В источниках средств, как и в 2002г., произошли изменения. Это дальнейшее уменьшение реального собственного капитала на 7,03 % и соответственно увеличения скорректированных заемных средств. Из этого следует, что в 2003г. имущество предприятия сформировано так же за счет скорректированных заемных средств. Однако в течение двух лет наблюдается пропорциональное их снижение и увеличение собственных источников капитала.
Показатели, характеризующие финансовую независимость предприятия: коэффициент автономии на начало 2003г. был равен 0,38, на конец года 0,31.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств на начало года был равен 1,61, а на конец 2003г. - 2,19. Происходит дальнейшее улучшение этих показателей по сравнению с 2002г. Так, в 2003г. на каждый рубль собственных средств компании приходилось 2 руб. заемных на начало 2003г., на конец отчетного года - 2 руб.
Можно положительно оценить рост коэффициента автономии, и уменьшение коэффициента соотношения заемных и собственных средств, отражающих уменьшение финансовой зависимости и свидетельствующий о дальнейшем увеличении финансовой независимости предприятия от внешних инвесторов и повышении рыночной устойчивости.
Рассчитать коэффициенты ликвидности, финансовой устойчивости предприятия, сделать выводы
Таблица 5
Аналитический (сгруппированный) баланс для оценки платежеспособности предприятия 2002 г., тыс. руб.
| Актив. | На начало года | На конец года | Пассив | На начало года | На конец года | Платежный излишек или недостаток (- /+)на конец года | |
| А 1 (стр. 250 + стр.260) | 1238 | 151 | П 1 (стр.620) | 76795 | 64903 | -75557 | -64752 |
| А 2 (стр. 240 + стр.270) | 28821 | 46506 | П 2 ( стр. 610+стр. 660) | 29976 | 42234 | -1155 | 4272 |
| А 3 (стр.140+ стр.210+стр.220+ стр.230-стр.216) | 112218 | 125887 | П 3 (раздел IV) | - | - | 112218 | 125887 |
| А 4 ( стр. 190 – стр.140) | 186518 | 221907 | П 4 (стр.490+ стр.630+стр.640 +стр.650-стр.216) | 222024 | 287316 | -35506 | -65409 |
Исходя из полученных расчетов, для предприятия имеются следующие условия:
На начало анализируемого периода:
1 группа А1 < 1 группы П1, так как 1238 < 76795;
2 группа А1 < 2 группы П1, так как 28821 < 29976;
3 группа А1 > 3 группа П1, так как 112218 > 0;
4 группа А1 < 4 группы П1, так как 186518 < 222024.
На конец анализируемого периода:
1 группа А1 < 1 группы П1, так как 151 < 64903;
2 группа А1 > 2 группы П1, так как 46506 > 42234;
3 группа А1 > 3 группа П1; так как 125887 > 0;
4 группа А1 < 4 группы П1, так как 221907 < 287316.
Результаты расчетов по данным 2002г. показывают, что в этой организации сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:
{А1 < П1; А2 >< П2; А3 > П3; А4 < П4}.
Исходя из этих условий можно сказать, что как на начало, так и на конец анализируемого периода на предприятии баланс не является абсолютно ликвидным, поскольку предприятие не может обеспечить выполнение своих краткосрочных и среднесрочных обязательств.
Таблица 6
Аналитический (сгруппированный) баланс для оценки платежеспособности предприятия 2003г., тыс. руб.
| Актив | На начало года | На конец года | Пассив | На начало года | На конец года | Платежный излишек или недостаток (-/+) | |
| На начало года | На конец года | ||||||
| А 1 (стр. 250 + стр. 260) | 151 | 2918 | П 1(стр.620) | 64903 | 93349 | -64752 | -90431 |
| А 2 (стр. 240 + стр.270) | 46506 | 62214 | П 2 (стр. 610+стр.660) | 42234 | 99110 | 4272 | -36896 |
| А 3 (стр.140+стр.210+стр.220+стр.230-стр216) | 125887 | 186154 | П 3(IV раздел) | - | 2547 | 125887 | 183607 |
| А 4 (стр. 190 – стр.140) | 221907- | 217428 | П 4 (стр.490 + стр.630 +стр.640 +стр.650-стр.216) | 287316 | 273708 | -65409 | -56280 |
Исходя из полученных расчетов за 2003г. для предприятия имеются следующие условия:
На начало анализируемого периода:
1 группа АБ < 1 группы ПБ, так как 151 < 64903;
2 группа АБ > 2 группы ПБ, так как 46506 > 42234;
3 группа АБ > 3 группа ПБ, так как 125887 > 0;
4 группа АБ < 4 группы ПБ, так как221907 < 287316.
На конец анализируемого периода:
1 группа АБ < 1 группы ПБ, так как 2918 < 93349;
2 группа АБ <2 группы ПБ, так как 62214 < 99110;
3 группа АБ > 3 группа ПБ; так как 186154 > 2547;
4 группа АБ < 4 группы ПБ, так как 217428 < 273708.
Результаты расчетов по данным анализируемой организации показывают, что в этой компании сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:
{А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4}.[20]
Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность анализируемого баланса как недостаточную. Первое неравенство свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени предприятию не удастся поправить свою платежеспособность. Однако, за анализируемый период, возрос платежный излишек быстрореализуемых активов для покрытия среднесрочных обязательств.
Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:
1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) - показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Онявляется наиболее жестким критерием ликвидности предприятия и показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Рекомендуемая нижняя граница показателя, приводимая в западной литературе, - 0,2[1].
Кал =1238 / 109197 = 0,011 на начало 2002г.
Кал = 151 / 243294 = 0,001 на конец 2002.
Кал = 151 / 243294 = 0,001 на начало 2003г.
Кал =2918 /320469= 0,009 на конец 2003г.
2. Коэффициент уточненной ликвидности (К ул) — это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей. Показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов. Из расчета исключается наименее ликвидная их часть - производственные запасы. Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но, что гораздо более важно, и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению.
Ориентировочное нижнее значение показателя - 1; однако эта оценка также носит условный характер.[2] Анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание на факторы, обусловившие его изменение.
Кул = 1238 + 28821 / 109197 = 0,28 на начало 2002г.
Кул =151 +46506 / 243294 = 0,19 на конец 2002г.
Кул =151 +46506 / 243294 = 0,19 на начало 2003г.
Кул =2918 + 62214 / 320469 = 0,20 на конец 2003г.
3. Коэффициент покрытия текущей ликвидности (Ктл) -показывает степень покрытия оборотными активами оборотных пассивов.Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств. Значение показателя можно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. В западной учетно-аналитической практике приводится нижнее критическое значение показателя - 2; однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение:
Ктл =1238 + 28821 + 112218 / 109197 = 1,30 на начало 2002г.
Ктл = 151 +46506 + 125887 / 243294 = 0,71 на конец 2002г.
Ктл = 151 +46506 + 125887 / 243294 = 0,71 на начало 2003г.
Ктл = 2918 + 62214 + 186154 / 320469 = 0,78 на конец 2003г.
Таблица 7
Динамика показателей ликвидности предприятия 2002 – 2003г.г., тыс. руб.
| Показатели | 2002 г. | 2003 г. | Изменения | |||
| На начало отчетного года | На конец отчетного года | На начало отчетного года | На конец отчетного года | 2002 г. | 2003 г. | |
| Быстро реализуемые активы | 1238 | 151 | 151 | 2918 | -1087 | 2767 |
| Активы средней реализуемости | 28821 | 46506 | 46506 | 62214 | 17685 | 15708 |
| Итого (стр.1+ стр.2) | 30059 | 46657 | 46657 | 65132 | 16598 | 18475 |
| Медленно реализуемые активы | 112218 | 125887 | 125887 | 186154 | 13669 | 60267 |
| Всего ликвидных средств – текущие активы (стр.3+стр.4) | 142277 | 172544 | 172544 | 251286 | 30267 | 78742 |
| Краткосрочные обязательства – текущие пассивы (стр.690) | 109197 | 243294 | 243294 | 320469 | 134097 | 77175 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности (стр.1/стр.6) | 0,011 | 0,001 | 0,001 | 0,009 | - | - |
| Коэффициент уточненной ликвидности (стр.3/стр.6) | 0,28 | 0,19 | 0,19 | 0,2 | - | - |
| Коэффициент покрытия (текущей ликвидности) (стр.5/стр.6) | 1,3 | 0,71 | 0,71 | 0,78 | - | - |
Сопоставляя рекомендуемые значения коэффициентов ликвидности с расчетными их значениями, можно констатировать следующее. Значение коэффициента абсолютной ликвидности в 2002г. был ниже рекомендуемого (на начало периода 0,011, а на конец 0,001). Это говорит о том, что денежных средств на счетах компании достаточно. Тенденция сохраняется и на протяжении 2003г. (на начало отчетного года – 0,001, на конец отчетного года – 0,009).
Значение коэффициента уточненной ликвидности на начало 2002г. было достаточно высоким его критического значения, меньше 1, поскольку расчетное значение этого коэффициента на начало периода составляло 0,28. Однако на конец года произошло его снижение до 0,19.
Предприятие может считаться платежеспособным, если выполняется следующее условие: на 1 рубль текущих обязательств необходимо как минимум иметь 1 рубль текущих активов. На начало 2002 – 2003 гг. на предприятии имелось всего лишь 0,19 руб. текущих активов на 1 руб. обязательств, а на конец – 0,20 руб.
Значение коэффициента покрытия (текущей ликвидности) в предыдущем рассматриваемом периоде было равно 1,30, а на конец отчетного периода 0,71, что меньше рекомендуемого значения.