Содержание
Введение
Основная часть:
1. Финансовые риски: сущность, необходимость управления
1.1 раскрытие информации о финансовых рисках в соответствии с требованиями стандарта МСФО
1.2 Отчетность МСФО выводит качество раскрытия финансовой информации о финансовых инструментах на принципиально новый уровень
1.3 Кредитный риск
1.4 Риск ликвидности
1.5 Валютный риск
1.6 Риск изменения процентной ставки
1.7 Ценовой риск
2. Классификация и методы управления финансовыми рисками
3. Особенности финансовых рисков и методы управления ими в РФ
Заключение
Список использованной литературы
Введение
Тема данной курсовой работы «Финансовые риски» являются наиболее актуальной к рассмотрению на сегодняшний день, так как усиление рискованности экономической деятельности и изменение профиля основных рыночных рисков резко повышают актуальность поиска участниками рынка адекватных эффективных стратегий управления рыночными рисками. Зарубежный риск-менеджмент предполагает различные способы противодействия возникновению потенциально рисковых ситуаций. К основным способам относится следующие, каждый из которых может применяться как самостоятельно, так и в сочетании с другими способами: игнорирование риска, избегание риска, управление риском и его передача.
Среди всего многообразия операций с финансовыми инструментами на международном финансовом рынке одним из наиболее интересных и перспективных являются операции с производными финансовыми инструментами или деривативами.
Мировой рынок производных инструментов сформировался как важнейший сегмент финансового рынка, а состав его участников весьма широк и включает в себя как финансовые, так и нефинансовые институты. Главной предпосылкой появления и бурного развития мирового рынка деривативов явилась растущая неопределенность и волатильность финансового рынка, следствием чего стало повышение неопределенности динамики цен на рынке ценных бумаг, валютном и денежном рынках. В результате уровень рискованности всех видов финансовых операций значительно возрос.
1. Финансовые риски: сущность, необходимость управления
Риск присутствует практически во всех сферах предпринимательской деятельности. Категория риска является весьма сложной и многоаспектной. Не случайно в научной литературе приводятся самые разнообразные его определения. Под риском обычно понимают опасность потерь, потенциальных убытков, вероятность и возможность наступления неблагоприятных событий или банкротства. Но, как известно, риск имеет и другую сторону – он способствует увеличению доходности. Риск и доходность находятся в прямой зависимости: чем выше доходность, тем выше риск, и наоборот. Поэтому риск рассматривают и как действие с надеждой на успех.
Система управления рисками представляет собой процесс, позволяющий эффективно определять, оценивать, регулировать и контролировать их уровень в целях повышения доходности бизнеса.
Большое место в риск-менеджменте отводиться структурному риску, который обусловлен структурными изменениями в активах и пассивах организации.
Структурный операционный риск обусловлен структурой активов (соотношением основных и оборотных средств). Более высокая его степень характерна для предприятий с высоким уровнем технической оснащенности. Рост технической оснащенности обуславливает рост доли постоянных затрат при одновременном снижении удельных переменных затрат, что приводит к повышению операционного левериджа и как следствие – операционного риска.
Финансовый структурный риск предопределен структурой пассивов (соотношением заемного и собственного капитала). Высокая доля заемных средств в формировании активов предприятия связана со значительными финансовыми издержками. При спаде объемов производства и продаж возникает риск недополучения прибыли, необходимой для возмещения процентов за кредиты и займы, что также приводит к убыткам.
Исследование данных видов рисков требует разработки эффективного инструментария для оценки и прогнозирования их уровня в целях выработки адекватных механизмов управления ими.
Количественная оценка уровня структурного риска основана на анализе чувствительности прибыли к изменению операционного и финансового левериджа (рычага).[№6, стр.44]
Категория риска используется многими науками. Толковый словарь Ожегова С.И. трактует риск: как "возможность опасности" или "действие на удачу в надежде на счастливый исход", что указывает на две стороны риска: опасность и счастливый исход.
Учет риска первоначально приобрел математическое выражение и только затем был перенесен в качестве выбора оптимального варианта решения из множества проблем и изучения влияния риска на отдельные стороны общественной и экономической жизни. Постепенно риск стал предметом исследования логики, общей и социальной психологии, демографии, медицины, биологии, военного дела, экономики.
По мере развития цивилизации и товарно-денежных отношений, риск становится общественной категорией и одним из видов неопределенности, связанной с политической, социальной и экономической деятельностью людей. Современные ученые единодушны в том, что риск, выступая объективным явлением любой человеческой деятельности, является одновременно исторической и экономической категорией.
Финансовые риски возникли вместе с появлением денежного обращения и отношений "заемщик — кредитор" и сопровождают финансовую деятельность коммерческой структуры. Адам Смит, при исследовании предпринимательской прибыли, впервые выделил в структуре предпринимательского дохода "плату за риск" в виде возмещения возможного риска, связанного с предпринимательской деятельностью.[№11, стр.124]
Ученый экономист Джон Мейнард Кейнс определял финансовый риск как неопределенность получения ожидаемого дохода от вложения средств, Кейнс считал, что причиной неопределенности является ориентированный на будущее характер самого экономического процесса, и предложил активизировать роль государства для уменьшения степени неопределенности в экономике.
Поскольку итог предпринимательской деятельности не всегда ясен и зависит от многих факторов, а принимать решения довольно трудно, то встал вопрос о необходимости учета рисков, что придало рискам объективный характер. С другой стороны, появление риска как составной части экономической деятельности вытекает из законов экономики, наличие рисков обусловлено ограниченностью материальных, трудовых, финансовых, информационных и других видов ресурсов, втянутых в хозяйственный оборот, а последствия принятия риска приводят к отрицательному, нулевому или положительному результату.
На сегодня нет однозначного понимания сущности риска. Это объясняется, в частности, многоаспектностью этого явления, практически полным игнорированием его нашим хозяйственным законодательством в реальной экономической практике и управленческой деятельности. Кроме того, риск – это сложное явление, имеющее множество несовпадающих, а иногда противоположных реальных основ. Это обуславливает возможность существования нескольких определений понятий риска с разных точек зрения.
Следует рассмотреть ряд определений риска, даваемых отечественными и зарубежными авторами:
· Риск – потенциальная, численно измеримая возможность потери. Понятием риска характеризуется неопределенность, связанная с возможностью возникновения в ходе реализации проекта неблагоприятных ситуаций и последствий.
· Риск – вероятность возникновения потерь, убытков, недопоступлений планируемых доходов, прибыли.
· Риск – это неопределенность наших финансовых результатов в будущем.
· Риск – это стоимостное выражение вероятностного события, ведущего к потерям.
· Риск – шанс неблагоприятного исхода, опасность, угроза потерь и повреждений.
· Риск – вероятность потери ценностей (финансовых, материальных товарных ресурсов) в результате деятельности, если обстановка и условия проведения деятельности будут меняться в направлении, отличном от предусмотренного планами и расчетами.
Из основных, часто встречающихся определений финансового риска, можно выявить несколько схожих моментов:
- Деятельность, совершаемая в надежде на удачный исход;
- Возможная опасность или неудача;
- Вероятность ошибки или успеха того или иного выбора в ситуации с несколькими альтернативами;
- Специфическая форма деятельности, которая реализуется субъектом и условиями неопределенности;
- Неопределенность результатов неких событий;
- Вероятность возникновения потерь, убытков, недопоступлений планируемых доходов, прибыли.
1.1 раскрытие информации о финансовых рисках в соответствии с требованиями стандарта МСФО
Следует отметить, что подход к признанию, оценке и раскрытию информации о финансовых инструментах является одним из основных отличий МСФО и Российских Стандартов Бухгалтерского Учета (РСБУ). Если по РСБУ практикуется оценка финансовых вложений по фактической себестоимости, то Комитет по Международным Стандартам Финансовой Отчетности (КМСФО) предписывает жесткую классификацию финансовых инструментов со своим подходом к оценке каждой из категорий.
Итак, в соответствии с МСФО можно выделить следующие категории финансовых инструментов:
· Финансовые инструменты по справедливой стоимости с переоценкой через отчет о прибылях и убытках.
· Дебиторская задолженность, кредиты и займы.
· Финансовые инструменты, удерживаемые до погашения.
· Финансовые инструменты для перепродажи.