Финансовый анализ предприятия (на примере ЧПТУП "В.П. Бутковский") (стр. 7 из 18)

Для правильного вывода о динамике и уровне платежеспособности необходимо принимать в расчет факторы:

- характер деятельности предприятия. Например, у предприятий промышленности и строительства велик удельный вес запаса и мал удельный вес денежных средств; у предприятий розничной торговли высока доля денежных средств, хотя и значительны размеры товаров для перепродажи и так далее;

- условия расчетов с дебиторами. Поступление дебиторской задолженности через короткие промежутки времени после покупки товаров приводит к небольшой доле в составе оборотных активов долгов покупателей, и наоборот;

- состояние запасов. У предприятия может быть излишек и недостаток запасов по сравнению с величиной, необходимой для бесперебойной деятельности;

- состояние дебиторской задолженности. Наличие или отсутствие в ее составе просроченных и безнадежных долгов.

Для расчета платежеспособности предприятия возьмем данные на конец каждого года по ЧПТУП «В.П. Бутковский» за 2006-2008г.г. на основании бухгалтерских балансов предприятия (см. приложение 2).

Таблица 2.3 - Исходные данные для расчета платежеспособности ЧПТУП «В.П. Бутковский» 2007-2008 гг.

Виды денежных средств	2007г млн. руб.	2008г млн. руб.	Абсолютное отклонение 2008 г. к 2007 г. млн. руб.
1	2	3	4
1. Денежные средства	35	104	+ 69
2. Дебиторская задолженность (за исключением сомнительной)	594	1 004	+410
Итого денежных средств:	629	1 108	+ 479
1. Налоги	76	3	- 73
2. Расчеты с органами соц.страхования	2	3	+ 1
3. Погашение кредита	340	471	+ 131
4. Оплата товаров, работ, услуг	1 044	1 398	+ 354
5. Прочие кредиторы	312	675	+ 363
6. Оплата труда	6	11	+ 5
Итого платежей:	1 780	2 561	+ 781
Недостаток (избыток)	-1 151	-1 453

При рассмотрении данных виден значительный недостаток денежных средств. Их недостаток для погашения предстоящих платежей в 2007 г. составил 1 151 млн. руб., в 2008г. – 1 453 млн. руб. В 2008г. наблюдается повышение денежных средств, по сравнению с предыдущими годами в основном за счет значительного повышения дебиторской задолженности (в 2008г. по сравнению с 2007 г. она увеличилась на 410 млн. руб.). Увеличение закупок товаров приводит к кредиторской задолженности. При рассмотрении платежей складывается ситуация: почти все виды платежей в 2008г. по сравнению с 2007г. увеличились на 781 млн. руб.

Используя показатели платежеспособности, проанализируем деятельность ЧПТУП «В.П. Бутковский» за 2007-2008 гг. (таблица 2.4):

Таблица 2.4 - Показатели платежеспособности ЧПТУП «В.П. Бутковский» за 2007-2008 гг.

Наименование показателей	Способ расчета	Рекомендуемое значение	На конец года
Наименование показателей	Способ расчета	Рекомендуемое значение	2007	2008
1	2	3	4	5
1. Коэффициент текущей ликвидности		1,1	0,78	0,86
2. Коэффициент быстрой ликвидности (промежуточного покрытия)		0,3-1,0	0,35	0,43
3. Коэффициент абсолютной ликвидности		³0,05-0,1	0,02	0,04
4. Коэффициент обеспеченности текущей деятельности собственными средствами		Не менее 0,15	-0,28	-0,16
5. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности	К _в.п. = Кл.т.^t2 +У/Т (Кл.т.^t2 –Кл.т.^t1) 2	³1	0,45

Коэффициент восстановления (утрат) платежеспособности. В качестве периода восстановления платежеспособности берется 6 месяцев.

2008 г. конец =

2007 г. конец

Коэффициент восстановления платежеспособности < 1, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платёжеспособность.

Коэффициент текущей ликвидности увеличился в 2008г. с 0,78 на начало года до 0,86 на конец года. Показатель 2008г. постепенно приближается к нормативному 1,1. Он показывает, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на 1 руб. текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств), на конец 2007г. на 1 руб. краткосрочных обязательств приходилось 0,78 руб. текущих активов, а на конец 2008г. она составляет 0,91 руб.

Значение коэффициента быстрой ликвидности с 0,35 на начало 2008г. увеличилось до 0,43. То есть за счет дебиторской задолженности, в случае ее выплаты, ЧПТУП «В.П. Бутковский» смогло погасить 43% кредиторской задолженности в 2008 г., а в 2007 г. только 35 %. В целом значение данного коэффициента можно назвать прогнозным, так как предприятие не может точно знать, когда дебитор погасит задолженность.

Коэффициент абсолютной ликвидности на конец 2008г. составил 0,04 при его значении на начало 2008 года 0,02. Это значит, что только 4% краткосрочных обязательств, предприятием может быть немедленно погашено за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Денежных средств не хватает для погашения текущих обязательств, хотя показатель вырос, что является положительным моментом.

Анализ показателей показал, что у предприятия финансовое положение неудовлетворительное. Собственные оборотные средства предприятия полностью не ликвидные, стоимость запасов не покрывается за счет собственных средств, коэффициент обеспеченности текущей деятельности собственными оборотными средствами отрицательный, так как у предприятия отсутствуют собственные оборотные средства. Это связано с наличием на конец 2008 года не обеспеченной оборотными активами просроченной кредиторской задолженности по импортным поставкам, срок платежа по которым наступил в 2007 – 2008гг., наличием курсовой разницы. Всего за период отвлечено денежных средств на погашение указанной задолженности 504 млн. рублей. Вышеизложенное привело к отсутствию собственных оборотных средств ЧПТУП «В.П. Бутковский».

Предприятие ощущает нехватку денежных средств для покрытия наиболее срочных платежей. В 2008 г. они составили 1 892 млн. рублей.

2.3 Анализ ликвидности баланса

Главной целью анализа является своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности и нахождении резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платёжеспособности.

Анализ ликвидности баланса оформим в виде таблицы (см. приложение 3). Из таблицы приложения 3 видно, что баланс ЧПТУП «В.П. Бутковский» является не ликвидным, поскольку:

в 2007 году А1<П1; в 2008 году А1<П1;

А2>П2; А2>П2;

А3>П3; А3>П3;

А4>П4; А4>П4;

На предприятии не хватает денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств. Сопоставление итогов А1 и П1 отражают соотношение текущих платежей и поступлений. В ближайший момент предприятие не сможет поправить свою платежеспособность.

На начало 2008 года соотношение А1 и П1 было 0,02917 (42/1440) , а на конец года 0,05311 (111/2090). Таким образом, ЧПТУП «В.П. Бутковский» в конце 2008 года могло оплатить абсолютно ликвидными средствами (суммы по всем статьям денежных средств и приравненных к ним) 5,31% своих краткосрочных обязательств, что свидетельствует о недостатке наиболее ликвидных активов.

Сравнение итогов А2 и П2 показывает тенденцию изменения быстрой ликвидности в недалёком будущем.

Быстрая ликвидность свидетельствует о платежеспособности или неплатежеспособности к рассматриваемому промежутку времени.

БЛ на конец 2008 года =(А1+А2) – (П1+П2) =(111+1004) – (2090+471) = 1115 – 2561 = -1446 млн. руб.

То есть на конец 2008 года быстрая ликвидность предприятия отрицательная. Второе неравенство соответствует уровню абсолютной ликвидности баланса (А2>П2), но даже при погашении краткосрочной дебиторской задолженности предприятие не сможет погасить свои краткосрочные обязательства и ликвидность не будет положительной.

Наибольший излишек средств над платежами имеется в третьей группе. С одной стороны, это нельзя рассматривать однозначно, так как средства заморожены в товарах. С другой стороны, это может быть положительным фактором, влияющим на высокую обеспеченность ликвидных активов при оценке предприятия на платёжеспособность и кредитоспособность. То есть, чтобы полностью погасить свои краткосрочные обязательства, предприятию необходимо использовать для погашения свои запасы.