На данный момент в нашей стране производится сравнительно небольшой объём операций. Российский рынок ценных бумаг ещё находится на стадии развития.
Заключение
Ценные бумаги являются документами, удостоверяющими имущественные права. Данные документы содержат определённые реквизиты, которые указывают на их предназначение. Существует большое количество видов ценных бумаг. Ценные бумаги классифицируют по разным признакам: по эмитенту, по времени обращения, экономической природе, уровню риска, способу выплаты дохода, по условиям погашения.
К ценным бумагам, обращающимся на российском рынке относятся: государственные облигации, облигации, векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, банковские сберегательные книжки на предъявителя, акции, коносаменты, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.
Согласно российскому законодательству эмитентами ценных бумаг могут быть юридические лица, государственные органы либо иностранные субъекты.
Государство регулирует рынок ценных бумаг путём установления требований к деятельности всех участников рынка. Выпуск всех эмиссионных ценных бумаг должен проходить обязательную государственную регистрацию. При этом со стороны государства осуществляется контроль за соблюдением эмитентами условий и обязательств указанных в ценных бумагах. Регулированием рынка ценных бумаг также считается обязательное лицензирование деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг; создание системы защиты прав владельцев и контроля за соблюдением их прав эмитентами и профессиональными участниками рынка ценных бумаг.
Несмотря на определённые сдвиги, произошедшие в последние годы, остаются очевидными и недостатки российского рынка ценных бумаг. Рынок ценных бумаг не является стабильным источником финансирования развития народного хозяйства. Довольно небольшой процент граждан используют рынок ценных бумаг в качестве института сбережений и накоплений. Существует высокая степень всех рисков, связанных с ценными бумагами.
Многие предприятия недостаточно заинтересованы в проведении эмиссий, высший менеджмент стремится удерживать контрольные пакеты акций в своей собственности.
Практика показывает, что большинство руководителей предприятий не рассматривают средства от выпуска акций и облигаций в качестве значительных инвестиционных ресурсов. Сотрудничество с потенциальными инвесторами осложняется непрозрачностью финансовой отчётности предприятий.
Причинами, негативно сказывающимися на развитии эмиссионной деятельности являются низкий уровень знаний о фондовом рынке руководителей предприятий и отсутствие квалифицированных кадров в области финансов. На данный момент привлечением денежных средств посредством эмиссии занимаются только те компании, которые представляют интерес в национальных масштабах, например: РАО «ЕЭС», «Сургутнефтегаз», «Роснефть», «ВТБ», «Лукойл».
Для того, чтобы российский рынок ценных бумаг начал наиболее эффективно работать необходимо: разработать действенную модель государственного регулирования фондового рынка; усилить информационную и образовательную работу по разъяснению инвестиционных возможностей рынка; создать у эмитентов заинтересованность в привлечении средств путём размещения выпусков ценных бумаг на фондовом рынке; развивать рынок производных ценных бумаг.
Как показывает зарубежная практика, использование ценных бумаг в качестве мотивации сотрудников положительно влияет на развитие бизнеса. Эффективность работы сотрудников – владельцев компании – будет значительно выше, чем наёмных работников. Владение акциями предприятия даёт мотивацию к качественному труду и заставляет более ответственно относиться к исполнению своих обязанностей. Организация продажи акций собственным сотрудникам позволяет в определённой мере решить проблему привлечения инвестиций на развитие производства. Обращение акций внутри трудового коллектива снижает проблему появления нежелательных сторонних акционеров и возможного поглощения компании конкурентами. Улучшение финансового благосостояния сотрудников компании приведёт к формированию среднего класса, который является гарантом стабильного развития общества.
Для реализации программы стимулирования акциями сотрудников предприятия руководству предприятий необходимо установить условия приобретения акций сотрудниками предприятия; обеспечить сотрудникам возможность продажи акций; установить механизм определения цены выкупа акций; обеспечить информационную прозрачность деятельности предприятия; проводить активную дивидендную политику.
Таким образом, рынок ценных бумаг играет важную роль в развитии российской экономики. В условиях рыночных отношений предприятия должны активнее использовать возможности фондового рынка. Посредством рынка ценных бумаг они могут осуществлять спекулятивные и хозяйственные операции, заниматься перераспределением собственности и создавать эффективные финансовые механизмы для запуска инвестиций. Разработанные принципиальные подходы использования хозяйствующими субъектами инструментов рынка ценных бумаг будут способствовать становлению цивилизованных рыночных отношений в Российской Федерации.
Список нормативно-правовых актов, научной и учебной литературы
1. Конституция Российской Федерации от 12 декабря 1993г.
2. Гражданский кодекс РФ от 30 ноября 1994г.
3. Федеральный закон от 22 апреля 1996г. «О рынке ценных бумаг».
4. Федеральный закон от 10 июля 2002г. «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России).
5. Федеральный закон от 2 декабря 1990г. «О банках и банковской деятельности».
6. Федеральный закон от 26 декабря 1995г. «Об акционерных обществах».
7. Федеральный закон от 3 июля 1991г. «О приватизации государственных и муниципальных предприятий в РСФСР».
8. Положение ЦБ РФ «О порядке продажи Банком России государственных ценных бумаг с обязательством обратного выкупа» от 11 января 2002г.
9. Правила осуществления брокерской и дилерской деятельности на рынке ценных бумаг Российской Федерации от 11 октября 1999г.
10. Белов В.А. Государственное регулирование рынка ценных бумаг/ Учеб. пособие. – М.: Высш. шк., 2005.
11. Ивасенко А.Г. Рынок ценных бумаг: Инструменты и механизмы функционирования: учебное пособие/ А.Г.Ивасенко, Я.И.Никонова, В.А.Павленко. – 3-е изд., перераб. – М.: КНОРУС, 2007.
12. Килячков А.А., Чалдаева А.А. Рынок ценных бумаг: учебник. – 2-е изд., с изм. – М.: Экономистъ, 2006.
13. Стародубцева Е.Б. Рынок ценных бумаг: Учебник. – М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2006.
14. Тихомирова Ю.С. Правовое регулирование рынка ценных бумаг: Учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальности 021100 «Юриспруденция»/ Под ред. проф. И.Ш.Килясханова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, Закон и право, 2004.
15. Шевченко Г.Н. Правовое регулирование ценных бумаг: Учебное пособие. 2-е изд., испр. и доп. – М.: Статут, 2005.
16. Шевченко Г.Н. Эмиссионные ценные бумаги: понятие, эмиссия, обращение. – М.: Статут, 2006.
17. Рынок ценных бумаг: Учеб. пособие для вузов/ Под ред. проф. Е.Ф.Жукова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005.
18. Ценные бумаги: Учебник/ Под ред. В.И. Колесникова, В.С. Торкановского. – М.: Финансы и статистика, 1999.
19. Шабалин А.О. Особенности фондового рынка России в период НЭПа// Финансы. - №4. – 1997.
20. Янукян М.Г. Механизм использования ценных бумаг// Финансы. - №3. – 2005.
1 Рынок ценных бумаг: Учеб. пособие для вузов/ Под ред. проф. Е.Ф.Жукова.- М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2005. стр.16.
[1] Ценные бумаги: Учебник/ Под ред. В.И.Колесниеова, В.С.Торкановского.- М.: Финансы и статистика, 1999. стрю104.
[2] Шабалин А.О. Особенности фондового рынка России в период НЭПа// Финансы.-№4.- 1997.- с.63.
[3] Жуков Е.Ф. Ценные бумаги и фондовые рынки: Учеб. пособие для вузов.- М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995. стр.197.
[4] Рынок ценных бумаг: Учеб. пособие для вузов/ Под ред. проф. Е.Ф.Жукова.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005.-с.303.
[5] Конституция РФ от 12 декабря 1993 года, п.2, ст.8.
[6] Стародубцева Е.Б. Рынок ценных бумаг: Учебник.- М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М,2006.- с.147.
[7] Тихомирова Ю.С. Правовое регулирование рынка ценных бумаг: Учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальности 021100 «Юриспруденция»/ Под ред. проф. И.Ш.Килясханова.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, Закон и право, 2004.- с.45.
[8] Белов В.А. Государственное регулирование рынка ценных бумаг/ Учеб. пособие.- М.: Высш. шк., 2005.- с.30.
[9] Рынок ценных бумаг: Учеб. пособие для вузов/ Под ред. проф. Е.Ф.Жукова.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005.-с.377.
[10] Шевченко Г.Н. Эмиссионные ценные бумаги: понятие, эмиссия, обращение.- М.: Статут, 2006.- с.8.
[11] Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг: учебник.- 2-е изд., с изм. – М.: Экономистъ, 2006.- с.32.
[12] Тихомирова Ю.С. Правовое регулирование рынка ценных бумаг: Учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальности 021100 «Юриспруденция»/ Под ред. проф. И.Ш.Килясханова.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, Закон и право, 2004. – с.18.
[13] Рынок ценных бумаг: Учебное пособие для вузов. Серия «Учебники, учебные пособия». Ростов н/Д: «Феникс», 2000.- с.77.
[14] Стародубцева Е.Б. Рынок ценных бумаг: Учебник.- М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2006.- с.50.
[15] Шевченко Г.Н. Правовое регулирование рынка ценных бумаг: Учебное пособие. 2-е изд., испр.и доп. – М.: Статут, 2005.- с.78.
[16] Шевченко Г.Н. Правовое регулирование рынка ценных бумаг: Учебное пособие. 2-е изд., испр.и доп. – М.: Статут, 2005.- с.82.
[17] Рынок ценных бумаг: Учеб. пособие для вузов/ Под ред. проф. Е.Ф.Жукова.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005.- с.329.
[18] Тихомирова Ю.С. Правовое регулирование рынка ценных бумаг: Учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальности 021100 «Юриспруденция»/ Под ред. проф. И.Ш.Килясханова.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, Закон и право, 2004.- с.66.