БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
Кафедра экономики
РЕФЕРАТ
на тему:
«ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ НА ПРЕДПРИЯТИЯХ ПРОМЫШЛЕННОСТИ В ПЕРЕХОДНОЙ ЭКОНОМИКЕ»
Минск, 2008
Финансовое планирование на предприятии базируется на использовании трех основных систем:
1) перспективное (долгосрочное) финансовое планирование;
2) текущее;
3) оперативное планирование финансовой деятельности.
Все системы финансового планирования взаимосвязаны и реализуются в определенной последовательности. Первоначальным исходным этапом планирования является прогнозирование основных направлений и целевых параметров финансовой деятельности путем разработки общей финансовой стратегии предприятия, которая призвана определять задачи и параметры текущего финансового планирования. В свою очередь, текущее финансовое планирование создает основу для разработки и доведения до непосредственных исполнителей оперативных бюджетов по основным аспектам финансовой деятельности предприятия. Рассмотрим реализацию этих систем в практике работы отечественных предприятий промышленности.
1) Перспективное финансовое планирование осуществляется в русле бизнес-планирования. В условиях переходной экономики Республики Беларусь его реализация крайне затруднена вследствие непредсказуемости влияния факторов внешней среды. Поэтому, как правило, предельный срок, на который составляются бизнес-планы предприятий, не превышает 1 года. Финансовый план обобщает материалы предыдущих разделов бизнес-плана, прогнозирует на предстоящий период величины источников поступлений доходов, сумм расходов и отчислений, конечные результаты.
В Республике Беларусь основными нормативными документами, регулирующими процессы составления бизнес-планов на предприятиях промышленности, являются:
• Рекомендации по разработке бизнес-планов инвестиционных проектов, утвержденные приказом Министерства экономики Республики Беларусь № 25 от 31.03.1999г. Показатели финансового плана отражаются в разделах "Инвестиционный план" (расчет потребности в чистом оборотном капитале, погашения долговых обязательств, источники финансирования проекта),
"Прогнозирование финансово-хозяйственной деятельности" (расчет чистой прибыли от реализации проекта, потока денежных средств по предприятию, проектно-балансовой ведомости), "Показатели эффективности проекта" (расчеты чистого потока наличности от реализации проекта, окупаемости государственной поддержки, валютной окупаемости, показатели рентабельности, финансовой устойчивости, оборачиваемости, ликвидности).
Данные рекомендации достаточно глубоко проработаны и охватывают все ключевые параметры, характеризующие деятельность предприятия и внешнее окружение, что дает возможность составить обоснованный финансовый план реализации проекта. Тем не менее необходимо отметить ряд замечаний, которые на практике приводят к определенным трудностям.
Отсутствуют единые подходы к отражению в движении денежных потоков уплаты налога на добавленную стоимость зачетным методом, введенным уже после утверждения рекомендаций. В практической деятельности это приводит к определенным разногласиям.
Ряд разработчиков проектов начисленный НДС на реализуемую продукцию отражают в оттоке денежных средств, хотя реально в бюджет должна уплачиваться разница между НДС начисленным и уплаченным поставщикам. Тогда возникает вопрос: как поступать в случае, если НДС в бюджет переплачен, т.е. суммы уплаченного НДС превышают суммы начисленного.
Действительность показывает, что вернуть переплаченные суммы из бюджета невозможно. В таком случае в одних проектах суммы переплаты зачитываются вместо других налогов, в других — относятся к зачету на следующий период. Оба варианта по-разному влияют на конечное сальдо денежного потока и соответственно разными получаются результаты после дисконтирования.
При расчете потребности в чистом оборотном капитале возникают сложности с определением минимального остатка денежных средств. Западные модели (Баумоля, Миллера — Ора) содержат ряд теоретических допущений и в наших условиях малоприменимы. Поэтому в некоторых проектах эту статью текущих активов опускают, мотивируя тем, что денежные средства относятся к ненормируемым активам.
Не учитывается возможность реинвестирования на финансовом рынке полученных в результате реализации проекта денежных средств.
Проблемой является выбор и обоснование ставки дисконтирования, особенно для проектов, оцененных в национальной валюте. Согласно рекомендациям, ставка дисконтирования принимается на уровне ставки рефинансирования Национального банка или фактической ставки процента по долгосрочным кредитам банка.
В необходимых случаях может учитываться надбавка за риск, которая прибавляется к ставке дисконтирования для безрисковых вложений. Однако та кой подход может не отражать интересов предприятия. Вместе с тем это порождает и определенный субъективизм у разработчиков проектов, которые норой сами четко не представляют экономический смысл этого показателя.
Кроме того, на наш взгляд, все расчеты, касающиеся финансовой части проекта, из разных разделов необходимо объединить для удобства восприятия в единый раздел "Финансовый план".
• Отраслевые рекомендации по разработке бизнес-планов организаций, утвержденные приказом Министерства промышленности Республики Беларусь от 02.10.2002г. Финансовый план здесь включает баланс доходов и расходов, расчет чистой прибыли от реализации продукции и направлений ее использования, расчет потока денежных средств по предприятию.
Главный недостаток этих рекомендаций, на наш взгляд, — приоритет требований, ориентированных на производственные показатели, характеризующие объемы выпуска, экономию затрат, проведение мероприятий научно-технического характера и т.д. Недостаточно внимания уделено стратегии маркетинга, сбыту, ценовой политике.
На практике это означает, что предприятия стремятся любыми путями выполнить задания по объемам производства, которые, как правило, опережают объемы реализации.
В итоге это приводит к затовариванию складов, росту задолженности, отсутствию денежных средств на счетах, привлечению дополнительных кредитов, и общему ухудшению финансового состояния.
При определении ряда показателей возникают разногласия по их интерпретации в связи с тем, что они на предприятиях никогда не планировались, не учитывались и каких-либо разъяснений по этому поводу в рекомендациях не содержится.
Кроме того, финансовый раздел рекомендаций не содержит прогнозного баланса предприятия. В связи с этим не представляется возможным увидеть изменения в финансовом состоянии предприятия в результате реализации намеченного бизнес-плана.
Как правило, бизнес-планы разрабатываются по мере необходимости — в случае возможности получения государственной поддержки, льготного финансирования, реализации различных программ, для предоставления на рассмотрение в вышестоящие организации. Все они имеют разные форматы, преследуют разные цели.
Регулярного бизнес-планирования на предприятиях не проводится. Поэтому все закладываемые в бизнес-план показатели рассчитываются наспех, не взаимосвязаны, нацелены на то, чтобы "приукрасить" желаемые результаты. В итоге финансовый план отражает все ошибки, закладываемые в предыдущих разделах и, естественно, не реален для выполнения.
Но, пожалуй, основной проблемой, характерной для большинства предприятий, является то, что бизнес-планы разрабатываются для внешних пользователей, а не для внутреннего применения и на практике не реализуются.
Не прогнозируются количественные параметры, характеризующие состояние внешней среды; не просчитываются альтернативные варианты; не проводится план-факт анализ ни на самих предприятиях, ни в вышестоящих организациях; отсутствует контроль за выполнением намеченных показателей. Фактически бизнес-план представляет собой мечты о возможном будущем финансовом благополучии и создается для "галочки". Соответственно и перспективный финансовый план не несет в себе никакой информационной нагрузки в управлении.
2) Система текущего планирования финансовой деятельности базируется на разработанной финансовой стратегии и финансовой политике по отдельным аспектам финансовой деятельности.
Оно состоит в разработке конкретных видов текущих финансовых планов, которые позволяют определить на предстоящий период все источники финансирования развития предприятия, сформировать структуру его доходов и затрат, предопределить структуру его активов и капитала на конец планируемого периода. Текущие планы финансовой деятельности в странах со стабильной экономикой разрабатываются на предстоящий год с разбивкой по кварталам.
В дореформенный период к текущему финансовому планированию относилось составление баланса доходов и расходов на год, в котором отражались планируемые объемы финансовых ресурсов и направления их использования: прибыль, уплата налогов из нее, получение и погашение долгосрочных кредитов и процентов по ним, прирост оборотных средств, устойчивых пассивов, бюджетные ассигнования, плановые накопления.
В настоящее время отечественные предприятия практически не составляют финансовые планы в такой форме. Кроме того, сложно определить, где проходит граница между перспективным и текущим финансовым планированием. Можно сказать, что к текущему планированию относится планирование на квартал.
Квартальные планы составляются методом "от достигнутого" в предыдущем периоде и учитывают задания, доведенные Министерством промышленности. Финансовые планы на квартал практически не разрабатываются, ограничиваются лишь приблизительным прогнозом прибыли и рентабельности. Поэтому непосредственно о текущем финансовом планировании говорить сложно.