Показники ліквідності характеризують здатність фірми виконувати свої поточні (короткострокові) зобов’язання за рахунок поточних активів.

Коефіцієнт загальної ліквідності (К_л.заг_.) (коефіцієнт покриття) – це відношення поточних активів (А_пот) до поточних зобов’язань (З_пот):

, (2.1)

де:

- поточні активи балансу (Форма 1 строка 260);

- поточні зобов ' язання балансу ( Форма 1 строка 620);

Цей результат співвідноситься з одиницею і показує, скільки грошових одиниць поточних активів припадає на одну грошову одиницю поточних зобов’язань.

При К_л.заг.<2 вважається, що платоспроможність підприємства невисока існує певний фінансовий ризик. Співвідношення 2:1 вважається нормальним, але для деяких сфер бізнесу воно може коливатись від 1,2 до 2,5 [3].

Коефіцієнт термінової ліквідності (К_л.терм_.) – це відношення активів високої ліквідності (А_лікв) до поточних зобов’язань:

, (2.2)

де: А_лікв- активи високої ліквідності = поточні активи – запаси ( Форма 1 строки (260-100-110-120-130-140-150);

Коефіцієнт абсолютної ліквідності (К_{л. абс}_.) характеризується відношенням грошових засобів та коротк. цінних паперів (Г,Ц_п) до поточних зобов’язань:

, (2.3 )

де: Г,Ц_п– грошові засоби та короткострокові цінні папери (Форма 1 строки (230+240));

Значення цього коефіцієнта є достатнім, якщо він перевищує 0,2-0,25 [3].

Співвідношення короткострокової дебіторської та кредиторської заборгованостей – показує наскількі термінові надходження від боржників до підприємства відповідають терміновим вимогам кредиторів до підприємства:

, (2.4)

де: Здеб – короткострокова дебіторська заборгованість (Форма 1 строки (160+170+180+190+200+210));

Зкред – короткострокова кредиторська заборгованість (Форма 1 строки (520+530+540));

Значення цього коефіцієнту є сприятливими, якщо він перевищує 1,25 [3].

Однією з найважливіших характеристик фінансового стану підприємства є фінансова стійкість. Фінансова стійкість характеризує ступінь фінансової незалежності підприємства щодо володіння своїм майном і його використання.

В табл. 2.4 наведені алгоритми розрахунків показників фінансової стійкості підприємства з використанням форм фінансової звітності – Форма 1 “Баланс” та Форма 2 “Звіт про результати фінансової діяльності”[7],[8]:

Для оперативного розрахунку абсолютних показників фінансової стійкості(коефіцієнту покриття запасів оборотними коштами) вартість запасів (З) порівнюється з послідовно поширюваним переліком таких джерел фінансування [5]:

- власні оборотні кошти (Н_ВОК);

- власні оборотні кошти і довгострокові кредити та позики (Н_ВОК+ Дп);

- власні оборотні кошти, довго- та короткострокові кредити і позики

(Н_ВОК+ Дп + ДФЗ).

Таблиця 2.4 - Алгоритми розрахунку показників фінансової стійкості

Показник	Умов.позн.	Формула для розрахунку	Джерела інформації з форм фінзвітності
ПОКАЗНИКИ ФІНАНСОВОЇ СТІЙКОСТІ
1	Власні обігові кошти(робочий, функціонуючий капітал)	Рк	Оборотні активи – короткострокові зобов ' язання	Форма 1(260+270-620-630)
2	Коефіцієнт забезпечення оборотних активів власними коштами	Кзвк	Власні обігові кошти / оборотні кошти	Форма 1(380+430-080) /Форма1 (260+270)
3	Маневреність робочого капіталу	Мрк	Запаси / Робочий капітал	Форма 1(100+120 +130+140+150) /Форма1 (260+270-620-630)
4	Маневреність власних обігових коштів	Мвок	Грошові Кошти / Власні обігові кошти	Форма 1(230+240) /Форма1 (380+430-080)
5	Коефіцієнт забезпечення власними обіговими коштами запасів	Кзап	Власні обігові кошти / Запаси	Форма 1(380+430-080) /Форма1 (100+120 +130+140+150)
6	Коефіцієнт покриття запасів	Кпз	"Нормальні" джерела покриття запасів / Запаси	Форма 1(380+430 +480-080+500+520+530+540) /Форма1 (100+120 +130+140+150)
7	Коефіцієнт фінансової незалежності(автономії)	Кавт	Власний капітал / Валюта Пасивів балансу	Форма 1(380+430+630) /Форма1 (640)
8	Коефіцієнт маневреності власного капіталу	Км	Власні обігові кошти / Власний капітал	Форма 1(380+430+630-080) /Форма1 (380+430+630)
9	Коефіцієнт концентрації позикового капіталу	Кпк	Позиковий капітал/Валюта пасивів	Форма 1(480+620) /Форма1 (640)
10	Коефіцієнт фінансової стабільності (коефіцієнт фінансування)	Кфс	Власні кошти / позикові кошти	Форма 1(380+430+630) /Форма1 (480+620)
12	Коефіцієнт фінансової стійкості	Кфст	Власний капітал + довгострокові зобов ' язання / Валюта пасивів	Форма 1(380+430+480+630) /Форма1 (640)

Відповідно до забезпеченості запасів згаданими варіантами фінансування можливі чотири типи фінансової стійкості [5],[6].

1. Абсолютна стійкість - для забезпечення запасів (З) достатньо власних оборотних коштів; платоспроможність підприємства гарантована:

З < Н_ВОК

2. Нормальна стійкість – для забезпечення запасів крім власних оборотних коштів залучаються довгострокові кредити та позики; платоспроможність гарантована:

З < Н_ВОК+Дп

3. Нестійкий фінансовий стан – для забезпечення запасів крім власних оборотних коштів та довгострокових кредитів і позик залучаються короткострокові кредити та позики; платоспроможність порушена, але є можливість її відновити:

З < Н_ВОК+ Дп + ДФЗ

4. Кризовий фінансовий стан – для забезпечення запасів не вистачає “нормальних” джерел фінансування; підприємству загрожує банкрутство:

З > Н_ВОК+ Дп + ДФЗ

Забезпеченість запасів джерелами формування є сутністю фінансової стійкості, її зовнішнім проявом, а наслідком є платоспроможність (ліквідність).

Розрахунок загальних абсолютних показників фінансової стійкості приведений в табл.2.5,2.6.

2.2 Аналіз спроектованих характеристик підприємства № 62

В табл. 2.7-2.11 приведені результати розрахунків основних характеристик діяльності спрогнозованого підприємства № 62 по алгоритму розрахунків, викладеному в розділі 2.1. В таблицях розрахунків одночасно наведені нормативні значення характеристик підприємств [9],[10],[11],[12].

Як видно, з аналізу результатів спроектованих характеристик підприємства № 62 (1 варіант – вихідні дані), наведених в табл.1.3-1.4, табл.2.5 - 2.11 та на рис.2.1 – 2.3:

- спроектоване підприємство має показники. які відповідають всім нормам ліквідності, платоспроможності, покриття запасів сумарними оборотними коштами, фінансової стійкості;

- дивідендний процент доходності акцій (номінал 50 грн.) за результатами року становить 5,437 % річних, що нижче рівня облікової ставки НБУ – 9% річних (мінімальна ціна на гроші), та значно менше альтернативної ставки вкладення коштів на депозит до банків – 16 % річних.

Таким чином, для підвищення доходності акцій підприємства № 62 до рівня ринкової альтернативної доходності капіталу доречно спрогнозувати впровадження фінансового важеля запозичених довгострокових коштів (кредиту), згідно умов завдання № 62.

Таблиця 2.5

Таблиця 2.6

Таблиця 2.7

Таблиця 2.8

Таблиця 2.9

Таблиця 2.10

Таблиця 2.11

Рис. 2.1 - Показники ліквідності та платоспроможності підприємства № 62

Рис. 2.2 - Показники фінансової стійкості підприємства № 62 по покриттю запасів

Рис. 2.3 - Показники фінансової стійкості, незалежності та забезпеченості власними коштами підприємства №62

РОЗДІЛ 3. ВАРІАНТИ ПОЛІПШЕННЯ ФІНАНСОВИХ ПОКАЗНИКІВ ДІЯЛЬНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА № 62

3.1 Заходи корегування характеристик діяльності підприємства №62

Для розрахунків можливих варіантів поліпшення фінансових показників підприємства № 62 вибиралась цільова установка – підвищення доходності акцій. Для цього по умовам вихідних даних планувалось залучення довгостр-кового кредиту. Сума кредиту згідно вихідних умов задачі розраховувалася для початкового балансу підприємства як:

звідкіля:

(30,0 % загальних активів балансу) під 30 % річних на 5 років з поквартальною виплатою процентів та погашенням суми кредиту рівномірно по закінченню кожного року. Згідно з умовами вихідних даних 75 % довгострокового кредиту було вкладено в накопичення обладнання основних фондів, 25% вкладено в підвищення рівня ТМЦ - запасів. Розрахунки проведені при прийнятті умови, що закупка додаткового обладнання дозволяє підвищити обсяги продаж продукції по графику № 3 в 1,9 рази при всіх рівних вихідних нормах обігу та відносних нормативах затрат.