Розрахунок беззбиткового обсягу виробництва у вартісному виразі. Розрахунок податку на прибуток підприємства (стр. 1 из 2)
Практична робота з фінансового менеджменту
Завдання 1
Маркетингові дослідження встановили падіння попиту на певний вид продукції. Приймається рішення щодо зменшення цін на продукцію. Керівництво підприємства доручає фінансовим менеджерам обґрунтувати величину прибутку від операційної діяльності з урахуванням різної структури витрат.
1. Визначити очікуваний обсяг реалізації з урахуванням еластичності попиту.
2. Обчислити маржинальний прибуток й операційний прибуток підприємства у базовому та прогнозному періодах.
3. Визначити рівень операційного важеля у базовому та прогнозному періодах. Пояснити економічний зміст операційного важеля.
4. Обгрунтувати найкращий варіант розвитку підприємства з урахуванням структури витрат.
Вихiднi данi по завданню наведенi в таблицi 1.1.
Таблиця 1.1 - Вихiднi данi за варiантом 10
| Показники | Умовнi позначення | Данi |
| Середня ціна одиниці продукції, грн | Р0 | 330 |
| Прогнозне зменшення ціни, % | DР | 6 |
| Загальні витрати на одиницю продукції, грн | Заг | 221 |
| Фактичний обсяг реалізації продукції, тис. од. | Q0 | 65 |
| Коефіцієнт еластичності попиту | е | 1,3 |
| Структура витрат, % | ||
| І варіант - змінні витрати- постійні витрати | ПвI ЗвI | 76 24 |
| ІІ варіант - змінні витрати - постійні витрати | ПвII ЗвII | 74 26 |
Розв'язок
Аби вихiднi данi були повними, нам необхiдно прийняти таке припущення: структура витрат базового (0-го) перiода - це структура витрат за варiантом I, подана в таблицi 1.1.
1. Середня ціна на одиницю продукції у прогнозному періоді - Р1
Р1 = Р0 *(1 - DР),
де Р0 = 330 грн - середня ціна збуту одиниці продукції у базовому періоді; DР = 6/100 = 0,06 - коефіцієнт зміни (зменшення) середньої ціни на одиницю продукції у прогнозному періоді. Отже:
Р1 = 330*(1-0,06) = 310,2 грн.
Очікуване зростання обсягу реалізації у прогнозному періоді з урахуванням еластичності попиту становить
де е - еластичність попиту; DQ - очікуване зростання обсягу реалізації у прогнозному періоді. Тоді
DQ = е*DР = 1,3*0,06 = 0,078.
Очікуваний обсяг реалізації продукції з урахуванням еластичності попиту у прогнозному періоді - Q1
Q1 = Q0*IQ,
Q1 = 65*1,078 = 70,07 тис. од. = 70070 од.,
де Q0 - базовий обсяг реалізації продукції, тис. одиниць; IQ - індекс (коефіцієнт) обсягу реалізації продукції:
IQ = 1 + DQ = 1 + 0,078 = 1,078
DQ - зростання обсягу реалiзацiї продукцiї.
2. Маржинальний прибуток підприємства - М
М0 = P0*Q0 – V0*Q0 = Q0*(Р0 – V0),
М1= P1*Q1 – V1*Q1 = Q1*(Р1 – V1),
де М0, М1 – маржинальний прибуток відповідно у базовому і прогнозному періодах, грн.; P0, Р1 - вартiсть одиницi продукції відповідно у базовому та прогнозному періодах, грн/од., V0,V1 - змінні витрати на одиницю продукції відповідно у базовому і прогнозному періодах, грн/од.
Змінні витрати V на продукцію визначаються, виходячи iз загальних витрат на виробництво одиницi продукцiї та співвідношення змінних і постійних витрат у загальних витратах. Загальні витрати Заг = 221 грн/од., співвідношення змінних і постійних витрат у базовому перiодi 0 та за варiантом I - 76:24. Тоді змінні витрати
V0,I = 221*0,76 = 167,96 грн/од.,
постійні витрати - F
F0,I = 221*0,24 = 53,04 грн/од.
За варiантом II - 74:26
VII = 221*0,74 = 163,54 грн/од.,
FII = 221*0,26 = 57,46 грн/од.
Тодi маржинальний прибуток у базовому i прогнозному перiодах становитиме:
М0 = 65*(330-167,96) = 10532,6 тис. грн,
МI = 70,07*(310,2-167,96) = 9966,76 тис. грн,
МII = 70,07*(310,2-163,54) = 10276,47 тис. грн.
Операційний прибуток підприємства -
П = М – Q*F:
П0 = М0 – Q0 F0,I = 10532,6 - 65*53,04 = 7085,0 тис. грн,
ПI = МI – Q1 F0,I = 9966,76-70,07*53,04 = 6250,25 тис. грн,
ПII = МII – Q1 FII = 10276,47-70,07*57,46 = 6250,25 тис. грн,
де П0,I,II - операційний прибуток підприємства (прибуток до вирахування відсотків за кредит та податку на прибуток) відповідно у базовому і прогнозному періодах, тис. грн; F0,I,II – постійні витрати, грн, якi у короткостроковому періоді не змінюються; Q0,1 - обсяг реалізації продукції у базовому і прогнозному періодах, тис. од.
3. Рівень операційного важеля (левериджу) - DOL
DOL = М / П.
В нашому випадку
DOL0 = М0 / П0 = 10532,6/7085 = 1,4866,
DOLI = МI / ПI = 9966,76/6250,25 = 1,5946,
DOLII = МII / ПII = 10276,47/6250,25 = 1,6442.
Рівень операційного важеля відображає вплив зміни виручки від реалізації продукції на зміну операційного прибутку. Так, якщо підприємство у прогнозному періодi збільшить обсяг збуту на DQ = 7,8%, то очікуване зростання поточного прибутку становитиме:
ΔПI = DOL0 * DQ = 1,4866*7,8 = 11,5955%,
ΔПII = DOLI * DQ = 1,5946*7,8 = 12,4379%,
ΔПIII = DOLII * DQ = 1,6442*7,8 = 12,8248%.
4. Як бачимо, операцiйний прибуток пiдприємства є найбiльшим у базовому перiодi П0 = 7085,0 тис. грн, коли цiна на одиницю продукцiї була вища. Операцiйний прибуток ПI = ПII = 6250,25 тис. грн у прогнозному перiодi для обох варiантiв структури витрат є однаковим i меншим, оскiльки зменшення цiни на продукцiю на 6% не перекривається зростанням обсягiв продажу на 7,8%, а зменшення змiнних витрат на 2% у варiантi II в точностi нейтралiзується зростанням на 2% постiйних витрат. Отже, змiна структури витрат на вказаний вiдсоток, здається, не впливає на величину прогнозного операцiйного прибутку даного пiдприємства.
Таблиця 1.2 - Вплив структури витрат на фінансові результати підприємства
| Показники | Базовий період | Прогнозний період | |
| І варіант | ІІ варіант | ||
| 1. Обсяг виробництва, тис. од. | 65,0 | 70,07 | 70,07 |
| 2. Загальні витрати на весь обсяг продукції, тис. грн | 14365,0 | 15485,47 | 15485,47 |
| 3. Виручка від реалізації продукції, тис. грн | 21450,0 | 21735,71 | 21735,71 |
| 4. Змінні витрати, тис. грн | 10917,4 | 11768,96 | 11459,25 |
| 5. Маржинальний прибуток, тис. грн (ряд.3 - ряд.4) | 10532,6 | 9966,76 | 10276,47 |
| 6. Постійні витрати, тис. грн | 3447,6 | 3716,51 | 4026,22 |
| 7. Операційний прибуток, тис. грн (ряд. 5 - ряд. 6) | 7085,0 | 6250,25 | 6250,25 |
| 8. Операційний важіль | 1,4866 | 1,5946 | 1,6442 |
| 9. Структура витрат, %: | |||
| - змінні витрати | 76 | 76 | 74 |
| - постійні витрати | 24 | 24 | 26 |
Попри те, що вже сказано вище про недоцiльнiсть прийнятого фiнансовими менеджерами даного пiдприємства спiввiдношення змiн цiни й обсягу випуску продукцiї, розрахунки показують стiйке збiльшення операцiйного важеля (левериджу) DOL i, вiдповiдно, зростання поточного прибутку ΔП. Отже, навiть при такому незначному (на 7,8%) зростаннi обсягу продукцiї можна отримати до 12,8% зростання прибутку пiдприємства. Тому зменшення змiнних витрат виробництва в цiлому може позитивно вплинути на економiчну ефективнiсть господарсько-фiнансової дiяльностi даного пiдприємства.
Завдання 2
1. Використовуючи результати розрахунків попереднього завдання, визначити беззбитковий обсяг виробництва у вартісному виразі (критичну виручку від реалізації продукції), розкрити економічний зміст цього показника.
2. Навести графічну інтерпретацію беззбиткового обсягу реалізації продукції у вартісному виразі.
3. Обгрунтувати запас фінансової міцності, зобразити показник на графіку беззбитковості, пояснити його зміст.
4. Обгрунтувати напрямки фінансової політики підприємства у межах короткострокового і довгострокового періодiв.
Розв'язок
Аби вихiднi данi були повними, нам необхiдно прийняти, що всi розрахунки по цьому завданню треба виконати за даними базового перiода.
1. Величина беззбиткового обсягу виробництва у вартістному виразі (критична виручка від реалізації) становить xr*Р, тобто
де
- маржинальний дохід відносно до виручки від реалізації (коефіцієнт маржинального прибутку). В нашому випадку (варiант 10)М' = М/(Р*Q) = 10532,6/(330*65) = 10532,6/21450 = 0,491.
Критична виручка від реалізації становить
xr*Р = 53,04*65/0,491 = 3447,6/0,491 = 7021,589 тис. грн.
Тобто, якщо підприємство буде реалізовувати продукцію та отримає виручку у розмiрi 7021,589 тис. грн, то воно відшкодує загальні витрати. Операційний прибуток П при цьому дорівнюватиме нулю.
2. На графіку рис. 2.1 зображенi постійні витрати F та маржинальний прибуток М відносно до виручки від реалізації PQ. На перехрещенні прямих ліній i знаходиться точка беззбитковості, для якої маржинальний прибуток дорівнює постійним витратам.
3. Запас фінансової міцності Зфм (або безпека виробництва) визначається як різниця між фактичною виручкою від реалізації і критичною виручкою від реалізації. У нашому прикладі цей запас дорівнює
Зфм = 21450,0-7021,589 = 14428,411 тис. грн,
а коефiцiєнт запасу фiнансової мiцностi Кфм (або коефiцiєнт безпеки виробництва) становитиме:
Кфм = 100*14428,411/21450,0 = 67,27%.
Тобто, дане підприємство зможе витримати зниження виручки від реалізації на 67,27 відсоткiв, але нiякого прибутку при цьому не буде.
Запас фiнансової мiцностi також зображений на рис. 2.1.
 |