Смекни!
smekni.com

Финансовая стратегия предприятия и проект ее совершенствования на примере колхоза "Большевик" Калачеевского района Воронежской области (стр. 18 из 20)

Для определения реальной потребности в отчислениях от прибыли в фонд собственных оборотных средств, нами предложено применить расчет совокупного норматива собственных оборотных средств через оптимальное значение коэффициента собственных оборотных средств. При этом расчет, произведенный в разделе 3.3., показал, что недостатка в собственном оборотном капитале в колхозе «Большевик» в проектном году не будет. Поэтому на формирование фонда собственных оборотных средств в 2008 году прибыль направлять не целесообразно. Более того, в конце года в результате снижения совокупного норматива на 8 330 тыс. руб. образуется излишек собственного оборотного капитала, который мы предлагаем направить на инвестиционную деятельность. Таким образом, реальный коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в колхозе «Большевик» в проектном году составит 0,6, в отличие от 0,82 в 2007 году, в результате чего высвободится часть собственных средств из оборотных активов и увеличатся возможности инвестирования.

Предполагается (приложение 2), что в проектном периоде кредиторская задолженность на конец года составит 4 964 тыс. руб., прочие источники, в частности резервы предстоящих расходов – 1 664 тыс. руб. При этом для покрытия оставшейся суммы оборотных активов, мы рекомендуем привлечь краткосрочный кредит в размере 7 480 тыс. руб.

С учетом отсутствия необходимости в пополнении фонда собственных оборотных средств, планируется, что в 2008 году за счет полученной прибыли по графику будет погашена часть долгосрочного кредита (1 200 тыс. руб.), а оставшаяся сумма, в размере 25 039 тыс. руб., будет направлена в фонд накопления для приобретения новых производственных основных средств. Кроме того, на капитальные вложения (обновление основных средств) в составе нераспределенной прибыли будет перераспределен ожидаемый к концу 2008 года излишек собственного оборотного капитала в сумме 8 330 тыс. руб. При этом коэффициент обновления (35,65%) на конец проектного года превысит коэффициент износа (34,24%).

В результате проведения проектных мероприятий, нами (с учетом расчетов предприятия) составлен прогноз прибылей и убытков на 2008 год (приложение 1) и прогноз бухгалтерского баланса колхоза «Большевик» на 2008 год (приложении 2).

Используя интегральную оценку хозяйствующего субъекта, определим какие изменения в финансовом состоянии колхоза «Большевик» произошли в результате проведения предложенных нами мероприятий.

Таблица 27. Показатели финансового состояния колхоза «Большевик» в 2007-2008г.г.

Показатели Приемлемые значения 2007г. (факт) 2008г. (проект)
1. Показатели ликвидности
Коэффициент абсолютной ликвидности 0,2-0,25 0,08 0,08
Коэффициент срочной (промежуточной) ликвидности 0,5-0,7 0,91 0,26
Общий коэффициент покрытия 1-2 10,77 3,14
2. Показатели финансовой устойчивости.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами 0,4-0,5 0,82 0,6
Коэффициент маневренности 0,4-0,5 0,39 0,23
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств 0,4-0,6 0,12 0,17
3. Показатели интенсивности использования ресурсов
Экономическая рентабельность активов - 20,59 24,69
Рентабельность производства - 51,07 65,59
4. Показатели деловой активности
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала - 1,97 2,06
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала - 0,97 0,87

С помощью возможных состояний показателей первого класса, приведенных в таблице 28, определим состояние и оценки показателей ликвидности и финансовой устойчивости для интегральной оценки колхоза.


Таблица 28. Состояние показателей первого класса по колхозу «Большевик» (проект)

Тенденции Улучшение значений Значения устойчивости Ухудшение значений
Соответствие нормативам 1 2 3
Нормальные значения II I.1 I.2 I.3
Значения не соответствуют нормативам III II.1 II.2 II.3

В проектном году показатели финансового состояния колхоза «Большевик» относятся к следующим состояниям:

· общий коэффициент покрытия и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами - к состоянию II.1 с оценками «хорошо»;

· коэффициент срочной (промежуточной) ликвидности и коэффициент соотношения заемных и собственных средств - к состоянию II.1 с оценками «удовлетворительно»;

· коэффициент абсолютной ликвидности - к состоянию II.2 с оценкой «удовлетворительно»;

· коэффициент маневренности - к состоянию II.3 с оценкой «неудовлетворительно».

Исходя из таблицы 27 и возможных состояний показателей второго класса («улучшение», «стабильность» и «ухудшение»), показатели интенсивности использования ресурсов (экономическую рентабельность, рентабельность производства) и коэффициент оборачиваемости оборотного капитала можно отнести к состоянию «улучшение» с оценками «отлично», а коэффициент оборачиваемости собственного капитала - к состоянию «ухудшение» с оценкой «удовлетворительно».


Таблица 29. Сопоставление состояний показателей первого и второго класса по колхозу «Большевик» (проект)

Состояние показателей первого класса Состояние показателей второго класса Оценка
I.1I.2 1 отличноотлично / хорошо
I.3II.1 2 хорошохорошо / удовлетворительно
II.2II.3 3 удовлетв. / неудовлетв.неудовлетворительно

В целях получения более объективной оценки финансово - экономического состояния предприятия используем таблицу 29, чтобы сопоставить состояния показателей первого и второго класса и получить среднюю интегральную оценку предприятия (как средневзвешенную оценку показателей первого и второго классов). Итак, в 2008 году средняя интегральная оценка колхоза «Большевик» повысилась с 3,5 («хорошо») до 3,7 («хорошо»). Однако в первом приближении данную оценку можно назвать экспресс - оценкой финансового состояния. Информационной базой для такого анализа является проект бухгалтерского баланса (приложение 2), план прибылей и убытков (приложение 1) и некоторые другие.

В разделе 3.1. дипломного проекта для колхоза «Большевик» была поставлена стратегическая финансовая цель - достижение финансовой устойчивости путем наращения прибыли и использования эффекта финансового рычага через оптимизацию собственного оборотного капитала и привлечение заемных средств. С помощью матрицы финансовой стратегии Ж. Франшона и И. Романе, определим на сколько колхоз «Большевик» приблизился к поставленной цели.


Таблица 30. Расчет результата хозяйственной деятельности, результата финансовой деятельности и результата финансово-хозяйственной деятельности предприятия по данным колхоза «Большевик» в проектном 2008 году

Показатели Расчет 2007г. (факт) 2008 г. (проект)
1 2 3 4
Добавленная стоимость Добавленная стоимость = Оплата труда с отчислениями + Платежи в бюджет за счет себестоимости + Амортизация + Сумма процентов за кредит + Прибыль до налогообложения 46264 62631
БРЭИ БРЭИ = Добавленная стоимость – Оплата труда с отчислениями 26678 43045
ФЭПкг ФЭП = Запасы + Дебиторская – Кредиторская задолженность 39794 41164
ФЭПнг 35838 39794
Изменение ФЭП Изменение ФЭП = ФЭПкг – ФЭПнг 3956 1370
РХД РХД = БРЭИ – Изменение ФЭП – Производственные инвестиции + Обычные продажи имущества 15590 5891
РХД отдобавленной стоимости, % РХД от добавленной стоимости = РХД / Добавленная стоимость * 100% 33,70 9,41
Продолжение таблицы 30
1 2 3 4
РФД РФД = Изменение заемных средств предприятия за анализируемый период (прирост +, снижение -) - Сумма процентов за кредит - Налог на прибыль - Выплаченные дивиденды + Сумма, полученные от эмиссии акций - Средства, вложенные в уставные фонды других предприятий - Другие долгосрочные финансовые вложения + Полученные отчисления от прибыли учрежденных предприятий + Доходы от других долгосрочных финансовых вложений. -4306 1886
РФД от добавленной стоимости, % РФД от добавленной стоимости = РФД / Добавленная стоимость * 100% -9,31 3,01
РФХД РФХД = РФД + РХД 11284 7777

Исходя из данной таблицы видно, что колхоз «Большевик» в проектном 2008 году по матрице финансовой стратегии переместился в квадрат 2 «Устойчивое равновесие».

Таблица 31. Положение колхоза «Большевик» на матрице финансовой стратегии в проектном 2008 году