Финансовые показатели предприятия (стр. 2 из 3)

Оборот деб. задолж-ти = Нетто-оборот

Деб. задолженность Сред.

Деб. задолж-ть сред.: = Деб. задолж-ть НГ + Деб. задолж-ть КГ / 2

Пример: оборот дебиторской задолженности в 2007 году = 997177/196547 = 5,07

Следовательно, счета к оплате в течение 2006 года обернулись в 5,07 раза.

Чем выше этот показатель, тем короче время между продажей и получением денег. Величина оборота дебиторской задолженности, таким образом, показывает, насколько быстро предприятие получает платежи по счетам дебиторов.

Если данный показатель фирмы низок по сравнению с предыдущими периодами, или среднеотраслевыми значениями, или показателями фирм-конкурентов, это может означать:

разнообразие видов потребительских кредитов, применяемых фирмой;

чрезмерно мягкую кредитную политику;

неумение фирмы справляться со сбором платежей в назначенные сроки.

Если при планировании своей деятельности фирма не обратит внимание на тревожные показатели оборота дебиторской задолженности, в будущем это приведет к негативным последствиям: убыткам в сфере кредитных продаж; увеличению издержек по получению платежей; снижению ликвидности за счет увеличения доли активов, выраженных в дебиторской задолженности.

2) Оборот товарно-материальных запасов определяет, насколько сбалансирована величина запасов фирмы. Рассчитывается как соотношение между стоимостью проданных товаров (издержек на реализованные фирмой товары) и величиной материально-товарных запасов средних:

Оборот товарно-матер-ых запасов = Себестоимость

Запасы Сред.

Запасы сред. = Запасы НГ + Запасы КГ / 2

В нашем случае как пример оборот запасов в 2008 году составил: 402314/15063 Сред. = 26,70.

Данный показатель измеряет скорость прохождения товаров от покупки ресурсов до продажи готовых товаров. Расчет оборота запасов применим в том случае, когда продажи возрастают равномерно.

Высокий показатель оборота запасов показывает очень хорошую ликвидность фирмы или превосходное торговое искусство. Или наоборот - количество запасов, недостаточное для торговли. Низкий показатель соответственно, означает низкую ликвидность, излишек запасов или их устарелость. Иногда причиной низкого показателя может быть сезонность продаж (накопление несезонных товаров), проведение политики придерживания запасов или запланированное повышение запасов в ожидании некоторых других событий (например, создание запасов угля на случай забастовки шахтеров). Оборот кредиторской задолженности вычисляется как отношение себестоимости к кредиторской задолженности средней:

Оборот кред. задолж-ти = Себестоимость

Кред. задолженность сред.

Кред. задолж-ть сред. = Кред. задолж-ть НГ + Кред. задолж-ть КГ / 2

Пример: в 2007 году оборот кредиторской задолженности равен 817954/213608,5 = 3,83. Период оборота дебиторской задолженности характеризует среднюю продолжительность отсрочки платежей, предоставляемых покупателям. Рассчитывается как:

Период об-та деб. задолж-ти = 360/Оборот деб. задолженности

Пример: в 2008 году период оборота дебиторской задолженности равен 360/3,83 = 71 день.

Из таблицы 2.2 мы видим, что в 2008 году по сравнению с предыдущим период оборота дебиторской задолженности увеличился. Увеличение периода оборота дебиторской задолженности говорит о том, что предприятие за более длительный срок получает платежи от покупателей, что ведет к увеличению риска невозврата долгов и неплатежеспособности покупателей.

Период оборота (срок реализации запасов) показывает за какой срок реализуются товарно-материальные запасы и рассчитывается как:

Период об-та запасов = 360/оборот запасов.

Пример: в 2008 году период оборота запасов составил: 360/26,70 = 13,48 дней.

Это означает, что на данный период анализа объема производства на предприятии создано запасов на 13 дней.

Оценка оборачиваемости является важнейшим элементом анализа эффективности, с которой предприятие распоряжается материально-производственными запасами. Ускорение оборачиваемости сопровождается дополнительным вовлечением средств в оборот, а замедление - отвлечением средств из хозяйственного оборота, их относительно более длительным омертвлением в запасах. Кроме того, очевидно, что предприятие несет дополнительные затраты по хранению запасов, связанные не только со складскими расходами, но и с риском порчи и устаревания товара.

Период оборота кредиторской задолженности характеризует среднюю продолжительность отсрочки платежей, предоставляемой предприятию поставщиками.

Рассчитывается как:

Период оборота кред. задолж-ти = 360/оборот кред. задолженности

Пример: в нашем случае в 2008 году этот показатель = 360/2,15 = 167,44 дней.

Чем больше этот период, тем активнее предприятие финансирует текущую производственную деятельность за счет непосредственных участников производственного процесса (за счет использования отсрочки оплаты по счетам, нормативной отсрочке по уплате налогов и т.д.).

На базе показателей оборачиваемости кредиторской, дебиторской задолженности и запасов можно рассчитать длительность финансового цикла.

Финансовый цикл начинается с момента оплаты поставщикам данных материалов (погашение кредиторской задолженности), заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности). Определяется каксумма периода оборота дебиторской задолженности и запасов за вычетом периода оборота кредиторской задолженности. Данные приведены в таблице 2.2

Пример: в 2008 году в нашем случае _инн. цикл = 100,84 + 13,48 - 167,44 = - 53,12

Чем выше длительность финансового цикла, тем выше потребность в оборотных средствах. Отрицательные значения финансового цикла (как мы видим из нашего случая) свидетельствуют о том, что собственные средства на формирование оборотных средств не направляются.

Я проанализировала показатели оборачиваемости и представляю график анализа на основе периодов оборотов показателей:

Рис.2.1. Анализ деловой активности

Показатели доходности (рентабельности)

Показатели доходности (рентабельности) - наиболее распространенный способ измерения успеха фирмы. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов эффективности деятельности предприятия.

В своей работе я проанализировала следующие показатели доходности на примере фирмы “SOLS" за 2007-2008 гг.:

1) Рентабельность реализации;

2) Рентабельность активов;

2) Рентабельность собственного капитала;

3) Производительность труда.

Рентабельность реализации характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности и рассчитывается как:

Рент-ть реал-ции = Операционная прибыль (брутто) / Нетто-оборот

Пример: в нашем случае, в 2008 году рентабельность реализации = 0,2 или 20%

Это показывает, что с 1 лата предприятие получает прибыль 20 сантим. 20% - это относительно низкий показатель рентабельности.

Рентабельность активов показывает, имеет ли предприятие базу для обеспечения высокой доходности собственного капитала. Данный показатель отражает эффективность использования всего имущества предприятия. Рассчитывается как:

Рентаб-ть активов = Операционная прибыль / Сред. сумма активов

Сред. сумма активов = валюта баланса на начало и конец отчетного периода / 2

Пример: в 2008 году рентабельность активов равна 100896/321080 = 0,31 или 31%.

Это означает, что на 1 лат активов приходится 31 сантим прибыли. Этот показатель отражает прибыльность активов, и обусловлен как ценообразовательной политикой предприятия, так и уровнем затрат на производство реализованной продукции.

Существует два основных способа повышения рентабельности активов:

При низкой прибыльности продукции необходимо стремиться к ускорению оборачиваемости активов и его элементов;

Низкая деловая активность может быть компенсирована только снижением затрат на производство продукции или ростом цен на продукцию, т.е. повышением рентабельности продукции.

3) Рентабельность собственного капитала характеризует эффективность использования собственного капитала. Этот коэффициент является одним из самых важных показателей, используемых в бизнесе, он измеряет общую величину доходов акционеров. Рассчитывается как:

Рентаб-ть собственного капитала = Собственный капитал / Нетто-оборот

Пример: в 2008 году этот показатель равен 94538/503210 = 0,19 или 19%

А в 2007 году он равен 166768/997177 = 0,17 или 17%. Показывает, сколько прибыли приходится на 1 лат собственных средств. Эти показатели относительно низкие, но в 2008 году наблюдается тенденция повышения по сравнению с предыдущим годом.

Я произвела анализ и расчет показателей рентабельности, поместив их в таблицу 3.1 и представила график динамики показателей.

Табл.3.1. Анализ показателей рентабельности

Анализ рентабельности предприятия	2007 год	2008 год
Рентабельность реализации	0,18	0,2
Рентабельность активов	0,52	0,31
Рентабельность собственного капитала	0,17	0, 19

Рис. 3.1. Динамика показателей рентабельности

Показатели использования финансового рычага

Финансовый рычаг - это способ увеличения доходности (рентабельности) собственного капитала за счет использования кредита.