Финансовый анализ деятельности предприятия
Финансовый анализ предприятия на основе его отчетности
Финансовый анализ представляет собой оценку финансового состояния предприятия, моделирование определенного прогноза этого состояния на основе его бухгалтерской отчетности, в основном использую форму №1, №2 и другие виды отчетности. Практически все пользователи этой отчетности предприятия используют финансовый анализ для принятия оптимальных решений в личных интересах, но также немаловажным в первую очередь финансовый анализ является собственно для предприятия. Проведем горизонтальный и вертикальный виды анализа, цель которых состоит в том, чтобы выявить изменения, произошедшие в статьях баланса предприятия, формы №2, а также помогать в принятии решения о характере продолжения деятельности самого предприятия. Горизонтальный и вертикальный анализ финансовой отчетности предприятия является эффективным средством для исследования состояния предприятия и эффективности его деятельности. Если практические выводы по проведенному анализу достаточно правдоподобны и отвечают действительности, то есть проведены с высокой долей вероятности и малой степенью ошибки, то результаты финансового анализа возможно воплотить в жизнь. Поэтому, проведенная диагностика финансового состояния предприятия хотя и имеет условный характер, но в качественном аспекте она направлена на выявления всяческих проблем деятельности и проведения комплекса мероприятий по их устранению.
Горизонтальный и вертикальный анализ
Начнем с анализа формы №1, то есть баланса предприятия. Первоначально, были даны балансы за 2007 и 2008 гг., как условие. Проведя анализ можно сделать следующие выводы. Общая сумма активов увеличилась на 6230,5 тыс. грн., данное увеличение произошло за счет того, что текущие обязательства увеличились на 1804 тыс. грн. и собственный капитал увеличился на 4581 тыс. грн., в среднем за 2007–2008 гг., а долгосрочные обязательства снизились на 154,5 тыс. грн.
Увеличение суммы необоротных активов на 1133 тыс. грн произошло за счет увеличения величины основных средств, стоимость которых возросла, что может свидетельствовать о пополнении части необоротных средств, но нематериальные активы снизились, что может быть вызвано их частичной ликвидацией или продажей. В незначительной мере снизились долгосрочные финансовые инвестиции, а незавершенное строительство увеличилось, что может негативно повлиять на предприятие, так как часть денежных средств отвлекается из оборота. Но, уменьшение долгосрочной дебиторской задолженности в целом позитивно сказывается на предприятие, так как оно получает денежные средства за ранее приобретенные долги.
Сумма оборотных средств увеличилась на 5100 тыс. грн., преимущественно за счет значительного увеличения дебиторской задолженности по расчетам по выданным авансам и задолженности за товары, работы и услуги, и некоторого роста производственных запасов, в виде приобретенного сырья и материалов, незавершенного производства и готовой продукции на складе. Увеличение дебиторской задолженности означает, что должники предприятия не вовремя расплачиваются со своими долгами. Сумма денежных средств и их эквивалентов увеличилась, что позитивно влияет на работу предприятия.
Собственный капитал вырос на 4581 тыс. грн. за счет роста уставного фонда на 2827,5 тыс. грн, нераспределенной прибыли и дополнительного капитала. Предприятие, скорее всего, дополнительную выпустило акций для формирования привлеченных средств, либо же получило прибыль в 2007 году и реинвестировало ее значительную часть, либо пополнило часть необоротных активов преимущественно за счет основных фондов и вложений в незавершенное строительство, о чем свидетельствуют активы баланса. К тому же величина собственного капитала в 2008 г. меньше величины необоротных средств, то есть часть этих активов формируется за счет заемных средств, что и отражается ростом долгосрочных задолженностей, что свидетельствует о непогашении их за счет полученной в 2008 году прибыли.
На фоне увеличение оборотных средств, величина текущих выросла только на 1804 тыс. грн. Это произошло за счет снижения краткосрочных кредитов банков, текущей задолженности по расчетам с бюджетом, но увеличились из-за кредиторской задолженности за товары, работы, услуги. Снизились наши долги по отношению к участникам, по страхованию и по оплате труда, что позитивно влияет на предприятие.
Доля необоротных активов падает с 31,8% до 29,1% в основном за счет значительного снижения стоимости нематериальных активов и снижения долгосрочной дебиторской задолженности. Хотя и была увеличена часть основных фондов и незавершенного строительства, но это не повлияло на снижение доли необоротных активов.
Доля оборотных средств предприятия растет с 68,2% до 70,9%. в основном за счет роста незавершенного производства и дебиторской задолженности.
Значительно растет величина собственного капитала в структуре активов предприятия с 60,7% до 63,2%, что говорит о снижении уровня риска и зависимости от кредиторов.
Доля краткосрочных задолженностей растет с 28,1% до 28,3%, также значительно уменьшается доля долгосрочных обязательств с 11,2% до 8,5%.
Выводы:
Практически не происходит существенных изменений в структуре активов баланса предприятия независимо от того, что была увеличена стоимость основных средств и незавершенного строительства, но в равных пропорциях с снижением необоротных средств увеличились оборотные, в частности за счет увеличения НЗП.
1. Увеличение удельного веса оборотных активов говорит о том, что растет вероятность формирования достаточно мобильной структуры активов, способствующей уменьшению оборачиваемости.
2. Структура с низкой долей денежных средств может свидетельствовать о проблемах оплаты услуг предприятия, но мы наблюдаем изменение такой структуры в позитивном направлении. Увеличение количества готовой продукции в неотгруженном виде на складах влияет негативно, так как свидетельствует о проблемах реализации и дополнительного финансирования.
3. Снижение долгосрочных финансовый инвестиций способствует вовлечению средств в основную деятельность, но произошел прирост других необоротных активов на фоне увеличения стоимости основных средств и незавершенного строительства. Предприятие имеет относительно легкую структуры основных средств (не более 40% общих активов), что свидетельствует о мобильности имущества предприятия. Структура необоротных средств постепенно падает, что является позитивным явлением. Несмотря на это компания может использовать средства модернизированные и большей мощности, что рационально для изготовления продукции и получения конкурентных преимуществ.
4. Увеличение стоимости незавершенного строительства может негативно сказаться на предприятии, нужно дополнительно проанализировать целесообразность вложений. К тому же произошло увеличение имущества предприятия, что означает рост хозяйственного оборота, что приведет к достаточной платежеспособности.
5. Остатков денежных средств должно хватать для проведение выплат. Неразумно держать большие суммы денег на предприятии, а их в принципе и нет, для погашения задолженностей. Возможно они были погашены в предыдущем периоде. Рост дебиторки связан с ростом дебиторской задолженности по выданным авансам и чистой дебиторкой за товары, работы, услуги. Величина задолженности дебиторов также показывает отношение к потребителям продукции предприятия. Так как векселя – наиболее надежная дебиторская задолженность, то предприятие предоставляет отсрочку платежа, когда хочет сохранить клиентов. Но у нас векселя снижаются, поэтому компания ведет преимущественно лояльную политику к дебиторам. Долгосрочная дебиторская задолженность уменьшилась, что повлечет быстрое выведение средств из оборота.
6. Основным источником формирования совокупных активов является собственный капитал, структура которого растет из-за роста прочего дополнительного капитала и нераспределенной прибыли.
7. Предприятие прибегает к долгосрочной ссуде для погашения (финансирования) дебиторки. В целом кредиторка растет, но компания возможно привлекает средства через выпуск акций, чтобы сгладить структуру пассивов и не допустить падения устойчивости собственного капитала. Но происходит достаточный рост собственного капитала, что может отвлекать внимание предприятия от кредиторов.
Форма №2
Выручка предприятия увеличилась на 40,81875%, в то время как себестоимость выросла на 25,75925%. Если и далее так пойдет, то компании не следует вкладывать деньги в объекты инвестирования, чтобы компенсировать рост себестоимости. Наблюдается рост валового дохода от операционной деятельности в размере на 104,046%, что было вызвано не только большим ростом затрат на сбыт, но и значительным увеличением доходов. Предприятие повышает затраты на реализацию, маркетинговые издержки, которые связаны не только с продвижением продукции, но и возможным поиском новых рынков сбыта, так как продукция скорее всего перестает пользоваться спросом, о чем свидетельствует повышение готовой продукции на складах, и поэтому предприятие вынуждено тратить средства на поиск рынков сбыта. В следствии с этим, также растут административные затраты предприятия.
Доходы от финансовой деятельности превышали затраты, поэтому они значительно повлияли на формирование чистой прибыли. Хотя, финансовые затраты упали, что связано с пересмотром возможных альтернатив вложения временно свободных собственных средств в другие финансовые активы, и доходы от инвестиционной деятельности упали, так как инвестиционные проекты предприятия были неприбыльными. Таким образом, предприятие получило доходы от инвестиционной и финансовой деятельности, что повысило уровень чистой прибыли на 101,3663%.
Деловая активность предприятия
| скорость оборачиваемости | оборачиваемость | |||
| Коэффициенты оборачиваемости | 2007 | 2008 | 2007 | 2008 |
| активов | 13,96848873 | 15,85541 | 25,77229 | 22,70518 |
| основных средств | 151,0948204 | 187,0968 | 2,38261 | 1,924138 |
| оборотного капитала | 20,47496674 | 22,37371 | 17,58245 | 16,09032 |
| сырья и материалов | 75,23315308 | 91,24425 | 4,785124 | 3,945454 |
| незавершенного производства | 392,5349973 | 255,5159 | 0,917116 | 1,408914 |
| готовой продукции | 85,06078777 | 100,0434 | 4,232267 | 3,598438 |
| дебиторской задолженности | 51,19538603 | 56,68495 | 7,031884 | 6,350892 |
| кредиторской задолженности | 52,24162334 | 56,11049 | 6,891057 | 6,415913 |
| собственного капитала | 23,00804631 | 25,08908 | 15,6467 | 14,34887 |
Коэффициенты оборачиваемости активов