Финансовый менеджмент (стр. 4 из 4)

.

Если компания хочет привлечь заемный капитал, то она должна будет выплачивать по привлеченным средствам процентный доход, как минимум равный конечной доходности по существующим облигациям. Таким образом, конечная доходность будет представлять собой для компании стоимость привлечения дополнительного заемного капитала. Если у компании есть избыточные средства, то она может использовать их на покупку существующих облигаций по их рыночной стоимости. Сделав это компания получит доход, равный доходу, который бы получил любой другой инвестор, если бы он купил облигации по их рыночной стоимости и держал их у себя до момента погашения. Если компания по другому инвестирует избыточные средства, то она отказывается от альтернативы погашения облигации, выбирая по крайней мере столь же прибыльную альтернативу. Конечная доходность облигации - это альтернативная стоимость решения об инвестировании средств. Таким образом, независимо от того, имеются ли у компании избыточные средства или она нуждается в их притоке,конечная доходность по существующим облигациям представляет собой стоимость заемных средств.

Литература

1. Ануфриев В. Е. Учет капитала предприятия/Бухгалтерский учет. 2001. №5. 2. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом. - М.: Финансы и статистика, 2006.

3. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: учебный курс. - К.: Ника-Центр, 2007.

4. Ковалев В. В. Модели анализа и прогнозирования источников финансирования./Бухгалтерский учет. - 2000. №7.

5. Крейнина М.Н. Цели и задачи финансового менеджмента. // Менеджмент в России и за рубежом. - 2006.

6. Литовских А.М. Финансовый менеджмент. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2008.

7. Мамедов А. О. Международный финансовый менеджмент в условиях формирования финансового рынка/ А. О. Мамедов// Финансовый бизнес 2007 №4.

8. Е. Н. Миллер. Финансы, экономика, бизнес. Учебник. - С-Пб.: 2001 .

9. Черногорский С.А., Гарушкин А.Б. Основы финансового анализа. - СПб.: Издательский дом Гетда, 2002.