Для оценки платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитываются следующие показатели:
Коэффициент абсолютной ликвидности
На начало периода
К а.л.= ДС+КФВ/ КО= 52/22173=0,023
На конец периода
К а.л.= ДС+КФВ/ КО= 148/28371=0,005
Этот коэффициент показывает, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть организация за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности.
Оптимальное значение показателя 0,2-0,25. Полученные коэффициенты намного ниже нормативных значений: 0,023 – на начала года и 0,005 – на конец года. В течение года значение показателя уменьшилось.
Это означает, что на текущий момент предприятие может погасить 0,5 % своих долгов.
Таким образом, гарантия погашения долгов не велика.
Коэффициент быстрой ликвидности
На начало периода
Кп.л. = ДС+КФВ+КДЗ/ КО=52+5805/22173=0,26
На конец периода
Кп.л. = ДС+КФВ+КДЗ/ КО=148+9815/28371=0,35
Оптимальное значение этого коэффициента 0,7-1. Полученные значения в 2 раза ниже необходимой величины. Этот коэффициент показывает, что только 35% краткосрочных обязательств предприятия могут быть погашены в ближайшее время за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также за счет поступлений по расчетам с дебиторами.
Также этот показатель отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. То есть только треть текущих обязательств может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги.
Однако наблюдается тенденция роста значения показателя за счет поступлений по расчетам с дебиторами, за счет денежных поступлений за отгруженную продукцию.
Коэффициент текущей ликвидности
На начало периода
Кп=ДС+КФВ+КДЗ+ОЗ/КО=52+5805+12933+748/22173=19538/22173=0,88
На конец периода
Кп=ДС+КФВ+КДЗ+ОЗ/КО=148+9815+13002+972/28371=0,84
Нормативное значение коэффициента покрытия больше или равно 2. В данном случае полученные значения меньше нормативного (0,88 и 0,84). Этот коэффициент позволяет установить, что текущие активы не покрывают краткосрочные обязательства. Таким образом, платежные возможности предприятия оцениваются как достаточно слабые, предприятие не сможет быстро рассчитаться по своим долгам.
Для повышения уровня данного коэффициента необходимо пополнять реальный собственный капитал, сдерживать рост внеоборотных активов и дебиторской задолженности, особенно долгосрочного характера.
Коэффициент общей платежеспособности
На начало периода
Ко.п=ВА+ОА/ДП+КО=27149/22173+157=27149/22330=1,2
На конец периода
Ко.п=ВА+ОА/ДП+КО=33301/28456= 1,2
Нормальный уровень коэффициента больше или равен 2. Полученные значения меньше нормативного, они равны 1,2. Значение коэффициента говорит нам о не способности предприятия покрыть все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми активами.
Предприятию необходимо пополнить свои счета, избавиться от просроченных кредитов банка, займов, задолженности финансовым органам.
Значения коэффициентов текущей ликвидности (платежеспособности) приведены в таблице 12.
Таблица 12
| Наименование показателя | Норма | База | Отчет | Абс.измен. |
| 1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л.) | 0,2-0,25 | 0,023 | 0,005 | -0,018 |
| 2. Коэффициент быстрой ликвидности (Кб.л.) | 0,7-1 | 0,26 | 0,35 | 0,09 |
| 3. Коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности) (Кп) | >2 | 0,88 | 0,84 | -0,04 |
| 4. Коэффициент общей платежеспособности (Ко.п.) | >2 | 1,2 | 1,2 | 0 |
Проанализировав баланс, коэффициенты платежеспособности и ликвидности, можно сделать вывод о неплатежеспособности предприятия ЗАО «Техноткани».
По результатам оценки показателей ликвидности баланса (таблица 11) баланс 2004 года предприятия ЗАО «Техноткани» признан не ликвидным.
Это произошло в результате того, что в структуре баланса удельный вес наиболее ликвидных активов уменьшился, а удельный вес наиболее срочных обязательств возрос. Кроме того, краткосрочные займы и кредиты, а также другие краткосрочные обязательства не могут быть покрыты быстро реализуемыми активами. Превышение же труднореализуемых активов над постоянными пассивами говорит о неэффективности использования денежных средств.
Коэффициенты абсолютной, текущей, быстрой ликвидности ниже нормативов и свидетельствуют слабых платежных возможностях ЗАО «Техноткани».
Значение коэффициента общей платежеспособности говорит нам о не способности предприятия покрыть все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми активами. Предприятию необходимо пополнить свои счета, избавиться от просроченных кредитов банка, займов, задолженности финансовым органам.
Для руководства ЗАО «Техноткани» особенно важно проводить систематический анализ платежеспособности предприятия для эффективного управления им, для предупреждения возникновения и своевременного прекращения уже возникших кризисных ситуаций.
Для повышения своей ликвидности необходимо увеличение собственного капитала, сокращение лишних запасов, сокращение дебиторской, кредиторской задолженности.
Анализ деловой активности и рентабельности
Анализ деловой активности и рентабельности предприятия осуществляется путем расчета и анализа коэффициентов рентабельности и деловой активности в динамике.
Для оценки деловой активности рассчитываются следующие основные коэффициенты:
1. Коэффициент оборачиваемости активов
Коб. ак. = В / СА
где В – выручка от реализации продукции;
СА – средняя за период стоимость активов.
Коб. ак. б = 144652 / 27149=5,3
Коб. ак. о = 152161 / 33301=4,5
2. Коэффициент оборачиваемости основных средств
Коб.ос.ср. = В / ВА
где В – выручка от реализации продукции;
ВА – средняя величина за период внеоборотных активов.
Коб.ос.ср. б = 144652/ 7611=19,0
Коб.ос.ср. о = 152161/ 9364=16,3
3. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств
Коб.об.ср. = В / ОА
где В – выручка от реализации продукции;
ОА – средняя за период величина оборотных активов.
Коб.об.ср. б = 144652 / 19538=7,4
Коб.об.ср. о = 152161 / 23937=6,3
4. Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат:
К об.зап. = В / ОЗ
где ОЗ – средняя за период величина запасов ( без НДС).
К об.зап. б = 144652 / 12933=11,2
К об.зап. о = 152161 / 13002=11,7
5. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
Коб.деб =В / КДЗ,
где КДЗ – средняя за период краткосрочная дебиторская задолженность сроком погашения менее 12 месяцев.
Коб. деб б = 144652 / 5805=24,9
Коб. деб о = 152161 / 9815=15,5
6. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
Коб.кред.= В / КЗ,
где КЗ – средняя за период величина кредиторской задолженности.
Коб.кред. б = 144652 / 8644=16,7
Коб.кред. о = 152161 / 10881=13,9
Продолжительность оборота активов, основных средств, оборотных средств, запасов, дебиторской и кредиторской задолженности определяется частным от деления количества дней анализируемого периода (год – 360 дней) на величину соответствующего коэффициента оборачиваемости.
Результаты расчетов сводятся в таблицу 13.
Таблица 13
| Показатели | I период | II период | Изменения | |
| Абс. | % | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 1. Коэффициент оборачиваемости активов | 5,3 | 4,5 | -0,8 | -15,09 |
| Продолжительность оборота активов(дни) | 67,9 | 80 | 12,1 | 17,8 |
| 2. Коэффициент оборачиваемости основных средств | 19,0 | 16,3 | -2,7 | -14,2 |
| Продолжительность оборота основных средств (дни) | 18,9 | 22,1 | 3,2 | 16,9 |
| 3. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств | 7,4 | 6,3 | -1,1 | -14,8 |
| Продолжительность оборота оборотных средств (дни) | 48,6 | 57,1 | 8,5 | 17,5 |
| 4. Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат | 11,2 | 11,7 | 0,5 | 4,5 |
| Продолжительность оборота запасов и затрат (дни) | 32,1 | 30,7 | -1,4 | -4,3 |
| 5. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности | 24,9 | 15,5 | -9,4 | -37,7 |
| Продолжительность оборота дебиторской задолженности (дни) | 14,4 | 23,2 | 8,8 | 61,1 |
| 6. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности | 16,7 | 13,9 | -2,8 | -16,7 |
| Продолжительность оборота кредиторской задолженности (дни) | 21,5 | 25,9 | 4,4 | 20,4 |
За анализируемый период значение коэффициента оборачиваемости активов снизилось на 15,09% т.е. длительность оборота капитала ЗАО «Техноткани» увеличилась с 68 дней до 80 дней (на 12 дней). Коэффициент оборачиваемости основных средств снизился на 14,2%, а длительность оборота основных средств увеличилась на 3 дня. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов так же снизился на 14,8%. Продолжительность оборота оборотных средств на конец 2004 года составила 57 дней.
Рост значения коэффициента оборачиваемости запасов на 4,5% является положительным моментом в работе предприятия.
Наибольшее снижение за период наблюдался у коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности, и составило -37,7%. Это говорит об ухудшении платежной дисциплины у покупателей или о повышении суммы коммерческого кредита. В отношении кредиторской задолженности, платежная дисциплина компании также ухудшилась, и коэффициент оборачиваемости снизился на 16,7%.
Таким образом, деловая активность ЗАО «Техноткани» за 2004 год ухудшилась. По всем показателям отмечено снижение скорости оборота средств. Следовательно, компании хуже, чем в предыдущем периоде, удалось использовать свои средства.