Внутренний долг - это обязательства, возникающие перед внутренними кредиторами.
Экономические последствия гос-венного долга:
• обслуживание значительного внешнего долга приводит к существенному сокращению уровня потребления населением данной страны;
• долг может привести к вытеснению частного капитала, следовательно, и ограничению дальнейшего роста экономики;
• увеличение налогов для оплаты растущего гос-венного долга снижает экономическую активность в стране;
• происходит перераспределение дохода в пользу держателей гос-венных облигаций.
Управление гос-венного долга - это совокупность действий гос-ва, связанных с изучением конъюнктуры на рынке ссудных капиталов, выработкой условий и выпуском новых займов, выплатой процентов по ранее выпущенным займам, проведением конверсии и консолидации займов.
К управлению гос-венным долгом относятся и мероприятия гос-ва по погашению ранее выпущенных займов, срок действия которых истек.
Погашение гос-венных займов и выплата процентов по ним производятся:
• из бюджетных средств,
• путем рефинансирования, т.е. выпуска новых займов, для того чтобы рассчитаться с держателями старого займа.
Обслуживание гос-венного внутреннего долга РФ осуществляется путем:
1. осуществления операций по размещению долговых обязательств РФ
2. осуществления операций по погашению долговых обязательств РФ
3. осуществления операций по выплате доходов в виде процентов и иной форме по долговым обязательствам РФ
Гос-венный долг может существовать в форме:
1. Кредитных соглашений и договоров, заключенных от имени Российской Федерации, как заемщика с кредитными организациями, иностранными гос-вами и международными финансовыми организациями.
2. Гос-венных займов, осуществленных путем выпуска ценных бумаг от имени Российской Федерации.
З. Договоров и соглашений о получения Российской Федерацией бюджетных кредитов от бюджетов других уровней бюджетной сис-мы Российской Федерации
4. договоров о предоставлении Российской Федерацией гос-венных гарантий
5. Соглашений и договоров, в том числе международных, заключенных от имени Российской Федерации, о пролонгации и реструктуризации долговых обязательств Российской Федерации прошлых лет.
Долговые обязательства РФ могут быть:
I Краткосрочвыми (до одного года)
II. Среднесрочными (свыше одного года до пяти лет)
III. Долгосрочными (свыше пяти лет до 30 лет)
Управление гос-венным долгом Российской Федерации осуществляется Правительством Российской Федерации.
Управление долгом представляет непрерывный процесс, включающий 3 этапа:
- привлечение новых финансовых ресурсов путем размещения ценных бумаг и получение кредита.
- погашение
- обслуживание.
Методы управления гос. кред.:
1 Рефинансирование – погашение, накопившейся задолженности путем выпуска новых займов.
2. Конверсия займов – изменение условий выпущенных займов в интересах должника.
Консолидация - один из методов управления долгом, связанный с изменением условий и срока действия займа.
Реструктуризация задолженности – используется для пересмотрения графиков по погашению и обслуживанию долговых обязательств.
Конверсионная схема:
-Долг в обмен на экспорт.
-Долг в обмен на собст-ть.
-Долг в обмен на налоги.
-Реструктуризация долга.
-Долг на собст-ть в федеральном казначействе.
-Выплаты процентных платежей по внешнегос-венному долгу в местной валюте.
Деньги – это экономическая категория, с помощью которой совершаются финансовые отношения гос-ва, ю. и ф. лиц.
Деньги – абсолютно ликвидное средство обмена.
Деньги – это ресурсы, выполняющие все базовые функции денег и участвующие в хоз. жизни страны. Появление той или иной формы товара влечет появление разл. форм денег.
Обращение денег – это движение денег, опосредствующее обороту товаров и услуг на всех трех рынках.
Функции денег:
• средство обращения – выступают посредниками при обмене товаров;
• мера стоимости – позволяют выразить стоимость всех товаров в едином масштабе, в качестве которого выступает национальная денежная единица (франк, доллар, рубль). Цена – денежное выражение стоимости,
• сохранение стоимости (накопления, сбережение) – деньги выступают здесь в роли отложенного на будущее платежеспособного спроса,
• средство платежа – возвращение кредита,
• ликвидность – способность обращения в денежную форму без потери стоимости.
Форма денег:
• натуральная
• полноценная (золото),
• неполноценная (бумажные, бумажно-наличные).
Покупательная способность современных денег, не имеющих внутренней стоимости, определяется соотношением стоимости товарной массы и массы покупательных средств. В качестве покупательных средств выступают не только наличные деньги, но и безналичные:
• Бумажные деньги – кредитные деньги, они представляют собой долговые обязательства гос-ва, и в отличие от золотых монет не имеют внутренней стоимости.
• Безналичные деньги – это особые инструменты расчетов, производимых банками, когда покупатель с помощью чеков, кредитных (пластиковых) карточек и иных средств поручает банку перевести определенную сумму денег со своего счета на счет продавца или выдать ему наличные.
Совокупность наличных и безналичных платежных средств, которыми располагают частные лица, институциональные собственники и гос-во, образует денежную массу.
Спрос на деньги (МD) – общая потребность рынка в деньгах.
Денежный рынок, как и любой другой, предполагает наличие товара, цены и взаимодействие рыночного предложения и спроса на него. Товаром на денежном рынке являются сами денежные средства, а в качестве цены на них выступает банковский процент.
Почему люди хотят иметь деньги:
• во-первых, деньги нужны для покупок товаров и услуг;
• во-вторых, деньги нужны как средство сохранения стоимости;
• в-третьих, люди хотят не только сохранить, но и приумножить свое богатство, предоставляя свои временно свободные денежные средства в пользование другим лицам за плату.
Спрос на деньги – спрос на реальные денежные запасы.
Зависит от уровня цен, объема пр-ва, скорости обращения.
MV=PQ, где M –кол-во денег в обращении,V – скорость обращения,
Р – уровень цен, Q – объем выпуска.
Мотивы, порождающие спрос на деньги:
• Транзакционный мотив (определяет сколько денег желает держать на руках экономический субъект для осуществления повседневных сделок).
• Мотив предосторожности (определяет желание эк-х субъектов хранить деньги на случай возникновения непредвиденных обстоятельств).
• Спекулятивный мотив (это спрос на деньги как средство сохранения и приумножения стоимости).
Предложение денег – количество денег, находящихся в обращении, за пределами банковской сис-мы. Предложение денег регулируется центральными и коммерческими банками.
MS=C+D, где
MS – предложение денег
C – наличные деньги
D – депозиты до востребования.
Основные участники денежного обращения:
- ЦБ,
- КБ (депозитные учреждения),
- вкладчики (ч.л и организации, чьи депозиты хранятся в банках),
- заемщики (ч.л. и организации, получающие кредиты в депозитных учреждениях).
Предложение денег S представляет собой вертикальную прямую, поскольку денежно-кредитные и финансовые учреждения создали определенное количество денег, не зависящее от величины номинальной % ставки.
Причинами, приводящими к увеличению предложения денег, могут быть либо эмиссия национальных денежных знаков, либо снижение нормы резервных требований, приводящее к увеличению денежного мультипликатора.
Снижение предложения денег и соответственно сдвиг кривой предложения влево и повышение процентной ставки может произойти вследствие повышения нормы резервных требований.
При равенстве объемов спроса и предложения денег устанавливается равновесие денежного рынка. Точка Е на пересечении кривых спроса и предложения показывает равновесную цену товара деньги - равновесную ставку банковского процента, при которой объем спроса на деньги равен объему их предложения.
Увеличение предложение денег означает сдвиг кривой S вправо и снижение равновесной процентной ставки.
При увеличении предложения денег возникает их кратковременный избыток. Люди стремятся уменьшить излишек свободных денег и увеличивают покупку доходных финансовых активов, прежде всего облигаций. В результате роста спроса на них повышаются цены, соответственно снижается их доходность (отношение суммы дохода к цене покупки).
Дальнейшее увеличение покупок ц.б. становится нерациональным по сравнению с хранением их чековых и депозитных вкладах. В итоге устанавливается новое равновесие при большем объеме предложения и при и меньшем проценте.
Модель предложения денег строится с учетом роли ЦБ и с учетом возможного оттока части денег с депозитов банковской сис-мы в наличность. Включает ряд переменных:
1) денежная база – наличность вне банковской сис-мы, а также резервы коммерческих банков, хранящихся в ЦБ.
MB=C+R, где
MB - денежная база
R – резервы.
2) норма резервирования депозитов (rr), т.е. доля банковских вкладов, помещенных в резервы. ЦБ устанавливает для коммерческих банков нормы резервов в виде беспроцентных вкладов в ЦБ.
3) коэффициент депонирования денег (cr) отражает предпочтения населения в распределении денежной массы между наличными депозитами.
cr=C/D
4) денежный мультипликатор – отношение предложения денег к денежной базе.
MS=mMB
Количество денег в стране растет если:
-растет денежная база
-снижается норма минимального резервного покрытия