Факторы влияния спроса на деньги (стр. 2 из 4)
В каждом случае обмена (купля или продажа) товаров на деньги, выплачиваемая сумма равна количеству товаров, помноженному на цену.
Названная взаимосвязь двух сторон денег и товара представляется в виде уравнения обмена денег:
Д*О=Т*Ц,
где Д - денежная масса (наличные и безналичные деньги);
О - скорость обращения денег;
Т - объем торговли, т.е. количество денег, проданных за определенный период времени;
Ц - средняя цена товара.
Ц = (Д*О) /Т.
Преобразовав данное уравнение, получим в результате, что цена, а, следовательно, и стоимость денег зависят от количества денег, скорости их обращения, объема торговли.
При повышении уровня цен снижается покупательная способность, в то время как при падении уровня цен покупательная способность увеличивается.
Таким образом:
Покупательная способность = 1/ (Уровень цен).
Если надо определить стоимость денег, которые имеются на руках потребителей, следует прежде всего исходить из уровня цен, характеризующих стоимость жизни.
В условиях современного финансового рынка на стоимость (цену) денег оказывает также влияние государства через НБУ, которое происходит путем:
Изменение учетной ставки для кредитов;
Изменение резервной нормы;
Операции на открытом рынке.
Все эти способы влияют на изменение денежной массы в стране и, следовательно, на их стоимость. В зависимости от изменения ситуации в стране изменяется и денежная политика.
Если в экономике страны идет спад производства, неполная загрузка производственных мощностей, растет безработица, то используется политика внедрения дешевых денег.
При этом для увеличения денежного предложения принимаются следующие меры:
покупка государственных ценных бумаг на открытом рынке у банков и населения;
понижение учетной ставки;
понижение предписываемой законом резервной нормы.
Политика дорогих денег используется НБУ в случае, когда в стране наблюдается инфляция. Для сокращения денежного предложения проводятся следующие меры:
продажа государственных ценных бумаг на открытом рынке;
увеличение учетной ставки;
увеличение резервной нормы.
Если резервы банков окажутся малы против вкладов, то банки сократят ссуды и другие операции, связанные с расходом денег. Тогда денежное предложение сократится и процентная ставка повысится.
Рост процентной ставки сократит инвестиции и, частично, ограничит инфляцию в стране. Особенно велика роль НБУ в предотвращении кризисов в деятельности коммерческих банков и, следовательно, предприятий.
Валютный рынок
В то время, как внутренняя стоимость денег определяется уровнем цен внутри страны, внешняя стоимость денег зависит от предложения и спроса на валюту.
В случае, когда валютные курсы на рынке валют формируются без государственного вмешательства, их называют свободными валютными курсами.
Предположим, что на рынке валют совершаются только долларовые операции и имеются только экспорт и импорт товара. Как и при ценообразовании на товары, предложение долларов и спрос на них рассматривается как функция цены на доллары.
В точке пересечения кривых спроса Nи предложения А образуется валютный курс W, по которому совершаются сделки с долларовой массой.
Экспорт товаров
Цена доллара избыточное А Экспорт услугв гривнах предложение Импорт капитала
 | ||
 | ||
Импорт товаров 
избыточный N Импорт услугспрос Экспорт капитала
Масса долларов
При свободном формировании валютного курса на валютном рынке образуется курс равновесия, когда предложение валюты и спрос на нее совпадают.
Свободный курс валют приводит к выравниванию экспорта и импорта через ревальвацию и девальвацию.
Ревальвация гривны означает, что падает выраженная в гривнах цена иностранной валюты. Тем самым экспорт дорожает, а импорт дешевеет (кривая предложения смещается вправо).
Девальвация гривны означает, что выраженная в гривнах цена за иностранную валюту повышается. В результате экспорт становится дешевле, а импорт - дороже (кривая спроса смещается вправо).
Недостатком такого выравнивания является, в первую очередь, то, что они затрудняют международную торговлю, так как из-за колебаний в курсах обмена экспорта и импорта не имеют твердой основы для калькулирования.
Валютные курсы могут также назначаться государством. При этом имеются три возможности фиксации валютного курса.
W0 - в исключительном случае твердый валютный курс соответствует равновесному курсу.
W1 - отечественная валюта имеет завышенную оценку, тогда, когда цена за валюту ниже той, которая была бы при свободном формировании курса. Так как N>A (спрос больше предложения) появляется необходимость контроля и регулирования валютных операций, образуются "черные рынки" валюты (сегодняшняя ситуация).
W2 - отечественная валюта занижена по стоимости. В этом случае цена за валюту выше, чем это было бы при свободном образовании обменного курса. Так как А>N (предложение > спроса) Национальный банк вынужден скупать избыток предлагаемой валюты. Но закупка валюты НБУ означает эмиссию денег. В результате создается опасность инфляционного развития.
В системе валютных курсов существует договоренность о твердом партнерстве валют, которые в то же время могут колебаться в пределах определенной полосы вверх или вниз (твердый валютный курс с определенной полосой колебаний). Это ограничение обозначает как верхнюю и нижнюю точки интервенции. Большинство стран Европейского сообщества договорились о твердых курсах обмена своей валюты в полосе определенной ширины.
Количество N1
Немецких A
марок за 100
французских франков верхняя точка интервенции
30,495 N mах курс
2,25% ширина
29,816 паритет полосы
29,150 А1 2,25%
нижняя точка интервенции min курс
масса французских франков
По мере роста предложения при неизменном уровне спроса N при свободном формировании валютного курса его колебания могут выйти за пределы нижней точки интервенции. Для того чтобы удержать минимальный курс, НБУ вынужден скупать избыточную валюту (A>N). Проистекающая отсюда опасность инфляционного развития может быть предотвращена с помощью ревальвации.
Если же растет спрос на N1 при неизменном предложении А, может оказаться превышение верхнего предела интервенции. Для того чтобы поддержать максимальный курс, НБУ продает валюту. В случае, если валютные запасы НБУ исчерпаны и нет возможности получить кредит из-за границы, правительство вынуждено девальвировать свою валюту для того, чтобы не оказаться в числе неплатежеспособных.
Гораздо сложнее обстоит дело, когда денежные средства в виде денег и ценных бумаг приобретаются "не навсегда, а на определенное время", то есть когда определяется цена денег и ресурсов на рынке ссудных капиталов.
На формирование цены на финансовые ресурсы на данном виде финансового рынка влияют следующие факторы:
Упущенная выгода, то есть возможность использовать отданные деньги по другому назначению.
Кроме упущенной выгоды - прибыль от сдачи денег в кредит, выраженная в процентной ставке.
Предметом торга на рынке купли-продажи кредитных денежных средств (долгосрочных кредитов и инвестиций) становится именно процентная ставка платы за кредит.
Проиллюстрируем это в терминах спроса на кредитные деньги и предложения кредитных денег, построив кривые спроса и предложения в координатах "объем кредита Q" - процентная ставка кредитования r.
Процентная
ставка r 
S1 S0 
D0 
r1 D1 E1 
r0 E0