Смекни!
smekni.com

Финансовый менджмент: управление оборотными активами коммерческой организации (стр. 5 из 6)

Анализ структуры и динамики изменения оборотных активов производится на основе бухгалтерского баланса (приложение 1) и отчета о прибылях и убытках (приложение 2). Проведем анализ изменения активов и пассивов организации.

Таблица 2.1

Статья актива Сумма, т.р. Структура, % Абсолютное отклонение,т.р. Относительное изменение, % Абсолютное отклонение, % Относительное изменение, %
Начало года Конец года Начало года Конец года
1 2 3 4 5 6 7 6 7
1. Внеоборотные активы 1137 1504 58.7 54.8 367 32.3 -3.9 -6.7
2. Оборотные активы 800 1242 41.3 45.2 442 55.3 3.9 9.5
2.1. Запасы 590 940 30.5 34.2 350 59.3 3.8 12.4
2.2. Дебиторская задолженность 85 94 4.4 3.4 9 10.6 -1.0 -22.0
2.3. Денежные средства 95 172 4.9 6.3 77 81.1 1.4 27.7
2.4. Прочие оборотные активы 30 36 1.5 1.3 6 20.0 -0.2 -15.4
Баланс 1937 2746 100.0 100.0 809 41.8 0.0 0.0
Статья пассива Сумма, т.р. Структура, % Абсолютное изменение, т.р. Относительное изменение, т.р. Абсолютное изменение, % Относительное изменение, %
Начало года Конец года Начало года Конец года
1 2 3 4 5 6 7 6 7
1.Капитал и резервы 1716 2253 88.6 82.0 537 31.3 -6.5 -7.4
2.Долгосрочные кредиты и займы 0 0 0.0 0.0 0 0.0 0.0 0.0
3.Краткосрочные обязательства 221 493 11.4 18.0 272 123.1 6.5 57.4
3.1. Краткосрочные кредиты и займы 60 136 3.1 5.0 76 126.7 1.9 59.9
3.2. Кредиторская задолженность 153 332 7.9 12.1 179 117.0 4.2 53.1
3.3.Прочие краткосрочные обязательства 8 25 0.4 0.9 17 212.5 0.5 120.4
Баланс 1937 2746 100.0 100.0 809 41.8 0.0 0.0

Абсолютное отклонение, т.р. = Сумма, т.р. Конец года - Сумма, т.р. Начало года = = 1504-1137=367 т.р.;

Относительное изменение % = Абсолютное отклонение, т.р. / Сумма, т.р. Начало года *100% = 367/1137 * 100%= 32,3 %;

Абсолютное отклонение, % = Структура, % Конец года – Структура % Начало года = = 54,8 – 58,7 = - 3,9%;

Относительное изменение % = Абсолютное отклонение, %. / Структура % Начало года *100% = -3,9/58,7 * 100%.

На основе данной таблицы производится анализ актива и пассива баланса.

Анализ АКТИВА баланса. Расчет аналитических показателей свидетельствует о следующих фактах:

· величина актива баланса на конец периода существенно выросла, абсолютный прирост составил 809 т.р. или 41,8 %;

· рост актива баланса произошел как за счет увеличения вне оборотных активов (абсолютный рост составил 367 т.р., относительный рост – 32,3%), так и за счет увеличения оборотных активов (абсолютный рост – 442 т.р., относительный – 55,3%), причем величина оборотных активов растет быстрее, чем величина вне оборотных активов;

· рост оборотных активов произошел за счет увеличения его составляющих (запасы, дебиторская задолженность денежные средства, прочие оборотные активы);

· величина запасов выросла на 350 т.р. (59,3%), что может свидетельствовать как об увеличении объема производства, так и о наличии сверхнормативных запасов. Объективная оценка роста запасов и оборотных активов ожжет быть дана только после расчета показателей эффективности использования;

· дебиторская задолженность выросла на 9 т.р. (10,6%), что с точки зрения текущей финансовой потребности можно рассматривать, как негативное явление, хотя рост и небольшой;

· абсолютный прирост денежных средств на конец периода составил 77 т.р. (81,1%). Это может свидетельствовать о неумении организации использовать свободные денежные средства и о неритмичности выпуска и реализации продукции, при которой большая часть продукции реализуемой продукции приходится на конец года;

· прочие оборотные активы выросли на 6 т.р. (20,0%) и этот рост является положительным, так как почти все это краткосрочные финансовые вложения;

· анализ граф 4 – Структура %, Начало года и 5 – Структура %, Конец года показывает, что структура актива не претерпела существенных изменений, хотя определенные изменения по основным составляющим имеются;

· на начало года доля вне оборотных активов составила 58,7 %, доля оборотных активов 41,3 %. При этом наибольший удельный вес оборотных активов приходится на запасы (30,5 %);

· на конец года удельный вес оборотных активов увеличился на 3,9 % и составил 45,2 %, что повлекло за собой увеличение удельного веса запасов до 34,2 % и снижение дебиторской задолженности до 3,4 %, денежные средства увеличились до 4,9 %, а прочие оборотные активы уменьшились до 1,3 %.

Приведенный анализ позволяет определить признаки политики комплексного управления оборотными активами. Как видно из граф 4, 5 удельный вес оборотных активов и на начало и на конец года находится на уровне 41 – 45 %, что свидетельствует об умеренной доле оборотных активов в общей сумме активов, а значит, организация придерживается умеренной политики комплексного оперативного управления.

Анализ ПАССИВА баланса. Расчет аналитических показателей свидетельствует о следующих фактах:

· величина пассива баланса на конец периода существенно выросла, абсолютный прирост составил 809 т.р. или 41,8 %;

· рост пассива баланса произошел как за счет увеличения собственных средств (абсолютный рост составил 573 т.р., относительный рост – 31,3%), так и за счет увеличения краткосрочных обязательств (абсолютный рост – 272 т.р., относительный – 123,1%);

· рост краткосрочных обязательств произошел за счет увеличения его составляющих (краткосрочные кредиты, кредиторская задолженность, прочие краткосрочные обязательства);

· величина краткосрочных кредитов выросла на 76 т.р. (126,7%), что может свидетельствовать о том, что предприятие стремится использовать чужие денежные средства для обеспечения необходимого для производства объема оборотных средств;

· кредиторская задолженность выросла на 179 т.р. (117,0%), что с точки зрения текущей финансовой потребности можно рассматривать, как позитивное явление, хотя рост довольно большой;

· прочие краткосрочные обязательства выросли на 17 т.р. (212,5%) и этот рост является положительным, так как весь этот рост идет за счет ожидаемых доходов будущих периодов;

· анализ граф 4 – Структура %, Начало года и 5 – Структура %, Конец года показывает, что структура меняется незначительно, определенные изменения по основным составляющим имеются;

· на начало года доля собственных средств составила 88,6 %, доля краткосрочных обязательств 11,4 %. При этом наибольший удельный вес краткосрочных обязательств приходится на кредиторскую задолженность (7,9 %);

· на конец года удельный вес собственных средств уменьшился на 6,5 % и составил 82,0 %. Удельный вес краткосрочных обязательств увеличился на 6,5 % и составил 18,0 % что повлекло за собой увеличение удельного веса краткосрочных кредитов до 5,0 % и увеличение кредиторской задолженности до 12,1 %, прочие краткосрочные обязательства увеличились до 0,9 %.

Приведенный анализ позволяет определить признаки политики комплексного управления краткосрочными обязательствами. Как видно из граф 4, 5 удельный вес краткосрочных кредитов находится на уровне 3 - 5 %, что свидетельствует об очень низкой доле краткосрочных кредитов в общей сумме пассивов, а значит, организация придерживается консервативной политики комплексного оперативного управления.

На основе таблицы 1.1. можно определить общую политику управления активами и пассивами организации. Так как для управления оборотными активами используется умеренная политика, а для управления краткосрочными обязательствами – консервативная, то их сочетание дает умеренную политику комплексного оперативного управления. Проведем анализ использования и структуры оборотных активов на основе таблицы 2.2.

Таблица 2.2.

Статья актива Сумма, т.р. Структура, % Абсолютное отклонение, т.р. Относительное изменение, т.р. Абсолютное отклонение, % Относительное изменение, %
Начало года Конец года Начало года Конец года
1 2 3 4 5 6 7 6 7
1. Запасы 600 952 75,0 76,7 352 58,7 1,7 2,2
1.1. сырье материалы и другие аналогичные ценности 460 484 57,5 39,0 24 5,2 -18,5 -32,2
1.2. затраты в незавершенном производстве 40 145 5,0 11,7 105 262,5 6,7 133,5
1.3 готовая продукция и товары для перепродожи 70 174 8,8 14,0 104 148,6 5,3 60,1
1.4.товары отгруженные 0 114 0,0 9,2 114 --- 9,2 ---
1.5. расходы будущих периодов 30 35 3,8 2,8 5 16,7 -0,9 -24,9
2. Дебиторская задолженность 85 94 10,6 7,6 9 10,6 -3,1 -28,8
2.1. платежи в течение 12 месяцев 6 10 0,8 0,8 4 66,7 0,1 7,4
2.2. платежи более чем через 12 месяцев 79 84 9,9 6,8 5 6,3 -3,1 -31,5
3. Краткосрочные финансовые вложения 20 24 2,5 1,9 4 20,0 -0,6 -22,7
4. Денежные средства 95 172 11,9 13,8 77 81,1 2,0 16,6
Итого оборотные активы 800 1242 100,0 100,0 442 55,3 0,0 0,0

Расчет аналитических показателей свидетельствует о следующих фактах: