Проведение анализа финансового состояния и разработка рекомендаций по повышению эффективности работы ООО "Интерпром" (стр. 4 из 17)

Показатель рентабельности. Одним из ключевых показателей эффективности деятельности предприятия является общая рентабельность активов (R_а). Она представляет собой отношение балансовой прибыли к стоимости имущества, т.е. сумме хозяйственных средств (активам), находящимся в распоряжении предприятия:

П_б

R_а = (1)

А_ср

где:

· А_ср – средняя величина активов предприятия за анализируемый период (без учета убытков).

2П_б

R_а = 100% (2)

ИБ₀ + ИБ₁

где:

· (ИБ₀ + ИБ₁)/2 – средняя стоимость имущества за анализируемый период по балансу предприятия;

· ИБ – итог баланса предприятия в базовом и отчетном периоде;

· индексы 0 и 1 определяют значение показателя в базовом и отчетном периодах соответственно.

Чистая рентабельность оборотных активов (R_ч.а) показывает, какую чистую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в активы:

П_ч

R_ч.а = (3)

ОА_ср

2П_ч

R_ч.а = 100% (4)

II_А0 + II_А1

где:

· П_ч – чистая прибыль предприятия;

· ОА_ср – среднее значение величины оборотных активов, данные о которых содержатся во втором разделе актива баланса (II_А).

Если преобразовать данную формулу, умножив и числитель, и знаменатель на выручку от реализации продукции, то она примет следующий вид:

П_ч TR_ч

R_ч.а = = R_ч.пК_об.а(5)

TR_ч ОА_ср

где:

· R_ч.п– чистая рентабельность продаж, которая показывает удельный вес чистой прибыли в каждом рубле оборота (R_ч.п = П_ч/TR). Данный показатель служит характеристикой эффективности управления; К_об.а – коэффициент оборачиваемости активов (К_об.а = TR/ОА_ср).

Рентабельность активов сравнивается со средней процентной ставкой по заемным средствам (т.е. альтернативной стоимостью). Если прибыль, получаемая на один рубль активов, меньше процентной ставки по заемным средствам, то можно сделать вывод о недостаточно эффективном управлении активами, поскольку денежные средства, вложенные в активы, принесли бы больший доход, будучи размещенными на депозитных счетах в банке.

Рентабельность собственного капитала (R_с.к.) показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля собственных средств:

2П_ч

R_с.к. = 100% (6)

СК₀ + СК₁

где:

· СК₀ и СК₁ – собственный капитал предприятия соответственно в начале и в конце отчетного периода.

Эффективность основной деятельности характеризует показатель рентабельности продукции (R_п), который показывает, какую прибыль имеет предприятие с каждого рубля выручки от реализации продукции:

П_р.п

R_п = 100% (7)

TR_п

где:

· П_р.п – прибыль от реализации продукции;

· TR_п – выручка, полученная в результате реализации продукции.

Положительное значение показателя рентабельности продукции свидетельствует об эффективности основной деятельности и о необходимости сохранения производства данной продукции.

Экономический смысл показателей рентабельности состоит в том, что они характеризуют прибыль, получаемую с каждого рубля капитала (собственного или заемного), вложенного в предприятие или занятого в обороте.

Анализ ликвидности. Ликвидностью называют способность ценностей превращаться в деньги. С одной стороны ликвидность это величина, обратная по отношению ко времени, необходимому для быстрой продажи актива по данной цене. С другой стороны, ликвидность это сумма, которую можно за него выручить. Эти стороны, безусловно, взаимосвязаны: если вы желаете получить большую сумму за свой товар (услугу), нужно подольше поторговаться или найти хорошего покупателя.

Ликвидность предприятия – способность превращать свои активы в деньги для совершения всех необходимых платежей по мере наступления их срока.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность активов – величина, обратная времени превращения активов в денежные средства.

Легче всего поддается расчету ликвидность баланса. Его анализ начинается с того, что все активы и пассивы предприятия делят на четыре группы (активы – в зависимости от скорости превращения в денежные средства; пассивы – в зависимости от срочности оплаты).

При расчете величины группы быстро реализуемых активов (группа А_I) нужно, используя данные бухгалтерского учета, вычесть расходы, не перекрытые средствами фондов и целевого финансирования, и расчеты с работниками по полученным ими ссудам. Итог А_II уменьшается также и на сумму иммобилизации по статьям прочих дебиторов и прочих активов, если она будет обнаружена в ходе внутреннего анализа. При расчете величины медленно реализуемых активов (группа А_III) нужно иметь в виду, что в их составе дополнительно учитываются вложения в уставные фонды других предприятий.

Абсолютно ликвидным будет считаться баланс, для которого выполняются следующие отношения:

А_I³П_I

A_II³П_II

A_III³П_III

A_IV£ П_IV

Выполнение первых трех соотношений равнозначно тому, что текущие активы превышают обязательства предприятия перед внешними кредиторами, и четвертое неравенство будет в этом случае выполняться автоматически.

Выполнение четвертого соотношения свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств (минимальное условие финансовой устойчивости).

Если не будет выполняться хотя бы одно из неравенств, баланс предприятия не может считаться абсолютно ликвидным. При этом недостаток средств по одной группе активно компенсируется их избытком по другой группе (в сумме итоги балансов должны быть равны). Однако компенсация имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Величина собственных оборотных средств (К_2.1) = собственный капитал + долгосрочные обязательства – внеоборотные активы или К_2.1 = оборотные активы – краткосрочные пассивы. При этом нужно также оценить маневренность собственных оборотных средств (К_2.2), коэффициент, равный отношению суммы денежных средств и К_2.1.

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность, т.е. ликвидность (и платежеспособность) на текущий момент времени. Коэффициент текущей ликвидности (К_2.3), или коэффициент покрытия, равен отношению стоимости всех оборотных (мобильных) средств предприятия к величине краткосрочных обязательств:

А_I + _II

К_2.3 = (8)

П_I + П_II

Коэффициент покрытия характеризует платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств.

Он показывает, сколько рублей в активах приходится на один рубль текущих обязательств, и характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности оборота всех оборотных средств.

Значение коэффициента покрытия зависит от длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат, а также ряда других факторов. Нормальное для него считается ограничение: 1 £ К_2.3£ 2. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в два раза считается нежелательным. Это свидетельствует о нерациональном вложении предприятием своих средств и неэффективном их использовании.

Коэффициент быстрой ликвидности (К_2.4), или промежуточный коэффициент покрытия:

А_II - З

К_2.4 = (9)

П_I + П_II

В числителе при расчете К_2.4 включаются оборотные активы за вычетом запасов. Таким образом, величина ликвидных средств в числителе отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

Нормативное значение коэффициента быстрой ликвидности: К_2.4 ³ 1. Он характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. При этом если отношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1:1, то можно говорить высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии оплатить свои счета. Соотношение 1:1 предполагает равенство текущих активов и краткосрочных обязательств. Если же значение коэффициента покрытия значительно превышает соотношение 1:1 (К_2.4>>1), то можно утверждать, что предприятие располагает достаточным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.