Методики внешнего анализа основаны на предположении об определенной информационной ограниченности анализа.
Приступая к анализу, следует иметь в виду три основных момента:
· Необходимо составить достаточно четкую программу анализа, включая проработку макетов аналитических таблиц, алгоритмов расчета основных показателей и требуемых для их расчета и сравнительной оценки информационного и нормативного обеспечения.
· Схема анализа должна быть построена по принципу "от общего к частному".
· Любые отклонения от нормативных или плановых значений показателей, даже если они имеют позитивный характер, должны тщательно анализироваться.
В процессе комплексного финансового анализа определяется потенциал коммерческой организации. Выделяют две стороны экономического потенциала: имущественное положение коммерческой организации и ее финансовое положение.
Имущественное положение характеризуется величиной, составом и состоянием долгосрочных активов, которыми владеет и распоряжается коммерческая организация для достижения своей цели.
Финансовое положение может быть охарактеризовано как на краткосрочную, так и на долгосрочную перспективу. В первом случае говорят о ликвидности и платежеспособности коммерческой организации, во втором случае - о ее финансовой устойчивости.
Обе стороны экономического потенциала коммерческой организации взаимосвязаны.
Аналитические расчеты выполняются либо в рамках экспресс-анализа, либо углубленного анализа.
Цель экспресс-анализа - наглядная и не сложная по времени и трудоемкости реализации алгоритмов оценка финансового благополучия и динамики развития коммерческой организации.
Углубленный анализ конкретизирует, расширяет или дополняет отдельные процедуры экспресс-анализа.
Подавляющая часть коэффициентов рассчитывается по данным баланса и отчета о прибылях и убытках; причем расчет может выполняться либо непосредственно по данным отчетности, либо при помощи уплотненного баланса. Свертка (уплотнение) баланса осуществляется объединением в группы однородных статей. Тем самым может быть резко сокращено число статей баланса, повышена его наглядность. Этот прием особенно полезен и необходим при сравнительном анализе балансов отечественных и зарубежных коммерческих организаций. В экономически развитых странах нет жесткой регламентации структуры баланса. Поэтому одним из первых шагов сравнительного анализа является приведение балансов к сопоставимой по составу статей структуре. Свертка может применяться также при подготовке баланса для расчета аналитических коэффициентов; агрегированием статей в этом случае достигается большая наглядность для чтения баланса и упрощаются алгоритмы расчета. [23.156]
Выделяют шесть групп показателей, описывающих имущественное положение коммерческой организации, ее ликвидность, финансовую устойчивость, деловую активность, рентабельность, положение на рынке ценных бумаг.
1. Основными характеристиками имущественного положения коммерческой организации являются:
o сумма хозяйственных средств, находящихся в ее распоряжении (чаще всего под ней понимают валюту, т.е. итог баланса, хотя в рыночных условиях и тем более в условиях инфляции эта оценка совершенно не совпадает с рыночной стоимость организации);
o доля внеоборотных активов в валюте баланса;
o доля активной части основных средств, коэффициент износа.
2. Основными характеристиками ликвидности и платежеспособности коммерческой организации являются:
o величина собственных оборотных средств,
o коэффициенты текущей, быстрой и абсолютной ликвидности.
3. Финансовая устойчивость коммерческой организации характеризуется следующими показателями:
o доля собственного капитала в общей сумме источников;
o доля заемного капитала в общей сумме долгосрочных пассивов, под которыми понимается собственный и заемный капитал;
o коэффициент обеспеченности процентов по кредитам и займам полученным;
o коэффициент соотношения заемного и собственного капитала.
4. Основные показатели деловой активности:
o соотношение темпов роста активов, выручки и прибыли;
o показатели оборачиваемости;
o фондоотдача;
o производительность труда;
o продолжительность операционного и финансового цикла.
5. Рентабельность финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации характеризуется показателями:
o прибыль;
o рентабельность продукции;
o рентабельность авансированного капитала;
o рентабельность собственного каптала.
6. Показатели положения на рынке ценных бумаг:
o рыночная стоимость коммерческой организации;
o доход на акцию;
o общая доходность акций (облигаций);
o капитализированная доходность акций (облигаций).
С помощью абсолютных и относительных показателей в учетно-аналитической работе могут проводиться несколько видов анализа.
Для этого аналитик должен отобрать определенное количество показателей, позволяющих, по его мнению, дать всестороннюю характеристику финансового состояния организации. Все показатели рассматриваются в динамике. Именно этот фрагмент анализа имеет особое значение для финансового менеджера, в частности при оценке состоятельности потенциального контрагента.
Приведенные коэффициенты могут использоваться в рамках внутреннего анализа для характеристики материально-технической базы коммерческой организации, устойчивости ее финансового состояния с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспективы, оценки оборотных средств в целом и по видам, выбора политики кредитования покупателей и т.п.
Анализ ликвидности и платежеспособности организации проводится с использованием абсолютных и относительных показателей. Оценивается соотношение между запасами сырья, материалов, готовой продукции и источниками покрытия. Этот фрагмент анализа особенно важен для коммерческих организаций, в балансах которых запасы занимают значительный удельный вес. Смысл такого анализа в том, чтобы проверить, какие источники средств и в каком объеме используются для покрытия производственных (товарных) запасов. Экономически обоснованными источниками покрытия запасов являются собственные оборотные средства, кредиты банков и кредиторская задолженность по товарным операциям. В зависимости от того в какой степени соблюдается соответствие между запасами и источниками их покрытия, можно судить об устойчивости финансового состояния коммерческой организации на краткосрочную перспективу.
Согласно постановлению № 498 показателями для оценки удовлетворительности структуры баланса являются: коэффициент текущей ликвидности (Клт); коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Кос) и коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (Кув).
Экономический смысл приведенных показателей следующий:
· Коэффициент Клт характеризует общую обеспеченность коммерческой организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств;
· Коэффициент Кос характеризует долю собственных оборотных средств в общей их сумме;
· Коэффициент Кув показывает наличие реальной возможности у коммерческой организации восстановить либо утратить платежеспособность в течение определенного периода и рассчитывается отношением прогнозного значения Клт к его эталонному значению, равному 2.
В основу формализованных методик оценки кредитоспособности потенциальных заемщиков заложены расчет ряда коэффициентов, например текущей ликвидности и рентабельности, и сравнение их с некоторыми пороговыми значениями, установленными кредитором в виде специальной шкалы. В зависимости от того, в какой класс попадает заемщик, он может получить кредит на тех или иных условиях. [10.171]
Основным источником информации для проведения финансового состояния предпринимательской фирмы служит финансовая отчетность. Финансовая отчетность представляет собой формы, показатели и пояснительные материалы к ним, в которых отражаются результаты хозяйственной деятельности фирмы. Финансовая отчетность составляется на основе документально подтвержденных и выверенных записей на счетах бухгалтерского учета. Для сравнения в финансовой отчетности приводятся показатели предыдущего периода функционирования предприятия.
Основные документы, используемые для проведения анализа финансового состояния фирмы, — это документы бухгалтерской отчетности. Они включают:
- форму № 1 «Бухгалтерский баланс»;
- форму № 2 «Отчет о прибылях и убытках»;
- пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках: форма № 3 «Отчет об изменениях капитала», форма № 4 «Отчет о движении денежных средств», форма № 5 «Приложения к бухгалтерскому балансу»;
- аудиторское заключение, подтверждающее достоверность бухгалтерской отчетности организации, если организация в соответствии с федеральным законодательством подлежит аудиту.
В соответствии с «Методическими рекомендациями о порядке формирования показателей бухгалтерской отчетности организации», утвержденными приказом Министерства финансов РФ от 20 июня 2000 г. № 60н, в бухгалтерскую отчетность должны включаться» данные, необходимые для формирования достоверного и полного представления о финансовом положении организации, финансовых результатах ее деятельности и изменениях ее финансового положения. Если выявляется недостаточность данных для формирования полного представления о финансовом положении предприятия, в бухгалтерскую отчетность включаются соответствующие, дополнительные показатели и пояснения. При этом должна быть, обеспечена нейтральность информации, содержащейся в бухгалтерской отчетности, т.е. исключено одностороннее удовлетворение интересов одних групп пользователей бухгалтерской отчетности в ущерб интересам других. Данные бухгалтерской отчетности должны включать показатели деятельности всех филиалов, представительств и иных подразделений.