Структура капитала ОАО "Барнаульский вагоноремонтный завод" (стр. 4 из 6)
На основании данных бухгалтерского баланса за 2008 год ОАО "Барнаульский вагоноремонтный завод" находим:
К независимости =
21 %- в начале рассматриваемого периода (2007 год).
К независимости =
25 %- в конце рассматриваемого периода (2008 год).
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, сколько приходится заемных средств на 1 руб. собственных средств:
К соотн.собств.заемн.средств =
;К соотн.собств.заемн.средств =
0,23- в начале рассматриваемого периода (2007 год).
К соотн.собств.заемн.средств =
0,47- в конце рассматриваемого периода (2008 год).
Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая - за счет заемных.:
К финансирования =
;К финансирования =
4,3- в начале рассматриваемого периода (2007 год).
К финансирования =
2,1- в конце рассматриваемого периода (2008 год).
Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, то есть вложена в оборотные средства, а какая – капитализирована.
К маневренности =
;К маневренности =
-0,51- в начале рассматриваемого периода (2007 год).
К маневренности =
0,17- в конце рассматриваемого периода (2008 год).
Аналогично рассчитаем другие коэффициенты (таблица 2) [7, 10].
Таблица 2 – Коэффициенты финансовой устойчивости организации
| Показатели | Ограничение | 2007 год | 2008 год |
| 1. Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств | max 1 | 0,23 | 0,47 |
| 2. Коэффициент автономии (независимости) | >0,5 | 0,21 | 0,25 |
| 3. Коэффициент финансирования | min 1 | 4,3 | 2,1 |
| 4. Коэффициент маневренности СК | - | -0,51 | -0,17 |
Проанализируем полученные результаты:
- несмотря на то, что коэффициент соотношения собственных и заемных средств находится в пределах нормы, его увеличение говорит об увеличении долгов предприятия относительно собственных средств, предприятию все сложнее покрывать собственные долги;
- коэффициент независимости (даже при некотором его увеличении) остался на низком уровне. Это говорит о том, что лишь небольшая часть имущества предприятия формируется за счет собственного капитала. Считается, что если этот коэффициент меньше 50%, то риск кредиторов велик: даже реализовав половину имущества, сформированного за счет собственных средств, предприятие не сможет погасить свои долговые обязательства;
- коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая - за счет заемных. Ситуация, при которой величина коэффициента финансирования больше 1 (меньшая часть имущества предприятия сформирована за счет заемных средств), может свидетельствовать об удовлетворительной платежеспособности, но значительное уменьшение этого коэффициента говорит о росте долгов предприятия;
- коэффициент маневренности, будучи отрицательным на начало периода, к концу периода незначительно увеличивается, но все еще свидетельствует о низкой мобильности собственных средств предприятия, то есть о низкой эффективности использования имеющихся ресурсов.
Таким образом, за исследуемый период положительно на финансовую устойчивость предприятия подействовало сокращение чрезмерных запасов сырья, но при этом кредиторская задолженность увеличилась, что сказалось отрицательно. Эффективность использования имеющихся у предприятия ресурсов по-прежнему остается на достаточно низком уровне.
2.4 Анализ изменений в составе собственного и заемного капитала ОАО "Барнаульский вагоноремонтный завод"
Анализ собственного капитала целесообразно начинать с оценки его структуры и состава по данным баланса и расшифровок к нему. На основании данных анализируемого предприятия составим рабочую таблицу для проведения анализа изменений в структуре собственного капитала [1].
Таблица 3 - Изменение структуры собственного и заемного капитала ОАО "Барнаульский ВРЗ"
| На начало периода (2007 год) | На конец периода (2008 год) | |||
| Сумма | Уд.вес | Сумма | Уд.вес | |
| Собственный капитал | 858148 | 1 | 969115 | 1 |
| В том числе: | ||||
| Уставный капитал | 868740 | 1,0123 | 868740 | 0,8964 |
| Добавочный капитал | 8415 | 0,0098 | 8415 | 0,0087 |
| Резервный капитал | 1863 | 0,0022 | 1863 | 0,0019 |
| Нераспределенная прибыль | -20870 | -0,0243 | 90097 | 0,0930 |
| Заемный капитал | 200419 | 1 | 456520 | 1 |
| В том числе: | ||||
| Долгосрочные обязательства | 3259 | 0,162 | 5385 | 0,014 |
| Краткосрочные обязательства | 197160 | 0,984 | 449865 | 0,985 |
| Валюта баланса | 1058567 | 1425365 | ||
Из данных таблицы следует, что собственный капитал предприятия в своей основной массе представлен уставным. Добавочный и резервный капитал обладают незначительным весом. На начала исследуемого периода (2007 год) предприятие вообще не имело нераспределенной прибыли, а только непокрытые убытки. К концу исследуемого периода (2008 год) нераспределенная прибыль появилась. Она стала составлять около 9% собственного капитала.
В структуре заемного капитала существенных изменений не произошло, по-прежнему доля краткосрочных обязательств намного превышает долю долгосрочных.
Значит, в структуре собственного капитала предприятия произошли изменения, связанные с увеличением нераспределенной прибыли. С точки зрения влияния этого изменения на имущественную массу предприятия можно сказать, что за счет увеличения суммы доходов (нераспределенная прибыль из чистой прибыли) активы предприятия несколько увеличились.
2.5 Оценка динамики имущественного положения предприятия ОАО "Барнаульский вагоноремонтный завод"
Рассмотрим динамику изменения стоимости имущества предприятия "Барнаульский ВРЗ".
Стоимость имущества предприятия – это внеоборотные и оборотные активы, находящиеся в его распоряжении.
Для оценки имущества предприятия и его инвестиционной деятельности используется активная часть баланса, на основе которой составлена таблица 4.
Таблица 4 – Характеристика имущественного положения предприятия ОАО "Барнаульский ВРЗ"
| Показатели | Сумма, тыс. р. | Изменение за год | Темп при-роста, %(+,-) | Удельный вес в имуществе предприятия, % | ||
| 2007 г. | 2008 г. | (+,-) | 2007 г. | 2008 г. | ||
| Имущество предприятия – всего (валюта баланса) | 1058567 | 1425635 | 367068 | 34,68% | 1 | 1 |
| в т.ч.: | 0 | |||||
| Внеоборотные активы (разд. I актива баланса) | 637409 | 617638 | -19771 | -3% | 0,60 | 0,43 |
| из них: | 0 | 0,00 | 0,00 | |||
| нематериальные активы | 0 | 0 | 0 | 0,00 | 0,00 | |
| основные средства | 631818 | 611093 | -20725 | -3% | 0,60 | 0,43 |
| Незавершенное строительство | 124 | 733 | 609 | 491% | 0,00 | 0,00 |
| долгосрочные финансовые вложения | 0 | 0 | 0 | 0,00 | 0,00 | |
| прочие внеоборотные активы | 4523 | 4552 | 29 | 1% | 0,00 | 0,00 |
| Оборотные средства (разд. II актива баланса) | 421158 | 807727 | 386569 | 92% | 0,40 | 0,57 |
| из них: | 0 | 0,00 | 0,00 | |||
| Запасы | 253855 | 521488 | 267633 | 105% | 0,24 | 0,37 |
| Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются: | 0 | 0,00 | 0,00 | |||
| Более чем через 12 м-цев после отч. Даты | 0 | 0 | 0 | 0,00 | 0,00 | |
| в течение 12 м-цев после отч. даты | 137246 | 163472 | 26226 | 19% | 0,13 | 0,11 |
| краткосрочные финансовые вложения | 0 | 0 | 0 | 0,00 | 0,00 | |
| денежные средства | 26366 | 28947 | 2581 | 10% | 0,02 | 0,02 |
| прочие оборотные активы | 4 | 0 | -4 | -100% | 0,00 | 0,00 |
По данным таблицы 4 можно проследить динамику изменения стоимости всего имущества предприятия и его составляющих за год и дать оценку влияния отдельных видов имущества на увеличение или снижение стоимости всего имущества (горизонтальный анализ). При этом следует иметь в виду, что на изменение показателей влияют результаты переоценки имущества и инфляция.
Более высокий темп прироста оборотных (мобильных) средств - 92% по сравнению с внеоборотными (иммобилизованными) – -3% определяет тенденцию к ускорению оборачиваемости всей совокупности средств (имущества) предприятия.
Таблица также позволяет дать оценку структуры имущества и ее изменения за год (вертикальный анализ).