциях, а именно – росте прибыли, и, как следствие, повышении рентабельности продаж, рентабельности активов и собственного капитала.
2.2 Анализ финансовой устойчивости ООО «Светлана»
Проведем анализ динамики и структуры активов и пассивов баланса на основе сравнительного баланса ООО «Светлана» (таблицы 2-4).
Таблица 2.
Сравнительный аналитический баланс ООО «Светлана» за 2006г.
| Показатели | Сумма, тыс. руб. | Темп роста, % | Удельный вес, % | ||||
| На начало 2006 г. | На начало 2007 г. | Изменение (+,-) | На начало 2006 г. | На начало 2007 г. | Изменение (+,-) | ||
| АКТИВ | |||||||
| 1. Внеоборотные активы | 12 186 | 13 049 | 863 | 107,08 | 74,90 | 64,21 | -10,69 |
| 2. Оборотные активы | 4 083 | 7 273 | 3 190 | 178,13 | 25,10 | 35,79 | 10,69 |
| 2.1. Запасы | 3 171 | 5428 | 2257 | 171,18 | 19,49 | 26,71 | 7,22 |
| 2.2. Дебиторская задолженность | 839 | 1 768 | 929 | 210,73 | 5,16 | 8,70 | 3,54 |
| 2.3. Денежные средства | 73 | 77 | 4 | 105,48 | 0,45 | 0,38 | -0,07 |
| Итого активы | 16 269 | 20 322 | 4 053 | 124,91 | 100,00 | 100,00 | |
| ПАССИВ | |||||||
| 1. Собственный капитал | 15 191 | 17 625 | 2 434 | 116,02 | 93,37 | 86,73 | -6,65 |
| 2. Заемные финансовые ресурсы | 1 078 | 2697 | 1619 | 250,19 | 6,63 | 13,27 | 6,65 |
| 2.1. Долгосрочные обязательства | 0 | 1260 | 1260 | 6,2 | 6,2 | ||
| 2.2. Краткосрочные кредиты и займы | 187 | 122 | -65 | 65,24 | 1,15 | 0,60 | -0,55 |
| 2.3. Кредиторская задолженность | 891 | 1 315 | 424 | 147,59 | 5,48 | 6,47 | 0,99 |
| Итого пассивы | 16 269 | 20 322 | 4 053 | 124,91 | 100,00 | 100,00 | |
Данные таблицы 2 показывают, что имущество ООО «Светлана» за 2006 год увеличилось на 4 053 тыс. руб. или на 24,91%. При этом повышение стоимости активов наблюдается по всем группам. В наибольшей степени увеличились оборотные активы организации (на 3 190 тыс. руб. или на 78,13%), что повлияло на увеличение их удельного веса в сумме всех активов организации с 25,1% на начало года до 35,79% на начало 2007 года. Наиболее высокие темпы роста наблюдаются по дебиторской задолженности – 210,73% (или на 929 тыс. руб.) и ее величина на начало 2007 года составила 1 768 тыс. руб.
Также изменения произошли в структуре источников формирования имущества: несмотря на увеличение абсолютной величины собственного капитала на 2 434 тыс. руб. или 16,02%, их доля снизилась (на 6,65%) и составила на начало 2007 года 86,73%. Одновременно произошло увеличение доли кредиторской задолженности с 5,48% до 6,47%, ее величина выросла на 424 тыс. руб. или на 47,59%.