Типы финансовой устойчивости предприятия (стр. 2 из 3)

Второй – нормальная финансовая устойчивость (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S={0,1,1}). В этой ситуации предприятие использует для покрытия запасов помимо собственных оборотных средств также и долгосрочные привлеченные средства. Такой тип финансирования запасов является «нормальным» с точки зрения финансового менеджмента. Нормальная финансовая устойчивость является наиболее желательной для предприятия. Для покрытия запасов используются нормальные источники покрытия (НИП). НИП = СОС + З+ Расчеты с кредиторами за товар.

Третий – неустойчивое финансовое положение (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S={0,0,1}), характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов. Наличие нарушений финансовой дисциплины (задержки в оплате труда, использование временно свободных собственных средств резервного фонда и фондов экономического стимулирования и пр.), перебои в поступлении денег на расчетные счета и платежах, неустойчивой рентабельностью, невыполнение финансового плана, в том числе по прибыли.

Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции, т.е. выполняются условия

Z₁ + Z₄ ≥ C^KK- [±S^S],

Z₂ + Z₃ ≤ Е^Т

где Z₁ – производственные запасы;

Z₂ – незавершенное производство;

Z₃ – расходы будущих периодов;

Z₄ – готовая продукция;

C^KK- [±S^S] -- часть краткосрочных кредитов и заемных средств, участвующих в формировании запасов и затрат.

Если условия не выполняются, то финансовая неустойчивость считается ненормальной и отражает тенденцию к ухудшению финансового состояния. Доля покрытия краткосрочными кредитами стоимости производственных запасов и готовой продукции, определяемая величиной

фиксируется в кредитном договоре с банком и тем самым задает более точный критерий разграничений нормальной и ненормальной устойчивости. (К^t – ссуды)

В том случае, когда финансовое положение неустойчиво, его следует исправить путем оптимизации структуры пассивов, а также путем обоснованного снижения уровня запасов и готовой продукции на складе. Чтобы снять финансовое напряжение предприятию необходимо выяснить причины резкого увеличения на конец года производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров.

Четвертый – кризисное финансовое состояние (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S={0,0,0}), при котором предприятие находится на грани банкротства, т.к. денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

Здесь выделяют три степени кризисного состояния:

первая степень (I): наличие просроченных ссуд банкам;

вторая степень (II): I + наличие просроченной задолженности поставщикам за товары;

третья степень (III: граничит с банкротством): II + наличие недоимок в бюджет.

Для удобства определения типа финансовой устойчивости представим рассчитанные показатели в табл. №1.

Таблица №1

Сводная таблица показателей по типам финансовой устойчивости.

Показатели	Тип финансовой устойчивости
	абсолютная устойчивость	нормальная устойчивость	неустойчивое состояние	кризисное состояние
± Фсос = СОС – 3	Фсос ³ 0	Фсос < 0	Фсос < 0	Фсос < 0
± Фсд = СД – 3	Фсд ³ 0	Фсд ³ 0	Фсд < 0	Фсд < 0
± Фои = ОИ – 3	Фои ³ 0	Фои ³ 0	Фои ³ 0	Фои < 0

Финансовая устойчивость – это состояние счетов предприятия, гарантирующие его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо ухудшится. Отток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, являются как бы «возмутителем» определенного состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Значение придельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды и производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия к повышению его устойчивости.

3. Определение типа финансовой устойчивости

Для определения типа финансовой устойчивости используем табл. №2

Таблица №2

Классификация типов финансового состояния организации

Показатели	На начало отчетного периода, тыс. руб.	На конец отчетного периода, тыс. руб.	Изменения за год, тыс. руб.
Общая величина запасов	212355	330038	117683
Капитал и резервы	287477	322950	35473
Внеоборотные активы	311763	483395	171632
Наличие собственных оборотных средств	-24286	-160445	-136159
Долгосрочные пассивы	505097	2804	-502293
Функционирующий капитал (СД)	480811	-157641	-638452
Краткосрочные кредиты и займы	617427	1844561	1227134
Общая величина источников	1098238	1686920	588682
± Фсос = СОС – 3	-236641	-490483	-253842
± Фсд = СД – 3	268456	-487679	-756135
± Фои = ОИ – 3	885883	1356882	470999
Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S (Ф) = [S(± Фсос), S(± Фсд), S(± Фои)]	[0,1,1]	[0,0,1]

Данные таблицы свидетельствуют о нормальном на начало года и о неустойчивом на конец анализируемого года финансовом состоянии. Необходимо отметить, что в целом на предприятии увеличились и собственный капитал, и внеоборотные активы, но увеличение внеоборотных средств произошло на 55% (483395/311763*100), а собственного капитала лишь на 12% (322950/287477*100). В то же время появились долгосрочные пассивы значительно уменьшились на 99,4% (2804/505097*100). Это и повлияло на результате финансовой устойчивости, но даже, если оставить показатель краткосрочных кредитов и займов на начало года (хотя они увеличились на 198,8% (1844561/617427*100)), это бы не изменило ситуации, и организация не вышла бы в стадию кризисного финансового состояния. Однако следует обратить внимание на то, что собственных оборотных средств для формирования запасов просто нет. И на начало и на конец анализируемого года этот показатель имел отрицательное значение, причем к концу года он уменьшился еще на 136159 тыс. руб. Таким образом, организация для формирования запасов использует заемные средства. Обеспеченность запасов таким источником как собственные оборотные средства не происходит. Но так как за счет источников собственных и заемных средств покрывается на начало года 517% запасов (1098238/212355*100), а наконец года 511% запасов (1686920/330038*100), то можно предположить, что заемные средства привлекаются не только для формирования запасов, но для развития предприятия, что является его положительной характеристикой.

4. Мероприятия по повышению финансовой устойчивости предприятия

Мероприятия можно представить в виде таблицы (табл. №3). Такой комплекс мероприятий является общим для всех организация. Для каждой конкретной организации он может быть дополнен в ходе общего анализа финансов предприятия и его деятельности.

Таблица №3

Мероприятия по повышению финансовой устойчивости предприятия

Состав мероприятий	Внутренний эффект получаемый предприятием
1.Создание резервов из валовой и чистой прибыли	Повышение в стоимости имущества доли собственного капитала, увеличение величины источников собственных оборотных средств
2.Усиление работы по взысканию дебиторской задолженности	Повышение доли денежных средств, ускорение оборачиваемости оборотных средств, рост обеспеченности собственными оборотными средствами
3.Снижение издержек производства	Снижение величины запасов и затрат, повышение рентабельности реализации
4.Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности	Ритмичности поступления средств от дебиторов, большой “запас прочности” по показателям платёжеспособности

Заключение

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в долгосрочной перспективе. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Многие бизнесмены в России предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его в основном за счет денег, взятых в долг. Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних источников финансирования. Однако если структура "собственный капитал - заемные средства" имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может легко обанкротиться, если несколько кредиторов одновременно потребуют свои деньги обратно в одно и то же время.