От понятия ликвидности активов следует отличать понятие ликвидности баланса.
Ликвидность баланса - это способность предприятия обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства. То есть это степень покрытия долгов, обязательств предприятия его активами. Срок превращения в деньги соответствует сроку погашения обязательств.
Для оценки ликвидности баланса активы группируются по степени убывания ликвидности. А пассивы в 4 группы по степени возрастания сроков погашения обязательств.
Активы делятся на четыре группы:
1. Высоколиквидные активы. К ним относятся денежные средства и краткосрочные финансовые активы (строки 260, 250 баланса).
2. Быстрореализуемые активы. К ним относятся: краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы (строки 240, 270 баланса).
3. Медленно реализуемые активы. Это: запасы, НДС, долгосрочная дебиторская задолженность (строки 210, 220, 230 баланса).
4. Труднореализуемые активы – все внеоборотные активы (строка 190 баланса).
Пассивы так же делятся на четыре группы:
1. Наиболее срочные обязательства. Это кредиторская задолженность, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства. (Строки: 620, 630, 660 баланса).
2. Среднесрочные обязательства – резервы предстоящих расходов и платежей (Строка 650 баланса)
3. Долгосрочные пассивы. К ним относятся долгосрочные обязательства. (Строка 590 баланса).
4. Постоянные пассивы - собственный капитал и доходы будущих периодов.
Баланс является абсолютно ликвидным, если выполнено следующее неравенство:
1. Если активы 1 больше или равно пассивам 1
2. Если активы 2 больше или равно пассивам 2
3. Если активы 3 больше или равно пассивам 3
4. Если активы 4 меньше пассивов 4
Если одно или несколько неравенств не выполняется, то ликвидность баланса не абсолютная.
1. Коэффициент абсолютной ликвидности = активы 1 \ пассивы 1 и пассивы 2 больше или равно 0,2
Этот коэффициент показывает степень покрытия краткосрочных обязательств высоколиквидными активами и выражает текущую платежеспособность предприятия. Ограничение в 0,2 указывает на то, денежные средства должны быть 20 % от величины краткосрочных обязательств.
2. Коэффициент критической ликвидности:
Коэффициент критической ликвидности = активы 1 + активы 2 пассивы 1+ пассивы 2 больше или равно 1 .
Он показывает степень покрытия краткосрочных обязательств не только высоколиквидными активами, но и средствами полученными от реализации краткосрочной дебиторской задолженности. Коэффициент критической ликвидности выражает платежеспособность в ближайшие шесть месяцев
3. Коэффициент текущей ликвидности
Коэффициент текущей ликвидности = Активы 1 + активы 2 + запасы \ пассивы 1 + пссивы 2 больше или равно 2.
То есть указанный коэффициент показывает степень покрытия обязательств всеми оборотными активами. Он выражает перспективу платежеспособности до одного года. Если коэффициент равен 1,5 % это считается оптимальным.
Анализ платежеспособности
Анализ платежеспособности – это способность предприятия отвечать по своим долгам. Он является следствием анализа ликвидности.
Для анализа платежеспособности рассчитывается коэффициент ликвидности и другие показатели:
1. Показатель обеспеченности обязательств должника его активам и определяется как отношение суммы высоколиквидных быстрореализуемых и труднореализуемых активов к образовавшейся задолженности. А именно, по формуле:
Активы 1+Активы 2 + Активы 4 \ пассивы 1+ пассивы2 + пассивы 3
2. Степень платежеспособности по текущим обязательствам определяет текущую платежеспособность предприятия, объемы его краткосрочных заемных средств и период возможного погашения предприятием текущей задолженности пред кредиторами за счет выручки. Определяется как отношение средней величины обязательств предприятия по срочным обязательствам к среднемесячной выручке. Делится на 12.
Анализ финансовой устойчивости
Он позволяет установить насколько рационально предприятие управляло собственными и заемными средствами в течение периода предшествующего дате проведения анализа. В ходе проведения анализа выявляется степень зависимости или независимости от внешних источников финансирования. Высшим типом финансовой устойчивости является способность предприятия развиваться за счет собственных средств.
Следовательно, финансовая устойчивость это такое состояние денежных ресурсов предприятия, которое обеспечивает развитие предприятия за счет собственных средств, при сохранении платежеспособности, кредитоспособности и при минимальном уровне предпринимательского риска.
При анализе финансовой устойчивости рассматриваются следующие коэффициенты:
1. Коэффициент автономности (финансовой независимости): характеризует долю собственного капитала в общей величине капитала:
Коэффициент автономности = собственный капитал/ валюта баланса (строки: 490+640\ 700) больше или равно 0,5
2. Коэффициент финансовой зависимости показывает зависимость фирмы от заемных средств = заемный капитал \ капитал (строки: 590+690-640 700) меньше или равно 0,5
3. Коэффициент активности – отношение заемного и собственного капитала = заемный капитал собственный капитал, меньше или равно единице.
4.
5. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными активами, образованными за счет собственных средств. Если собственные оборотные активы имеют отрицательную величину, значит величина оборотных активов сформирована за счет заемных средств.
Собственные оборотные активы = собственный капитал – внеоборотные активы (строки: 490+640-190)
Если собственные оборотные активы имеют положительную величину, значит часть оборотных активов сформирована за счет собственных средств. Если собственные оборотные активы имеют отрицательную величину, значит величина оборотных активов сформирована за счет заемных средств.
6. Коэффициент обеспеченности = собственные оборотные активы \оборотные активы строки: 490+640\290 больше ли равно 0,1
Он показывает какую долю занимают оборотные активы сформированные за счет собственных средств в отношении величины оборотных активов. 0,1 или 10% означает, что для обеспечения финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия необходимо, чтобы минимум 10% оборотных активов были сформированы за счет собственных средств.
7. Коэффициент маневренности собственным капиталом
Коэффициент маневренности = строки 490 + 640 + 190\ 490 + 640 больше или равно 0,5
Он показывает какую долю в общей величине собственного капитала занимают оборотные активы, сформированные за счет собственного капитала.
8. Коэффициент финансовой устойчивости = строки 490 + 640 + 590 \ 700 больше или равно 0,5
Он показывает долю собственного капитала и других долгосрочных источников финансирования в общей величине капитала.
Доля краткосрочной кредиторской задолженности в пассивах характеризует наличие просроченной кредиторской задолженности и ее удельный вес в совокупном пассиве.
Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам он определяется как отношение суммы долгосрочной и краткосрочной задолженности, списания в убыток суммы дебиторской задолженности и суммы выданных гарантий и поручительств к совокупным активам предприятия. Анализ рентабельности активов (пассивов)
Рентабельность активов = прибыль (строка 190 )\ (строка 300 или 700) * 100%
Показывает сколько предприятие получило прибыли в расчете на 1 рубль капитала, авансированного в имущество предприятия
Рентабельность активов (англ. return on assets, ROA) — относительный показатель эффективности деятельности, частное от деления чистой прибыли, полученной за период, на общую величину активов организации за период. Один из финансовых коэффициентов, входит в группу коэффициентов рентабельности. Показывает способность активов компании порождать прибыль.
Рентабельность активов — индикатор доходности и эффективности деятельности компании, очищенный от влияния объема заемных средств. Применяется для сравнения предприятий одной отрасли и вычисляется по формуле:
Рентабельность активов = Чистая прибыль за период / Средняя величина активов за период. (Ra = P / A).
Рентабельность собственного капитала = чистая прибыль (строка190) \ (строка 490) * 100%
Характеризует эффективное использование собственного капитала.
Рентабельность собственного капитала (ROE) - отношение чистой прибыли (ЧП) к среднему за период размеру собственного капитала (СК). То есть в виде формулы:
ROE = ЧП / СК * 100 %
Рентабельность инвестиционного капитала = (строка 190) инвестиционный капитал. Где инвестиционный капитал = собственный капитал + долгосрочные обязательства. Таким образом, формула по строкам: (строка 190) (строка 490 + строка 590)
Показывает величину прибыли, приходящуюся на 1 рубль долгосрочного источника финансирования.
Рентабельность инвестированного, перманентного капитала (ROIC) — отношение чистой операционной прибыли к среднему за период собственному и долгосрочному заёмному капиталу.
ROIC = EBIT * (1-Ставка налога на прибыль)/Инвестированный капитал *100 %.
В частном случае, при использовании в качестве инвестированного капитала заемных средств ROIC = (EBIT*(1-ставка налога на прибыль) + сумма % по заемному капиталу) (собственный капитал + заемный капитал)
Рентабельность продукции= прибыль от реализации себестоимость + коммерческие + управленческие расходы * 100%
Рентабельность продукции — это отношение «чистой» прибыли к полной себестоимости. То есть виде формулы:
ROM = ЧП /Себестоимость *100 %
Рентабельность продаж (ROS) = прибыль от реализации выручку * 100%
Рентабельность продаж (Margin on sales, Return on sales) — отношение прибыли от продаж к выручке.
Если же результатом продаж является не прибыль, а убыток, тогда в числителе показателя рентабельности будет отрицательное значение – это т будет величина убытка.