3.2 Оценка динамики, состава и структуры денежных потоков предприятия
Оценка динамики, структуры и состава денежных потоков сводится к анализу потока денежных средств по трем основным направлениям: текущая, инвестиционная и финансовая деятельность. Можно взять за основу данную схему, однако, исходя из реальности финансово-хозяйственных операций, имеющих место в отечественных предприятиях, целесообразно несколько видоизменить состав направлений видов деятельности, в той или иной степени связанных с движением денежных средств:
- текущая (основная) деятельность - получение выручки от реализации, авансы, уплата по счетам поставщиков, получение краткосрочных кредитов и займов, выплата заработной платы, расчеты с бюджетом, выплаченные/полученные проценты по кредитам и займам;
- инвестиционная деятельность - движение средств, связанных с приобретением или реализацией основных средств и нематериальных активов;
- финансовая деятельность - получение долгосрочных кредитов и займов, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, погашение задолженности по полученным ранее кредитам, выплата дивидендов.
Анализ следует начать с оценки размера и структуры положительного денежного потока, приведенный в таблице 18.
Из данных таблицы 18 видно, что в целом за исследуемый период положительный денежный поток сократился на 4,2% или на 2472 тысяч рублей. Такая тенденция обусловлена прекращением поступления денежных средств по финансовой деятельности в 2008-2009 гг. Поэтому в этом периоде поступления по текущей деятельности составили весь положительный денежный поток предприятия.
Таблица 18
Размер и структура положительного денежного потока (притока денежных средств)
| Наименование показателя | 2007 год | 2008 год | 2009 год | 2009г. в % к 2007г. | |||
| тыс. руб. | % | тыс. руб. | % | тыс.руб. | % | ||
| Всего по текущей деятельности | 50109 | 85,5 | 70118 | 100,0 | 56137 | 100,0 | 112,0 |
| в т.ч. полученные от покупателей и заказчиков | 47863 | 95,5 | 61579 | 87,8 | 50675 | 90,3 | 105,9 |
| бюджетные субсидии | 2246 | 4,5 | 4617 | 6,6 | 5240 | 9,3 | 233,3 |
| прочие доходы | - | - | 3922 | 5,6 | 222 | 0,4 | х |
| Всего по финансовой деятельности | 8500 | 14,5 | - | - | - | - | - |
| в т.ч. от кредитов и займов | 8500 | 100,0 | - | - | - | - | - |
| в. т.ч. банками | 8500 | 100,0 | - | - | - | - | - |
| Всего по организации | 58609 | 100,0 | 70118 | 100,0 | 56137 | 100,0 | 95,8 |
Необходимо также отметить, что по инвестиционной деятельности в ООО "Рассвет" не наблюдается никакого притока денежных средств. Денежный поток по текущей деятельности занимает наибольший удельный вес в структуре положительного денежного потока. В свою очередь денежные поступления от покупателей и заказчиков занимают наибольшую долю в поступлениях от текущей деятельности и в 2009 году составили 50675 тысяч рублей. При этом бюджетные субсидии занимают почти 10% от всего потока и увеличиваются в динамике за весь анализируемый период. Это обусловлено участием ООО "Рассвет" в федеральных целевых и отраслевых программах по развитию животноводства и растениеводства.
Так же не следует оставлять без внимания размер и структуру отрицательного денежного потока (таблица 19).
Таблица 19
Показатели размера и структуры отрицательного денежного потока (оттока денежных средств)
| Наименование показателей | 2007 год | 2008 год | 2009 год | 2009 год в % к 2007 году | |||
| тыс. руб | % | тыс. руб | % | тыс. руб | % | ||
| Израсходовано денежных средств по текущей деятельности, всего | 56110 | 95,2 | 68736 | 100,0 | 56792 | 100,0 | 101,2 |
| в т.ч. приобретение товаров, работ, услуг | 41014 | 73,1 | 49131 | 71,5 | 32098 | 56,5 | 78,3 |
| на оплату труда | 10043 | 17,9 | 13687 | 19,9 | 14916 | 26,3 | 148,5 |
| выплату дивидендов, % | - | - | - | - | 2576 | 4,54 | х |
| на расчеты по налогам и сборам | 3145 | 5,3 | 3962 | 5,6 | 4920 | 8,7 | 156,4 |
| командировочные расходы | 3 | 0,01 | 4 | 0,01 | 7 | 0,01 | в 2,3 раза |
| прочие | 1905 | 3,2 | 1952 | 2,7 | 2275 | 4,0 | 119,4 |
| Расходование денежных средств по финансовой деятельности, всего | 2842 | 4,8 | - | - | - | - | - |
| в т.ч. погашение кредитов и займов | 2842 | 4,8 | - | - | - | - | - |
| Всего по организации | 58952 | 100,0 | 68736 | 100,0 | 56792 | 100,0 | 96,3 |
На основании полученных данных можно сделать вывод о том, что за исследуемый период в ООО "Рассвет" отток денежных средств сократился на 3,7%. Это вызвано снижением расходования денежных средств на приобретение товаров, работ, услуг с 69,6% в 2007 до 56,5% в 2009 году, которые занимают наибольшую долю в расходах по текущей деятельности. А расходы на оплате труда наоборот выросли и их доля на конец 2009 года составляет 26,3% от общей суммы текущих расходов.
Следует отметить, что расходы по финансовой деятельности в 2007-2008 годах сократились на 40,5% или на 1581 тысяч рублей. Такая тенденция обусловлена уменьшением выплат по погашению кредитов и займов. А в 2009 году этой статьи расходов нет вообще.
Обобщить получившиеся показатели можно в таблице 20.
Таблица 20
Показатели размеров денежных потоков в ООО "Рассвет" в тысячах рублей
| Показатели размера денежного потока | 2007 год | 2008 год | 2009 год | 2009 год в % к | |
| 2007 год | 2008 год | ||||
| Валовой денежный поток | -343 | 1382 | -655 | 191,0 | -47,4 |
| Положительный денежный поток | 58609 | 70118 | 56137 | 95,8 | 80,1 |
| Отрицательный денежный поток | 58952 | 68736 | 56792 | 96,3 | 82,6 |
| Всего по текущей деятельности | -6001 | 1382 | -655 | -10,9 | -47,4 |
| Всего по финансовой деятельности | 5658 | - | - | х | х |
| Среднегодовой остаток денежных средств | 462 | 981 | 1345 | 291,3 | 137,1 |
Из данных таблицы 20 следует, что валовой денежный поток предприятия в анализируемом периоде имеет отрицательное значение и на конец 2009 года составляет -655 тыс.руб. что обусловлено сокращением положительного денежного потока на 4,2% от уровня 2007 года и превышением отрицательного денежного потока.
Среднегодовой остаток денежных средств при этом значительно увеличился и в 2009 году составил 1345 тысяч рублей, что в 2,9 раза больше чем в 2007 году.
В процессе анализа денежного потока определяют основные показатели, характеризующие эффективность и интенсивность их использования. К основным показателям относятся: коэффициент достаточности денежных средств, коэффициент оборачиваемости денежных средств, продолжительность оборота, рентабельность среднего остатка денежных средств, рентабельность притока денежных средств.
Рассмотрим основные показатели, характеризующие эффективность использования денежных средств в ООО "Рассвет" в таблице 21.
Таблица 21
Показатели интенсивности и эффективности использования денежных средств
| Наименование показателя | 2007 год | 2008 год | 2009 год | Отклонение 2009 года от: | |
| 2007г. | 2008г. | ||||
| Коэффициент достаточности денежных средств | -0,7 | 1,4 | -0,5 | 0,3 | -1,9 |
| Коэффициент оборачиваемости денежных средств | 127,7 | 70,1 | 42,2 | -85,5 | -27,8 |
| Продолжительность оборота, дней | 2,8 | 5,1 | 8,5 | 5,7 | 3,4 |
| Рентабельность притока, % | 30,5 | 12,6 | 17,7 | -12,8 | 5,1 |
| Рентабельность оттока, % | 30,3 | 12,8 | 17,5 | -12,8 | 4,6 |
Из данных таблицы 21 видно, что коэффициент оборачиваемости денежных средств в анализируемом периоде сократился на 85,5% и в 2009 году составил 42,2%. Продолжительность оборота денежных средств в днях увеличилась по отношению к 2007 году на 5,7, что обусловлено увеличением средних остатков денежных средств. Рентабельность притока и оттока денежных средств за анализируемый период уменьшилась на 12,8%.
Таким образом, в целом по предприятию следует отметить недостаток валового потока денежных средств и денежных средств по текущей деятельности в 2007 и 2009 годах. Это говорит о несбалансированности денежных потоков в организации в этих периодах. Для достижения сбалансированности денежного потока в краткосрочном периоде необходимо разрабатывать мероприятия по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их выплат.
3.3 Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия
Особое значение для деятельности предприятия имеет уровень его платежеспособности и ликвидности. Как правило, платежеспособность хозяйства характеризуется способностью погашать свои платежные обязательства наличными деньгами. Ликвидность является фактором платежеспособности и характеризует возможность кооператива обращать активы в наличность и погашать платежные обязательств (таблица 22).
Таблица 22
Показатели ликвидности и платежеспособности ООО "Рассвет"
| Показатели | 2007г. | 2008г. | 2009г. | Нормативные значения | Изменение за период |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,09 | 0,44 | 0,08 | 0,05-0,1 | -0,02 |
| Промежуточный коэффициент ликвидности | 0,35 | 0,71 | 0,16 | 0,5-0,7 | -0,19 |
| Коэффициент текущей ликвидности | 13,30 | 10,98 | 4,27 | 1,5-2,0 | -9,04 |
| Собственные оборотные средства (функционирующий капитал) | 25060 | 20234 | 30916 | - | 5856 |
| Обеспеченность собственными оборотными средствами | 0,61 | 0,49 | 0,54 | 0,1 | -0,07 |
| Маневренность собственных оборотных средств | 0,01 | 0,08 | 0,03 | - | 0,02 |
| Доля оборотных средств в активах | 0,44 | 0,39 | 0,47 | - | 0,03 |
| Доля запасов в оборотных активах | 0,57 | 0,97 | 0,96 | - | 0,39 |
| Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов | 1,06 | 0,50 | 0,56 | - | -0,50 |
| Коэффициент покрытия запасов | -1,78 | -1,25 | -0,92 | 1 | 0,86 |
| Коэффициент общей платежеспособности | 0,13 | 0,16 | 0,15 | - | 0,02 |
| Коэффициент перспективной платежеспособности | 0,29 | 0,41 | 0,21 | - | -0,07 |
| Коэффициент задолженности | 0,12 | 0,15 | 0,10 | <0,4 | -0,02 |
| Коэффициент "цены" ликвидации | 6,37 | 5,44 | 4,67 | ≥ 1 | -1,70 |
| Общий коэффициент ликвидности баланса | 1,95 | 1,72 | 1,26 | ≥ 1 | -0,68 |
Проанализировав таблицу 22 видно, что коэффициент общей платежеспособности предприятия в 2009 году составил 0,15, что на 0,02 пунктных значения больше уровня 2007 года. Следовательно, можно утверждать, что ООО "Рассвет" обладает достаточной платежеспособностью, чтобы погашать свои краткосрочные и долгосрочные обязательства.