- ресурс сегменту наповнюється з ресурсів транзитного газу основних операторів: ВАТ «Газпром» (Росія) та його основних посередників-газотрейдерів «Газекспорт», «Росукренерго», «Ітера», а також експортуємого природного газу Національною акціонерною компанією "Нафтогаз України" в покриття боргів перед ВАТ «Газпром» за 1996 -2000 рр..
- обсяг прогнозного ресурсу сегменту на 2008 рік - 120 млрд.м3 на рік;
- транзитний газ та експортуємий компанією НАК «Нафтогаз України» газ, передається для транзиту монополісту - Дочірній Компанії «Укртрансгаз» НАК «Нафтогаз України» за обумовленою ціною транзиту в доларах США за 1000 м3 на кожні 100 км транзиту;
Фінансовий ланцюг розрахунків в сегменті міжнародного транзиту газу описується схемою:
а) НАК «Нафтогаз України» через ДК «Укртрансгаз» отримує плату за транзит від ВАТ «Газпром» (Росія) та його газотрейдерів за встановленою ціною 1,7 долара за 1000 м3 на кожні 100 км;
б) ВАТ «Газпром» та його газотрейдери в оплату послуг транзиту та збереження транзитного газу в підземних сховищах України поставляють російський газ за обумовленою ціною (315 доларів США за 1000 м3 на 2008 рік), що еквівалентно обсягам до 20 млрд.м3 газу на рік;
в) При задіянні в схемі поставок компанії «Росукренерго АГ», якій Україна сплачує за транзит туркменського газу «Туркменістан – Україна» по13,9 млрд.м3 щорічно, частина поставок російського газу заміщувалась туркменським, окрім цього компанія «Росукренерго» закачувала до 8 млрд.м3 власного газу в підземні сховища України для стабілізації поставок газу в Європу в зимній період.
Проведений в дипломному дослідженні аналіз фінансового стану підприємств –суб’єктів газового ринку України показав:
а) НАК «НафтогазУкраїни»:
- чистий прибуток у 2007 році – 3,124 млрд.грн.;
- підприємство низько ліквідне, з низьким рівнем автономноссті, не має власних оборотних коштів, стан фінансової стійкості по покриттю запасів – кризисний;
- рівень рентабельності власного капіталу у 2007 році – 14,6% (на рівні депозитної ставки банківського ринку капіталів);
- рівень ймовірності банкрутства підприємства у 2003 - 2007 роках по Альтману характеризується як дуже значний, що потребує виконання антикризової програми на підприємстві.
б) ВАТ «Укрнафта»
- Чистий прибуток підприємства після оподаткування з рівня 0,890 млрд. грн. у 2003 році зріс до рівня 2,412 млрд.грн. у 2006 році та знизився до рівня 1,719 млрд.грн. у 2007 році;
- підприємство – ліквідне та платоспроможне
- коефіцієнт автономності та рівень власного оборотного капіталу перевищують рівень вимог для стійкого функціонування підприємства;
- стан фінансової стійкості по наявності джерел покриття запасів – критичний у 2003 році та нормального рівня стійкості у 2004 -2007 роках;
- рівень рентабельності власного капіталу по чистому прибутку після оподаткування (ROE) становить 16,79% у 2003 році, підвищується до рівня 31,68% у 2006 році та знижується до рівня 13,88% у 2007 році;
- рівень ймовірності банкрутства підприємства у 2003 - 2007 роках по Альтману характеризується як дуже незначний.
в) ДАТ «Чорноморнафтогаз»
- чистий прибуток 7,11 млн.грн. у 2007 році;
- підприємство – ліквідне та платоспроможне, при цьому має певні проб-леми з нестачею строкової ліквідності.
- коефіцієнт автономності та рівень власного оборотного капіталу перевищують рівень вимог для стійкого функціонування підприємства;
- стан фінансової стійкості по наявності джерел покриття запасів – абсолютно стійкий за весь діапазон 2003 -2007 років
- рівень рентабельності власного капіталу по чистому прибутку після оподаткування (ROE) становить 2,49% у 2003 році, зростає до рівня 9,26% у 2006 році та різко знижується до рівня 0,46% у 2007 році;
- рівень ймовірності банкрутства підприємства у 2003 -2006 роках по Альтману характеризується як незначний
д) ДК «Газ України»
- чистий збиток підприємства після оподаткування з рівня -1,218 млрд. грн. у 2003 році знижується до рівня збитку -0.581 млрд.грн. у 2005 році та різко зростає до рівня збитку -1,044 млрд.грн. у 2006 році;
- підприємство – неліквідне та несплатоспроможне
- коефіцієнт автономності становить негативне значення -0,363 у 2003 році та – 1,241 у 2006 році при нормативному значенні не менше 0,5, тобто підприємство є катастрофічно нестійким та повністю залежить від претензій кредиторів, не маючи власного страхового капіталу;
- стан фінансової стійкості по наявності джерел покриття запасів – катастрофічний за весь діапазон 2003 -2007 років, тобто рівень запасів не покривається джерелами коштів підприємства;
- рівень ймовірності банкрутства підприємства у 2003 -2006 роках по Альтману характеризується як максимальний –технічне банкрутство.
ж) 42 ВАТ по теріторіальному розподілу та постачанню газу в областях:
- ВАТ збиткові чи низько прибуткові, оскільки працюють за регулюємими НКРЕ тарифами, які розрахунково мають рентабельність 5%, а фактично є збитковими.
з) СП ЗАТ «Укргазенерго»:
- прибуткове за рахунок перепродажу імпортного газу з мінімальною собівартістю власних витрат (фінансові посередники), оскільки ніяких фізичних поставок фірми не проводять та не мають основних засобів (газотранспортних мереж чи газорозподільних мереж). При штаті в 60 працівників СП організовує поставки імпортного газу більш ніж 4000 великих промислових підприємств України (на обслуговуванні підприємства з витратами білье 3 млн.м3 газу на рік).
СП ЗАТ «Укргазнерго» використовує по договорам технологічну структуру газових мереж НАК «Нафтогаз України» та 42 ВАТ по газорозподілу та газопостачанню.
і) Газотрейдери по перепродажу імпортного природного газу за нерегульованим тарифом:
- прибуткові за рахунок перепродажу газу з мінімальною собівартістю власних витрат (фінансові посередники), оскільки ніяких фізичних поставок фірми не проводять та не мають основних засобів (газотранспортних мереж чи газорозподільних мереж).
Національні газотрейдери використовують по договорам технологічну структуру газових мереж НАК «Нафтогаз України» та 42 ВАТ по газорозподілу та газопостачанню.
Таким чином, отримані результати показують прибутковість діяльності частини газового ринку, який працює в промисловості за нерегульованими тарифами на імпортному газі, та збитковість діяльності регульованого державою ринку вітчизняного газу, який працює за регульованими тарифами та з великими дотаціями з державного бюджету.
При цьому, звертає на себе увагу обмеження рівня нерегульованого тарифу у 2008 році для промислових підприємств не вище рівня регульованого тарифу для бюджетних підприємств та установ. В цих умовах збитковість діяльності підприємств в сегменті регульованого тарифу та державни дотацій може бути наслідком тільки одного явища – прямого нехтування споживачами оплати за спожитий газ, який поставляється авансово
Для вироблення рекомендацій по удосконаленню тарифної політики в фінансових розрахунках суб’єктів газового ринку України в рамках обмежених можливостей дипломного дослідження проведений комплексний інтегральний аналіз.
Результати оцінки рівня сплати за спожитий газ на регулюємому державою частці ринку за перші 5 місяців 2008 року показали :
- середньозважений рівень сплати по сегменту «Населення» становить- 82,6%;
- середньозважений рівень сплати по сегменту «Бюджетні установи» становить- 86,0%;
- середньозважений рівень сплати по сегменту «Теплокомуненерго- середньообласні рівні» становить- 53,0%;
- середньозважений рівень сплати по сегменту «Виробничі підприємства» (передоплата) становить- 93,0%, оскільки передоплата та тарифи закладаються в ціну випускаємої продукції;
Результати побудови кореляційно – регресійних моделей залежності рівня боргів за несплачений газ від рівня спожитого газу за 5 місяців 2008 року в сегментах регульованих тарифів «Населення», «Бюджетні установи», «Підприємства теплокомуненерго областей», «Підприємства теплокомуненерго великих міст України» показали, що коефіцієнт схильності до заборгованості та несплаті за спожитий газ в сегменті «Бюджетні Установи» в 3,7 рази вище ніж в сегменті «Населення», в сегментах «Підприємства теплокомуненерго» - в 10-11 раз вище, ніж в сегменті «Населення». Як показав спільний аналіз тарифних функцій та розрахованих функцій боргу:
- Коефіцієнт боргу в сегментах «Населення» та «Бюджетні установи» становить 10% -15% від коефіцієнту тарифу;
- Коефіцієнт боргу в сегменті «Підприємства теплокомуненерго» становить 58,7%-61,0% від коефіцієнту тарифу.
Тобто удосконаленою тарифною політикою в наведених сегментах може бути запропоновано:
1. Оплата спожитого газу в сегменті «Населеняя» згідно фактичним показникам спожиття (після спожиття);
2. Передоплата 50% ліміту газу, розподіленого для споживання в сегменті «Бюджетні установи», з оплатою залишків сум по результатах фактичного споживання;
3. Передоплата векселями, які можна продавати населенню для розрахунків з підприємствами теплокомуненерго, за газ 100% у сегменті «Підприємства теплокомуненерго», або вертикальна інтеграція по типу «Газ-тепло» зі зміною власників підприємств теплокомуненерго і створенням інтегрованих підприємств.
Рекомендації:
1. Сучасна політика забезпечення енергетичної безпеки на ринку газу повинна відповідати і ринковим принципам (конкурентні умови діяльності, прозорість та передбачуваність ціноутворення, невтручання держави в економічну діяльність підприємств) і використанню механізмів державного регулювання (податкова та інвестиційна політика, ліцензування). Такий підхід повинен визначатися в Законі України «Про ринок природного газу», процес затвердження якого необхідно значно інтенсифікувати.