Теоретико-методологічні і прикладні проблеми визнання ймовірності банкрутства підприємства (стр. 6 из 13)

Показники	Форма звітності, рядок	Роки			Зміна (+, -) до базисного року
		2007 р.	2008 р.	2009 р.	2008 р. до 2007 р.	2009 р. до 2007 р.
1	2	3	4=2–1	5=3–1
1. Власний капітал	ф. 1 р. 380	11,3	33,4	27,6	22,1	-5,8
2. Забезпечення наступних витрат та платежів	ф. 1 р. 430	-	-	-	-	-
3. Необоротні активи	ф. 1 р. 080	25,3	32,3	32,3	7,0	-
4. Власні джерела формування запасів та витрат	Таблиця р. (1+2–3)	-14,0	1,2	-4,7	15,2	-5,9
5. Довгострокові зобов’язання	ф. 1 р. 480	1782,7	1782,7	289,3	-	-1493,4
6. Робочий капітал	Таблиця (р. 3+ р. 4)	11,3	33,4	27,6	22,1	-5,8
7. Поточні зобов'язання джерел формування запасів і затрат	ф. 1 р. 620	7,5	849,3	1200,5	841,8	351,2
8. Загальна величина джерел формування запасів і затрат	Таблиця (р. 5 + р. 6)	1794,0	1816,1	316,9	22,1	-1499,2
9. Загальна величина запасів і затрат	ф. 1 (р. 100+…р. 140)	1253,4	737,4	857,5	-516,0	120,1
10. Надлишок (+), нестача (–) власних джерел формування запасів і затрат	Таблиця (р. 4 – р. 9)	-1267,4	-736,2	-862,2	531,2	-126,0
11. Надлишок (+), нестача (–) робочого капіталу	Таблиця (р. 6 – р. 9)	-1242,1	-704,0	-829,9	538,1	-125,0
12. Надлишок (+), нестача (–) загальної величини джерел формування запасів і витрат	Таблиця (р. 8 – р. 9)	540,6	1078,7	-540,6	538,1	–1619,3

2.3 Методика аналізу відносних показників фінансової стійкості

Фінансова стійкість являє собою такий фінансовий та економічний стан підприємства, за якого платоспроможність зберігає тенденцію до стійкості, тобто постійна у часі, а співвідношення власного і позикового капіталу перебуває у межах, що забезпечують цю платоспроможність.

Забезпеченість платоспроможності в часі – це процес, який прямо пов’язаний зі зміцненням фінансового стану підприємства.

Фінансова стійкість підприємства характеризується системою фінансових коефіцієнтів. Вони розраховуються як співвідношення абсолютних показників активу й пасиву балансу. Аналіз фінансових коефіцієнтів ринкової стійкості полягає у порівнянні їхніх значень з базисними величинами, а також у вивченні їхньої динаміки. Розглядаються такі показники, де F – основні засоби і вкладення; Z – грошові кошти, короткострокові фінансові вкладення, розрахунки (дебіторська заборгованість) та інші активи; Д^B – джерела власних коштів; К^t – короткострокові кредити і позикові кошти; К^T– довгострокові кредити і позикові кошти; К^O – позички, не погашені у строк; R^P – розрахунки (кредиторська заборгованість) та інші пасиви:

1. Коефіцієнт автономії являє собою одну з найважливіших характеристик фінансової стійкості підприємства, його незалежності від позикового капіталу і дорівнює частці джерел коштів у загальному підсумку балансу:

К_а = Д^в: В, (2.3.1)

де В-загальний підсумок балансу.

Мінімальне порогове значення коефіцієнта автономії оцінюється на рівні 0,5. Нормальне обмеження К_а > 0,5.

Це означає, що всі зобов'язання підприємства можуть бути покриті його власними коштами. Зростання коефіцієнта автономії свідчить про збільшення фінансової незалежності підприємства, зниження ризику фінансових труднощів у майбутньому.

2. Коефіцієнт співвідношення позикових та власних коштів (К_п/в), розраховується за такою формулою:

. (2.3.2)

Взаємозв'язок коефіцієнтів k_п/ві k_а:

(2.3.3)

Нормальне обмеження:k_п/в

1.

За допомогою k_п/врозраховується співвідношення позикових і власних коштів підприємства, тобто кількість позикових коштів, залучених підприємством на 1 гривню вкладених в активи власних коштів. Нормальним вважається співвідношення 1:2, за якого одна третина загального фінансування сформована за рахунок позикових коштів.

3. Коефіцієнт мобільних та іммобілізованих коштів (к_м/І) обчислюється за формулою:

(2.3.4)

4. Коефіцієнт маневреності (k_м) визначається за формулою:

k_M=E^B/K_B. (2.3.5)

Він показує, яка частина власних коштів підприємства знаходиться у мобільній формі, що дозволяє відносно вільно маневрувати цими коштами. Високе значення коефіцієнта маневреності позитивно характеризує фінансовий стан підприємства. Оптимальна величина коефіцієнта така: k_M

0,5.

5. Коефіцієнт забезпеченості власними коштами обчислюється за формулою:

(2.3.6)

Нормальне значення цього показника становить k_звк> 0,6 – 0,8.

Цей коефіцієнт показує забезпеченість запасів і витрат власними оборотними коштами. При цьому слід враховувати, що власними джерелами повинні бути покриті нормативні розміри запасів і витрат. Решту можна покривати короткостроковими позиковими коштами.

6. Коефіцієнт майна виробничого призначення. Даний показник відіграє важливу роль у вивченні структури коштів підприємства. Коефіцієнт обчислюється за формулою:

k_B.M= (F + Z) / B. (2.3.7)

Нормальним вважається таке обмеження показника: k_B.M

0,5.

Якщо величина цього показника менше нормативної, необхідно залучити довгострокові позикові кошти для збільшення частки майна виробничого призначення.

Окремими значеннями коефіцієнта майна виробничого призначення є показники, які характеризують частку основних і матеріальних оборотних коштів у вартості майна.

k_F = F/B, k_z=Z/B. (2.3.8)

7. Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів обчислюється за формулою:

(2.3.9)

Цей коефіцієнт дозволяє оцінити частку позикових коштів при фінансуванні капітальних вкладень.

8. Коефіцієнт короткострокової заборгованості виражає частку короткострокових зобов'язань підприємства у загальній сумі зобов'язань і визначається за формулою:

(2.3.10)

9. Коефіцієнт автономії джерел формування запасів і витрат характеризує частку кредиторської заборгованості та інших пасивів у загальній сумі зобов'язань підприємства і розраховується за формулою:

(2.3.11)

10. Коефіцієнт кредиторської заборгованості характеризує частку кредиторської заборгованості та інших пасивів у загальній сумі зобов'язань підприємства і обчислюється за формулою:

(2.3.12)

11. Коефіцієнт прогнозування банкрутства характеризує частку чистих оборотних коштів у сумі активів балансу. Він обчислюється за формулою:

(2.3.13)

Зниження коефіцієнта відбувається за погіршення фінансового стану підприємства.

У таблиці 2.3.1. наведено показники, що характеризують фінансову стійкість підприємства. Аналіз даних таблиці 2.3.1. свідчить про те, що фінансова незалежність підприємства на критичному рівні. Це підтверджується коефіцієнтами автономії та співвідношення позикових і власних коштів у 2007–2009 роках, на кінець 2009 року коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів склав 95,2, коефіцієнт автономії 0,010, тобто кількість позикових коштів, залучених підприємством на 1 гривню вкладених в активи власних коштів. Спостерігається тенденція до зменшення власного капіталу та значного збільшення позикового. На кінець 2008–09 року коефіцієнти фінансування не є достатніми і складають відповідно 0,006, 0,012 та 0,010.

Коефіцієнт маневреності показує, яка частина власних коштів підприємства знаходиться у мобільній формі, що дозволяє відносно вільно маневрувати цими коштами. Значення коефіцієнта маневреності негативно характеризує фінансовий стан підприємства.

Таким чином, результати аналізу дозволяють зробити висновок про наявність загрози банкрутства. У цій ситуації підприємству необхідно проводити певні заходи для економічного та фінансового оздоровлення.

Таблиця 2.3.1. Аналіз показників фінансової стійкості ТОВ «Трансінвестсервіс»

Показники	2007	2008	2009	Зміна до базисного року
				(+, -)
1. Власний капітал	11,3	33,4	27,6	22,1	-5,8
2. Позиковий капітал	1790,2	2632,0	2626,5	841,8	-5,5
3. Довгострокові зобов’язання	1782,7	1782,7	289,3	-	-1493,4
4. Поточні зобов’язання	7,5	849,3	1200,5	841,8	351,2
5 Доходи майбутніх періодів	-	-	-	-	-
6. Валюта балансу	1801,5	2665,4	2654,1	863,9	-11,3
7. Оборотні активи	1776,2	2633,1	2621,8	856,9	-11,3
8. Витрати майбутніх періодів	-	-	-	-	-
9. Чистий робочий капітал	11,3	33,4	27,6	22,1	-5,8
10. Коефіцієнти, %:
– концентрації власного капіталу «автономії» р. 1: р. 6	0,006	0,012	0,010	0,006	-0,002
– концентрації позикового капіталу, р. 2 : р. 6	0,99	0,98	0,99	-0,01	0,01
– співвідношення позикового та власного капіталу, р. 2: р. 1	158,4	78,8	95,2	-79,6	16,4
– фінансової сталості, р. 1 + р. 3 /р. 6	0,99	0,68	0,12	-0,31	-0,56
– фінансування р. 1: р. 2	0,006	0,012	0,010	0,006	-0,002
– маневреності власного капіталу, (р. 7 + р. 8) – (р. 4 + р. 5)/р. 1	156,5	53,4	51,5	-103,1	-1,9

2.4 Аналіз динаміки доходу та показників прибутковості