СВПР показывает, во сколько раз маржинальный доход превышает прибыль, т.е. характеризует степень предпринимательского риска, связанного с данным предприятием: чем больше сила воздействия данного рычага, тем выше деловой риск, и наоборот.
Эффект производственного рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации товаров (в данном периоде) приводит к еще более интенсивному колебанию финансового результата.
Порог рентабельности (точка безубыточности, критическая точка, критический объем производства (реализации)) – это такой объем продаж фирмы, при котором выручка от продаж полностью покрывает все расходы на производство и реализацию продукции.
Согласно условию задачи, предприятие имеет возможность увеличить объем реализации на 10%, то денежная выручка потенциально возрастает на 10%. Прибыль в таких условиях с учетом действия эффекта производственного рычага (ЭФР = 3,29) возрастет на 32,9% (10%*3,29).
Исходные данные для расчета эффекта производственного рычага и порогового значения выручки от реализации приведены в таб. 8. обязательным условием для подобного расчета является сохранение стабильности постоянных издержек в данном временном периоде.
Сила воздействия производственного рычага – объективный фактор, выражающий уровень предпринимательского риска, характерного для каждого предприятия. Чем выше эффект производственного левериджа, тем выше предпринимательский риск.
Размер финансовой прочности показывает, что у предприятия есть запас финансовой устойчивости, а значит, и прибыль. Но чем ниже разница между выручкой и порогом рентабельности, тем больше риск получить убытки. На данном предприятии порог рентабельности равен 67 165 д.е., а запас финансовой прочности равен 29 246 д.е. или 43,5% к сумме выручки от реализации.
Рекомендуемое значение данного показателя не менее 10%. Это означает, что предприятие сможет выдержать снижение на 43,5% выручки от реализации продукции без серьезных угроз для своего финансового положения.
2.3 План движения денежных средств
Следующим документом текущего финансового планирования является годовой план движения денежных средств. Необходимость и важность подготовки данного документа обусловлена тем, что понятия «доходов» и «расходов», используемое в плане «Доходов и расходов», не отражают реального движения денежных средств, это показатели, рассчитанные «на бумаге» (методом начисления). В плане ДДС поступление денежных средств и их списание отражается с учетом графиков оплаты дебиторской задолженности. План ДДС – это план движения денежных средств на расчетном счете и в кассе предприятия и его структурного подразделения, отражающий все прогнозируемые поступления и снятия денежных средств в результате финансово – хозяйственной деятельности предприятия.
Он учитывает денежные притоки и оттоки по трем направлениям деятельности предприятия:
· Операционно-производственной деятельности;
· Инвестиционной деятельности;
· Финансовой деятельности.
Операционная деятельность связана с производством и реализацией продукции, работ, услуг. Главный приток денежных средств по текущей деятельности связан с операциями по продажам за наличные.
Основными статья оттока денежных средств по производственной деятельности являются:
· Оплата счетов поставщиков материалов;
· Выплата заработной платы;
· Налоги, сборы;
· Другие текущие расходы.
Разница между притоком и оттоком денежных средств определяет чистый денежный поток по операционной деятельности.
Инвестиционная деятельность предприятия связана с куплей продажей основных средств и нематериальных активов, приобретением и реализацией долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля. Следовательно, операциям с активами складывается приток и отток денежных средств. Сравнение притоков и оттоков денег определяется конечный результат инвестиционной деятельности предприятия.
Денежные потоки по финансовой деятельности связаны с привлечением дополнительного или паевого капитала, получения кредитов и займов, уплатой дивидендов, погашение долгов.
Анализ денежной наличности по указанным трем направлениям позволяет выявить эффективность управления производственной, инвестиционной, финансовой сторонами деятельности предприятия.
План ДДС в развернутом виде составляется по аналогии с формой №4 бухгалтерской отчетности. Вместе с тем, применительно к практике хозяйствования большинство показателей трудно спрогнозировать с достаточно большой точностью. Прогнозирование денежной наличности нередко сводят к определению лишь основных составляющих денежного потока.
Вместе с тем, применительно к практике хозяйствования большинство показателей трудно спрогнозировать с достаточно большой точностью. Прогнозирование денежной наличности нередко сводят к определению лишь основных составляющих денежного потока.
Таблица 9. План движения денежных средств
| № п/п | Показатель | Планируемые значения по кварталам | Всего за год | |||
| 1 кв. | 2 кв. | 3 кв. | 4 кв. | |||
| Поступление денежных средств, всего | ||||||
| 1 | в том числе: | 13 486 | 28 542 | 16 501 | 41 347 | 99 876 |
| 1.1. | От реализации продукции, работ, за наличный расчет | 15 580 | 18 398 | 21 301 | 21 850 | 77 129 |
| 1.2. | За ранее отгруженную продукцию | 0 | 3 895 | 4 600 | 5 325 | 13 820 |
| 1.3. | Получение кредита | 300 | 0 | 0 | 0 | 300 |
| 1.4. | Сальдо прочих доходов | 140 | 360 | 500 | ||
| 1.5. | Прирост текущих пассивов | 3 692 | 7 409 | -12 335 | 17 032 | 15 798 |
| 2 | Выплаты денежных средств, всего: | 0 | ||||
| в том числе: | 5 873 | 22 970 | 11 457 | 32 343 | 72 644 | |
| 2.1. | Оплата операционных расходов за наличный расчет | 10 471 | 12 148 | 13 997 | 14 105 | 50 720 |
| 2.2. | Погашение кредиторской задолженности | 0 | 4 487 | 5 206 | 5 999 | 15 692 |
| 2.3. | Выплата кредита | 100 | 100 | 100 | 300 | |
| 2.4. | Оплата процентов за кредит | 6,39 | 6,39 | 4,26 | 2,13 | 19 |
| 2.5. | Налог на прибыль к уплате | 346 | 465 | 647 | 793 | 2 252 |
| 2.6. | Закупка основных фондов | 300 | 300 | |||
| 2.7. | Сальдо прочих расходов | -140 | -250 | -390 | ||
| 2.8. | Прирост текущих активов | 7 337 | 5 576 | -7 390 | 7 046 | 12 569 |
| 3 | Чистый денежный поток | 7 613 | 5 571 | 5 043 | 9 004 | 27 232 |
| 4 | Чистый денежный поток нарастающим итогом | 7 613 | 13 184 | 18 228 | 27 232 | 66 257 |
Заполнение данной таблицы происходит на основе ранее сделанных расчетов. Поступление денежных средств от реализации продукции, за ранее отгруженную продукцию перенесены из таблицы 5. Сальдо прочих доходов и расходов являются исходными данными и внесены из таблицы 7. Расчет прироста текущих пассивов и активов выполним ниже в таблице 12. Выплаты денежных средств рассчитаем ниже в таблице 9. Данные по оплате процентов по кредиту перенесены из таблицы 6. Налог на прибыль так же рассчитан в таблице 6. Чистый денежный поток – это разница между поступлением денежных средств и их расходованием.
Таблица 10. График выплат кредиторам
| №п/п | Показатель | Планируемые значения по кварталам, д.е. | |||
| 1 кв. | 2 кв. | 3 кв. | 4 кв. | ||
| 1 | Обязательства, всего | 14 958 | 17 354 | 19 996 | 20 149 |
| 2 | Выплаты в квартале | 10 471 | 12 148 | 13 997 | 14 105 |
| 3 | Погашение кредиторской задолженности | 4 487 | 5 206 | 5 999 | |
| 4 | Кредиторская задолженность на начало планового периода | 4 487 | 5 206 | 5 999 | |
| 5 | Кредиторская задолженность на конец планового периода | 4 487 | 5 206 | 5 999 | 6 045 |
Выплаты кредиторам выполним в табличной форме с использованием таблиц Excel. Порядок расчета оформлен в таблице 10.
Таблица 11. График выплат кредиторам
| №п/п | Показатель | Планируемые значения по кварталам, д.е. | |||
| 1 кв. | 2 кв. | 3 кв. | 4 кв. | ||
| 1 | Обязательства, всего (ОР) (п. 6 табл. 3 +п. 4 табл. 4) | ОР1 | ОР2 | ОР3 | ОР4 |
| 2 | Выплаты в квартале | 70%*ОР1 | 70%*ОР2 | 70%*ОР3 | 70%*ОР4 |
| 3 | Погашение кредиторской задолженности | 30%*ОР1 | 30%*ОР2 | 30%*ОР3 | |
| 4 | Кредиторская задолженность на начало планового периода | 30%*ОР1 | 30%*ОР2 | 30%*ОР3 | |
| 5 | Кредиторская задолженность на конец планового периода (п. 1 – п. 2 – п. 3 + п. 4) | 30%*ОР1 | 30%*ОР2 | 30%*ОР3 | 30%*ОР4 |
При планировании денежных потоков по операционной деятельности учитывается влияние таких показателей как «Прирост текущих активов» и «Прирост текущих пассивов». Необходимость расчета показателей прироста текущих активов и текущих пассивов в финансовом планировании обусловлена тем, что при разработке плана ДДС эти показатели рассматриваются соответственно как расходование денежных средств на создание запасов сырья, материалов в увязке с объемом реализации продукции и как дополнительные источники финансовых ресурсов в виде кредиторской задолженности (показатели 2.8 и 1.5 таблицы 9). Для расчета прироста текущих активов и прироста текущих пассивов модно исходить из показателей оборачиваемости текущих активов и текущих пассивов, которые ложились на предприятии в предшествующем периоде или предполагаются из условий оптимизации показателей оборачиваемости в будущем периоде.
В курсовой работе показатели задаются условно в соответствии с формулами 1 и 2: