Внедрение на рынке новых инструментов продемонстрировало их высокую востребованность рыночными участниками. В результате этого к началу 2007г. Из общего объема финансовых фьючерсов четырех биржевых площадок на фондовые инструменты приходилось 71,1%, валютные – 28,3%, процентные – 0,6%.
Наиболее развитым на срочном биржевом рынке в 2007г. Является сегмент фондовых фьючерсов (FORTS) – 1,9 трлн.руб. в первом полугодии 2007г. Против 1,3 трлн.руб. во втором полугодии 2006г. Важнейшим направлением развития рынка производных финансовых инструментов в первом полугодии 2007г. Стало расширение номенклатуры рыночных производных инструментов. В рассматриваемый период были введены в обращение 14 новых срочных контрактов (в основном это фондовые фьючерсы и опционы), из них 13 начали торговать в системе FORTS. С введением в обращение в первом полугодии в 2007г. Новых фондовых фьючерсов структура фондового сегмента стала более диверсифицированной по базовым активам – фьючерсы на акции, фондовые индексы и облигации. Самыми ликвидными инструментами в составе фьючерсов на акции в первом полугодии 2007г. Были контракты на акции ОАО РАО “ЕЭС России” (757,4 против 325,4млрд.руб. во втором полугодии 2006г.), ОАО «Газпром» (237,1 против 375,3 млрд.руб. во втором полугодии 2006г.).[№5, стр.2]
Востребованность инструментов на фондовые индексы свидетельствует о том, что в стране с развитым фондовым рынком производные на фондовые индексы должны занимать одну из ведущих позиций по оборотам. Перспективным поэтому, на наш взгляд, является введение в дальнейшем инструментов, базирующихся на отраслевых индексах.
Недостаточное развитие имеют инструменты хеджирования процентного риска – фьючерсы на краткосрочные и долгосрочные процентные ставки. По мере ускорения темпов развития российской экономики интерес к инструментам хеджирования процентного риска, как короткого, так и длинного, будет существенно возрастать, что, в свою очередь, должно привести к значительному росту рынка деривативов.
Следует отметить и огромный потенциал опционного рынка: в то время как развитые западные рынки характеризуются значительными объемами торгов опционами, на российском рынке торговля этими инструментами стала заметно активной только в последние одни – два года. Поэтому этот сегмент рынка деривативов имеет самые высоки перспективы, а новые инструменты получат большую востребованность со стороны участников рынка.
Заключение
Финансовые риски предприятий как неизбежные спутники любой предпринимательской деятельности были признаны экономической наукой лишь в 40-вых годах 20-го века. Россия отстает от зарубежных стран по уровню развития науки о финансовых рисках, что имеет свое объяснение. Так, еще совсем недавно российская экономика была признана международным экономическим сообществом как рыночная. Естественно, что за такой короткий промежуток времени создать эффективные модели оценки финансовых рисков предприятий в рыночных условиях невозможно. Поэтому разработка и внедрение в практику указанных моделей в России являются актуальными.
Мировой опыт показывает, что достаточно часто риск-менеджмент финансовых потерь предприятий ведется формально. Специалисты предприятий предпочитают учитывать только те риски, которые хорошо просчитываются. В результате как в России, так и за рубежом, предприятия оказываются не готовы к кризисам.
Риск финансовых потерь является неотъемлемой частью практически любого предпринимательства. Так, практика свидетельствует о том что предпринимательская деятельность является рисковой, так как действия участников предпринимательской деятельности в условиях в сложившихся рыночных отношений, неизбежной конкуренции и функционирования всей системы экономических законов не могут быть с полной определенностью рассчитаны и реализованы.
Система управления рисками должна быть построена на основе соответствующих принципов, функционировать по средством современных методов управления рисками, а так же иметь развитую организационную и информационно технологическую инфраструктуру, позволяющую контролировать риски на всех уровнях.
Список использованной литературы
1.Д.В. Сидоров // Экономический анализ: теория и практика – 2008, №14,
2. И.Ф. Годовчинов // Финансовый менеджмент – 2008, №2,
3. В.И.Нечаев, Л.Н.Герасимова // Аудит и финансовый анализ – 2007, №5,
4. С.А. Кац // Банковские услуги – 2008, №4,
5. К.С. Чекмарев // Бизнес и банки – 2007, №44,
6. Г.Д. Савитская // Экономический анализ: теория и практика – 2007, №16,
7. К.С. Чекмарев // Банковские услуги – 2007, №8,
8. Н.В. Клочкова // Финансы и кредит – 2007, №22,
9. С.И.Нечаев // АПК: экономика и управление – 2007,
10. Г.С. Токаренко // Финансовый менеджмент – 2006,
11. Могилевский В.Д.,// Методология систем, - М.: «Экономика», 2003г.,
12. А.Б. Фомин //Банковские услуги – 2008, №3,
13. В.В. Ильин, Н.А. Сердюкова //Финансы – 2008. - №1,
14. Пласкова Н.С. Экономический анализ. – М: ЭКСМО,2007,
15. Шеремед А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. – М.: ИНФРА-М, 2005,
16. Отчет о развитии банковского сектора и банковского надзора в 2006 году. – ЦБ РФ, 2007,
17. Н. Томсетт «Торговля опционами: спекулятивные стратегии хеджирование, управление риском:», пер.с англ., М: «Альпина», 2005.