Нефинансовые активы подразделяются на долгосрочные нефинансовые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, незавершенное строительство; и оборотные нефинансовые активы, включающие запасы и затраты. Нефинансовые активы и немобильные финансовые активы вместе составляют немобильные активы. Сумма всех финансовых активов и нефинансовых оборотных активов составляют ликвидные активы.
Согласно этой концепции, финансовое равновесие и устойчивость финансового положения достигаются, если нефинансовые активы покрываются собственным капиталом, а финансовые – заемным. Запас устойчивости увеличивается по мере превышения финансовых активов над заемным капиталом. Противоположное отклонение от параметров равновесия в сторону превышения нефинансовых активов над собственным капиталом свидетельствует о потере устойчивости.
Варианты финансово – экономического состояния предприятия
Таблица 3.2.
| № п/п | Признак варианта | Наименование варианта |
| 1. | Мобильные финансовые активы больше всех обязательств | Суперустойчивость (абсолютная платежеспособность) |
| 2. | Мобильные финансовые активы меньше всех обязательств, но сумма всех финансовых активов больше их | Достаточная устойчивость (гарантированная платежеспособность) |
| 3. | Собственный капитал равен нефинансовым активам, а финансовые активы равны всем обязательствам | Финансовое равновесие (гарантированная платежеспособность) |
| 4. | Собственный капитал больше долгосрочных финансовых активов, но меньше всей суммы нефинансовых активов | Допустимая финансовая напряженность (потенциальная платежеспособность) |
| 5. | Собственный капитал меньше долгосрочных нефинансовых активов | Зона риска (потеря платежеспособности) |
Используя данную методику можно определить, к какому варианту финансовой устойчивости относится анализируемое предприятие.
Таблица 3.3.
| Актив | На нач. года | На кон. года | Пассив | На нач. года | На кон. Года |
| Нефинансовые активы: долгосрочные оборотные | 217842 100249 117593 | 271323 128506 142817 | Собственный капитал | 123683 | 121542 |
| Финансовые активы: Немобильные Мобильные | 23653 21085 2568 | 32798 29558 3240 | Заемный капитал | 117812 | 182579 |
| Баланс | 241495 | 304121 | Баланс | 241495 | 304121 |
На конец года собственный капитал меньше долгосрочных нефинансовых активов, и меньше всей суммы нефинансовых активов. Следовательно, его финансовое состояние оценивается как неустойчивое, В области напряженности разность между собственным капиталом и долгосрочными нефинансовыми активами отрицательна, т.е. находится в зоне риска, что свидетельствует о неустойчивости финансового положения на предприятии.
Вывод: В общем, рассмотрев все экономические показатели, определяющие финансовую устойчивость на анализируемом предприятии преобладает неустойчивое финансовое состояние, когда запасы превышают краткосрочные кредиты и займы, и кредиторскую задолженность.
Запасы и затраты финансируются с привлечением экстренных источников, однако отсутствие просроченной задолженности перед бюджетом сохраняет возможность включения организации в федеральную программу финансового оздоровления. Важным ограничением является присутствие экстренных источников не более чем в 50% запасов, а остальные 50% должны формироваться за счет нормальных и срочных источников. Данный тип представляет собой крайний тип финансовой неустойчивости, серьезно осложняющий платежный баланс.
3.2. Динамика и состав оборотных активов
Необходимо также проанализировать изменения состава и динамики оборотных активов как наиболее мобильной части капитала, от состояния которых в значительной степени зависит финансовая устойчивость предприятия.
Анализ динамики и состава текущих активов
2004 – 2006 гг.
Таблица 3.4.
Вид средств | Наличие средств, тыс. руб. | Изменения | ||||
| 2004 год | 2005 год | 2006г | 2004 год | 2005 год | 2006 год | |
| Денежные средства | 1282 | 1055 | 769 | - 1127 | 614 | - 513 |
| Краткосрочные финанс. вложения | - | 1860 | 1927 | - | 67 | - |
| Дебиторская задолженность | 57704 | 21085 | 29558 | - 36619 | 8473 | - 28146 |
| НДС по приобретён-ным ценностям | 4105 | 3365 | 2553 | - 740 | - 812 | 1552 |
| Запасы и затраты, в т.ч.: | 84242 | 114228 | 140264 | 29986 | 26036 | 56022 |
| Сырье и материалы | 33319 | 45313 | 37410 | 11994 | 7903 | 4091 |
| Животные на откорме и выращивании | 33153 | 53201 | 67442 | 20048 | 14241 | 34289 |
| Затраты в незавершен-ном производстве | 5980 | 6668 | 8718 | 688 | 2050 | 2738 |
| готовая продукция и товары для перепродажи | 11783 | 8514 | 25905 | - 3269 | 17391 | 14122 |
| расходы будущих периодов | 7 | 532 | 789 | 525 | 257 | 782 |
| ИТОГО: | 231575 | 254921 | 315335 | 104996 | 77844 | 142255 |
Как видно из таблицы наибольший удельный вес в оборотных активах занимают запасы. В 2005 году запасы стали выше по сравнению с 2004 годом на 29986 тыс. руб., в 2006 году они увеличились на 26036 тыс. руб.
Денежные средства уменьшились в 2005 году на 614 руб., и 2006 году на 513 тыс. руб. Дебиторская задолженность также уменьшилась, если в 2004 году она составляла 57704 тыс. руб., в 2005 и 2006 годах она снизилась.
В целях углублённого анализа целесообразно сгруппировать все оборотные активы по категориям риска. При этом следует учитывать область применения того или иного вида оборотных средств. Те активы, которые могут быть использованы только с определённой целью (специфические активы), имеют больший риск (меньшую вероятность реализации), чем многоцелевые активы. Чем больше средств, вложены в активы, попавшие в категорию высокого риска, тем ниже финансовая устойчивость предприятия.
3.3. Анализ состояния дебиторской и кредиторской задолженности
Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в оборотные активы, а следовательно, и на финансовое состояние предприятия оказывает увеличение или уменьшение дебиторской задолженности. Искусство управления дебиторской задолженностью заключается в оптимизации общего ее размера и обеспечение своевременной ее инкассации.
Резкое увеличение дебиторской задолженности и ее доли в оборотных активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям, либо об увеличении объема продаж, либо о неплатежеспособности и банкротстве части покупателей. Сокращение дебиторской задолженности оценивается положительно, если оно происходит за счет сокращения периода ее погашения. Если же дебиторская задолженность уменьшается в связи с сокращением отгрузки продукции, то это свидетельствует о снижении деловой активности предприятия. Рост дебиторской задолженности не всегда оценивается отрицательно, а снижение – положительно. Необходимо различать нормальную и просроченную задолженность. Наличие последней создает финансовые затруднения, так как предприятие будет ощущать недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и др. Кроме того, замораживание средств, в дебиторской задолженности приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Просроченная дебиторская задолженность означает также рост риска непогашения долгов и уменьшение прибыли. Поэтому каждое предприятие заинтересовано в сокращении сроков погашения причитающихся ему платежей. Ускорить платежи можно только путем совершенствования расчетов, своевременного оформления расчетных документов, предварительной оплаты, применения вексельной формы расчетов и т.д.
Анализ дебиторской и кредиторской задолженности
Таблица 3.5.
Вид средств | Наличие средств, тыс. руб. | Изменения | ||||
| 2004 год | 2005 год | 2006г | 2004 год | 2005 год | 2006 год | |
| Дебиторская задолженность | 57704 | 21085 | 29558 | - 36619 | 8473 | - 28146 |
| Кредиторская задолженность | 94435 | 68334 | 65871 | - 26101 | - 2463 | - 28564 |
Анализируя дебиторскую и кредиторскую задолженность из таблицы видно, дебиторская задолженность уменьшилась в 2005 году и увеличилась в 2006 году на 8473 тысячи рублей. Кредиторская задолженность по предприятию снизилась в 2005 году на 26101 тысячу рублей, а в 2006 году снизилась еще на 2463 тысячи рублей. Но кредиторская задолженность по предприятию все равно превышает дебиторскую задолженность. Это значит, что предприятие расплачивается по своим обязательствам за счет заемных средств.
Контроль за состоянием дебиторской задолженности
Как видно из таблицы 3.3. на предприятии на конец 2006 года образовалась невысокая дебиторская задолженность, она составляет 29558 тыс. рублей.
В первую очередь необходимо взыскивать дебиторскую задолженность, причем часть суммы дебиторской задолженности может оказаться просроченной. В худшем случае по истечении трех лет просроченная дебиторская задолженность будет списана нами на убытки.