Финансовый анализ (стр. 2 из 5)
В 2004 году удельный вес кредиторской задолженности увеличился и составил 98,6%, а отложенных налоговых обязательств – 1,4%.
Кредиторская задолженность в 2004 году по сравнению с 2003 году увеличилась на +1301 т.р., что составило 23,7%, отложенные налоговые обязательства – на 9%. Задолженность перед участниками по выплате доходов в 2004 году была погашена.
Кредиторская задолженность увеличилась вследствие увеличения задолженности перед поставщиками и подрядчиками и прочих кредитов, что является отрицательной тенденцией и плохо влияет на финансовую устойчивость организации.
Величина отложенных налоговых обязательств характеризуется суммой, которая должна привести к увеличению налога на прибыль, подлежащего к уплате в бюджет в следующем за отчетным или последующих отчетных периодах. Увеличение отложенных налоговых обязательств является отрицательной тенденцией и также плохо влияет на финансовую устойчивость предприятия.
Скорректированные заемные средства в отчетном периоде уменьшились за счет погашения задолженности перед участниками по выплате доходов.
Для анализа финансового состояния рассчитаем следующие структурные коэффициенты:
Коэффициент имущества производственного назначения (Кип):
где ОПС – стоимость основных производственных средств;
НС – незавершенное строительство;
ПЗ – производственные запасы (сырье и материалы);
ЗНП – затраты в незавершенном производстве;
СА – общая стоимость активов.
Снижение коэффициента имущества производственного назначения является отрицательной тенденцией. Коэффициент снизился вследствие уменьшения производственных запасов, а также увеличения общей стоимости активов.
Данный коэффициент показывает долю имущества производственного назначения в активах. Так как коэффициент в 2003 и в 2004 годах меньше нормативного значения, то это свидетельствует о недостаточной обеспеченности учреждения имуществом, необходимым для организации эффективной деятельности предприятия. В данной ситуации целесообразно пополнение собственного капитала или привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения.
Коэффициент автономии (независимости) (Ка), показывающий долю собственного капитала в общей сумме источников финансирования:
где РСК – реальный собственный капитал;
СП – общая величина пассивов.
Данный коэффициент означает, что в базовом периоде удельный вес собственных средств в общей сумме капитала составлял 0,46, а в отчетном периоде составил 0,62. В 2004 году он увеличился, вследствие роста собственных средств, и стал соответствовать нормативному значению. Увеличение данного коэффициента является положительной тенденцией.
Коэффициент финансового риска (плечо финансового рычага) (Кз/с), характеризующий соотношение заемного и собственного капитала:
где СЗС – скорректированный размер заемных средств;
РСК - реальный собственный капитал.
Со снижением доли заемных средств в валюте баланса и увеличением собственных, наблюдается уменьшение коэффициента финансового риска на 0,6, что положительно влияет на финансовую устойчивость предприятия.
Коэффициент соотношения краткосрочных пассивов и перманентного капитала (Ккп/пк), характеризующий возможность погашения краткосрочных обязательств за счет собственных средств и долгосрочных пассивов:
где КП – итог раздела баланса «Краткосрочные пассивы» скорректированный на величину «Доходов будущих периодов».
ПК - величина перманентного капитала.
Величина перманентного капитала определяется по формуле :
где РСК – реальный собственный капитал;
ДП – итог раздела баланса «Долгосрочные пассивы».
Со снижением доли заемных средств в валюте баланса и увеличением собственных средств и долгосрочных пассивов, наблюдается уменьшение коэффициента соотношения краткосрочных пассивов и перманентного капитала на 0,6, что положительно влияет на финансовую устойчивость предприятия. Т.е. в 2004 году предприятие может погасить краткосрочные обязательства за счет собственных средств и долгосрочных пассивов.
Рассчитанные коэффициенты сведены в таблицу 9.
Таблица 9
Анализ структурных коэффициентов
| Наименование показателя | Оптим.значение | База(2003) | Отчет(2004) | Абс.изменение |
| 1.Коэффициент имущества производственного назначения (Кип) | больше0,5 | 0,22 | 0,20 | -0,02 |
| 2.Коэффициент автономии (независимости) (Ка) | больше0,5 | 0,095 | 0,042 | -0,053 |
| 3.Коэффициент финансового риска (плечо финансового рычага) (Кз/с) | меньше 1 | 9,49 | 22,8 | 13,31 |
| 4.Коэффициент соотношения краткосрочных пассивов и перманентного капитала (К кп/пк) | меньше 1 | 3,23 | 5,56 | 2,33 |
Так как коэффициент финансового риска и коэффициент соотношения краткосрочных пассивов и перманентного капитала уменьшились, а коэффициент автономии увеличился, можно сказать о том, что финансовое состояние предприятия в 2004 году по сравнению с 2003 годом улучшилось.
2. Оценка финансовой устойчивости
Финансовое состояние определяют также на основе анализа обеспеченности запасов источниками средств.
Таблица 10
Анализ обеспеченности запасов источниками средств
| Наименование показателей | База(2003) | Отчет(2004) | Изменение |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| 1. Реальный собственный капитал | 18489 | 7539 | -10950 |
| 2. Внеоборотные активы | 13401 | 11074 | -2327 |
| 3. Долгосрочная дебиторская задолженность | - | - | - |
| 4. Наличие собственных оборотных средств(1-2-3) | 5088 | -3535 | -8623 |
| 5. Долгосрочные пассивы | 27392 | 19829 | -7563 |
| 6. Наличие долгосрочных источников формирования запасов (4+5) | 32480 | 16294 | -16186 |
| 7. Краткосрочные кредиты и займы | 6011 | 10000 | 3989 |
| 8. Общая величина основных источников формирования запасов (6+7) | 38491 | 26294 | -12197 |
| 9. Общая величина запасов + НДС | 98449 | 95923 | -2526 |
| 10.Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (4-9) | -93361 | -99458 | -6097 |
| 11.Излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов (7-9) | -92438 | -85293 | 7145 |
| 2.Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (8-9) | -59508 | -68999 | -9491 |
| 13. Тип финансовой ситуации | Кризисная финансовая ситуация | ||
Анализ обеспеченности запасов источниками средств (таблица 10) показал, что у предприятия в базисном и отчетном периоде недостаток долгосрочных источников формирования запасов, общей величины источников формирования запасов и собственных оборотных средств, таким образом, финансовая ситуация является кризисной. Однако в 2004 году наблюдается уменьшение недостатка собственных оборотных средств (вследствие увеличения реального собственного капитала и внеоборотных активов), а также недостатка общей величины основных источников формирования запасов (вследствие увеличения собственных оборотных средств), что является положительной тенденцией.
Для того чтобы предприятие вышло из кризиса, ему необходимо обоснованно снизить уровень запасов, увеличить реальный собственный капитал. Реальный собственный капитал можно увеличить за счет нераспределенной прибыли.
Для анализа финансовой устойчивости рассчитаем следующие показатели:
1. Коэффициент маневренности (Км), показывающий какая часть собственного капитала находится в мобильной форме:
где СОС – собственные оборотные средства;
РСК – реальный собственный капитал.
Коэффициент маневренности в 2003 году составил 0,34, в 2004 году он увеличился и составил 0,6, что стало соответствовать нормативному значению.
Увеличение данного коэффициента положительно влияет на финансовую устойчивость предприятия. Коэффициент маневренности значительно увеличился (в 3 раза) за счет увеличения собственных оборотных средств.