Содержание
Введение
Глава 1. Понятие и история возникновения ценных бумаг
1.1 Понятие ценных бумаг
1.2 История возникновения ценных бумаг в России
1.3 Ценные бумаги – объект гражданских правоотношений
Глава 2. Виды ценных бумаг и их характеристика
2.1 Акции
2.2 Облигации
2.3 Вексель
2.4 Государственные ценные бумаги
2.5 Производные и иные ценные бумаги
Глава 3. Основные сделки с ценными бумагами
3.1 Участники рынка ценных бумаг
3.2 Операции с ценными бумагами. Эмиссионные операции
3.3 Инвестиционные операции
3.4 Дилерские и брокерские операции
3.5 Операции по доверительному управлению
Заключение
Список нормативно-правовых актов, научной и учебной литературы
Введение
В настоящее время в России происходят социально-экономические преобразования, которые направлены в сторону формирования и развития рыночной экономики. Происходит становление такой важной сферы экономики как рынок ценных бумаг. Вследствие этого появляются новые экономические объекты. Одним из таких объектов являются ценные бумаги. Ценные бумаги российских эмитентов составляют основу функционирования рынка ценных бумаг.
Во многих развитых странах рынок ценных бумаг уже давно сложился и плодотворно функционирует. У нас же он только развивается. Если обратиться к истории, то можно увидеть, что рынок ценных бумаг в России возник ещё в период правления Екатерины II. Со времён её правления до 1917 года развитие рынка ценных бумаг не прерывалось. Начиная с 90-х годов, вплоть до нашего времени идёт новый этап развития ценных бумаг в нашей стране. В дипломной работе будут подробно рассмотрены все этапы развития, которые прошёл рынок ценных бумаг в России.
Ценные бумаги являются объектом гражданского права. Они являются товаром, который может служить как средством кредита, так и платежа. Заменяя собой наличные деньги, они становятся удобным средством расчёта.
Правоотношения на рынке ценных бумаг регулируются нормами различных отраслей права. Основы функционирования этого рынка определены нормами гражданского права и экономической теории, порядок выпуска и обращения ценных бумаг является институтом административного и финансового права.
Многообразие видов ценных бумаг довольно широко и поэтому они классифицируются по разным признакам. В данной работе рассмотрены все те показатели, по которым происходит данная классификация.
Тема дипломной работы особенно актуальна в настоящее время, так как за последние годы в нашей стране произошёл значительный рост рынка ценных бумаг. На данный момент уже многие предприятия и просто физические лица вкладывают свои денежные средства в операции на рынке ценных бумаг.
В современных условиях российский рынок ценных бумаг приобретает важное значение как альтернативный источник финансирования экономики. При осуществлении эмиссии государственных ценных бумаг, федеральные органы власти и субъекты Федерации получают дополнительный источник бюджетного финансирования и покрывают бюджетный дефицит. Выпуская муниципальные ценные бумаги, органы местного самоуправления пополняют доход местных бюджетов и получают инвестиции на реализацию необходимых программ.
Ключевой проблемой российских региональных предприятий является дефицит источников финансирования инвестиционных проектов. Неоднократно отмечалось, что такие традиционные источники финансовых ресурсов как банковская система, государственные кредиты и собственные средства не в состоянии удовлетворить возрастающие потребности предприятий, поэтому они должны будут искать выходы на фондовый рынок. Эмитируя корпоративные ценные бумаги, акционерные общества формируют и пополняют акционерный капитал, обеспечивают финансирование производственно-хозяйственного развития. Используя капитальное финансирование, акционерное общество получает денежные средства для осуществления инвестиций в обмен на предоставление права долевого участия в собственности. Преимуществом эмиссии акций, несмотря на возможное изменение долей в уставном капитале, является отсутствие обязательств по погашению заимствованной суммы. Операции с акциями, проводимые на вторичном рынке привлекают внимание к акциям компании как крупных инвесторов, так и простых вкладчиков. Финансирование предприятия посредством облигационных займов даёт ему возможность сохранения пропорций в уставном капитале общества, при этом кредитор не получает права на долю собственности предприятия. Посредством мобилизации накопленных активов предприятия могут получать значительный доход от операций на рынке ценных бумаг. Это прибыль от размещения временно свободных денежных средств в фондовые ценные бумаги и в их производные. Ценные бумаги являются объектом исследования в данной дипломной работе.
Цель дипломной работы состоит в том, чтобы раскрыть сущность и назначение разных видов ценных бумаг, обращающихся в Российской Федерации.
Для достижения цели ставятся следующие задачи: изучение всех видов ценных бумаг, обращающихся на российском рынке ценных бумаг; рассмотрение различных видов операций с ценными бумагами; установление лиц, осуществляющих операции с ценными бумаг исследование законодательной базы, которая регулирует отношения по сделкам с ценными бумагами и регулирующих органов.
Глава 1. Понятие и история возникновения ценных бумаг
1.1 Понятие ценных бумаг
Значение ценных бумаг в гражданском обороте исторически заключалось в том, что они оказались способными в определённых случаях заменить реальные деньги и товары, что приводило к ускорению товарооборота и повышению его устойчивости.
Ценные бумаги представляют собой денежные документы, удостоверяющие имущественные права или отношения займа между владельцами и лицами, их выпустившими. Это инструмент привлечения денежных средств, объект вложения финансовых ресурсов, а их обращение – сфера таких видов деятельности как брокерская, регистраторская, депозитарная, трастовая, клиринговая и консультационная.
Для раскрытия сущности ценных бумаг необходимо рассмотреть дополнительные качества, без которых документ не может претендовать на статус ценной бумаги. Во-первых, ценные бумаги представляют собой денежные документы, удостоверяющие имущественное право в форме титула собственности (акции корпораций, векселя, чеки, коносаменты и т.д.) или имущественное право как отношение займа владельца документа к лицу, его выпустившему (облигации корпораций и государства, сертификаты и т.п.).
Во-вторых, ценные бумаги выступают в качестве документов, свидетельствующих об инвестировании средств.
В-третьих, ценные бумаги являются документами, в которых отражены требования к реальным активам (акциям, чекам, приватизационным документам, коносаментам, жилищным сертификатам и др.).
В-четвёртых, важным моментом является такое обстоятельство, что ценные бумаги приносят доход.
Многообразие видов ценных бумаг приводит к тому, что их подразделяют на группы по тому или иному признаку. Ценные бумаги классифицируют по эмитентам, времени обращения, способу выплаты дохода, экономической природе, уровню риска и другим показателям.
Тип ценной бумаги характеризует её коренные свойства, происхождение. Различают основные и производные, первичные и вторичные типы ценных бумаг. Основные ценные бумаги – это бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо реальный актив. Среди основных бумаг выделяют первичные и вторичные ценные бумаги. Первичные ценные бумаги (акции, облигации, векселя) основаны на активах, в число которых не входят другие ценные бумаги. Вторичные – это ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг (депозитарные расписки, сертификаты акций). Производные ценные бумаги – это форма выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены базисного актива.
Выпуск и обращение ценных бумаг называется эмиссией, а лица, которые совершают эмиссию называются эмитентами. Основными эмитентами ценных бумаг являются частный сектор, государство и иностранные субъекты. Ценные бумаги соответственно делятся на частные, государственные и международные.
Частные ценные бумаги выпускают нефинансовые корпорации и кредитно-финансовые институты (банки, страховые и инвестиционные компании).
Государственные ценные бумаги эмитируются как центральным правительством, так и местными органами власти.
Международные ценные бумаги различаются по эмитентам, валюте, срокам обращения.
Эмитентом ценных бумаг может быть юридическое лицо или органы исполнительной власти, либо органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закреплённых ими.
Традиционно деление ценных бумаг по признаку принадлежности прав: ценные бумаги на предъявителя и именные. Именные ценные бумаги выписываются на определённого владельца, информация о котором должна быть доступна эмитенту в форме реестра владельцев ценных бумаг, переход прав на которые и осуществление закреплённых ими прав требуют обязательной идентификации владельца.
Эмиссионные ценные бумаги на предъявителя не требуют для выполнения прав идентификации владельца, и права, удостоверенные этой ценной бумагой, передаются другому лицу путём простого вручения.
Существуют документарная и бездокументарная формы ценных бумаг. При документарной форме ценных бумаг владелец устанавливается на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или, в случае депонирования такового, на основании записи по счёту депо. Бездокументарная форма ценной бумаги – форма, при которой владелец устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг.1
Все перечисленные выше характеристики ценных бумаг говорят о сложной структуре этих документов. Они имеют определённые качества, коренные свойства и признаки, определённую форму выпуска и эмитента.