Гибкое регулирование системы организации торговли. На валютном рынке позиция может быть открыта на заранее установленный срок по желанию инвестора, что позволяет заранее планировать по времени свою будущую активность.
Невысокая цена сделок. На FOREX не выплачивается комиссия за сделку. Разница между покупкой и продажей (рыночный спрэд) – небольшая, соответственно, цена сделок значительно меньше аналогичных показателей на других рынках. Товар, которым торгуют на FOREX – деньги, а они на данный момент не привязаны ни к какому материальному носителю, нет никаких расходов на доставку. Соответственно, себестоимость сделок – минимальная, банки и брокеры, в условиях возрастающей конкуренции, уменьшают спрэд для клиентов до минимума.
Однозначность котировок. Из-за высокой ликвидности рынка большинство продаж может быть выполнено по единой рыночной цене, что позволяет избежать проблемы неустойчивости, существующей во фьючерсах и других валютных инвестициях, где могут быть в одно время и по определенной цене проданы только ограниченные количества валюты.
Направленность рынка. Движение валют имеет вполне определенную направленность, которую можно проследить за достаточно длительный отрезок времени. Каждая конкретная валюта показывает только ей характерные изменения во времени, что дает инвестиционным менеджерам возможности манипулирования на рынке FOREX.
Отсутствие ограничений. В отличии от фондовых рынков с их биржами и расчетными палатами, устанавливающими различные ограничения, FOREX регулируется только спросом и предложением. Таким образом, создается среда для получения наибольших прибылей.
Маржинальная торговля. Маржинальня торговля – это возможность участвовать в торгах на суммы, значительно превышающие стартовый капитал трейдера. Если трейдер проводит удачную сделку, он может за несколько секунд увеличить вдвое свой личный актив. Реальной поставки валют не существует, нет лишних расходов, возможно открытие позиций как на продажу, так и на покупку. Валюта же может быть и отличной от валюты депозита.
Размер маржи. Размер кредитного «плеча» (маржи) на рынке FOREX определяется лишь соглашением между клиентом и тем банком или брокерской фирмой, которая обеспечивает ему выход на рынок, и обычно составляет 1:100. Т.е., внеся залог в 1000 долларов, клиент может совершать сделки на сумму, эквивалентную 100 тысяч долларов. Использование таких больших кредитных "плеч", вкупе с сильной изменчивостью котировок валют, и делает этот рынок высокодоходным, но и высокорискованным.
Спрос никогда не превалирует над предложением. На FOREX нет проблемы «медвежьего» и «бычьего» рынка, ведь все валюты торгуются попарно, каждая сделка есть покупка одной и продажа другой. Получить значительный доход можно и при нисходящем, и при повышающемся тренде, в то время как на фондовом рынке игра на понижение обычно связана с большим риском и некоторыми проблемами технического характера.
Большой выбор инструментов. На FOREX постоянно представлены несколько десятков ликвидных валют и кроссов (кросс-курсы валют (англ. сross rate) – это котировки двух валют ни одна из которых не является долларом США; иногда говорят, что кросс-курс это курс двух валют, вычисляемый через соотношение курсов этих валют с третьей валютой; на рынке Forex третьей валютой чаще выступает доллар США) [13]. Из них каждый трейдер может выбрать инструменты, которые более всего подходят для его рыночной стратегии. При этом рынок остается понятным, и даже начинающему трейдеру не трудно установить закономерности колебаний курсов, определить взаимовлияние валют друг на друга. На рынках ценных бумаг объем предложений огромен, продаются акции тысяч разнопрофильных компаний, и разобраться во всем этом трейдеру-одиночке быстро не получится никак. Этот рынок принадлежит крупным специализированным фондам, которые содержат множество трейдеров, отслеживающих ту или иную сферу.
Преимущества ФОРЕКС очевидны, и привлекают на валютный рынок как многоопытных профессиональных биржевых игроков, так и начинающих трейдеров.
2.3 Валютные риски и снижение валютных рисков на Forex
Валютные спекуляции относятся к классу маржинальных сделок, размер маржи или кредитного «плеча» которых определяется соглашением между клиентом и банком, который обеспечивает ему выход на FOREX. Размер этого маржевого кредита зависит, фактически, лишь от суммы торгового залога клиента и составляет 1:100. То есть, внеся залог в $3000 и имея «плечо» 1:100, клиент может совершать сделки на сумму, эквивалентную $300 000. Именно использование таких больших кредитных «плеч» в совокупности с сильной изменчивостью котировок валют и делает этот рынок высокодоходным.
Изменение котировок валют. В зависимости от разнообразных торговых, экономических и иных показателей, учетной ставки, политики центральных банков, времени суток, предпочтений и ожиданий участников биржевой игры, от множества различных причин взаимные котировки, т. е. цены валют, находятся в непрерывном движении. Задача дилера определить направление изменения цены валюты и купить валюту, цена на которую повышается, или продать валюту, цена на которую падает, а затем, совершив обратную сделку, получить прибыль.
Маржинальные сделки используются и как инструмент страхования курсовых рисков внешнеторговых контрактов. В случае страхования рисков, задача дилера, используя кредитное «плечо», совершить обратную операцию к уже существующей сделке, тем самым застраховав себя от неблагоприятного изменения курса.
Компании, занимающиеся внешнеторговыми операциями, во всем мире являются активными участниками международного валютного рынка. У экспортеров существует постоянная необходимость продавать иностранную валюту, а у импортеров – покупать ее. Курсы валют на международном валютном рынке постоянно изменяются. В результате этого реальная стоимость покупаемого или продаваемого за валюту товара или услуги может значительно измениться, и выгодный контракт может стать не выгодным или даже убыточным. Конечно, возможна и обратная ситуация, когда изменение курса валюты приносит прибыль, но задачей торговой компании не является получение прибыли от изменения валютных курсов. Для торговой компании важно иметь возможность планировать реальную себестоимость покупаемого или продаваемого товара, поэтому компании широко используют в своей деятельности хеджирование валютных рисков. Денежные средства, а также будущие доходы или расходы в иностранных валютах подвержены валютному риску. Обычно учет в компании ведется в какой-то одной валюте (например, в долларах США), следовательно, в результате переоценки статей в иностранных валютах возможны прибыли или убытки при изменении курсов этих валют.
Хеджирование валютного риска – это защита средств от неблагоприятного движения валютных курсов, которая заключается в фиксации текущей стоимости этих средств посредством заключения сделок на рынке Форекс. Хеджирование приводит к тому, что для компании исчезает риск изменения курсов, что дает возможность планировать деятельность и видеть финансовый результат, не искаженный курсовыми колебаниями. Сделки на рынке Форекс осуществляются по принципу маржинальной торговли. Этот вид торговли имеет ряд особенностей, которые и сделали его очень популярным. Небольшой стартовый капитал позволяет осуществлять сделки на суммы, многократно (в десятки и сотни раз) его превышающие. Это превышение называют кредитным плечом. Торговля проводится без реальной поставки денег, что сокращает накладные расходы и дает возможность открывать позиции как покупкой, так и продажей валюты (в том числе отличной от валюты депозита). Особенностью хеджирование валютного риска с помощью сделок без движения реальных средств (с использованием кредитного плеча) позволяет не отвлекать из оборота компании значительные денежные средства.
Можно выделить два основных типа хеджирования - хеджирование покупателя и хеджирование продавца [9, c.46]. Хеджирование покупателя используется для уменьшения риска, связанного с возможным ростом цены товара. Хеджирование продавца применяется в противоположной ситуации - для ограничения риска, связанного с возможным снижением цены товара.
Общий принцип хеджирования при внешнеторговых операциях состоит в открытии валютной позиции на торговом счете в сторону будущей операции по конвертированию средств. Импортеру необходимо покупать иностранную валюту, поэтому он заранее открывает позицию покупкой валюты на торговом счете, а при наступлении момента реальной покупки валюты в своем банке, закрывает эту позицию. Экспортеру необходимо продавать иностранную валюту, поэтому он заранее открывает позицию продажей валюты на торговом счете, а при наступлении момента реальной продажи валюты в своем банке, закрывает эту позицию.
Плата за хеджирование валютных рисков. За снижение риска, как известно, практически всегда приходится платить. При использовании хеджирования возникают несколько статей расходов. Любая заключаемая сделка на рынке Форекс связана с расходами в виде разницы цен покупки и продажи валюты (спрэд). Однако при сложившейся рыночной практике эта разница обычно составляет 0.05% - 0.1% от суммы сделки, что несущественно [9, c.46].
Позицию приходится держать открытой в течение продолжительного времени, и каждый день выполняется перенос позиции на следующую дату (ролловер) с учетом разницы процентных ставок по валютам, участвующим в сделке. При сложившейся рыночной практике это составляет примерно 0.01% в сутки, что за месяц составляет 0.3% от суммы сделки. Однако, в зависимости от направления сделки (покупка или продажа) клиент будет либо платить эту сумму за перенос позиции, либо получать эту сумму.